Dijital Menkul Kıymetlerdeki Son Gelişmeler: Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu Hız Kazanmaya Devam Ediyor

Gerçek dünya varlıklarının (RWA'lar) tokenleştirilmesi 2023'ün trendi oldu. kurumlardan perakendeye kadar herkes katılıyor. Sonuçta varlık tokenizasyonu, dijital varlık mekaniği ve yasal netliğin profesyonelce yönetilen ürünlerle olumlu bir kombinasyonunu sunuyor.

VanEck Research'e göre toplam piyasa değeri tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları (RWA) Ayı piyasasına rağmen Eylül ayında 342 milyar dolara ulaştı. Öyleyse gelin bunu ileriye taşıyan şeyin ne olduğuna ve sektördeki en son gelişmelere bir göz atalım.

Tokenizasyon Trendi

Tokenizasyon, sanat, emlak, özel sermaye veya kredi gibi varlıkların ve tahvillerin dijital tokenlara dönüştürülmesini içerir. Bu, geleneksel sistemlere göre daha ucuz işlem, daha fazla şeffaflık ve daha hızlı ödeme olanağı sunar. Ayrıca, varlıkların likiditesini önemli ölçüde artıran ve bunları blockchain teknolojisi aracılığıyla daha geniş bir yatırımcı yelpazesi için daha erişilebilir hale getiren kısmi mülkiyete olanak tanır.

RWA tokenizasyonu özellikle sermaye piyasalarında önemli bir potansiyele sahiptir ve ABD Hazine Bonosu ile ilgili ürünlerde Kilitli Toplam Değer (TVL) yaklaşık olarak artmaktadır. 600 milyon dolardan %784 ile 100 milyon dolara 2023 başında.

Düzenlemeye tabi RWA borsası DigiFT ve HashKey Capital tarafından hazırlanan bir rapora göre blockchain tabanlı tokenizasyon, RWA'ları yeniden şekillendiriyor. Burada yatırımcıların çoğunluğu kurumsal ve tokenların yaklaşık %29.1'i çoklu imza adreslerinde tutuluyor.

Bu, RWA tokenizasyonunun zorlukların olmadığı anlamına gelmiyor; bunların başlıcaları, yetki alanları arasındaki karmaşık düzenleyici ortamlarda gezinmek ve yaygın pazar benimsenmesini sağlamaktır.

Düzenleme söz konusu olduğunda, İsviçre, Singapur ve Hong Kong daha uygun bir düzenleme ortamı sağlıyor ancak ABD, sıkı menkul kıymet yasalarını uygulamaya devam ediyor. Bu arada, amacı dünya çapında bankaların denetimini ve düzenlemelerini güçlendirmek olan Basel Komitesi, dijital menkul kıymetlerin düşük riskli olduğunu ve izin verilen blok zincirlerde yayınlanması gerektiğini düşünüyor.

Japonya, Singapur, İsviçre ve Birleşik Krallık'taki yetkililerin sabit gelir, döviz ve varlık yönetimi ürünleri için tokenizasyonu test etmesiyle düzenleyicilerin kendileri de tokenizasyona büyük ilgi gösteriyor. BIS'in kendisi de dijital menkul kıymetleri, tokenize mevduatları ve CBDC'leri kapsayan Birleşik Defter'in oluşturulmasına yardımcı olarak dahil oluyor.

Dijital varlıklar sektörü ile TradFi dünyası arasında bir köprü görevi görerek yeni nesil sermaye piyasaları yaratan RWA tokenizasyonunun faydalarını kaçırmak kesinlikle zor.

Tokenizasyon Sektöründe Gelişme

Varlık yöneticileri ve ihraççılar, müşterilere tamamen zincir üzerinden aktarılabilecek bir getiri sağlayan para piyasası ve hazine ürünlerini denemek için tokenizasyondan giderek daha fazla yararlanıyor.

Alandaki en dikkate değer örneklerden bazıları arasında, dijital olarak yerel özel sermaye hisse sınıfları, 700'ün üçüncü çeyreğinin sonuna kadar neredeyse %3 artışla zincir üstü sermayede neredeyse 2023 milyon dolar biriktiren Hamilton Lane yer alıyor. JPMorgan, Onyx Digital Assets platformunun bu yılın sonuna kadar yaklaşık 520 trilyon dolarlık tokenize repo hacminden 20 milyon dolar tasarruf etmeyi öngördüğü bir diğer şirket. Bu arada Goldman Sachs'ın Dijital Varlık Platformu (GS DAP), 1 milyon Euro'luk dijital tahvil ihracıyla 15 baz puan tasarruf elde etti.

