Rozwiązania międzyłańcuchowe dla cyfrowych papierów wartościowych

W ciągu ostatniego roku Ethereum stało się w centrum uwagi świata blockchain. Osoby i instytucje mogą używać Ethereum do tworzenia inteligentnych kontraktów i tokenizowania aktywów ze świata rzeczywistego. Cyfrowe papiery wartościowe – czyli tokeny zabezpieczone papierami wartościowymi lub nieruchomościami – w dużej mierze znajdują się w łańcuchu bloków Ethereum (ponad 80%) i zapewniają emitentom i inwestorom liczne korzyści w porównaniu z tradycyjnymi certyfikatami akcji i ręcznymi tabelami kapitalizacji. 

Aby działać, blockchain Ethereum opiera się na opłatach za gaz, które skutecznie zasilają transakcje w blockchainie i umożliwiają użytkownikom tworzenie nowych, niezmiennych rekordów. Opłata trafia bezpośrednio do górników Ethereum, którzy zapewniają moc obliczeniową niezbędną do weryfikacji transakcji i utrzymania działania sieci. 

Wraz ze wzrostem cen Ethereum i coraz większym obciążeniem sieci opłaty za gaz stają się bardzo drogie, co w niektórych przypadkach sprawia, że ​​technologia staje się przestarzała. Na przykład wykonanie transferu tokenów ERC-20 kosztuje obecnie około 90 USD, a transakcje w ramach puli płynności na Uniswap kosztują ponad 270 USD, co w zasadzie sprawia, że ​​te systemy nie nadają się do użytku, chyba że w przypadku dużych kwot. Na przykład, jeśli inwestor chce przenieść cyfrowe papiery wartościowe ERC-5,000 o wartości 20 dolarów do swojego portfela dodatkowego, w rzeczywistości zapłaci 1.8% gazu do sieci. 

W przypadku cyfrowego obrotu papierami wartościowymi może to stanowić wyzwanie. Użytkownicy płacą wysokie opłaty za wysyłanie swoich tokenów do portfeli platform wtórnych, a jeśli chodzi o rozwiązania zdecentralizowane, płynność staje się niewystarczająca ze względu na wysokie koszty dodawania tokenów do DEX. RealT jest przykładem cyfrowego papieru wartościowego, którym handluje się na platformie Uniswap, a jego obrót odnotował znaczny spadek w związku z szybkim wzrostem opłat za gaz. Aby rozwiązać ten problem, RealT przeszedł na Levinswap, który wykorzystuje blockchain xDai w celu zapewnienia niższych kosztów transakcji. Jednak ogólny wolumen tych tokenów zabezpieczonych nieruchomościami jest nadal niski, a większość inwestorów po prostu trzyma aktywa, aby otrzymać dywidendy i wykupić je w późniejszym terminie. 

Pojawia się kilka rozwiązań mających na celu rozwiązanie problemu wysokich opłat za gaz i zatorów w sieci, od innych inteligentnych łańcuchów pojawiających się w ekosystemie blockchain (takich jak Avalanche) po rozwiązania wielołańcuchowe, takie jak Polygon (które łączą łańcuchy bloków kompatybilne z Ethereum i obniżają opłaty za gaz do niższych niż dolar). Polygon jest obecnie najlepiej dopasowanym rozwiązaniem, ponieważ umożliwia użytkownikom mostkowanie swoich tokenów (za pomocą rozwiązań mostkowych innych firm) z siecią Polygon, a następnie działanie w środowisku o niskich opłatach transakcyjnych. Jedynym wyzwaniem są interfejsy użytkownika i procesy umożliwiające łączenie tokenów, które nadal mogą być onieśmielające dla nowych inwestorów.

Cyfrowe papiery wartościowe stoją obecnie przed dużym wyzwaniem: brakiem płynności. Wolumen obrotu jest tak niewielki ze względu na brak wzajemnie połączonych systemów obrotu. Innymi słowy, rynek wtórny jest tak rozdrobniony, że użytkownicy muszą działać na kilku różnych giełdach, aby móc handlować. To z kolei skutkuje niską płynnością dla każdego pojedynczego rynku. 

Najlepszym sposobem na zwiększenie handlu jest stworzenie zdecentralizowanego rozwiązania, które łączy wszystkich uczestników rynku – tj. brokerów-dealerów – i oferuje płynną infrastrukturę handlową z przyjaznymi interfejsami użytkownika, która zachęca ich do zapewniania płynności. Niektóre z nich już tworzą tego typu infrastrukturę i znajdują kreatywne sposoby rozwiązania problemu wysokich opłat za gaz. 

IXZamień buduje zdecentralizowaną platformę handlową dla cyfrowych papierów wartościowych, aby połączyć brokerów-dealerów i inwestorów, dodatkowo rozszerzając ekosystem i oferując wyższą płynność. 

IXSwap dodał możliwość korzystania z sieci Polygon dla swoich użytkowników, aby znacznie obniżyć koszty stakowania ich natywnego tokena IXS. Przyszłość zdecentralizowanego cyfrowego handlu papierami wartościowymi prawdopodobnie będzie opierać się na blockchainach kompatybilnych z Ethereum, które obniżają opłaty za gaz – przynajmniej do czasu, gdy Ethereum 2.0 będzie w stanie obniżyć wysokie opłaty.