ICO, IEO veya IDO arasındaki farklar

Kripto para piyasası, yeni projeler için fon toplama konusunda oldukça yaratıcı. Geleneksel finans sektöründe fon toplamak, kredi almak veya risk sermayesi sermayelerinden (VC'ler) yardım istemekle sınırlıdır. Ancak bu strateji uzun vadede yeni projelerin kurucularına zarar verir.

Kripto para birimi alanı çeşitlidir ve yeni projeler için mevcut finansman seçenekleri, toplulukla etkileşime girerken fon toplamalarına olanak tanır. Blockchain ve kripto girişimleri, fiat para birimleri veya diğer kripto para birimleri karşılığında tokenlerini yayınlayabilir. Toplanan fonlar projenin büyümesine yönlendiriliyor.

Kripto projelerinin fon toplamasının üç popüler yolu, ilk para teklifi (ICO), ilk değişim teklifi (IEO) ve ilk DEX teklifidir (IDO). Aşağıda bu yöntemlerin her birini artıları ve eksileriyle birlikte açıklıyoruz.

İlk Madeni Para Teklifi (ICO)

İlk Para Teklifi, kitlesel fonlamanın bir şeklidir. ICO, borsadaki İlk Halka Arza (IPO) benzer. ICO'lar, kripto ve blockchain girişimlerinin yatırımcılardan fon toplamaya başlamasının ilk yoluydu.

Bir ICO'da, bir şirket blockchain tabanlı token'larını sunacaktır ve herhangi bir yatırımcı bu token'ları aşağıdaki gibi popüler kripto para birimlerini kullanarak satın alabilir: Bitcoin (BTC) ve Etüt (ETH) veya aşağıdakiler gibi stabil paralar kullanarak Tether (USDT). Şirket tarafından sunulan tokenlar daha sonra merkezi olmayan bir borsada (DEX) veya merkezi bir borsada (CEX) alınıp satılabilir.

ICO'ların tarihi, Mastercoin'in ilk ICO'yu başlattığı 2013 yılına kadar uzanıyor. Platform bu süreçten yaklaşık 600,000 dolar toplamayı başardı. Piyasa değeri bakımından ikinci en büyük blockchain ağı olan Ethereum da bir ICO başlattı ICO 2014 gün içinde 18 milyon dolar topladı.

ICO'larla ilgili en iyi şey, şirketlerin düzenleyici onayı almak için kapsamlı bir süreçten geçmeden fon toplamalarına olanak sağlamasıdır. Bu durum proje açısından avantajlı olmakla birlikte yatırımcı açısından da ciddi riskler oluşturmaktadır. Aşağıda bir finansman yöntemi olarak ICO'ların artıları ve eksileri verilmiştir:

Artılar

ICO'ların en büyük faydalarından biri, bir şirketin fon toplamasını çok kolaylaştırmasıdır. Üstelik ICO yöneticilerine de büyük getiriler sağlıyorlar. Bu yöneticiler, ICO'nun süresine göre tokenler üretir ve bunları bireysel yatırımcılara dağıtır.

Bir proje uygulanabilir ve potansiyele sahipse, bir ICO ona yeni seviyelere çıkmak için gereken finansmanı sağlayabilir. Projenin büyümeyi sağlamak için fonları kullandığı Ethereum'da da durum böyleydi. ICO'ya yatırım yapan ve tokenları yıllar boyunca elinde tutanlar da büyük getiriler elde etti.

Eksiler

ICO'ların düzenlemeye tabi olmaması onları yatırımcılar açısından oldukça riskli hale getiriyor. Bir proje, yatırımcılara yüksek getiri vaat ederek ICO'ya katılmaya teşvik edecek. Ancak çoğu proje sahtekarlıkla sonuçlanıyor ve geliştiriciler yatırımcı fonlarıyla birlikte kaçıyor.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, ICO'ların yatırımcılara yönelik potansiyel tehlikeleri konusunda uyardı. Bununla birlikte, şaşırtıcı getiri potansiyeli, bazı insanların hiçbir zaman hayata geçirilmemiş veya terk edilmiş projelere aşık olmasına neden oldu. Bu nedenle, bir ICO'ya yatırım yapmadan önce, projenin canlılığını değerlendirmek için kapsamlı bir geçmiş araştırması yapmaya zaman ayırın.