Geleneksel finans dünyasından diğer büyük isimler arasında Singapur BondbloX aracılığıyla Güneydoğu Asya'daki özel bankacılık ve varlık yönetimi müşterilerine dijital kurumsal tahviller sunan Citi ve Ethereum tabanlı parayla yüksek net değerli müşterilere dijital tahviller sunan UBS yer alıyor. piyasa fonu.

Son birkaç ayda sektörde pek çok gelişme ve ilerleme görüldü; Ant Group Dijital Teknolojileri, kurumların varlık tokenizasyonunu uyumlu bir şekilde yönetmelerine yardımcı olmak için yeni markası ZAN'ı duyurdu. 

“Web3, her geçen gün daha fazla yenilik yetiştirdikçe yeni fırsatlar da getiren bir teknoloji sektörüdür.”

– dedi ZAN CEO'su Zhang Hui. 

Ancak şirket, geliştirme sürecinde verimlilik ve güvenlikle ilgili zorluklarla karşılaştı ve bu zorlukları, topluluğu desteklemek için KYC, AML ve KYT araçları, akıllı sözleşme incelemesi ve blockchain düğümleri gibi teknik hizmetler sağlayan ZAN aracılığıyla çözmeyi hedefliyor. Hong Kong merkezli uyumlu dijital varlık borsası HashKey'in merkezi olmayan kimlik çözümü, ZAN eKYC teklifini kullanan ilk müşterisidir. 

Koreli BT devi Kakao'nun EVM uyumlu halka açık blok zinciri Klaytn, RWA tokenizasyonunun yaygın şekilde benimsenmesini katalize etmek için tokenizasyon platformu Tokeny ile de işbirliği yaptı. Bu, emtiaları, alacak hesaplarını ve çok daha fazlasını kapsayacaktır. 

Bu ortaklık, şirketlerin yalnızca nitelikli yatırımcıların katılımını sağlamak için yeniden kullanılabilir dijital kimlikleri ve doğrulanabilir kimlik bilgilerini kullanan endüstri standardı ERC3643'ü izleyen Tokeny aracılığıyla tokenleştirilmiş RWA'ları zahmetsizce yayınlaması, dağıtması ve yönetmesi için kusursuz bir altyapı sağlayacak. Bu platform aracılığıyla 28 milyar doların üzerinde varlık tokenize edildi.

3'ün 2023. çeyreğinde, ABD merkezli takas kurumu Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC) 2,500 trilyon dolar değerinde menkul kıymet işlemi Geçtiğimiz yıl, kurumsal blockchain altyapı sağlayıcısı Securrency'i satın alarak dijital varlık yeteneklerini genişleterek "blockchain üzerinde gerçek dünya varlıklarının ticaretinde uyumluluğu, likiditeyi, verimliliği ve birlikte çalışabilirliği yeniden tasarlama fırsatlarının kilidini açtı."

Kripto alanında Iota Vakfı, varlık tokenizasyonuna yönelik kurumsal talebi karşılayan en son kuruluştur. Geçtiğimiz hafta, blockchain hizmet sağlayıcıları Fireblocks ve Iota, Shimmer Ethereum Virtual Machine (EVM) blockchain'inde tokenize edilmiş varlıkları korumak için birlikte çalışmaya başladı. Bu, BNP Paribas ve BNY Mellon da dahil olmak üzere 1,800 müşteriye sahip olduğunu iddia eden Fireblocks müşterilerinin zincirdeki işlemleri doğrudan Fireblocks API'sinden ve konsolundan yürütmesine olanak tanıyacak. 

Önde Gelen Firmaların Son Hamleleri

Herkes bu sıcak trendin bir parçası olmak isterken, son zamanlarda varlık tokenizasyonuna yönelik girişimlerde bulunan bazı büyük isimler de var.

CoinbaseDijital Yerel Varlıklar için Platform

Halka açık Coinbase ABD'nin en büyük kripto para borsası olan (COIN) da bu ay yerel dijital varlıklar için tokenizasyon çözümünü duyurarak tokenizasyon akımına katıldı Proje Elmas olarak adlandırılan. 

Tarafından inşa Coinbase Varlık Yönetimi şirketi, geçen ay Abu Dabi Küresel Pazarı (ADGM) RegLab deneme ortamına giriş sağlamak için bu yeni platformda USDC cinsinden kısa vadeli bir iskonto senedi çıkardı ve bunun için Finansal Hizmetler Düzenlenmiş Faaliyet (FSRA) tarafından ana onayını aldı.

