Azalan Çıkışlar, Çinli Başvuru Sahipleri ve Google Ads – BTC ETF'lerinin Performansı

Son kez Spot Bitcoin ETF'lerinin performansı hakkında bilgi verdik Geçtiğimiz haftanın başlarında kripto piyasası, onayların 'haberi satma' olayı olmaya devam etmesi nedeniyle kırmızı renkteydi ve Grayscale'den gelen yoğun çıkışlar fiyatı aşağı çekti. Ama artık durum böyle değil!

Aralık ayından bu yana ilk kez psikolojik olarak kilit seviye olan 40,000 doların altına düşen Bitcoin fiyatı, Salı günü 44 bin dolara geriledi ve bugün hafif bir düşüş gördü.

Yazının yazıldığı sırada BTC/USD, son 42,593 saatte %1.9 düşüşle, son yedi günde %24 artışla ve geçtiğimiz yıl %6.4'nın üzerinde artışla 86 dolardan işlem görüyor. Bitcoin'in yeşili, 1.714 milyar dolarlık işlem hacmini yönetirken, 70.4 trilyon doları aşan toplam piyasa değerine sahip. CoinGecko.

Fiyattaki son düşüş, son 51,942 saat içinde 24 trader'ın tasfiye edilmesiyle sonuçlandı ve şirketin rapor ettiği verilere göre toplam tasfiye 139.34 milyon dolara ulaştı. Madeni paraCam. Bunun 32.9 milyon dolarını Bitcoin, 29.35 milyon dolarını da Ethereum oluşturdu. Tasfiyelerin çoğunluğu Binance'te gerçekleşti, ardından OKX ve Bybit geldi.

Bu arada, Bitcoin'in ödenmemiş türev sözleşmelerinin toplam sayısı olan açık pozisyonu (OI), bir hafta önce 16.15 milyar dolardan arttı. şu ana kadar 17.57 milyar dolar.

Ancak son 24 saat içinde OI %5.68 düşüşle 412.08 bin BTC'ye geriledi. CME Group, OI'sinin %12.65 düşüşle 104.60 bin BTC'ye (4.45 milyar dolar) düşmesiyle bu kayıplara öncülük etti.

The Financial Times'a göre bu düşüş, Ocak ayında CME'de günlük olarak ortalama 66,000 sözleşmenin takas edilmesinden kaynaklanıyor. Bu yeni bir yüksek seviyeye ve aydan aya neredeyse %50'lik bir artışa işaret ediyor. CME'deki Bitcoin OI gün içinde yaklaşık 6 milyar dolara yükseldi ETF’ler ABD'de yeşil ışık yakıldı. Tüm bu faaliyetler CME'nin dünyanın en büyük Bitcoin türev platformu olarak Binance'in yerini almasını sağladı. 

Bu ağır vadeli işlem ticareti, BTC fiyat dalgalanmalarındaki arbitraj fırsatlarıyla ilgili olabilir. FT'ye göre tüccarlar, BTC sözleşmelerini daha yüksek bir fiyattan sattıkları (genellikle primle işlem yaptıkları için) "nakit ve taşıma" stratejisini kullandılar ve bu arada temeldeki BTC'yi bir hedge olarak tuttular. Bu vadeli işlem sözleşmelerinin sona erme tarihi yaklaştıkça fiyatlar birbirine yaklaşır ve bu da tüccarın düşük riskle büyük getiri elde etmesine olanak tanır. 

Bitcoin Volatilitesini Etkileyen Faktörler 

Bu oynaklık, 30-31 Ocak'ta gerçekleştirilecek olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde geldi. Merkez bankasının faiz artırımına ilişkin nihai kararı Fed Başkanı Jerome Powell tarafından Perşembe günü TSİ 2'te açıklanacak. Bu arada toplantı tutanakları 21 Şubat'ta açıklanacak.

Enflasyonun yavaşlama işaretleri göstermesi ve güçlü tüketimin nispeten güçlü bir ekonomiye işaret etmesiyle ABD GSYİH'sının dördüncü çeyrekte yıllık bazda %3.3 oranında büyümesiyle birlikte, Fed muhtemelen oranları %5.25-%5.50 aralığında tutacaktır. Hatta onun Gelecek buluşma Piyasanın faiz indirimi yapmama ihtimalini %19 olarak görmesi nedeniyle, 20-39 Mart'ta Fed faiz indirimine başlamayabilir.

