Gemini (GEMI): giełda kryptowalut, która jako pierwsza spełnia wymogi

Zgodność z przepisami dotyczącymi kryptowalut i zmiana instytucjonalna

W miarę jak kryptowaluty stają się coraz bardziej popularne i akceptowane przez instytucje finansowe, „buntownicza aura” tego sektora powoli zanika.

Z jednej strony można to postrzegać jako zdradę pierwotnych obietnic branży kryptowalutowej, że będzie ona alternatywą dla tradycyjnych walut fiducjarnych i systemów finansowych.

Z drugiej strony, logiczne jest, że w miarę jak kryptowaluty będą zyskiwać na znaczeniu i coraz większą adopcję, państwo będzie wprowadzać coraz więcej regulacji i interwencji.

W tym kontekście niektóre giełdy kryptowalut są w lepszej sytuacji niż inne, ponieważ kładą większy nacisk na przestrzeganie przepisów finansowych i współpracę z dużymi instytucjami finansowymi.

Dobrym przykładem jest Bliźnięta (Stacja Kosmiczna Gemini - (GEMI ), który opisuje siebie w trafny sposób:

„Jako zaufany pomost między tradycyjnym systemem finansowym a rozwijającą się kryptowalutą, zapewniamy osobom fizycznym i instytucjom dostęp do zdecentralizowanej przyszłości, która jest bardziej otwarta, sprawiedliwa i bezpieczna”.

Firma właśnie została upoważniony do działania na amerykańskich rynkach prognostycznych, znacząco podnosząc cenę akcji po tej wiadomości. To zdecydowane zwycięstwo strategii firmy, polegającej na przestrzeganiu przepisów wysokiej jakości, bez podważania jej wiarygodności w branży kryptowalut.

Przegląd giełdy Gemini

History

Giełda kryptowalut Gemini została po raz pierwszy ogłoszona w 2013 r. i uruchomiona w 2015 r. Została stworzona przez bliźniaków Tylera i Camerona Winklevoss, znanych z pozwu przeciwko Facebookowi za „kradzież pomysłu i kodu”. Sprawa ostatecznie zakończyła się dużą wypłatą odszkodowania na rzecz braci Winklevoss.

Obaj nadal piastują stanowiska dyrektora generalnego i prezesa firmy.

Źródło: Bloomberg

Gemini była pierwszą licencjonowaną giełdą Ethereum z siedzibą w Stanach Zjednoczonych już w 2016 roku.

W 2017 r. giełda Chicago Board Options Exchange (CBOE) zaczęła używać systemu Gemini do rozliczania kontraktów terminowych na bitcoiny, jednak w 2019 r. zaprzestała notowania kontraktów terminowych na bitcoiny, a następnie wznowiła je.

Generalnie Gemini zawsze preferowało podejście polegające na zbliżaniu się i naśladowaniu uznanych instytucji finansowych, odchodząc od bardziej skoncentrowanego na technologii podejścia „złam coś i działaj szybko”, często preferowanego przez konkurentów.

Na przykład, w 2018 roku Gemini zaczęło wykorzystywać technologię SMARTS NASDAQ do monitorowania transakcji oraz zwalczania oszustw i manipulacji cenami na swojej giełdzie. W tym samym roku uzyskało również zgodę na wprowadzenie stablecoina Gemini Dollar (GUSD) (więcej informacji poniżej).

W 2020, Gemini wystartowało partnerstwo z Samsungiem dzięki czemu użytkownicy smartfonów będą mogli połączyć swoje portfele Samsung Blockchain z kontami Gemini, aby sprawdzać saldo i przesyłać kryptowaluty.

We wrześniu 2025 roku spółka zamknęła swoją ofertę publiczną po cenie oferty publicznej $28.00 za akcję (powyżej obecnych cen w grudniu 2025 r.) pod symbolem $GEMI.

Bliźnięta w liczbach

W grudniu Gemini odnotowało wolumen obrotu sięgający 100 milionów dolarów dziennie (około 1,000 BTC). Platforma przechowuje aktywa klientów o wartości do 7.6 miliarda dolarów, głównie w Bitcoinach i Ethereum, zamiast trzymać je we własnym bilansie korporacyjnym.

Źródło: CoinMarketCap

Jako giełda kryptowalut, Gemini zazwyczaj plasuje się w czołówce 20-30 na świecie pod względem wolumenu, ale również otrzymuje od 5 do 8 miejsca w rankingu jakości/wyników, dzięki wyższemu poziomowi bezpieczeństwa i lepszej zgodności z przepisami. Znalazła się nawet w gronie „Najlepsze giełdy kryptowalut 2024 roku” według Forbesa obok Krakena, Crypto.com i Coinbase, Między innymi.