Kendi 24.57 milyar dolarlık piyasa değerine sahip stablecoin'i USDC'yi kullanmanın yanı sıra, Coinbase Bu platform için katman-2 Ethereum ölçekleme blok zinciri Base'ini kullanır Coinbase Birincil saklama çözümü ve Coinbase Web3 cüzdanı. Kripto borsası, platformuyla düzenlemelere uymayı ve çok çeşitli dijital yerel varlıkların doğrudan zincir üzerinde oluşturulmasına, dağıtılmasına ve yönetilmesine izin vermeyi ve "kurumsal benimsemeyi açmak" için otomatik bir yaşam döngüsü sağlamayı amaçlıyor.

Göre CoinbasePlatformun ilk kullanım alanları, borsanın Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile hukuki bir mücadele içinde olduğu ABD dışındaki kayıtlı kurumlar olacak. 

"Bugün, toplam küresel varlıkların %0.25'inden daha azı blok zinciri altyapısında temsil ediliyor ve bu da muazzam verimlilik kazanımlarının yakalanmasını engelliyor" dedi Coinbase"Amacımız, yeni nesil finansal teknolojinin kurumsal kullanımını sağlayarak bu açığı kapatmaktır."

Birkaç ay önce, Coinbase Araştırmasında, uzun yıllardır devam eden tokenleştirme çabalarının giderek ivme kazandığını ve "önümüzdeki 1-2 yıl içinde yeni kripto piyasası döngüsünün önemli bir parçası haline gelebileceğini" belirtti. Borsa, bunu geleneksel finansal oyuncular için "hayati bir kullanım örneği" olarak görürken, mevcut gerçek dünya sistemlerine entegrasyonun karmaşıklıkları şeklinde engellerin devam ettiğini kabul ediyor.

HSBC, Dijital Menkul Kıymetler İçin Saklama Hizmetini Başlatıyor

Dışında Coinbase, bir başka büyük kuruluş dijital varlıkları benimsedi. Dünyanın en büyük bankalarından biri olan ve küresel olarak yaklaşık 3 trilyon dolarlık varlığa sahip Londra merkezli HSBC, dijital varlıkları benimseme planlarını duyurdu. dijital varlık saklama hizmeti başlatmak tokenleştirilmiş menkul kıymetlere odaklanan kurumsal müşteriler için. İsviçre platformu Metaco ile ortaklaşa sunulacak bu saklama hizmeti önümüzdeki yıl hayata geçecek.

Metaco, Ripple'ın bu yılın ilk yarısında 250 milyon dolara satın aldığı bir kripto para koruma uzmanıdır. HSBC, saklama hizmeti için Metaco'nun kurumlara yönelik platformu Harmonize'i kullanacak. Metaco CEO'su Adrien Treccani'ye göre tokenizasyonu benimseyen finans kurumları "ekonomik faydaların ve yeni gelir akışlarının kilidini açacak."

Bankanın saklama planları şu anda stabilcoinleri veya kripto para birimlerini kapsamıyor; bunun yerine özel ve/veya halka açık blockchain uyumlu tokenize edilmiş tahviller veya tokenize edilmiş yapılandırılmış ürünler üzerinden ihraç edilen tokenize edilmiş menkul kıymetleri içeriyor.

Saklama hizmeti başlatıldığında, bankanın dijital varlık ihraç etme platformunu, HSBC Orion'u ve yakın zamanda başlatılan tokenize fiziksel altın teklifini tamamlayacak. HSBC, yaptığı açıklamada, bu şekilde tüm hizmetlerin birlikte kurumsal müşteriler için kapsamlı bir dijital varlık teklifi oluşturacağını ve bankanın "dijital varlık piyasalarının genel gelişimine olan bağlılığının" altını çizeceğini söyledi. 

Piyasalar geliştikçe bankanın menkul kıymet hizmetlerinden sorumlu dijital, veri ve inovasyon sorumlusu şunları söyledi:

“HSBC, varlık yöneticilerinden ve varlık sahiplerinden dijital varlıkların saklanması ve fon yönetimine yönelik talebin arttığını görüyor.”

Osaka Digital Exchange, Dijital Menkul Kıymetler Platformunu Başlatıyor

Osaka Digital Exchange (ODX), yıl bitmeden 'Start' adlı yeni dijital menkul kıymet alım satım platformunu başlatmaya hazır. Menkul kıymet tokenlarına yönelik bu tescilli ticaret sistemi, geçen ay Japonya'nın mali gözlemcisinden düzenleyici onay aldı.