ABD merkez bankasının politika kararları, Bitcoin için volatiliteye neden olan olaylar oldu ve varlığın değeri, faiz artışlarının ardından düştü. Buna karşılık, piyasa gözlemcileri niceliksel sıkılaştırmanın sona ermesini ve Fed yetkililerinin Bitcoin için güvercin bir tutum sergilemesini bekliyor.

Bunun yanı sıra Bitcoin'in fiyatı, geçen hafta BTC'nin borsa net akışının negatif kalması nedeniyle bu hafta üç haftanın en yüksek seviyesine yükseldi. Merkezi borsalardan kendi kendine saklamaya geçiş, yakın vadede satış baskısını azaltması nedeniyle yükseliş eğilimi olarak görülebilir.

Bitcoin'in borsalardaki arzı ağustos ayından bu yana düşüş eğiliminde. O dönemde döviz arzı %6.05 iken sonraki beş ayda bu oran %5.40'a düştü. BTC, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) bu yana sürekli olarak kripto ticaret platformlarından ayrılıyor İlk Spot Bitcoin ETF'lerini onayladı Ocak 10 üzerinde.

Kripto para biriminin fiyatlarında %20'lik düşüşe rağmen, çıkışlar devam ediyor Coinbase ETF'lerin piyasaya sürülmesinden bu yana tek başına günlük toplam 10 bin BTC'nin üzerine çıktı. 

Glassnode tarafından takip edilen borsalardaki BTC bakiyeleri Ocak ayı boyunca artarak 23 Ocak'ta tersine döndü. O zamandan bu yana denge 7,400 BTC (321 milyon $) kadar hafifledi. Genel olarak bakıldığında, çıkışlar ve girişler artık daha dengeli hale geliyor.

“Bitcoin piyasası, ETF onaylarının ardından ilk haber satış düşüşünden sonra toparlanarak direnç göstermeye devam ediyor. Özellikle piyasa, dönüşümünden bu yana GBTC ürününden sermayeyi yeniden dengeleyen yatırımcıların yarattığı önemli arz yükü üzerinde çalışıyor."

– Glassnode, bir blockchain veri ve istihbarat platformu

Ayrıca stabilcoinlerin piyasa değeri de artıyor, bu da satın alma gücünün arttığının bir göstergesi. Kripto veri sağlayıcısı Santiment, USDC, USDT, DAI, TUSD, USDP ve BUSD'nin toplam piyasa değerinin dört ay içinde 9.42 milyar dolar arttığını ve bunun "tipik olarak yükseliş koşulları için gerekli bir bileşen" olduğunu belirtti.

CoinGecko'ya göre en büyük stablecoin USDT'nin piyasa değeri bu yıl 4.3 milyar dolar artarken USDC'ninki 2.28 milyar dolar arttı.

Spot Bitcoin ETF'lerinin Net Akışı Hakkında Neler Var?

Piyasa değerine göre en büyük kripto para biriminin fiyatındaki son fiyat hareketinin büyük bir nedeni, spot borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) akışlarındaki iyileşmedir. Sonuçta, Grayscale'in Bitcoin fonundan (GBTC) büyük çıkışlar, BTC'nin fiyatının onaylandıktan sonra ulaştığı 49,000 $'lık yüksek seviyeden son zamanlardaki düşüşünün arkasındaki nedenlerdi. 

Grayscale'den çıkışlar, 11 Ocak'ta ETF olarak ilk çıkışından sonraki ilk yedi günde önemli miktarda BTC'nin dışarı aktığını gördükten sonra yavaş yavaş azaldı. 

22 Ocak, GBTC için 641 milyon dolar ile en yüksek çıkış miktarının görüldüğü gün oldu. O günden bu haftaya kadar sürekli bir düşüş yaşadı. 

Pazartesi günü Grayscale'in çıkışı 192 milyon dolar oldu, bunu Salı günü 221 milyon dolar izledi; ancak 95'te piyasaya sürülen Grayscale'in amiral gemisi ürününden sadece 2013 milyon dolarlık çıkışın kaydedildiği GBTC'nin işlem görmeye başladığı gün dışında hala en düşükler arasında yer alıyorlar.

