Lockheed Martin (LMT) Spotlight: Savunma ve Havacılıkta Lider

Askeri Gücün Merkezinde Hava Gücü

Yenilik ve askeri teknoloji, özellikle endüstriyel savaşın ortaya çıkması ve gelişmiş silahların önemiyle birlikte onlarca yıldır derinlemesine iç içe geçmiştir. Sonuç olarak, dünyadaki en yenilikçi şirketlerden bazıları aynı zamanda en büyük askeri yüklenicilerdir.

Bu durum özellikle ABD'de geçerlidir. Burada özel şirketler Savunma Bakanlığı'na (DoD) teknoloji sağlayan birincil tedarikçiler konumundadır. NATO müttefikleri de dahil olmak üzere diğer ülkelerde ise millileştirilmiş şirketler sıklıkla önde gelen silah tedarikçileridir.

Benzer şekilde, uzay teknolojisi ve uzay araştırmaları da tamamen Soğuk Savaş döneminde Sovyetler Birliği ile uzay yarışına yapılan büyük yatırımların sonucudur; Sovyetler Birliği de 2. Dünya Savaşı'nda geliştirilen Alman roket teknolojisine güveniyordu.

Hem askeri hem de sivil alanda uygulama alanı bulan en gelişmiş teknolojilerin merkezinde, mühendisliğin sınırlarını zorlayan bir şirket yer alıyor: Lockheed Martin.

Lockheed Martin'in Tarihi

Lockheed Martin, savunma şirketleri Lockheed Corporation ve Martin Marietta arasındaki 1995 birleşmesinin sonucudur. Bu şirketler, ABD savunma sanayisinin Boeing gibi bir avuç büyük şirkette konsolide olmasına yol açan bir eğilimde, önceki birleşme ve satın almaların sonucudur. (BA ), Raytheon (RTX ), Genel Dinamik (GD )ve Northrop Grumman (NOC ).

Kaynak: Prodüksiyon Ekonomisi

Şirketin yükselişi, savaş çabalarına önemli katkılarda bulunduğu 2. Dünya Savaşı'na kadar uzanıyor. Özellikle, yüksek güvenlikli "Skunk Works" tesisleri, 38'da P-1939 Lightning ve daha sonra SR-71 Blackbird, F-117 Nighthawk, F-22 ve F-35 gibi ABD'nin en önemli askeri uçaklarının çoğunun geliştirilmesinde etkili oldu.

Çoklu Aktiviteler

Uçak / Havacılık

Askeri uçaklar Lockheed'in başlangıçtaki temel faaliyet alanıydı ve bugün hala şirketin en büyük faaliyet kolu olup toplam gelirinin yaklaşık %40'ını oluşturmaktadır.

Bu, eski güncellenmiş sistemleri de içerir Black Hawk helikopterleri ya da F-16, gelişmiş ekipmanların yanı sıra F-35 yanısıra uçan radar uçakları veya lojistik uçaklar gibi C-5 Galaxy & C-130J Süper Herkül.

Kaynak: Lockheed Martin

Lockheed, radarlardan navigasyona, eğitim ve simülasyondan kontrol merkezlerine kadar uçakların genelinin ve alt sistemlerinin geliştirilmesinde etkili bir rol oynuyor.

ABD ordusu ve genel olarak NATO orduları hava kuvvetlerine odaklı olduğundan, bu Lockheed için oldukça kazançlı bir segment oldu.

Füzeler ve Ateş Kontrolü

Bu segmentin, Ukrayna'daki savaşın yol açtığı muazzam mühimmat tüketiminden dolayı büyüdüğü açık ve net; 25-2023 yılları arasında satışlarda %2024'lik bir büyüme bekleniyor.

Şu anda toplam satışların yaklaşık %17'sini oluşturuyor.

Bu sistemler arasında özellikle şunlar sayılabilir:

• GMLRS uzantısı: 70km+ hassas topçu sistemi.
• JAASM: uzun menzilli, havadan yere seyir
• Cirit: omuzdan atılan tanksavar füzeleri.
• ATACMS: 300km menzilli roket topçusu
• HIMARS:uzun menzilli füze topçusu.