ODX, piyasada nispeten yeni bir borsadır ve yalnızca 2021'deki son boğa piyasasında kurulmuştur. Ancak Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) ve SBI Holdings gibi en büyük TradFi Japon isimlerinden bazılarını bünyesinde barındırmaktadır. Hedef dijital bir borsa kurmak.

SBI Holdings'e göre yeni dijital menkul kıymet alım satım platformu, emlak şirketi Ichigo Owners tarafından yaklaşık bir milyar yen (20 milyon dolar) değerinde tokenize edilmiş menkul kıymet ihraç edecek. 

Açıklamada, Ichigo Residence Token'ın "Ichigo Grubu menkul kıymet tokeni için şimdiye kadarki en büyük ihraç fiyatı olması bekleniyor" dedi. Token, Progmat üzerinde yayınlanacak ve şehir merkezine erişimi olan altı kiralık konut mülküne yatırım yapacak.

SocGen Yeşil Tahviller

Bu ayın başında Societe Generale ilk tokenize yeşil tahvil ihracını tamamladı Ethereum ağında. Bu, geleneksel finansal kurumlar arasında gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesine yönelik artan iştahın bir başka örneğidir.

Societe Generale'e göre yeşil tahvillerin tokenleştirilmesinin ardındaki sebep, artan şeffaflık ve izlenebilirliğin yanı sıra işlemlerin ve ödemelerin artan akışkanlığıydı.

Fransız bankacılık devi, SocGen'in kripto odaklı kolu Forge tarafından kaydedilen 10.8 milyon dolar değerinde dijital yeşil tahvil tokeni ihraç etti.

SocGen, bunun "Blockchain'i ihraççılar ve yatırımcılar için ESG konusunda şeffaflığı teşvik etmek ve verileri küresel ölçekte etkilemek için bir veri deposu ve sertifikasyon aracı olarak kullanmanın ilk adımı" olduğunu söyledi.

Tokenlar, Fransız sigorta devi AXA'nın varlık yönetimi kolu olan AXA Investment Managers (AXA IM) tarafından satın alındı. AXA IM, euroya sabitlenmiş stabilcoin EURCV'yi kullanarak 5 milyon Euro değerinde tahvil satın aldı. Generali Investments, ilgili menkul kıymet tokenlerine özel yerleştirme yoluyla tamamen abone olan diğer kurum oldu. Banka, satışlardan elde edilen net geliri sürdürülebilir faaliyetleri finanse etmek veya yeniden finanse etmek için kullanacak.

Tokenizasyon Trendine Öncü Olan Şirketler

Küresel finans kurumları ve kripto yerli şirketler arasındaki TradFi varlıklarını zincire çıkarmak için rekabet kızışırken, işte bu tokenizasyon dalgasına öncülük eden bazı platformlar. 

# 1. Güvenlik Jetonu Piyasası

Menkul Kıymet Token Pazarı, yalnızca Menkul Kıymet Token Teklifleri (STO'lar) için kapsamlı bir platform olarak faaliyet göstermekle kalmayıp, aynı zamanda varlık tokenizasyonunun potansiyeli ve karmaşıklıkları hakkındaki farkındalığın yayılmasında da önemli bir rol oynadığı için dijital menkul kıymetler alanında özel bir yere sahiptir. 200'den fazla ülkede faaliyet gösteren şirket, 170'den fazla tokeni etkileyici bir şekilde takip ediyor ve 10 milyondan fazla veri noktasını derleyerek dijital menkul kıymetler sektöründeki geniş erişimini ve analitik derinliğini ortaya koyuyor.

Security Token Market'in temel girişimlerinden biri, Menkul Değer Tokeni Teklifi ZirvesiAlandaki en son trendleri ve gelişmeleri tartışmak ve keşfetmek için sektör liderlerini bir araya getiren etkili bir etkinlik. Şirket ayrıca, sektördeki kişiler için güvenilir bir haber ve içgörü kaynağı haline gelen popüler "Security Token Show" podcast'inin de gösterdiği gibi, topluluk oluşturma ve eğitim konularında da aktif olarak yer alıyor.

Bu çabalar, STM'nin sektördeki iletişimi ve gelişmeyi yönlendirmesine olanak tanıyarak varlık tokenizasyonunda lider şirketler arasında öne çıkan bir isim olmasını sağlıyor.

# 2. kıymetleştirmek

Bu kapsamlı uyumluluk platformu, blockchain üzerinde tokenize edilmiş menkul kıymetlerin ihraç edilmesi ve yönetilmesi konusunda uzmanlaşmıştır. Birkaç yıldır piyasada bulunan platform, düzenleme, iletişim araçları ve uyumluluk hizmetleri sağlıyor. 

