Bitcoin'in 4 Yıllık Döngüsü Sonunda Kırıldı mı?

Her dört yılda bir, kripto para piyasalarında dalgalanmalara yol açan önemli bir olay meydana gelir. Bu dört yıllık döngü geçmişte 3 kez gerçekleşti ve şu anda dördüncüsünün ortasında. Ancak bazıları, bu yaklaşımı güncelliğini yitirmiş kılan çeşitli faktörlere atıfta bulunarak bu işlem stratejisinin modasının geçtiğini düşünüyor. İşte Bitcoin hakkında bilmeniz gereken her şey: (BTC ) 4 yıllık döngü, geçmişte yatırımcıları nasıl yönlendirdiği ve izlenebilir bir strateji olup olmadığı.

Kriptoda 4 Yıllık Döngü Nedir?

Bitcoin'in 4 yıllık döngüsü, yarılanma sonrasında Bitcoin'in geçmiş piyasa modellerini ifade eden bir terimdir. Tamamen dijital ilk para birimi olan Bitcoin, piyasaya sürülmesinden bu yana her metriğin takip edilebilme lüksüne sahipti. Bu nedenle, yatırımcılar her yıl verileri çıkararak, olayları takip eden ve onlara yol açan trendleri oluşturmayı başardılar.

Halving

Yarılanma, SHA-256 konsensüs algoritmasının işleyişinden kaynaklanmaktadır. Bitcoin'in kriptografik algoritması, madencilik ödüllerinde her 210,000 blokta bir azalma öngörmektedir. Ortalama blok süresi yaklaşık 10 dakika olduğundan, bu, madencilik ödüllerinde her 4 yılda bir değişiklik anlamına gelir ve bu da yarılanma olarak adlandırılır.

Bu yapının amacı, kripto para biriminin ve ağın artan değerini hesaba katmaktı. Bu bağlamda, Bitcoin'in değeri yaklaşık 16 yıl önce piyasaya sürülmesinden bu yana önemli ölçüde arttığı için bu hamle başarılı oldu. Özellikle, yarılanma, ağın toplam 21 milyonluk emisyonuna yaklaşmasıyla birlikte Bitcoin'in yıllık arzının azaldığını da gösteriyor.

Madencilik ödülleri başlangıçta 50 Bitcoin iken her 4 yılda bir %50 oranında azalarak şu an 3.125 Bitcoin'e kadar düşmesine rağmen, ödüllerin parasal değeri, coin'in şu anki fiyatı nedeniyle hala çok daha yüksek.

4 Yıllık Döngünün Evreleri Nelerdir?

Bitcoin'in küresel şöhrete doğru tarihi yükselişine dair olağanüstü miktarda veri sayesinde, analistler yarılanma döngüsünü başarıyla 4 ayrı aşamaya ayırdılar. Her aşama, önceki yarılanma olaylarında da görülebiliyordu. Bunlar arasında, olaydan önce, olay sırasında ve hemen sonrasında bir fiyat artışı ve ardından bir piyasa düzeltmesi yer alıyor.

1. Kopuş Aşaması

4 yıllık döngünün ilk aşaması, kırılma aşamasıdır. Bu aşamada, yatırımcılar gelecekteki hareketleri öngörerek pozisyonlarını güçlendirmeye başlar. Bu aşama genellikle yarılanma olayından 2-4 ay önce başlar ve ödüllerin bölünmesinden aylar sonrasına kadar devam eder.

2. Hype Aşaması

Yarılanmanın hemen ardından, piyasayı heyecan aşaması etkiler. Geleneksel olarak, bu dönemde Bitcoin piyasasında büyük fiyat artışları yaşanır. Bitcoin kullanıcıları ve varlığı yeni yeni tanımaya başlayanlar, 4 yıllık bir başarıyı daha kutlayarak yükselişe geçecek. Özellikle, heyecan aşaması tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşabilir.

3. Düzeltme Aşaması

Heyecan azaldığında ve hızlı bir piyasa hareketinden faydalanmayı bekleyenler piyasadan çekilmeye başladığında, fiyatlar düşecektir. Bu süre bir ay hatta yıllar sürebilir. Bu sert düzeltme, Bitcoin'in önemli bir değer kaybı yaşaması ve yıllardır ayı piyasasında kalması nedeniyle, Bitcoin yatırımcılarının "elmas ellerini" sınar.