İlk Değişim Teklifi (IEO)

İlk Değişim Teklifi birçok yönden ICO'ya benzer. Ancak önemli bir fark var: ICO, kripto para birimi değişim platformunda sunuluyor. Değişim platformları dijital varlıkların ticaretini kolaylaştıran şirketlerdir.

Kripto para borsası platformu bu süreçte üçüncü taraf gibi olacak. Proje, normalde bir ücret karşılığında sunulan bir borsanın hizmetlerini arayacak ve borsa, proje adına tokenleri yayınlayacak. Tıpkı ICO'larda olduğu gibi, IEO da yatırımcının tokenları resmi olarak piyasaya sürülmeden önce satın almasına olanak tanır ve büyük getiriler için alan yaratır.

Kripto para borsası bu süreci kolaylaştıracağından, bu yöntemle fon toplamak isteyen projelerin, projelerinin daha özgün görünmesini sağlayacak tüm detayları sağladıklarından emin olmaları gerekiyor. Projenin, onu destekleyen borsa tarafından titizlikle incelenecek bir teklif sunması gerekiyor. Borsaların itibarlarını korumak için gerekli özeni göstermeleri gerekiyor.

IEO'lar projelere çeşitli faydalar sunuyor ve bunlardan biri de birçok yatırımcıyı çekebilmesidir. Borsalar tarafından inceleniyor olmaları, ön satış bittiğinde tokenin borsada listeleneceği ve piyasaya girer girmez likiditesinin artacağı anlamına da geliyor.

Artılar

Başlıca faydası, projelerin durum tespitinden geçmesi gerekmesidir. Bu, bir yatırımcının kripto para piyasasındaki dolandırıcılık projelerine kurban gitme riskini azaltır.

Diğer bir fayda ise IEO aracılığıyla listelenen bir tokenin, listelendiği borsada daha yüksek likiditeye sahip olmasıdır. Token, geniş bir kullanıcı tabanına anında erişim sağlayacak ve talep seviyesi arttıkça değerlerini artıracak. Üstelik borsada listelenmek aynı zamanda bir pazarlama stratejisi görevi de görecektir.

Eksiler

Bir IEO, bir ICO'ya göre daha az riskli olsa da, bir değiş-tokuş söz konusudur. IEO daha merkezidir ve bu da tokena erişiminizi belirli bir borsayla sınırlandırır. IEO'ya katılmak için borsa platformunda bir hesap oluşturmanız gerekir. Bu, kripto pazarının tam merkezi olmayan yönünü tercih eden yatırımcılar için ideal olamaz.

Proje incelenmiş olsa da bu, onu kripto piyasasının değişkenliğinden korumuyor. Ayrıca SEC'in de uyardı Bazı IEO'ların federal menkul kıymetler yasalarına uymamaları durumunda ICO'lar kadar riskli olabileceği.

İlk DEX Teklifi (IDO)

İlk DEX Teklifi, projelerin fon toplamasına olanak sağlamak için kripto ve blockchain alanında geliştirilen son stratejilerden biridir. IDO'lar, blockchain üzerinde geliştirilen projelerin, tokenlarını merkezi olmayan borsalarda (DEX'ler) sattıktan sonra fon toplamasına olanak tanır.

IDO'lar, en son gelişme olsalar da, merkezi olmayan finans (DeFi) ve merkezi olmayan uygulamalar (DApps) için giderek daha popüler kitlesel fonlama modelleri haline geldi.

