Güvenlik Tokenları Nedir? Dijital Varlıklar Rehberi

Güvenlik tokenları, alıcının temettülerden, gelir payından veya piyasa değer artışından gelecekteki kârları beklediği yatırım sözleşmeleri olarak işlev görür. Güvenlik tokenları, yardımcı tokenlardan birkaç yönden farklıdır. Bu tokenlar arasındaki temel fark, güvenlik tokenlarının kimlerin satın alabileceği ve nasıl transfer edileceği konusunda katı kurallara tabi olmasıdır.

Güvenlik ve Yardımcı Program Simgesi

Blockchain alanında şu anda iki tür token bulunmaktadır: güvenlik belirteçleri ve yardımcı tokenlar. Bu iki dijital varlık türü arasındaki farkları öğrenmek önemlidir. Ayrıca, bazı tokenların ilk arz sırasında güvenlik tokenı olarak başladığını, ancak platformun gelişmesinin ardından yardımcı tokenlara dönüştüğünü de anlamalısınız.

Birçok yatırımcı, bu varlıkların SEC'in yasal kısıtlamalarına uyması nedeniyle güvenlik token'larını tercih etmektedir. Güvenlik token'ları, yatırımcıların ve işletmelerin mevcut halka arz (IPO) gerekliliklerine uygun, blok zinciri tabanlı bir kitle fonlama sistemini kullanma arzusunun doğrudan bir sonucudur. Bu düzenlemeler, Müşterinizi Tanıyın (KYC) protokollerinin uygulanmasını da içermektedir. KYC yasaları, tüm yatırımcıların kitle fonlama etkinliğine katılmadan önce kimliklerini açıklamalarını gerektirmektedir.

Güvenlik Tokenlarının Faydaları

Güvenlik tokenları, katılımcılara daha şeffaf bir yatırım deneyimi sunar. Güvenlik tokenları sunan girişimler, yatırımcılara şirket konumu, mali tablolar, iş amaçları ve yönetim gibi yasal olarak zorunlu birçok bilgiyi sağlamak zorundadır. Bunların hepsi, herhangi bir yatırım yapmadan önce doğrulanması gereken değerli verilerdir. Kullanım tokenı yatırımları bu bilgileri sağlayabilirken, şu anda yasal olarak zorunlu değildir.

Ayrıca, sağlanan bilgileri tahrif eden yardımcı token sağlayıcıları için de bazı yaptırım örnekleri bulunmaktadır. Bu yasalar, ilgili tüm taraflara değerli bir koruma sağlamakta ve sektördeki birçok kişi bunların dolandırıcılığı önlemede ve kripto para birimlerinin geniş çaplı benimsenmesini teşvik etmede kritik öneme sahip olduğuna inanmaktadır.

Kripto para piyasasının ilk dönemlerindeki düzenlenmemiş yapısı nedeniyle, bu alanda önemli sayıda dolandırıcı vardı. Bu kişiler, yeni yatırımcıların şüphe ve tereddütlerinden faydalanarak kar elde ediyorlardı. ders çalışma 2017'de sahte ICO'ların sayısını yüzde seksen olarak belirlediler. Piyasadaki sahtekarlık faaliyetlerinin miktarı göz önüne alındığında, yatırımcıların mevcut duruma daha güvenli bir alternatif aramaları şaşırtıcı değil.

Büyük Ölçekli Yatırımcılar

Güvenlik tokenları, yatırımcıları koruyan mevzuata tabi oldukları için daha büyük ölçekli yatırımları cezbetmektedir. 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu ve Bölüm 3 1934 Menkul Kıymetler Borsası Kanunu. Bu korumalar piyasada dolandırıcılık faaliyetinin meydana gelmesini önlemek için gereklidir. Bu ek güvenlik, hem yatırımcılar hem de blockchain bağış toplama stratejilerini kullanmak isteyen şirketler için daha güvenli bir işlem sağlar.

Kurumunuz için Daha Fazla Güvenlik

Güvenlik tokenlarından faydalananlar sadece kullanıcılar değil. Güvenlik tokenları sunmayı tercih eden bir işletme, bu tekliften kaynaklanabilecek yasal veya mali sonuçlardan korunma güvenini kazanır. Tokenları SEC düzenlemelerine uygundur ve bu nedenle şirket daha büyük bir güvenle faaliyet gösterebilir.