Kaynak: Lockheed Martin

Genel olarak, bu önemli olarak görülen ancak hava indirme sistemlerine göre ikincil olan bir segmentti. Ukrayna'daki savaşta siper savaşlarının ve topçu düellolarının geri dönmesi bu algıyı değiştirdi.

Özellikle GMLRS ve ATACMS füzelerini ateşleyen HIMARS artık satın alınması gereken bir ürün haline geldi. Polonya gibi birçok Doğu Avrupa ülkesi ABD ordusu ve diğer NATO müttefikleri de dahil.

Bu noktada Lockheed Martin'in bu sistemlerle ilgili asıl sorununun bunları satmak değil, zamanında talebi karşılayacak kadar üretim yapabilmek olduğu anlaşılıyor.

Hassas Sistemler ve Savunma

Füzeler, toplar ve insansız hava araçları giderek daha ciddi bir tehdit haline geldikçe, bunlara karşı savunma sistemlerinin önemi de artıyor.

Şu anda toplam satışların yaklaşık %24'sini oluşturuyor.

Lockheed de burada, ABD ve NATO orduları ve donanmalarının önemli bir tedarikçisi. Örneğin, şunları üretiyor:

• AEGIS: ABD Deniz Kuvvetleri'nin ana füze savunma ve hava savunma sistemleri, ayrıca kara tabanlı bir versiyon.
• THAAD:Terminal Yüksek İrtifa Alan Savunması, uzun menzilli füzeleri engelleme konusunda uzmanlaşmış olup, ABD'nin konvansiyonel ve nükleer uzun menzilli balistik füzelere karşı savunma yeteneğinin temelini oluşturmaktadır.
• Uzun Menzilli Ayrım Radarı (LRDR)& Füze Uyarı ve İzleme Uyduları, yörünge verilerini THAAD sistemlerine besliyor.

Bu, "Teröre Karşı Savaş" yıllarında bir nebze ihmal edilmiş, karşı-ayaklanmaya odaklanmış bir segmenttir. Rusya ve Çin gibi akran düzeyindeki düşmanların geri dönüşü, NATO'yu bu sektörü güçlendirmeye ve mühimmat envanterini radikal bir şekilde artırmaya zorluyor.

uzay

Bu bölüm başlangıçta çoğunlukla askeri uzay uygulamalarına, çoğunlukla gözetleme ve uyarı uydularına ayrılmıştı. O zamandan beri, örneğin GPS uyduları (başlangıçta tamamen askeri bir teknoloji), NASA'nın Orion uzay aracı ve iklim gözlem uyduları GOES-R serisi gibi birçok başka sivil uygulamaya genişledi.

Kaynak: Lockheed Martin

Şu anda toplam satışların yaklaşık %19'sini oluşturuyor.

Lockheed'in uzay bölümü için etkileyici rakamlar iddia edilebilir:

• Lockheed Martin uzay aracının ziyaret ettiği 8 gezegen.
• 1,000,000+ saatlik gezegensel uzay aracı operasyonu.
• Müşteriler için oluşturulmuş 300'den fazla görev yükü.

SpaceX tarafından öncülük edilen yeniden kullanılabilir roketlerden fırlatma maliyetleri son derece hızlı bir şekilde düştüğünden, bu, önümüzdeki on yılda hızlı bir büyüme yaşayabilecek bir segmenttir; buna şunlar dahildir: Ay'daki kalıcı üslerden, ama aynı zamanda potansiyeli de var uzay tabanlı güneş enerjisi, Diğer uzay altyapıları, ya da Mars'a insan inişleri.

Lockheed Martin'in Finansalları

Lockheed, 67'te 2023 milyar dolarlık satış yaptı ve 17.1'ün 3. çeyreğinde 2024 milyar dolarlık bir satışla bunu sürdürme yolunda. Şirket, satışlarının %10-12+'sini istikrarlı bir şekilde işletme kârı ve serbest nakit akışı olarak üretiyor.

Kasım 2.4'te getirisi yaklaşık %2024 olan bir temettü dağıttı, buna biraz daha fazla miktarda hisse geri alımı eklenmesi gerekiyor.

Şirketin gelirlerinin büyük bir kısmı ABD ordusuyla yapılan çok uzun vadeli satın alımlara ve hizmet sözleşmelerine bağlı olduğundan, bu durum tarihsel olarak istikrarlı ve karlı bir iş yaratmıştır.