4. Birikim Aşaması

4 yıllık döngünün son aşaması birikim aşamasıdır. Bu aşama, bir zamanlar Bitcoin'in uzun ömürlülüğüne karşı temkinli olan yatırımcıların piyasaya yeniden güven duymaya başlamasıyla birlikte ayı piyasasının sonunu işaret eder. Bu aşamada, piyasa istikrara kavuşur ve artan yatırımcı ilgisi görmeye başlar ve bu da sonunda döngüyü yeniler.

Geçtiğimiz 4 Yıllık Döngüler

Bugüne kadar, 4 yıllık döngü, Bitcoin'in piyasa öngörülemezliğini ölçmek için güvenilir bir yöntem olmuştur. İşte geçmiş 4 yıllık döngülere ve aşamalarının nasıl gerçekleştiğine bir göz atalım:

Kaydırmak için kaydırın →

4 Yıllık Döngünün Nedeni Nedir?

4 yıllık döngünün nedenine dair çeşitli teoriler ortaya atılmıştır. Geçmişte, bu piyasa hareketlerinin arkasındaki temel itici gücün, tüccarlardan gelen artan talep ve madencilik faaliyetleri olduğuna inanılıyordu. Ancak, Arthur Hayes'in "Kralım çok yaşa!” makalesi. Hayes, bu makalede 4 yıllık döngünün temel nedenlerine ve neden artık geçerli olmayabileceği konusunda ikna edici bir argüman sunuyor.

Döngüleri Besleyen Diğer Faktörler Nelerdir?

Hayes, piyasa daralma ve genişlemelerinin asıl nedeninin para akışı olduğunu savunuyor. 2014, 2018 ve 2022 döngülerinin, büyük ekonomilerin para arzını sıkılaştırdığı ve bunun da yaklaşık %80 oranında değer düzeltmesine yol açtığı dönemlerle örtüştüğünü göstererek argümanını özlü bir şekilde sunuyor.

Hayes, Bitcoin ekonomisinin gerçek efendilerinin USD ve Çin Yuanı olduğunu ve meşalenin artık kurumsal yatırımcılara nasıl devredildiğini açıklıyor. Bitcoin'in ilk boğa koşusunun tam da Çin'deki bir kredi genişlemesi sırasında gerçekleştiği ve Çinli yetkililerin arzı sıkılaştırmasıyla sona erdiği gibi önemli ayrıntılara değiniyor. Ayrıca, ilk döngüdeki bir diğer itici faktör olarak Federal Rezerv'in nicel genişleme stratejisini de gösteriyor.

İkinci döngü, yatırımcıların ICO yatırımlarına girmesini sağlayarak ekonomiyi daha da canlandıran Çin'deki bir başka kredi genişlemesiyle tetiklendi. Argümanında, Çin'deki kredi kısıtlamalarının daha sıkı hale gelmesiyle piyasanın nasıl soğuduğunu gösteriyor.

Hayes, ABD ekonomisi ve COVID pandemisinin 3. yarılanma döngüsünü tetiklediğini belirtiyor. Bitcoin yatırımcıları için yatırım sermayesi açısından ana etkenin, hükümetin teşvik çekleri ve doğrudan krediler şeklinde halka sağladığı ani USD akışı olduğunu belirtiyor. Federal Rezerv'in kredi verme sürecini sıkılaştırmaya başlamasıyla birlikte Bitcoin'in ivmesinin azaldığını ve bir ayı piyasasının oluştuğunu belirtiyor.

Bu 4 Yıllık Döngü Neden Farklı?

Bu 4 yıllık döngüyü öncekilerden farklı kılan birkaç faktör var. Birincisi, Bitcoin her zamankinden daha köklü. Hükümetler, kurumsal yatırımcılar, geliştiriciler ve daha fazlası tarafından benimsendi. Artık marjinal bir yatırım olarak görülmüyor veya öncelikli olarak karanlık ağda faaliyet göstermek için kullanılmıyor. Günümüzde, değer ve dijital para için güvenilir ve tarafsız bir saklama aracı olarak görülüyor.

