S&P 500, On-Chain: SPXA

세계에서 가장 인기 있는 지수인 S&P 500이 이제 토큰화되었습니다. 실물 자산(RWA) 토큰화 전문업체인 Centrifuge가 최초의 라이선스된 S&P 500 지수 펀드를 온체인에 올렸습니다. S&P 500을 토큰화함으로써 플랫폼은 온체인 투자자에게 세계에서 가장 잘 알려진 주식 벤치마크에 접근할 수 있는 기회를 제공합니다.

“전통 금융의 벤치마크는 여전히 세계 경제를 형성하고 있으며, S&P 500보다 더 중요한 지수는 없습니다.”

– Centrifuge CEO Bhaji Illuminati

Janus Henderson Anemoy S&P 500 펀드가 Base에서 SPXA라는 티커로 이번 주에 출시되었습니다. Base는 미국 최고의 암호화폐 거래소인 Coinbase (COIN )가 개발한 Layer 2 네트워크입니다.
L2는 이더리움의 확장성 문제를 해결하면서 이더리움 메인넷의 보안을 활용하여 궁극적으로 완전히 분산화되고 상호 운용 가능한 이더리움 L2 네트워크인 “슈퍼체인”이 되는 것을 목표로 합니다.
이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 최근 Base를 지원하며 L2 플랫폼이 어떻게 발전해야 하는지에 대한 모델이라고 말했습니다.
비판가들은 네트워크가 너무 중앙화되어 있다고 말하지만, 부테린은 Base가 사용자 경험을 향상시키면서 분산화를 유지한다고 주장합니다. 보안에 대해 그는 L2가 사용자 자금을 L1 제어하에 둠으로써 L2 운영자가 자금을 도난이나 검열할 수 없도록 하는 이더리움의 보안 기본 계층에 의존한다고 말했습니다.
더 빠르고 저렴한 블록체인을 기반으로 Centrifuge는 최초의 토큰화된 지수 펀드를 출시했습니다. 이는 운영업체인 S&P Dow Jones Indices (S&P DJI)에 의해 승인되었습니다.
이 제품은 S&P Dow Jones Indices가 “지수 연결 금융 제품의 미래를 구축”하는 데 중요한 돌파구가 되며, Cameron Drinkwater는 SPXA가 “유동성, 투명성, 상호 운용성을 지원하는 생태계 내에서 S&P 500 지수에 직접 노출”할 수 있는 기회를 제공할 것이라고 말했습니다.

S&P 500, Base上的 SPXA

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S&P 500 지수는 S&P Dow Jones Indices의 제품으로, 미국 주식 거래소에 상장된 500개의 주요 기업의 주식 성과를 추적하며, 약 80%의 시장 자본화를 다룹니다.
S&P 500 지수는 약 5.7조 달러의 집계 시가총액을 보유하고 있으며, 지수에 있는 10개의 최대 기업이 약 38%의 시가총액을 차지하며, 50개의 최대 기업이 60%의 지수를 차지합니다.
Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Amazon (AMZN ), Meta Platforms (META ), Broadcom (AVGO ), Alphabet (GOOGL ), Tesla (TSLA ), Berkshire Hathaway (BRK-A ) & (BRK-B ), 그리고 JPMorgan Chase (JPM )는 현재 최대 10개 기업입니다.
이 주식 시장 지수는 대형 미국 주식의 최고의 단일 지표로 널리 간주되며, 주식 시장의 방향에 대한 통찰력을 제공하는 데 역사적으로 사용되었습니다. 또한 경제 전체의 성과에 대한 표준으로 사용됩니다.
S&P 500에 직접 투자할 수는 없지만, 그 대신에 지수를 벤치마크로 사용하고 성과를 추적하는 ETF 또는 뮤추얼 펀드에 투자할 수 있습니다.
S&P 500을 토큰화함으로써 Centrifuge는 전통 금융(TradFi)과 분산 금융(DeFi)을 연결하는 다리 역할을 합니다.
이 토큰화의 주요 이점 중 하나는 투명한 보유액과 24/7 거래가 가능하다는 것입니다. 전통적인 미국 주식 시장은 제한된 시간에만 운영되지만, 토큰화된 버전은 비상주적으로 거래될 수 있으며, 이는 전 세계 투자자에게 유동성과 유연성을 증가시킬 수 있습니다.
또 다른 주요 이점은 접근성의 개선입니다. 전통적인 S&P 500 ETF 또는 선물은 대규모 자본이 필요할 수 있지만, 분수화로 인해 이를 제거할 수 있습니다. 이는 특히 신흥 시장의 소매 투자자에게 진입 장벽을 낮추어 지수 노출을 사입할 수 있습니다.
이것은 특히 미국 제품에 대한 접근이 제한된 지역의 투자자에게 접근을 민주화합니다.
토큰화는 또한 투자자에게 즉시 결제와 반대_party 위험의 감소를 제공합니다. 블록체인은 중간자를 제거하여 전통적인 금융 부문과 달리, “사용자 자금은 L1 제어하에 유지되어 L2 운영자가 자금을 도난이나 검열할 수 없도록” 합니다.
크립토 통합은 S&P 500에 대한 새로운 부문을 열어줍니다. 토큰화된 지수는 이제 대출, 빌딩, 양곡 재배, 파생상품의 담보와 같은 다양한 DeFi 프로토콜에 통합될 수 있으며, 전통적인 ETF에 대해서는 불가능했던 새로운 사용 사례를 잠금 해제합니다.
토큰화된 지수는 수익 토큰과 같은 새로운 구조화된 제품으로 패키지화될 수 있으며, 이는 월 스트리트 인프라에 필요한 혁신을 도입합니다.
한편, 토큰과 실제 주식 거래를 해본 적이 없는 많은 크립토 트레이더는 블록체인 생태계의 친숙함을 벗어나지 않고 전통적인 금융에 노출될 수 있습니다. 이렇게 하면 크립토 네이티브는 크립토 포트폴리오를 헤지할 수 있습니다.
토큰화된 S&P 500는 또한 크립토 투자자에게 포트폴리오 다변화를 제공할 수 있습니다. 크립토 자산은 높은 변동성을 가지고 있으므로, 전통적인 자산은 안정성과 포트폴리오 위험을 줄일 수 있습니다.
트레이더는 전통적인 금융 시장의 상승을 포착하고 새로운 자산 클래스를 활용하여 한 이야기를 다른 이야기로 무끄러-Free로 이동할 수 있습니다.
예를 들어, S&P 500 지수는 9월 현재 2.2% 상승한 반면 비트코인 (BTC )은 1.15% 상승했고, 이더리움은 이번 달에 10.72% 하락했습니다.