Bu durum, şirketin yavaş büyüyen ve istikrarlı nakit akışı ve temettü arayan muhafazakar yatırımcıların gözdesi haline gelmesine yol açtı.

Sonuç olarak Lockheed Martin'e yatırım yapmak, ABD hükümetinin ve müttefiklerinin sürekli askeri harcama yapmasına bir bahistir.

Ancak bu da bir sorun olabilir, çünkü ABD hükümet borcu son yıllarda belki de sürdürülemez seviyelere fırladı. Ve Lockheed ve diğer ABD savunma devleri tarafından geliştirilen silah sistemlerinin fiyatları ve performansı giderek daha fazla eleştiriliyor.

F-35 Tartışması

Lockheed'in uçak sektörünün amiral gemisi olan F-35 savaş-bombardıman uçağı, ilk günden bu yana çok sıkıntılı bir gelişmenin sıkıntısını çekiyor.

Program ciddi teknik eksiklikler, büyük maliyet aşımı ve bazıları tarafından bir "felaket" olarak tanımlandı.

Ve 20'den fazla ülke ABD'nin ortağı olsa bile (Romanya'nın en son 2024'te eklenmesiyle)) programda, eleştirilerin bir kısmı haklıdır. Örneğin, bugün bile, neredeyse 20 yıl sonra, F-35'lerin ancak yarısı herhangi bir zamanda göreve hazır durumda.

Ancak bu durum Lockheed'in kârını etkilemedi; F-35 satışları iyi gidiyordu ve ayrıca kazançlı (aşırı pahalı?) bakım sözleşmeleri de vardı.

Pentagon yetkilileri, 6.6'e kadar iki yıl boyunca F-2021 filosunu desteklemek için Lockheed Martin'e 35'de 2023 milyar dolara kadar ödül verdi. Daha fazla uçak teslim edildikçe bu sözleşmeler daha da büyüyecek.

Devlet Gözetimi Projesi

Elon Musk Müdahalesi Mi?

Büyük savunma şirketlerinin bu tür yetersiz performansları son zamanlarda biraz fazla yaygınlaştı. Daha da kötü bir örnek, yakın zamanda güvenli sivil uçaklar üretmeyi başaramadı or işleyen uzay kapsülleri.

Boeing örneğinde ise bu durum, Elon Musk'ın SpaceX'inin karşılaştırmalı başarısıyla daha da büyüdü.

Bu durum Lockheed Martin için de bir sorun haline gelebilir çünkü Musk, Trump tarafından hükümetin verimlilik departmanının başına atanacak.

Musk'ın yakın zamanda drone sürüsünü "hala F-35 gibi insanlı savaş uçakları üreten bazı aptallar" ile karşılaştıran bir tweet'ine inanırsak F-35 Musk için öncelikli bir hedef olabilir. Aynı başlıkta Musk, F-35 tasarımını çöpe attığını ve "drone'ların savaşın yeni seviyesi olduğunu %100" onayladığını söyledi.

Kaynak: Elon Musk

Bu, esasen hükümet harcamalarını baltayla kesmekle görevli olan adamdan gelen birkaç kaşı kaldırıyor olmalı. Yani genel olarak, yatırımcıların bir Cumhuriyetçi başkanlığının savunma hisseleri için iyi olacağını varsaymadan önce bu tür yorumları dikkate alması gerekebilir.

Askeri Sistemlerin Geleceği

Batı savunma sanayisindeki çok sayıda teknoloji ve silah sisteminin "altın kaplama" olduğu nispeten yaygın bir bilgidir. Bu, görevleri yerine getirememekten çok, çok karmaşık çözümlerin yarattığı çok yüksek bir fiyat etiketine işaret eder.

Bu durum, daha az kapasiteye sahip olsalar bile, ucuz maliyetle seri üretilebilecek kadar sağlam ve basit olmaları gereken önceki nesil silahların ardındaki felsefeyle büyük bir tezat oluşturuyor.

Sarkaçın en azından bir süreliğine o yöne doğru sallanması muhtemel.

Kısa vadede bu durum, çok gelişmiş sistemlere çok fazla yatırım yapan Lockheed gibi şirketler için sorun olabilir.

