Ethereum'un Çıkış Kuyruğunun İçinde: Doğrulayıcılar Neden Şimdi Ayrılıyor?

Ether'in fiyatı (ETH ) güçlü bir ivme yakalarken, neredeyse tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaşmışken satış dalgasıyla karşılaştı.

Yine de ETH 4 doların üzerinde kalmayı başardı ve yazının yazıldığı tarih itibarıyla $ 4,290 seviyesinde işlemGeçtiğimiz hafta %10 ve zirve seviyesinden %12.2 düşüş yaşadı. Sonuç olarak, Ether'in fiyatı bu yıl Bitcoin'in fiyatına kıyasla şu ana kadar %27 arttı. (BTC ) 21.3%.

Bununla birlikte, ETHBTC oranı artık şu şekildedir: 0.03773, oranın düşüş eğiliminde olduğu Aralık 2024'te görülen bir seviye. Ancak satış dalgası sadece Ether ile sınırlı değil. Bitcoin fiyatının 113,569 dolara düşmesiyle piyasa genelinde yaşanıyor. Toplam kripto para piyasa değeri de şu anda XNUMX doların altında. 4 trilyon dolar mark.

ABD borsaları da, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü Jackson Hole Sempozyumu'nda yapacağı konuşma öncesinde faiz indirimlerine dair ipuçları ararken düşüş kaydetti.ay.

Fed'in yakın zamanda yayınlanan son politika toplantısının tutanakları, yetkililerin enflasyon riskleri konusundaki endişelerini vurguladı. Bu riskler, henüz tarifelerin etkisinin ortaya çıkmaması nedeniyle istihdam endişelerinden daha ağır basıyor ve faiz oranları konusunda temkinli bir duruş sergileneceğinin sinyalini veriyor.uts.

Başkan Donald Trump, Powell'ın faiz indirimlerine yönelik temkinli yaklaşımını eleştirirken, Hazine Bakanı Scott Bessent'e göre Trump, yıl sonuna kadar yerine geçecek kişiyi açıklayabilir.

Sonuç olarak, hem Spot Bitcoin hem de Ether borsa yatırım fonları dört seans üst üste çıkış kaydetti ve yatırımcılar net 1.9 milyar dolar çekti. Uzak tarafı. 

Bu çıkışların 925.7 milyon dolarlık kısmı Ether ETF'lerinden geldi ve bu da kurumların ilgisinin azaldığını gösteriyor. Ancak, kurumsal Ether biriktiricileri bunu varlıklarını artırmak için bir fırsat olarak değerlendirdi.

SharpLink Oyun (SBET ) Geçtiğimiz hafta 601.5 milyon dolar değerinde en büyük Ether satın alımını gerçekleştirerek toplam Ethereum birikimini 740.8 bin dolara (3.29 milyar dolar) çıkardı. Stratejik Eth Rezervi. 

Odağını Ethereum hazinesi olmaya kaydıran çevrimiçi kumar pazarlamacısı, dolaşımdaki tüm ETH'nin %1'ini elde etme hedefine ulaşmak için riskten kaçınma duygularından yararlandı.

Tom Lee'nin kripto madenciliği firması Bitmine Daldırma (BMNR )Bu arada, yaklaşık 1.1 milyon-1.5 milyon ETH varlığıyla yaklaşık 6.53 milyar dolar değerinde, dünyanın en büyük Ethereum hazinesi olarak liderliğini sürdürüyor.

ETF'ler ve şirket hazineleri şu anda toplamda 10.2 milyondan fazla ETH'ye sahip ve bu da Ether'in dolaşımdaki arzının %8.65'ini oluşturuyor. Tüm bu alımlar, Ether'in fiyatının Nisan ayındaki yaklaşık 1,400 dolardan 4,770 Ağustos'ta 14 dolara kadar yükselmesine yardımcı oldu.