Łącznie na platformie Gemini dostępnych jest ponad 70 kryptowalut i 21 par handlowych kryptowaluta-krypto.

Budowanie zaufania poprzez bezpieczeństwo

Rozpoznawalność instytucji finansowych i dużych korporacji jest zgodna z wizerunkiem Gemini nie jako giełdy kryptowalut, ale jako „zaufana platforma finansowa oparta na kryptowalutach” i jako „zaufany most łączący tradycyjny system finansowy z rozwijającą się kryptowalutą".

Kolejne motto firmy zmierza w przeciwnym kierunku niż większość startupów technologicznych:

"Proś o pozwolenie, nie o wybaczenie".

Skupienie się na bezpieczeństwie pozwoliło firmie zarobić  Certyfikaty ISO 27001 i SOC 2 typu 2.

Dwuskładnikowe uwierzytelnianie (2FA) jest wymagane domyślnie, a lista dozwolonych adresów umożliwia użytkownikom ograniczenie wypłat kryptowalut do adresów kryptowalutowych znajdujących się na liście dozwolonych adresów.

Ta reputacja i certyfikaty pomóż Gemini zbudować most z inwestorami instytucjonalnymi do obrotu spot i instrumentami pochodnymi Gemini, depozytu i „eOTC” (eOTC, zautomatyzowana platforma obrotu pozagiełdowego Gemini).

Oferuje funduszom hedgingowym „niskie spready, dużą płynność i szybką realizację zleceń w ramach wielu produktów, umożliwiając zarówno handel na rynku spot, jak i handel instrumentami pochodnymi”.

Gemini jest również partnerem w budowaniu ETF-ów lub funduszy zamkniętych powiązanych z kryptowalutami, optymalizując realizację transakcji, rozliczenia, powiernictwo i inne usługi rynków kapitałowych, na przykład: pomógł w uruchomieniu w grudniu 2025 r. funduszu ETF Solana firmy VanEck.

Produkty Gemini i czynniki wzrostu przychodów

Cryptos

Gemini oferuje wszystkie usługi kryptowalutowe, jakich można oczekiwać od dużej giełdy kryptowalut.

Obejmuje to możliwość zakupu głównych kryptowalut(Bitcoin, Ethereum, Solana itp.), z usprawnionymi badaniami, alertami i wiadomościami. Możliwe jest również zarządzanie strategią kryptowalutową za pomocą zautomatyzowanych cyklicznych zakupów i „AktywnyTrader„narzędzie, wszystkie z niskimi opłatami i poziomami opartymi na wolumenie.

Portfel do samodzielnego przechowywania, obsługuje wiele łańcuchów, konfiguruje się za pomocą FaceID lub TouchID, a także posiada zakładkę „Inwestuj”. Portfel obsługuje kilka łańcuchów/sieci: Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base i Optimism.

Akcje tokenizowane i akcje łańcuchowe

Oprócz kryptowalut użytkownicy Gemini mogą uzyskać dostęp akcje tokenizowane, w tym niektóre z największych firm technologicznych na świecie.

Ten proces tokenizacji pozwala klientom zachować całe swoje finanse w łańcuchu, jednocześnie inwestując w tradycyjne akcje. System charakteryzuje się również zerowymi opłatami transakcyjnymi.

Oferuje całodobowy handel, ułamkowe akcje i zapewnia dostęp do tych akcji z UE bez konieczności korzystania z usług brokera z USA. System działa w oparciu o zabezpieczenie 1:1 w postaci prawdziwych akcji i tokenów ERC-20.

Te tokenizowane akcje są obecnie dostępne dla użytkowników spoza USA, głównie w UE, i nie są oferowane amerykańskim inwestorom detalicznym ze względu na ograniczenia regulacyjne.

Karta Gemini

Gemini Card to karta kredytowa, dzięki której możesz zarobić do 4% na każdym zakupie, zarówno w Bitcoinach, jak i innych kryptowalutach dostępnych w Gemini.

Został uruchomiony w 2021 roku we współpracy z Mastercard.

W przypadku walut cyfrowych nie skupiamy się na tym, aby zachęcić większą liczbę osób do zainteresowania się kryptowalutami, lecz na tym, aby dać im możliwość wyboru, jeśli są zainteresowani — i wyjaśnić im, jak to zrobić, aby mogli skorzystać z pełnego zakresu możliwości.

Jess Turner – wiceprezes wykonawczy ds. nowej infrastruktury cyfrowej i technologii finansowych, MasterCard

Dolar Gemini (GUSD)

Celem stablecoinów jest zapewnienie pomostu między kryptowalutami a walutami fiducjarnymi, zwykle poprzez stworzenie ekwiwalentu 1:1 kryptowaluty do rezerwy w USD. GUSD odgrywa rolę w tym ekosystemie.