Ancak uzun vadede Lockheed'in üretim tesisleri, personelinin deneyimi ve mühendislik kabiliyetinin yeni tedarik standartlarına ve yeni askeri gereksinimlere uyum sağlayabilmesi muhtemeldir.

Lockheed Martin Yenilikleri

F-35'in (fazlasıyla?) karmaşık sistemi beklenen performansı gösteremese de, Lockheed yine de uzay ve askeri teknolojide inovasyonun öncülerinden biri. Batı ve Avrasya güçleri arasında büyük bir güç rekabeti yaşanırken, bu durumun şirketin geliştirme aşamasındaki birçok programı için faydalı olması muhtemel.

Hipersonik Silahlar

Caydırıcılığın, özellikle nükleer caydırıcılığın sürdürülebilmesinin anahtarı, MAD (Karşılıklı Garantili İmha) güç dengesinin korunmasıdır.

Hipersonik silahlar Mach 10 veya daha yüksek hızlarda (saatte 12,000 km veya 7,600 mil) uçabilirler ve bu da onları engellemek neredeyse imkansızdır.

Görünüşe göre şu anda Rus ve Çin ordusu bu alanda ABD'den bir adım önde. Bu, büyük bir aciliyet duygusu yarattı. Lockheed'in, 756 milyon dolarlık bir ihaleyle, bu konuda ilerleme kaydetmesi için görevlendirildiği Uzun Menzilli Hipersonik Silah (LRHW). Şirket ayrıca Hipersonik Havadan Fırlatılan Saldırı Savunma Harbi (HALO), Havadan Fırlatılan Hızlı Müdahale Silahı (ARRW) ve Geleneksel Hızlı Saldırı (CPS) üzerinde de çalışıyor.

Kaynak: Lockheed Martin

Bu, silahların ötesinde getirisi olması muhtemel bir programdır, çünkü aşırı ısıya dayanıklı yeni malzemelerin ve gelişmiş rehberlik ve iletişim sistemlerinin geliştirilmesini gerektirir. Bu teknolojiler ve ilişkili fikri mülkiyetlerin gelecekte uzay ve sivil uygulamalar dahil olmak üzere son derece değerli fikri mülkiyetler haline gelme olasılığı yüksektir.

Siber Savunma, Entegre Komuta ve Yapay Zeka

Elektronik veriler, askeri operasyonların çok önemli bir parçası haline geliyor. Sadece hedef verilerini değil, aynı zamanda çok sağlam gerçek zamanlı iletişimleri, tehditlerin anında değerlendirilmesini, otomatik savunmaları vb. de gerektiriyor.

Bu, insansız hava araçları ve otonom silahları hesaba katmadan önceki durumdur (aşağıya bakınız).

Örneğin, Lockheed'in kendi "yapay zeka fabrikası"Askeriye için dijital ve yapay zeka çözümleri üretmek, birleşik 5G ağları. Ayrıca sunar siber savunma ve siber saldırı çözümleriKara, deniz, hava ve uzayın yanı sıra giderek yeni bir askeri "alan" olarak görülen bir sektör.

İHA ve Otonom Silahlar

Ukrayna'daki savaş, özellikle havada insansız hava araçlarının ve insansız sistemlerin hızla artan önemini ortaya koydu.

Bu, insanlı uçakların rolünü tamamen yeniden tanımlayabilir ve onları tek başına bir saldırı platformu olmaktan çok insansız hava araçları için merkezi bir komuta platformuna dönüştürebilir. Bu, hem insan hem de insansız sistemlerin performansını optimize eden "mürettebatlı-mürettebatsız ekip" kavramının arkasındaki temel unsurdur.

Kaynak: Lockheed Martin

Bu kavram aynı zamanda şu şekilde de olabilir: F-35'in kurtuluşu, baştan itibaren çok yüksek işlem kapasitesine sahip bir komuta platformu olarak tasarlanmıştır.

Lockheed yakın zamanda bu konsepti ve yeteneğini kanıtladı konuşlandırmak için Yapay zeka kontrollü uçakYakındaki bir pilotun atadığı hedeflerle.

Lockheed ayrıca 2022'de ilk otonom Black Hawk uçuşunu test ettigelecekte bunun yerini alabilecek RaiderX helikopter konsepti.