Gri tonlamaya göre Web sitesiFonun hala 492,112 BTC'si kaldı, ancak ETF lansmanından önce tuttuğu yaklaşık 620,000 BTC'den önemli ölçüde düşüktü.

Artık yatırımcılar nihayet hisselerini satmakta özgür olduklarına göre, bu fırsattan tam olarak yararlanıyorlar. Sonuç olarak, GBTC indirimi neredeyse tamamen ortadan kalktı. 0.13%en son 2021'in başlarında görüldü.

Bitfinex türev başkanı Jag Kooner, ayı piyasasının en düşük seviyesi olan 50'de %2022 olan bu indirimin artık arbitraj tüccarları nedeniyle mevcut olmadığını söyledi ve şunları ekledi: 

“Bu yatırımcılar bu karları gerçekleştirmek için uzun zamandır bekliyorlar.”

Diğer bir neden ise Grayscale'in şu anda %1.5 ile %0.2 arasında değişen ücretler talep eden rakiplerine kıyasla %0.9'lik yüksek ücretleridir. Kooner şunları söyledi:

"Ücretlerdeki bu fark, yatırımcıları fonlarını GBTC'den daha düşük maliyetli Bitcoin ETF seçeneklerine taşımaya teşvik etti." 

Yatırımcılar yalnızca Bitcoin'e maruz kalmanın uygun maliyetli yollarını arıyor ve birçok ETF ihraççısı da belirli bir süre için ücretlerden feragat ediyor, bu da bu geçişi daha da motive ediyor.

Grayscale'in çıkışları düşerken diğer ETF'lerdeki girişler pozitif kalmaya devam ediyor ve net akış yeşil renkte. Şu ana kadar bu hafta olumlu geçti; 254 ve 247 Ocak'ta sırasıyla 29 milyon dolar ve 30 milyon dolarlık net akış kaydedildi. 

Tüm Spot Bitcoin ETF'leri arasında varlık yöneticisi devi BlackRock yarışa liderlik ediyor ve IBIT'in yönetim altındaki toplam varlıkları (AUM) şu anda 2.769 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. BlackRock'u, AUM'si 2.2 milyar dolar olan Fidelity'nin FBTC'si takip ediyor ve 3 milyon dolar ile Bitwise'ın BITB'si üçüncü sırada yer alıyor. Ardından Ark'ın ARKB'si (634 milyon dolar), Invesco'nun BTCO'su (662 milyon dolar), Valkyrie'nin BRRR'si (307 milyon dolar), VanEck'in HODL'si (115 milyon dolar), WisdomTree'nin BTCW'si (128.3 milyon dolar) ve son olarak Franklin Templeton'ın EZBC'si (11.3 milyon dolar) geliyor. BitMEX Araştırma.

Bu arada, kripto yatırım ürünlerinden çıkışlar devam ediyor. CoinShares'in son haftalık raporuna göre, bu yıl üst üste ikinci hafta çıkışlar 500 milyon dolardı. Araştırma başkanı James Butterfill, Grayscale'den önemli miktarda çıkışa yol açan son fiyat düşüşlerinin muhtemelen diğer bölgelerden daha fazla çıkışa yol açtığını belirtti.

Katılmak İsteyen Yeni Oyuncular

Şimdi, yaklaşık bir düzine Bitcoin ETF başvurusunun onaylanıp işlem görmeye başlamasından bu yana geçen toplam on üç günün altısında akışlar olumlu oldu. Dolayısıyla, bu girişler nihayet GBTC çıkışlarını geride bırakmaya yardımcı oluyor, bu da Grayscale'in artık Bitcoin'in fiyatını etkilemeyebileceği anlamına geliyor. 

Zaten net akışların pozitife dönmesi, Bitcoin fiyatının, Bitcoin ETF'lerinin işlem görmeye başlamasından bu yana en yüksek seviyesine ulaşmasını sağladı.