Bu fiyat hareketi, ağdan çıkmak isteyen ETH yatırımcılarının uzun bir kuyruğa girmesine yol açtı ve bu durum, yükselişinin önünde büyük bir engel oluşturabilir.

Ethereum Çıkış Kuyruğu 3.7 Milyar Doları Aştı: Son Rakamlar ve Zamanlama

21 Ağustos itibarıyla Ethereum ağından çıkmayı bekleyen ETH miktarı 873,263'tür. Doğrulayıcı KuyruğuDolar bazında bu rakamın değeri 3.74 milyar dolardır.

Bu rakam, 916,647 Ağustos'taki 20 bin XNUMX rekorunun biraz altında kaldı.  

Tam çekim için bekleme süresi ise, birkaç saatlik düşüş haricinde neredeyse aynı. Şu anda stake ettiğiniz ETH'yi ağdan çekmeniz 15 gün ve birkaç saat sürüyor.

Veri gösterileri Bu çıkış talebinin çoğunun Lido'dan geldiği ve Coinbase (COIN ), çıkış bekleyen ETH'nin sırasıyla yaklaşık %40'ını ve %15'ini oluşturuyor. Birlikte, şu anda bekleyen çekimlerin yarısından fazlasını oluşturuyorlar.

Çıkıştaki artış ilk olarak temmuz ortasında Ether fiyatının önemli bir ivme kazanmaya başlamasıyla gerçekleşti. 

Fiyat 4 bin dolar seviyesine yaklaştığında, miktar ETH'nin yapmak istedim çıkış isteyenlerin önüne geçti bir giriş Ağ.

Ağustos başında çıkışlarda büyük bir düşüş yaşanırken, 744 Temmuz'da yaklaşık 26 bin ETH seviyesinden 417 Ağustos'ta 7 bin ETH'ye gerileyen fiyat, kısa süre sonra trend değiştirerek tekrar yükselişe geçti ve bu hafta yeni bir zirveye ulaştı.

ETH çıkışları hızlanırken, the daha fazla doğrulayıcı eksik için çıkmak, bekleme süreleri de uzadıkça. Temmuz ortasında bir saatin altında olan kuyruk bekleme süresi, 13 Temmuz'da yaklaşık 26 güne, 15.91 Ağustos'ta ise 20 güne çıktı.

Ancak bu kadar uzun kuyrukların oluşması ilk kez olmuyor. Ocak 2024'te, stake edilmiş Ether'i çekme sırası 1 milyar dolar değerinde ETH'ye yükseldi. Bu gecikmenin bir kısmı, 2022'de iflas başvurusunda bulunan ve o sırada yeniden yapılandırma sürecinde olan iflas etmiş kripto para kredi kuruluşu Celsius'tan kaynaklanıyordu. "Alacaklılara zamanında dağıtımların" sağlanması gönderdi geciktirmek için 5-6 gün.

Nisan 2023'te Ethereum doğrulayıcıları, Ethereum staking'inden birkaç yıl sonra gelen blok zincirinin Shapella yükseltmesi nedeniyle stake ettikleri ETH'lerini geri almak için 17 günden fazla beklemek zorunda kaldılar. başlangıçta piyasaya sürüldü Aralık 2020 içinde.

Bu yükseltme, ilk kez stake edilmiş ETH çekimlerinin yapılmasını mümkün kıldı ve bir noktada yaklaşık 28,000 doğrulayıcının ağdan ayrılmak için sıraya girmesine neden oldu.

Bu yükseltmeye giden süreçte, kripto para borsası Kraken gerekliydi yasa gereği tüm Ether'in hisselerini geri almak $ 30 milyonluk yerleşim 'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Hisse senedi tekliflerinin kayıt dışı menkul kıymetler olduğu sonucuna varıldı. Sonuç olarak, Kraken o dönemde para çekme işlemini başlatan doğrulayıcıların yaklaşık %62'sini oluşturuyordu.