Kaynak: Lockheed Martin

Enerji Silah ve Elektronik Savaş

İHA'lar ve ultra ucuz silah sistemleri modern savaş alanlarında her yerde bulunurken, geleneksel hava savunmaları yetersiz kalıyor. Bunun nedeni, çok daha ucuz bir İHA'yı vurmak için pahalı bir füze kullanmanın uzun vadede kaybedilen bir önerme olmasıdır.

Bu durum, tüm modern askeri güçler için çok ciddi bir sorun haline geldi; daha küçük rakipler, ABD savaş gemilerinin Yemen kıyıları üzerinde yaptığı gibi, pahalı füze tabanlı hava savunma sistemlerini hızla tüketebiliyor.

Pahalı deniz füzelerinin (her biri 2.1 milyon dolara kadar çıkabiliyor) Husilerin basit insansız hava araçlarını yok etmek için kullanılmasının maliyeti (her birinin birkaç bin dolar olduğu tahmin ediliyor) giderek artan bir endişe kaynağı haline geliyor.

Uzmanlar ayrıca muhriplerin, yeniden yüklemek için ABD silah iskelesine dönmeden önce atabilecekleri füze sayısının sınırlı olduğunu ve her gemide 90 veya daha fazla füze tüpü bulunduğunu belirtiyor.

Politico – 2 milyon dolarlık füzeye karşı 2,000 dolarlık drone: Pentagon, Husi saldırılarının maliyeti konusunda endişeli

Elektronik savaş bir cevap olabilir. Bir drone'un pilotuyla olan bağlantısını kesmek veya hatta yönlendirilmiş mikrodalgalarla elektronik bileşenleri doğrudan kızartmak için sadece elektrik kullanır.

Enerji silahları, çoğunlukla lazerler, ayrıca araçlara, gemilere veya uçaklara monte edilerek kullanılabilir.

Yeni Silahlar

Lockheed Martin ayrıca ABD ordusu için yeni nesil silahların geliştirilmesinden de sorumlu olup, birkaç önemli sistemde güçlü bir varlığı bulunmaktadır:

• Kıtalararası Balistik Füzeler (ICBM):Mevcut ICBM'nin Soğuk Savaş'ın ortasından kalma olması nedeniyle, Mk21A formunda, entegre bir yeniden giriş aracı (RV) şeklinde modernize edilmiş bir versiyona ihtiyaç duyulmaktadır. Sentinel ICBM programı.
• Uzun menzilli hassas vuruş füzesi (PrSM) menzili 60 ila 499+ kilometre arasında değişiyor.
• Yeni Nesil İnterseptör (NGI), uzun menzilli balistik füzeleri engellemek için.

Sonuç

Lockheed Martin, Amerikan ve NATO hava gücünün temel taşıdır. Ve muhtemelen çok iddialı olan F-35 programının karışık sonuçlarına rağmen, gelecekteki çatışmalarda ihtiyaç duyulacak tüm temel kapasitelerin merkezinde yer almaktadır: füze ve drone savunması, siber savaş, entegre dijital komuta, insansız hava aracı, uzay kabiliyeti, hipersonik füzeler ve ICBM.

Yani Elon Musk, Lockheed'in gelir akışlarının bir kısmını ele geçirse bile şirket hiçbir yere gitmiyor ve başlıca askeri tedarikçi olmaya devam edecek.

Amerika ve NATO mevcut askeri bütçelerini koruyabildiği sürece, bunun düşük riskli bir yatırım olması muhtemel ve Avrupa, Ortadoğu ve Doğu Asya'da tırmanan çatışmalar durumunda yatırımcılara önemli kazançlar sağlayabilecektir.

Askeri bütçelerle ilgili soruların yanı sıra, Lockheed'in uydu ve uzay sondaları inşa etme konusundaki uzmanlığı, yeni bir uzay yarışı kızışırken büyük ölçüde karşılığını verebilir. Uzay habitatları, Ay veya asteroitleri madencilik ekipmanlarının önemli bir tedarikçisi haline gelebilir ve uzay turizmi ve gerçek uzay kolonizasyonunun başlangıcı için gereken altyapıyı inşa edebilir.