İlk IDO, Haziran 2019'da RAVEN tarafından Binance DEX'te gerçekleştirildi. IDO başarılı oldu ve o zamandan beri piyasada Universal Market Access Protocol IDO ve SushiSwap IDO dahil olmak üzere daha fazlası ortaya çıktı.

Bir IDO aracılığıyla fon toplamak isteyen projeler, tokenlarını DEX'lerde sunuyor. DEX'ler, CEX'lerden daha yüksek düzeyde ademi merkeziyetçilik sunar. En popüler DEX'lerden bazıları Uniswap ve PancakeSwap'tir. Ancak piyasada bu borsalardan daha fazlası var.

Projelerde likidite havuzu oluşturmak için Bitcoin, Ether ve USDT gibi çeşitli kripto paralar kullanılıyor. Borsa tarafından desteklenen bir Web3 cüzdanına sahip olan herkes daha sonra tokena yatırım yapabilir. DEX'lerin en iyi yanı, Müşterinizi Tanıyın (KYC) gerekliliklerine veya herhangi bir kimlik belirlemeye gerek olmamasıdır.

IDO'ların IEO'lardan ve ICO'lardan karakteristik farklılıkları vardır. Proje, bir İDO'daki bağış toplama süreci sırasında toplanan tokenlerin hiçbirine sahip olmayacaktır. Üstelik IDO'lar, bu projelerin uyması gereken katı kurallar ve düzenlemeler olmadığı için merkezi olmayan bir yapıdadır.

İDO'lar, çeşitli doğaları nedeniyle son birkaç ayda önemli bir büyüme kaydetti. RAVEN'in ilk IDO'sundan bu yana, bu yeni fonlama yöntemi artık blockchain sektöründeki geleneksel fonların yerini alıyor.

Artılar

İDO'ların temel faydalarından biri, merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) için likiditeyi artırmalarıdır. Merkezi olmayan borsalar, kripto alanında merkezi borsalara göre daha az işlem hacmini kontrol eder. DEX'lerin IDO'lar aracılığıyla bu boşluğu doldurabileceği ve kripto ticaret hacimlerinin büyük bir kısmı üzerinde kontrol sahibi olabileceği ümit ediliyor.

Dahası, IDO'lar kripto ve blockchain sektöründeki projelerin fon toplaması için daha merkezi olmayan bir yol sağlıyor. IDO'lar aynı zamanda DeFi protokolleri ve likidite havuzlarıyla da uyumlu olduğundan, blockchain sektöründe hızla gelişen ve popüler hale gelen alanlardan birinden yararlanmalarına olanak tanıyor.

Eksiler

İDO'nun kitlesel fonlama stratejisi bu alanda hâlâ yeni. ICO'ların ve IEO'ların son birkaç yılda kaydettiği ilgiyi henüz kazanamadı. Bu, İDO'lar aracılığıyla fon toplamak isteyen projeler için bir dezavantaj olabilir çünkü süreçten genellikle daha az fon elde edilir.

Yatırımcı tarafında ise İDO'lar hakkında sınırlı bilgi bulunmaktadır. Ortalama bir yatırımcının DEX fırlatma rampalarını anlaması zor olabilir. Bu fırlatma rampaları genellikle tekniktir ve kullanılabilirlik, yeterli bilgiye sahip olmayanlar için zor olabilir.

Sonuç

Kripto alanında sürekli olarak yeni projeler filizleniyor. Bu projelerin çoğunun finansmana ihtiyacı var ve ICO'lar, IEO'lar ve IDO'lar başarıya ulaşmak için gereken fonları toplamak için mükemmel bir fırsat sunuyor.

Ancak kitlesel fonlama yatırımcı için önemli riskleri de beraberinde getiriyor. Dijital varlık sektörü, geleneksel finans sektörüne kıyasla daha az düzenlemeye tabidir. Fon sağlayan bazı projelerin gerçek olmama ve yatırımcıların para kaybetme riski her zaman vardır. Bu nedenle, bu kitlesel fonlama platformlarına yatırım yapmadan önce durum tespiti yapmak en iyisidir.