Kaydırmak için kaydırın →

Ethereum Staking Nasıl Çalışır (Pectra Sonrası)

Ethereum ağını her zaman staker'lar yönetmedi; aslında, bunu sadece birkaç yıl önce yapmaya başladılar. 

Ethereum, başlangıçta Bitcoin gibi bir Proof-of-Work (PoW) blok zinciri olarak başladı. Ancak en büyük kripto para birimi her zamanki gibi aynı kurallara uymaya devam ederken, Ethereum, üzerinde fikir birliğinin oluşma şeklini değiştirdi.Blockchain'in birkaç yıl önce çalışmaya başladığını biliyoruz.

Bu oldu 2022 o Ethereum, "Birleşme" olarak bilinen bir olayda resmen Hisse İspatı (PoS) mutabakat mekanizmasını benimsedi.

PoW'dan farklı olarakMadencilerin işlemleri doğrulamak ve ağı güvence altına almak için karmaşık hesaplama bulmacalarını çözdüğü PoS, doğrulayıcıları kripto para birimi miktarına (ETH) göre seçer) ellerinde tutuyorlar ve riske atmaya istekliler.

Ethereum'da staking, doğrulayıcı olmak için 32 ETH yatırmayı içerir; bu da kişiyi veri depolama, işlemleri işleme ve blok zincirine yeni bloklar ekleme sorumluluğuna getirir. Bu sayede doğrulayıcılar, Ethereum'u güvende tutarken aynı zamanda yeni ETH kazanırlar.

Herkes Ethereum ağının güvenliğini sağlamaya yardımcı olabilir ve katkılarından dolayı ödül kazanabilir. ETH stake etmek için birkaç farklı seçeneğiniz var.

İlki, bunu kendi başınıza yapmanızdır; bu size tam kontrol ve tüm ödüller sağlar. Paranızı kimseye emanet etmiyorsunuz, ancak 32 ETH'nin tamamını (kendi başınıza veya başka biriyle ortaklaşa kullanarak) yatırmaktan siz sorumlusunuz. Ancak bu aynı zamanda, internete 24/7 bağlı özel bir bilgisayara sahip olmanız ve çevrimdışı olduğunuzda cezalarla karşılaşmanız anlamına gelir. 

Bir diğer seçenek ise, hisse senedini devrettiğiniz bir hizmet olarak stake etmektir. zor ve karmaşık Bölüm of donanımla uğraşmak bir doğrulayıcı istemciye. Burada genellikle aylık düğüm işlemleri ücreti düşüldükten sonra tam protokol ödülleri kazanırsınız.

Şimdi, 32 ETH'nizin tamamına sahip değilseniz veya katkıda bulunmak istemiyorsanız, havuz staking yoluyla daha küçük bir miktar stake edebilirsiniz. Bu popüler staking yöntemi, çoğu durumda, stake ettiğiniz ETH'yi temsil eden ve DeFi'de kullanabileceğiniz bir token aldığınız "likit staking" ile birlikte gelir.

Ayrıca, ETH'nizi merkezi borsalar (CEX'ler) aracılığıyla stake etme seçeneğiniz de var; bu en basit ve anlaşılır yoldur, ancak fonlarınızı platforma emanet etmenizi gerektirir. 

Şu anda toplam 36 milyon ETH stake edilmiş durumda ve bu da ETH arzının %29'undan fazlasını temsil ediyor. Kumul AnaliziBu arada, ortalama %1.08 APR kazanan 2.9 milyon doğrulayıcı var.

ETH'nin büyük çoğunluğu, %24.48 pazar payına sahip Lido aracılığıyla yapılıyor, bunu %8.5 ile Binance takip ediyor ve Coinbase% 7.

ETH'nin farklı yollarına gelince bahisli, 28.2% ETH'nin hisse senedi arzının bitti likit staking yoluyla, %25.3'ü CEX'ler aracılığıyla ve %19.2'si staking havuzları aracılığıyla. Bu arada, staking edilen ETH arzının %7.3'ü likit restaking ile meşgul.