Hizmet Jetonları

Platform içinde belirli bir amaca hizmet eden yardımcı token'lar, yatırımcılara bu token'ları tutmaları karşılığında herhangi bir temettü veya gelir payı ödemezler. İyi bilinen bir yardımcı token'ın mükemmel bir örneği Ethereum'dur. (ETH ) ağ. Temmuz 2018'de SEC çizgili Ethereum'un bir menkul kıymet olmadığı belirtildi. SEC'den üst düzey bir yetkili, Ethereum'un ilk coin arzı (ICO) sırasında bir menkul kıymet olabileceğini, ancak mevcut durumunda bir yardımcı token olarak işlev gördüğünü ifade etti.

Howey Testi

Bir kripto paranın menkul kıymet mi yoksa kullanım tokenı mı olduğunu belirlemek her zaman kolay değildir. Ayrıca, SEC'in dilini değiştirebileceğini ve gelecekte kullanım tokenlarını bile menkul kıymet yasaları kapsamına alabileceğini hatırlamak önemlidir. Piyasadaki belirsizliğe rağmen, çoğu senaryoda bir tokenın durumunu kendi kendinize doğrulamak için Howey Testini kullanabilirsiniz.

• Para Yatırımı Yapıyor musunuz?
• Yatırımınızın Karşılığında Kar Bekliyor musunuz?
• Ortak Bir Girişime Yatırım mı Yapıyorsunuz?
• Kârınız bir Organizatörün veya Üçüncü Tarafın Çabalarından mı Gelecek?

Araştırdığınız token, bu sorulara evet yanıtı verdiyseniz büyük olasılıkla bir menkul kıymet tokenidir. Ayrıca, yatırımdan elde edilen kar tamamen sizin kontrolünüz dışındaysa, söz konusu tokenin menkul kıymet yasaları kapsamına girme olasılığı yüksektir. Howey Testi, Yüksek Mahkeme davası sırasında ortaya çıkmıştır. SEC v. WJ Howey Co. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Florida merkezli Howey Şirketi'nin, arazi yatırım anlaşmasını SEC'e kaydettirmemesi nedeniyle Menkul Kıymetler Yasalarını ihlal ettiğini iddia etti. Anlaşma, bir yatırımcının şirketin kullanılmayan arazisinin yarısını satın almasını ve geri kalanını daha fazla narenciye tarlası geliştirmek için kullanmasını içeriyordu.

Yüksek Mahkeme, yatırımcıların "narenciye ağaçlarının bakımı ve yetiştirilmesi için gerekli bilgi, beceri ve ekipmana sahip olmadıkları" gerekçesiyle spekülatör gibi hareket ettiklerine karar verdi. Başka bir deyişle, başkasının çabalarından kar elde etme umuduyla araziye yatırım yaptılar.

SEC, yapılan yatırımların arazi için değil, büyük narenciye işletmesinin gelecekteki kârlarından pay alma fırsatı için yapıldığına karar verdi. Howey testi kripto paralara uygulandığında işe yarar, ancak tokenlerin değişken doğası göz önüne alındığında, tüm kripto paralar bu teknik kullanılarak kesin olarak tanımlanamaz.

Güvenlik Tokenlarının Dezavantajları

Güvenlik tokenlerinin bazı dezavantajları da bulunmaktadır. Bu token türünün en büyük engeli likiditenin düşük olmasıdır. KYC protokollerine uymadan herhangi birine güvenlik tokeni gönderemezsiniz. Bu kısıtlamalar, fon toplama gereksinimlerine ek bir karmaşıklık düzeyi katmaktadır.

Şirketlerin Menkul Kıymet Token Arzı (STO) düzenleyebilmesi için tam şeffaflık gereklidir. SEC, STO düzenlemek isteyen şirketlerden eksiksiz mali tablolar da dahil olmak üzere çok sayıda bilgi talep etmektedir. Kuruluş, yalnızca bu katı yönergeleri yüzde yüz karşılayan şirketleri onaylamaktadır.

Daha Güvenli Bir Seçenek

Güvenlik tokenları, piyasada çok ihtiyaç duyulan bir boşluğu dolduruyor. Bu tokenların sağladığı ek şeffaflık, yatırımların artmasına yardımcı olmalıdır. Birçok kişi merkeziyetsiz ekonomideki birçok platformun sağladığı anonimliği severken, büyük yatırımcılar mevcut finansal sistemlerin gerektirdiği istikrarı arıyor. Güvenlik tokenları bu görevi mükemmel bir şekilde yerine getiriyor.