Yatırımcılar için Securitize iD yatırımcı pasaportu oluşturarak, doğrulamayı tamamlayarak ve portföy geliştirmeye başlamak için hesaba fon sağlayarak yatırım sürecini basitleştirir. Menkul kıymetleştirme hem birincil hem de ikincil piyasalara erişim sağlar.

Mevzuata uyum konusundaki kararlılığıyla tanınan Securitize Markets, SEC'e kayıtlıdır ve FINRA ve SIPC üyeliğine sahiptir. Bir milyondan fazla yatırımcı hesabını destekliyor ve binlerce müşteriye hizmet veriyor.

# 3. tokensoft

2017 yılında kurulan Tokensoft, projelere yardımcı olmak için zincir içi kimlik, token satışları, airdroplar, dağıtımlar, hibe programları, hackathonlar ve özel KYC/AML çözümleri dahil olmak üzere çeşitli hizmetler sunan, zincirden bağımsız bir uyumluluk platformudur. 

Platform, KYC/AML için otomatik araçlar ve kullanıcı uyumluluk kontrolleri için çağrı üzerine uyumluluk ekibi kullanan bir Tokensoft Identity çözümü sağlıyor. Finansman için hem kamuya açık hem de seçilmiş gruplardan bağış toplama etkinliklerine olanak sağlar. 

Tokensoft'un diğer özellikleri arasında Reg D, S-1 ve Reg A, ABD'li yatırımcılar için destek, beyaz etiketleme ve özel alan adı, özel blockchain entegrasyonları, uygulama içi dokümantasyon ve biletleme desteği ve kurumsal destek yer alıyor.

Platform, gayrimenkul, hisse senetleri ve risk sermayesini kapsayan geniş bir varlık yelpazesine hizmet vermektedir. Bir milyon kullanıcıya sahip önemli bir kullanıcı tabanına sahiptir ve projelerin 1 milyar doların üzerinde gelir elde etmesine yardımcı olmada önemli bir rol oynamıştır. Ek olarak Tokensoft'un deneyimi Avalanche, Tezos ve The Graph gibi sektör liderleriyle çalışmaya kadar uzanıyor.

# 4. Polymath

Bu dijital güvenlik platformu, şirketlerin gerçek dünya varlıklarını uyumlu bir şekilde dijitalleştirmesine olanak tanır. Tek bir yerden token basmak, yatırımcıları yönetmek ve fon toplamak için araçlar sağlar. 

Polymath açık kaynaklı ürünler sağlar ve teknik durum tespiti ihtiyacını azaltmak için ERC1400 standardını takip eder. Menkul kıymet token platformu aynı zamanda kamu altyapısında kimlik, uyumluluk, gizlilik ve yönetişim sorununu çözen Polymesh adında kurumsal düzeyde bir blok zinciri de sunuyor.

Platform, broker-satıcılar, saklayıcılar, token satış platformları, hukuk firmaları ve KYC/AML sağlayıcılarından oluşan geniş bir ekosistem için uygun, self-servis token oluşturma ve yönetim teknolojisi sunuyor. Ticari bir emlak pazarı olan Red Swan, 2020 yılında Polymath'ı kullanarak 2.2 milyar dolarlık gayrimenkulü tokenize etti. Platformun ortaklık ağı BitGo, DWF, Genesis Block, Glyph, Cryptoworth ve Wachsman PR'yi içeriyor.

Bu sektördeki diğer önemli oyuncular Fireblocks, Treum, RealT, Harbor, Bitbond, Vertalo, Blockchain App Factory, Toko, PixelPlex, Konkrete ve Stobox'tır.

Sonuç

RWA tokenizasyonu hızlı bir şekilde büyüyor ve alan olgunlaşıp ilgi kazandıkça TradFi sistemleriyle daha derin bir şekilde entegre olacak. Bu, daha dinamik ve erişilebilir yeni yatırım ürünleri biçimlerine yol açmaktadır.

Blockchain ve akıllı sözleşmeleri kullanarak tokenizasyon, izlenebilirlik, azaltılmış ödeme süreleri ve gelişmiş şeffaflık avantajı sunar. Ancak sektörün hâlâ likidite, birlikte çalışabilirlik ve düzenleyici ortam şeklinde mevcut sorunları ele alması gerekiyor. 

Genel olarak, RWA tokenizasyonunun geleceği umut verici ve on yılın sonunda 10 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

2023'ün neden tokenizasyon yılı olduğunu öğrenmek için buraya tıklayın.