Dotychczas na rynku tym dominowało kilku graczy, a USDT (tether) i UDSC zgromadziły wartość dziesiątek lub setek miliardów dolarów amerykańskich.

Dla porównania, GUSD jest względną porażką, gdyż jego kapitalizacja rynkowa wynosi zaledwie 240 mln dolarów, co czyni go nie tylko siódmym stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej, ale także kryptowalutą prawie 1,000 razy mniejszą od Tethera.

Jednak przejrzystość regulacji GUSD w Gemini może być bardziej atrakcyjna niż alternatywy dla zespołów ds. skarbu państwa skupionych na zgodności z przepisami oraz płatności instytucjonalnych wymagających zabezpieczeń na poziomie bankowym.

Jeśli zatem te instytucje zaczną w większym stopniu używać stablecoinów, może to przynieść Gemini znaczne korzyści.

Usługi stakingu kryptowalut

Firma oferuje opcja stakingu, strategia umożliwiająca użytkownikom posiadanie kryptowalut w celu zdobywania nagród w postaci kryptowalut takich jak Ether, Solana i Monad.

System nie ma minimalnych kwot ani opłat za transfer. Wykorzystuje istotną cechę protokołów Proof of Stake (PoS), które różnią się od Proof of Work (PoW) używanego w protokołach takich jak Bitcoin.

Choć z pewnością nie jest to unikalna cecha Gemini, jest to przydatna funkcja, którą warto dodać do reszty ekosystemu, aby użytkownicy nie musieli korzystać z usług kolejnego dostawcy.

Wieczyste

Umowy wieczyste, również dostępne na platformie Gemini, są podobne do kontraktów futures na kryptowaluty. Różnią się jednak tym, że nie mają terminu wygaśnięcia, jak zwykłe kontrakty futures (zarówno na kryptowaluty, jak i tradycyjne).

Te narzędzia finansowe dają inwestorom możliwość inwestowania w kryptoaktywa bez konieczności ich posiadania.

Transakcje te mogą mieć charakter długi lub krótki i wykorzystują różnorodne aktywa jako zabezpieczenie, na przykład Bitcoina lub USDC. Gemini oferuje dźwignię finansową do 100x dla tych transakcji, chociaż domyślny poziom dźwigni dla klientów detalicznych to 10x. Należy pamiętać, że limity dźwigni różnią się w zależności od jurysdykcji, a ze względu na wymogi regulacyjne dla użytkowników detalicznych w USA obowiązują znacznie niższe limity.

Web3 / NFT

Bliźnięta Studio Nifty Gateway pomaga twórcom przenieść ich dzieła na blockchain, m.in. poprzez tworzenie unikalnych przedmiotów kolekcjonerskich, własności intelektualnej itp.

Zawierajest rynkiem NFT z ponad 28 000 pozycji.

Bliźnięta Zarabiaj

Usługa została zawieszona w listopadzie 2022 roku i zakończona dwa miesiące później. Stało się tak, ponieważ Genesis, jedyny partner programu Earn, wstrzymał wszelkie wypłaty i nowe pożyczki po upadku giełdy FTX.

Do czerwca 2024 r. ostateczne wypłaty Earn były już dostępne na kontach użytkowników firmy.

Pozwoliło to firmie Gemini na zawarcie ugody w sprawie pozwu, jaki Prokurator Generalny Nowego Jorku wytoczył firmie, oskarżając ją o wprowadzanie użytkowników w błąd co do ryzyka, na jakie narażeni są użytkownicy.

Dzięki odzyskaniu 237% środków (o 1 miliard dolarów więcej wartości) od momentu wstrzymania wypłat przez Genesis, ta ostatnia płatność usuwa czarną plamę w historii Gemini, uwikłanej w poważny kryzys kryptowalutowy, niezwiązany bezpośrednio z firmą.

Rynki prognoz Gemini

Wyzwania regulacyjne i rozwiązania prawne

W latach 2022 i 2023 firma musiała stawić czoła serii pozwów wytoczonych przez Komisję ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) oraz Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) za wprowadzanie klientów w błąd co do swoich produktów.

W 2025 roku Bliźnięta osiągnęli wstępne porozumienie z SEC w tej sprawie.

W styczniu 2025 r. firma zapłaciła również karę w wysokości 5 mln dolarów, aby rozwiązać sprawę z CFTC, co prawdopodobnie utorowało drogę do niedawnego zatwierdzenia rynku predykcyjnego przez ten sam organ regulacyjny.

Podsumowując, do 2025 roku Gemini upora się z większością problemów prawnych z organami regulacyjnymi.

Wejście na rynki prognostyczne

Spółka zależna Gemini, Gemini Titan LLC, ma otrzymał zgodę od USA działać jako Wyznaczony Rynek Kontraktowy (DCM).