Ethereum'un Neden Bir Çıkış Kuyruğu Var (Churn Limitleri Açıklandı)

Şu anda önemli miktarda ETH bloke edilmiş durumda ve ödül kazanıyor. Ancak birçok doğrulayıcı çıkmak istiyor ve bu da tıkanıklığa yol açıyor. Şu anda gördüğümüz bu tıkanıklık, Ethereum'un PoS modelinin dinamiklerinden kaynaklanıyor ve bu da ağa katılıp çıkabilen doğrulayıcı sayısını sınırlıyor.

Yani, staking çıkış kuyruğu veya churn kuyruğu, Ethereum'un yerleşik bir mekanizmasıdır ve ağın istikrarını korumak ve kitlesel çıkışların konsensüsü zedelemesini önlemek için fonların düzenli bir şekilde çekilmesini yönetir.

Çıkış kaybı limiti, aktif doğrulayıcı sayısına göre hesaplanır. Bu sınır, her dönem için kaç doğrulayıcının hisseyi geri alabileceğini veya çıkabileceğini belirler sırayla için herhangi birinden kaçınmak ani değişimlere karşı koruma sağlar ve güvenliğini azaltabilecek ani çıkışlardan ağı korur.

32 ETH'yi aşan ödül ödemeleri, her doğrulayıcıya bağlı bir çekim adresine otomatik ve düzenli olarak gönderilir. Birisi staking'den tamamen çıkmayı seçerse, tüm doğrulayıcı bakiyesi açılır ve çekilebilir, ancak yalnızca çıkış sürecini geçtikten sonra.

Bir doğrulayıcı gönüllü bir çıkış başlattığında, Konulur Çıkış kuyruğuna girerler ve orada işlemlerin yapılmasını beklerler. Çıkışlarını yaptıktan sonra, paranın çekilebilir hale gelmesi için zorunlu bir gecikme yaşanır. 

MKS Electra yükseltmesi müşteri kaybı sınırının nasıl değiştirildiğini hesaplandı, dönem başına doğrulayıcılardan dönem başına ETH'ye geçiş yapıyor. 256 ETH'lik sabit bir üst sınırla, doğrulayıcı bakiyelerine bağlı olarak çıkışları her 8 blokta en fazla 32 tam düğümle sınırlıyor.

Yani, Ethereum ağının çıkış bekleyen uzun bir Ether kuyruğuyla karşı karşıya olması tasarım gereğidir. Peki neden bu kadar çok kişi çıkış istiyor?

Doğrulayıcılar Neden Şimdi Çıkıyor: Kar Alımı, Borçlanma Oranları, stETH Depeg

Bu artış, ETH fiyatının yükselişini geri çekmesiyle birlikte geliyor ve bu durum, doğrulayıcıların ETH'lerini değeri hala yüksekken satmak istediklerini gösteriyor olabilir. 

Sonuçta Ether'in fiyatı bu döngüde şimdiye kadar bir hayal kırıklığı oldu. Piyasa değeri bakımından ikinci en büyük kripto para birimi henüz yeni bir rekora ulaşamadı. Bitcoin ise 124,000'deki 80 dolarlık zirvesinin yaklaşık %2021 üzerinde, 69 doların üzerine yeni zirvelere ulaştı.

Dijital varlık yöneticisi Galaxy olarak Temmuz raporunda belirtildiği gibi, hisse senedi çıkarma faaliyetlerindeki artış bekleniyordu ETH'nin fiyatının aşırı performansı ve staking gereksinimlerindeki değişiklikler nedeniyle Pektra yükseltmesi.

Ancak Ether'i 4 doların üzerinde satmak tek sebep değil. Etki eden birkaç başka faktör daha var.