BlackRock ve Fidelity spot bitcoin ETF'leri de, ürünlerin iki haftadan uzun bir süre önce işlem görmeye başlamasından bu yana ilk kez günlük hacim açısından Grayscale'in fonunu aşmaya yaklaşıyor. Bu üç ihraççı birlikte toplam işlem hacmine hakim oluyor ve zaman zaman tüm alım satım faaliyetlerinin yaklaşık %90'ını oluşturuyor. 

Bunun ortasında, yatırımcıları çekmek amacıyla Invesco ve Galaxy Asset Management, çoğu rakiple aynı çizgide olmak için BTCO ücretini neredeyse %36 oranında düşürerek %0.25'e düşürdü. Bitwise CIO'su Matt Hougan'a göre bu ücret savaşları, sonunda tanıdıkları bir sarmalayıcıdaki ETF'ler aracılığıyla Bitcoin'e erişebilen ana akım yatırımcılar için "büyük bir kazanç". 

ETF onayını "büyük bir başarı" ve "kripto paranın ne kadar ilerlediğinin sembolü" olarak nitelendiren Hougan şunları söyledi:

“Bu, Bitcoin’in gittiği yolda gerekli bir kilometre taşı.” 

Ona göre onay, sektöre daha fazla düzenleyici kesinlik getirecek ve çok sayıda insanı ilk kez Bitcoin ile tanıştıracak. Hougan, CoinDesk ile yaptığı röportajda şunu ekledi:

"Perakende için maliyet tasarrufu ve kurumsal için güvenlik nedeniyle bu ürünlerin çok fazla talep yaratacağı konusunda gerçekten iyimseriz." 

Bu ürünlerin büyük başarısıyla birlikte çoğu kişi Charles Schwab'ın potansiyel katılımını tartışıyor ve bu da Bloomberg'in baş ETF analisti Eric Balchunas'ı şu hale getirdi: söylemek:

“Schwab'da uyumayın; hiçbir şeyi ilk pazarlayan onlar değil, ancak içeri girdiklerinde geri etki yaratıyorlar.”

Yeni ETF yarışmacıları katılmayı düşünürken Global X, spot Bitcoin ETF başvurusunu geri çekti. Aralık 51 itibarıyla yaklaşık 2023 milyar dolarlık AUM'a sahip olan ETF sağlayıcısı, geçen yıl Bitcoin ETF'de yer almak için onay için başvuranlar arasında ilk sırada yer aldı.

Bunun ortasında, büyük bir Çin varlık yönetimi şirketi olan Harvest Global Investments, Hong Kong'daki Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'na (SFC) Spot Bitcoin ETF başvurusunda bulundu. Ayrıca Hong Kong merkezli bir firma olan Venture Smart Financial Holdings de başvuruda bulunmayı planlıyor ve ilk çeyrekte ticarete başlamayı umuyor.

Venture Smart Financial, Harvest ve RD Technologies ile birlikte şehrin planlanan stablecoin sanal alanıyla ilgili düzenleyicilerle de görüşmelerde bulunuyor. Hong Kong'un düzenleyicileri, stabilcoin ihraççılarının bir lisans rejimi aracılığıyla denetlenmesine yönelik teklifler yayınladı.

ABD'de yeni piyasaya sürülen ürünlere fon akışını önlemek amacıyla bu durum Avustralya, İngiltere, Singapur ve Japonya gibi diğer ülkelerde de devam edebilir. 

Bu arada Google, reklam yönergeleri Artık Bitcoin ETF'leri gibi kripto para birimi tröstlerinin ürünlerini kendi platformunda tanıtmasına izin verecek. Google'ın izin verilen ürün yelpazesine ilişkin duyurusu, bunları, önemli miktarda kripto varlık bulunduran fonlarda hisse alım satımına olanak tanıyan finansal araçlar olarak tanımlıyor.

Bu, ETF ihraççılarına daha geniş bir erişim ve daha geniş bir kitleyle bağlantı kurma fırsatı vererek, bu finansal araçları çevreleyen süregelen ivmeyi potansiyel olarak güçlendirebilir.

Google'da 'spot Bitcoin ETF' veya 'Bitcoin ETF' gibi sorgular arandığında BlackRock, Franklin Templeton ve VanEck, spot Bitcoin ETF'leri için Google'da reklam kampanyaları başlattı.