Daje to możliwość oferowania regulowanych rynków prognostycznych klientom z USA. To był koniec pięcioletniego procesu licencyjnego i początek „nowego rozdziału dla giełdy”.

„Rynki predykcyjne mają potencjał osiągnięcia wielkości równie dużej, a może nawet większej niż tradycyjne rynki kapitałowe.

Na przykład: „Czy 1 bitcoin w tym roku będzie droższy niż 200 tys. dolarów?” Tak czy nie. Albo: „Czy X Elona Muska zapłaci Komisji Europejskiej pełną grzywnę w wysokości 140 milionów dolarów w 2026 roku?” Tak czy nie.

Rynek bardzo pozytywnie przyjął tę wiadomość, a kurs akcji Gemini gwałtownie wzrósł, nie z powodu samej informacji, ale jako dowód na skuteczność firmy w przestrzeganiu przepisów. Był to mile widziany moment wytchnienia, ponieważ debiut giełdowy miał pecha i zbiegł się z okresem zawirowań na rynkach kryptowalut.

Ta zgoda jest częścią szerszego zwrotu ku pozytywnemu nastawieniu Białego Domu do świata kryptowalut, co dyrektor generalny firmy bezpośrednio przyznał:

Dziękujemy prezydentowi Trumpowi za zakończenie wojny administracji Bidena z kryptowalutami oraz pełniącej obowiązki przewodniczącej Pham za jej ciężką pracę i zaangażowanie w realizację wizji prezydenta Trumpa, mającej na celu uczynienie Ameryki światową stolicą kryptowalut.

Niesamowicie orzeźwiające i dodające otuchy jest mieć prezydenta i regulatora finansowego, którzy popierają kryptowaluty, innowacje i Amerykę.

Tyler Winklevoss – dyrektor generalny Gemini

To stawia Gemini obok innych gigantów tego sektora, takich jak Kalszi (który jest regulowany) i Polimarket (zapewniający dostęp użytkownikom z zagranicy bez konieczności autoryzacji ze strony USA).

Jako że jest to rynek z większą liczbą otwartych pytań niż rynki tradycyjne (lub kryptowaluty), rynki predykcyjne plasują się w połowie drogi między zakładami bukmacherskimi a tradycyjnymi rynkami finansowymi.

Gemini opisuje to jako dodatkowy krok, część szerszego działania mającego na celu stworzenie „kompleksowej aplikacji finansowej”.

Wniosek

Kryptowaluty przez długi czas były swego rodzaju dalekim zachodem finansów, gdzie nacisk kładziono najpierw na innowacyjność, a dopiero później na przestrzeganie regulacji.

Po części wynikało to po prostu z faktu, że dotychczasowe przepisy nie były dostosowane do innowacji, takiej jak blockchain, a organy regulacyjne reagowały powoli. Jednocześnie było to pokłosiem etosu Doliny Krzemowej, polegającego na podejmowaniu ryzyka, czasem psuciu czegoś i proszeniu o wybaczenie później.

Jednak to, co działa w przypadku aplikacji na smartfony lub innego oprogramowania, może być dużo trudniejsze w przypadku czegoś tak ściśle regulowanego i ważnego jak pieniądze.

Więc nawet jeśli niektórzy entuzjaści kryptowalut uznają to za zdradę pierwotnej obietnicy, to zapewne nieuniknione było osiągnięcie pewnego poziomu „normalizacji” w blockchainie ogólnie, a w kryptowalutach w szczególności.

Gemini i jego założyciele wcześnie zrozumieli ten trend i odpowiednio się do niego przygotowali. W świecie, w którym duże banki i firmy inwestycyjne otwierają ETF-y oparte na Bitcoinie i Solanie, kryptowalutowe karty kredytowe itp., tradycyjne instytucje finansowe szukają partnerów, którzy wkroczą w ten nowy świat, a Gemini już teraz pomaga tym najbardziej reaktywnym.

Wygląda na to, że w ciągu ostatnich kilku lat, nawet podejście nastawione na zgodność z przepisami, nie uchroniło firmy Gemini przed sytuacjami, w których popadała ona w kłopoty z organami regulacyjnymi.

Po zapłaceniu ugód i niewielkich kar, pierwszej ofercie publicznej i niedawnej akceptacji rynku prognoz, firma wydaje się zdecydowanie odchodzić od tej ery, aby przyjąć rolę ważnego gracza w popularyzacji kryptowalut, nawet jeśli oznacza to ich pewne okiełznanie, tak aby mogła odegrać rolę alternatywnej waluty.

Najnowsze wiadomości i wydarzenia dotyczące akcji spółki Gemini (GEMI)