Galaxy, ETH'nin rekor seviyedeki hisse dışı kalmasının ardındaki temel nedenin "ETH borç verme piyasasındaki aksaklıklar ve borçlanma oranlarındaki keskin artış" olduğunu düşünüyor.

Varlık yöneticisinin açıklaması şöyle:

"Bu keskin yükseliş, büyük ölçüde 16 Temmuz'da başlayan ETH borçlanma oranlarındaki artıştan kaynaklandı. Oranlardaki bu artış, ETH döngü stratejilerinin yaygın bir şekilde geri çekilmesine yol açtı ve bu da ETH tabanlı likit staking ve yeniden staking token'ları (LST'ler ve LRT'ler) üzerindeki de-pegging baskısını yoğunlaştırdı."

Özellikle Lido'dan gelen likit stake edilmiş ETH olan stETH'in depegging'i burada sorumlu olabilir.

Bu olay, bir yatırımcının merkezi olmayan kredi protokolü Aave'den önemli miktarda para çekmesi ve bunun sonucunda ETH kredilerindeki faiz oranlarının borçluların karşılayabileceği seviyenin üzerine çıkmasıyla meydana geldi. zorlandılar pozisyonlarını tasfiye etmek için stETH'nin fiyatı düştü ETH'nin biraz altında.

stETH tokeni, Lido'da yatırılan ether'i temsil eder ve ilk ETH yatırımının değeri ile staking ödüllerinin birleşmesinden oluşur. Bu tokenler basılmıştır ETH ne zaman yatırıldı ve ETH bozdurulduğunda yakılır.

Yazım tarihi itibarıyla stETH, ETH'ye göre %0.1 düştü. CoinGecko. Bir stETH şu anda 0.9978 ETH değerindedir.

"stETH 30bps'lik bir depeg'de - bu, doğrulayıcıların çıkışını zorlayan tutarlı bir sabitleme arbitrajı yaratıyor. LST'ler/LRT'ler için kuyruk negatiftir çünkü bu enstrümanları tutmanın süre riskini artırır, ancak ETH/USD için stETH olarak büyük ölçüde nötrdür.”

- Cork Protokolü'nün kurucu ortağı Rob Schmitt

Bunun yanı sıra, doğrulayıcı konsolidasyonu ve yaklaşan protokol değişiklikleri de rekor sayıdaki çekilmenin arkasındaki faktörler arasında yer alıyor.

It ayrıca spekülasyon yapılıyor ki Bu yılın sonlarına doğru onaylanması beklenen spot Ethereum staking ETF'lerinin, yatırımcıları yeni finansal ürünlere hazırlık amacıyla sermayelerini serbest bırakmaya teşvik etmiş olabileceği belirtiliyor. Kurumsal oyuncular ayrıca DeFi ihtiyaçlarını karşılamak için pozisyonlarını daraltabilir, daha cazip ve daha yüksek getirili stratejilere yönelebilir veya sadece basit kar alma faaliyetlerinde bulunmak.

Yani, şu anda çıkış kuyruğunda bulunan tüm Ether, satılmakYa gözaltına alınıp tutuklanabilirler ya da başka bir yere gönderilebilirler.

Giriş Kuyruğu ve Yeni Talep: Bugün ETH'yi Kimler Stake Ediyor?

Doğrulayıcılar sıraya girerken çıkış yapmakETH staking talebi de artıyor.

Aslında, staking her zamanki gibi aynı istikrarlı hızda devam ediyor ve bu da doğrulayıcı grubuna katılma ve pasif gelir elde etme konusunda sürekli bir ilginin sinyalini veriyor. the Düzenli. Giriş kuyruğunda şu anda 196,135 ETH bulunuyor eksik için Alın ve ağı güvenli hale getirin. Giriş için bekleme süresi 3 gün 10 saattir.