Bu sadece bir gecikme olsa da, bazı işaretler geleneksel 4 yıllık döngü gelişiminde bir değişikliğe işaret ediyor. Örneğin, yükselişin üzerinden 18 ay geçti, ancak bir ayı piyasasına dair hiçbir belirti yok. Genellikle yatırımcıların bir varlığın aşırı genişleyip genişlemediğini görmelerine yardımcı olan RSI gibi teknik sinyaller bile kontrollü bir büyüme gösteriyor.

Karşılaştırıldığında, RSI önceki 3 yarılanma döngüsünde +90'a ulaşmayı başarmıştı. Ancak bu döngüde RSI 80'lere ulaşmadı. Bu da varlığın bir balon içinde olmadığını, aksine istikrarlı bir büyüme oranı yaşadığını ve bunun kolayca devam edebileceğini gösteriyor.

Kurumsal Destek

Bu yarılanma ile geçmiş yarılanma arasındaki temel fark, Bitcoin'e verilen kurumsal desteğin giderek artması. Artık bu varlığın arkasında sadece geliştiriciler ve yatırımcılar durmuyor. Dünyanın önde gelen finans kuruluşları artık Bitcoin ve Bitcoin ETF'leri gibi ilgili ürünler için destek sunuyor.

BlackRock, Fidelity ve MicroStrategy gibi büyük kurumlar, ETF'lerine ve diğer dijital yatırım araçlarına milyarlarca dolar yatırım yapmaya devam ediyor. Bu ay SEC ayrıca açıkladı Blockchain ile ilgili varlıklar için genel gönderim yönergeleri oluşturacağını, örneğin ETF'ler. Bu manevra, SEC'in daha önce talep ettiği uygulamaya özgü yaklaşımda önemli bir yükseltme anlamına geliyordu.

Özellikle, 2024'te piyasaya sürülen ve o zamandan beri onlarca milyar dolarlık varlığa ulaşan ABD spot Bitcoin ETF'leri (BlackRock'ın IBIT'i 100 milyar dolara yaklaşan AUM ile rekor seviyedeki en hızlı büyüyen ETF) kurumsal talebe doğru yapısal bir değişimi vurguluyor. Bu büyüme, dünya yatırım liderlerinin bakış açısındaki bir değişimi temsil ediyor. Bu değişim, tam da bundan sonraki 4 yıllık döngüyü geçersiz kılabilecek bir değişim.

Madencilerin, yatırımcıların ve hatta para arzının kısıtlayıcı faktörler olduğu geçmiş döngülerin aksine, geleneksel yatırım şirketlerinin devreye girmesi her şeyi değiştiriyor. Bu kuruluşlar tamamen metriklere göre faaliyet gösteriyor, yani uzun vadeli yatırımlar yapacaklar ve herhangi bir düşüş piyasasını atlatacak finansal istikrara sahip olacaklar.

Ayrıca, kurumların önceden belirlenmiş alım döngüleri vardır ve bu da piyasaya daha rahat bir ekonomik yapı sağlar. Bu sürekli alım baskısı, fiyat düşüşlerini dengelemeye ve talebi yoğunlaştırmaya yardımcı olur.

Genişleyen Likidite

Hayes'in 4 yıllık döngüyü geçersiz kılacağını öne sürdüğü bir diğer faktör de, büyük ekonomilerin önceki döngülerde olduğu gibi likiditeyi kısıtlamak yerine genişletmeleri. Örneğin, Federal Rezerv Eylül ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü. Bu, özellikle önümüzdeki yıl içinde faizi 100 puan düşürme hedefinin bir parçası.

ABD Merkez Bankası'nın (FED), 2025 yılı sonuna kadar önümüzdeki aylarda iki faiz indirimi daha planladığı belirtiliyor. İlk faiz indiriminin bu ay, ikincisinin ise Aralık ayında yapılması bekleniyor. Bu adımlar para akışını artıracak ve yatırımcılara Bitcoin'e yatırabilecekleri daha fazla gelir sağlayacak.