Bitcoin ve Kripto Piyasasını Neler Bekliyor?

Kripto kralının fiyatı, on yıl süren bir savaşın ardından Ocak 2024'te gelen Spot Bitcoin ETF onayı beklentisiyle Eylül ayından bu yana yükseliş eğiliminde. JPMorgan'dan Nikolaos Panigirtzoglou'ya göre ETF'ler, bu ürünlerin daha yaygın olarak kullanıldığı geleneksel finansal sistemlerde olduğu gibi, Bitcoin fiyat keşif sürecine yardımcı olacak.

Pek çok piyasa analisti artık Bitcoin fiyatının bu yükselişin ardından kısa vadede 35 bin dolara düşmesini bekliyor. Bu arada, Deutsche Bank'ın araştırma raporunun perakende fiyatın 20 bin doların altına düşmesini beklediğini ortaya koymasıyla bazıları çok daha düşüş eğiliminde. 

Alman kredi kuruluşu 15-19 Ocak tarihleri ​​arasında ABD, İngiltere ve Avro Bölgesi'nde 2,000 kişiyi sorguladığı bir anket gerçekleştirdi. Anket katılımcılarının üçte biri BTC'nin 20,000 doların altına düşeceğine inanırken, katılımcıların yaklaşık %15'i fiyatın yıl sonuna kadar 40,000 ila 75,000 dolar arasında değişeceğini söylüyor.

Anket ayrıca katılımcıların çoğunluğunun (%42) hala Bitcoin'in yok olacağını öngördüğünü, %39'unun ise Bitcoin'in önümüzdeki yıllarda da var olmaya devam edeceğine inandığını ortaya koydu. Bankanın anket sonuçlarına göre tüketicilerin üçte ikisinin dijital varlıklar hakkında çok az bilgi sahibi olduğu veya hiç bilgi sahibi olmadığı bildirildiğinden, bunun nedeni kripto konusundaki bilgi eksikliği olabilir.

Bitcoin'in fiyatı zayıflık gösterirse bu durum altcoinlerin fiyat performansına olumsuz yansıyacaktır. Bununla birlikte, ikinci en büyük kripto para birimi olan Ethereum için, SEC'den bir spot ETF'ye yönelik düzenleyici onayı, işleri olumlu tutabilir. Standard Chartered Bank raporuna göre ETH'nin fiyatı, böyle bir galibiyetin ardından mevcut seviyelerden yaklaşık %70 artabilir ve Mayıs ayına kadar 4,000 dolara ulaşabilir.

Şu an itibariyle ETH, geçtiğimiz yıl %2,300 artışla 46 $ civarında işlem görüyor ve tüm zamanların en yüksek seviyesi olan (ATH) yaklaşık 53 $'dan yaklaşık %4,880 düşüş yaşıyor.

Araştırma başkanı Geoff Kendrick liderliğindeki Standard Chartered analistleri, düzenleyici kurumun Ether'e BTC'den farklı davranması için "temel bir neden" görmediği için kurumun bunu ilk son tarih olan 23 Mayıs'ta onaylamasını bekliyor. Hem Fidelity hem de BlackRock, spot Ethereum ETF'si için başvuruda bulundu.

Rapora göre piyasa şu anda onay olasılığını hafife alıyor. Ek olarak, Grayscale'in Ethereum Fonu'nun (ETHE), ETH'nin piyasa değeri içinde GBTC'den daha küçük bir paya sahip olması nedeniyle ETH'nin daha az satış baskısıyla karşı karşıya kalması bekleniyor. Bahsetmeye bile gerek yok, 1 milyar dolar değerindeki GBTC hisselerini satan ve bu büyük satışın arkasında büyük bir güç olan FTX iflas masasının elinde daha az hisse bulunuyor.

Spot ETH ETF'nin yanı sıra, Nisan ayında gerçekleşmesi beklenen Bitcoin halving etkinliği de piyasanın gelecekteki fiyat hareketleri için beklediği en büyük katalizör. Planlanan etkinliğin Bitcoin'i yeni zirvelere ve dolayısıyla geniş kripto pazarına taşıması bekleniyor. 

ETF'lere yatırım yapma hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.