Giriş kuyruğu aslında Mayıs ve Haziran ayları arasında büyük bir sıçrama yaşadı ve 456,721 Haziran'da 22 ETH'ye ulaştı. Ağa giriş yapmayı hedefleyen Ether, Nisan 713,504'te 2024'e sıçradı, 10 Haziran 2023'te ise 3 milyon ETH'nin üzerine çıkarak şimdiye kadarki en yüksek seviyesine ulaştı.

ETH stake etme talebinin artması, ETH hazine şirketlerinden kaynaklanıyor olabilir. SharpLink Gaming, Mayıs ayı sonundan bu yana giderek artan miktarda ETH biriktirip ödül kazanma stratejisinin bir parçası olarak stake ediyor.

Galaxy'ye göre ETH staking taleplerindeki artış ve doğrulayıcı olmak için kuyruktaki artış, "ETH'nin Bitcoin'e karşı gösterdiği üstün performans ve dijital varlık hazine şirketlerinin (DATCO'lar) piyasaya sürülmesinin ardından ETH'ye olan yenilenen coşkudan kaynaklanıyor."

Yani, yükseklerin ortasında çekimler devam ediyor, işlemler kapasiteyle devam ediyor ve giriş talebi devam ediyor. Bu arka plana karşı, rekor kıran geri çekilme sadece Ether staking için gelişen bir dönemi vurguluyor.

Galaxy'e göre:

"Talepteki artışa rağmen, ETH staking mimarisi amaçlandığı gibi çalıştı. Bazıları şikayet etse de,Sıra bekleme sürelerindeki büyük artışlar, ağın bir hatası değil, bir özelliğidir. amaçlanmıştır "Doğrulayıcıların giriş veya çıkış hızını sınırlandırarak Ethereum'un hisse kanıtı mutabakat mekanizmasının istikrarını ve güvenliğini korumak."

Dijital varlık yöneticisi, kaldıraçlı stratejilere karşı hassas ve aşırı piyasa koşullarında strese maruz kalabilen ETH likit staking ve restaking ekosisteminin kırılganlığına dikkat çekti.

En Son Eklenenler Etüt (ETH) Haberler ve Gelişmeler

Mevcut Kripto Ekonomisinde Ethereum'un Getiri Avantajı

Bitcoin'in değer saklama aracı olarak açıkça yerini aldığı uçsuz bucaksız kripto dünyasında, staking, Ethereum'u hem perakende hem de kurumlar için cazip bir varlık haline getirerek, kripto kralından sıyrılmasına yardımcı oluyor.

Herkesin doğrulayıcı olmasına ve özel, pahalı ASIC donanımı ve ucuz elektriğe erişim gerektirmeden ödüller, yeni çıkarılan ETH'ler ve işlem ücretleri kazanmasına olanak sağlayarak, staking Ethereum'u çok daha erişilebilir hale getirdi. Bir kutu sadece getiri üreten ETH satın alın ve sonra onu çalıştırın.

Kurumlar için bu esasen yapabilir ETH sadece spekülatif bir varlıktan çok daha fazlası. Aslında, getiri sağlayan altyapısı, geleneksel finanstaki hazine bonolarının işleyişine benzerliği göz önüne alındığında, aşinalık sunuyor. Bu arada, stETH gibi likit staking türevleri kurumlara likidite ve esneklik sunuyor. Stake ettikleri ETH'leri, yenilikçi DeFi dünyasında yeniden değerlendirebiliyorlar.

Staking'le ilgili sorun, tüm bu zaman boyunca düzenleyici belirsizlikti ve bu bile mevcut Donald Trump yönetimi altında değişiyor.

SEC'in staking'in menkul kıymetler yasalarını ihlal etmediğini açıklamasıyla birlikte, Ether ETF sahipleri beklenmektedir Yakında getiri elde edebilmek için, ağ amaçlandığı gibi çalışıyor. Ethereum, küresel finans alanında önemli bir rol oynama potansiyeline sahip, olgunlaşan bir sistemi yansıtıyor!

Ethereum'a yatırım yapma hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.