Pasifik'te Çin deflasyonu dizginlemeye devam ediyor. Bu adım, ekonomilerinde daha fazla likidite yaratacak ve bu da Bitcoin piyasasında daha fazla fiyat artışına destek olacaktır. Bu iki ekonominin likidite stratejilerinde yalnız olmadıkları ve Hindistan, AB, Japonya ve Brezilya gibi diğer önemli etkenlerin de para arzını etkileyebileceği dikkat çekicidir.

Yarılanmayı Çevreleyen Matematik Farklıdır

4 yıllık döngünün güncelliğini yitirmiş olabileceği inancının ardındaki bir diğer faktör de, bu olayı yöneten temel matematiksel prensiplerdir. Unutmayın, yarılanma, ağ düğümleri için madencilik ödüllerinde %50'lik bir düşüşe işaret ediyor. Bu eylemlerin her biri ağ içindeki enflasyonu düşürerek bir arz şoku yarattı.

Günümüzde, piyasa fiyatları birçok ürünün zaman içindeki fiyat hareketlerini büyük ölçüde belirlemektedir. Ayrıca, ödüller eskisinden çok daha düşük Bitcoin olduğundan, madencilerin satabilecekleri fazladan coin'leri kalmamıştır. Unutmayın, ilk madenciler eylemleri karşılığında 50 coin almışlardı, bu da çok sayıda coin satıp yine de bir miktar coin'i ellerinde tutabilecekleri anlamına geliyordu.

Ancak, bir sonraki yarılanmadan sonra ödüller yalnızca 1.5625 Bitcoin olduğunda, satılabilecek daha az coin kalacaktır. Sonuç olarak, piyasanın yükseliş döneminde token'larını elden çıkarmak yerine HODL etmeyi tercih edebilecek madencilerden gelen arz akışı çok daha az olacaktır.

HODLers

Göz ardı edilemeyecek bir diğer faktör de uzun vadeli HODL'cuların sayısının artmasıdır. Tarihte çok az varlık Bitcoin kadar başarılı olmuştur ve tüm iniş çıkışlara rağmen token'ı HODL etmeyi başaranlar artık önemli getiriler elde ediyor. Arz azalmaya devam ettikçe, yatırımcılar arasında hızlı getiri elde etmek yerine HODL'cu yaklaşımı benimsemek giderek daha popüler hale geliyor.

Makro Güçler Artık Bitcoin'i Yönlendiriyor (Faiz Oranları, Likidite, Politika)

Dikkate alınması gereken bir diğer faktör de Bitcoin'in artık dijital bir balonun içinde olmamasıdır. Bu varlık artık küresel ekonominin bir parçasıdır ve bu nedenle tüm varlıklarda görülen piyasa baskılarına tabidir. Piyasa hareketleri artık enflasyon, faiz oranları, itibari para arzı ve diğer makroekonomik eğilimler nedeniyle meydana gelebilir.

Her 4 Yıllık Döngünün Son Olması Bekleniyor mu?

İlginçtir ki, her yarılanma öncesinde ve sırasında uzun süredir devam eden bir tartışma yaşanmıştır. Her olayın, varlığın döngüyü takip ettiği son an olacağını düşünenler ve bunun piyasanın karakteristik özelliklerinin bir parçası olduğuna inananlar vardır. Şimdilik, bu döngü, özellikle de son düzeltme aşamasında farklı görünüyor. Ancak, kesin bir yargıya varmak için henüz çok geç.

Son Düşünceler: Bitcoin'in 4 Yıllık Döngüsü Bitti mi?

Eğer Hayes ve yarılanma döngüsünü dış etkenlerin tetiklediğine inanan diğerleri haklıysa, piyasa keşfedilmemiş bölgelere doğru yol almak üzere. Bitcoin'in her zamankinden daha değerli ve anlaşılır olduğu düşünüldüğünde, 4 yıllık döngüsünü aşmış olabileceğine inanmak için geçerli sebepler var. Şimdilik bunu ancak zaman gösterecek.

Diğer Harika Dijital Varlık Haberleri hakkında bilgi edinin İşte.