또한 주식 시장은 최근 새로운 정점에 도달했습니다. 반면 비트코인은 8월 중순에 기록한 124,000달러의 최고치에서 11.7% 하락했고, 이더리움은 거의 5,000달러의 최고치에서 20.8% 하락했으며, 전체 크립토 시장 자본화는 4조 달러 아래로 돌아갔습니다.

현재 S&P 500 지수는 6,604.72에서 거래되고 있으며, 연중 12.29% 상승했으며, 지난 1년간 15.42% 상승했습니다. 3년간 연평균 수익은 21.38%입니다. 약 6개월 전, 지수는 거의 4,835까지 떨어졌지만, 그 이후로 놀라운 회복을 보이며, 이번 주 초에 거의 6,700에 도달하여, 38.5%의 상승을 기록했습니다.
크립토 트레이더는 이제 크립토 지갑에서 이러한 이익을 쉽게 포착할 수 있습니다. 또한 전통적인 금융과 크립토 사이의 새로운 아비트리지 전략을 활용할 수 있습니다.
또한 전통적인 금융을 DeFi에 통합하면, 후자는 더 이상 크립토만이 아닌 다자산 시장으로 발전합니다. 이는 더 많은 사용자와 자본을 유치할 것입니다.
지수를 온체인에 올림으로써 기관이 크립토, 스마트 계약, 유동성 풀 및 그 밖의 다양한 혁신과 상호 작용하기가 쉬워지며, 블록체인과 DeFi의 기관적 채택이 가속화됩니다.
이로써 크립토 시장은 투기적인 디지털 자산에서 글로벌 금융 계층으로의 전환을 할 수 있습니다.

SPXA 작동 방식: 라이선스, 관리자, 멀티체인 계획

새로운 SPXA는 S&P 500 지수를 기반으로 하지만, S&P DJI, Dow Jones, S&P 또는 그 밖의 계열사와는 아무런 관련이 없습니다.
현재 Base에서 라이브로 진행 중인 SPXA는 다중 체인 제공업체로 Wormhole를 선택했습니다. 이는 SPXA를 지원되는 체인 간에 무결하게 이동할 수 있도록 합니다.
Wormhole는 40개 이상의 블록체인 네트워크(이더리움, 솔라나, 수이, 코스모스, 아프토스, 아비트럼 등)를 통해 데이터 및 토큰을 안전하게 전송할 수 있는 분산형 상호 운용성 프로토콜입니다. Wormhole는 SPXA의 다른 블록체인으로의 향후 확장을 처리할 것입니다.
S&P 500 지수 펀드의 경우, Centrifuge의 자산 관리 부문인 Anemoy가 투자 관리자로 활동하며, 펀드를 감독할 것입니다. 또한 크립토 브로커인 FalconX는 이 제품의 앵커 투자자입니다.
런던에 본사를 둔 글로벌 자산 운용사인 Janus Henderson는 약 5,000억 달러의 자산을 운용하며, 하위 투자 관리자로 활동할 것입니다.
SPXA 출시는 “우리의 블록체인 전략의 자연스러운 진행”이며, “세계에서 가장 중요한 주식 지수를 새로운 투자자 세대에게 가져오는” 것이라고 Janus Henderson의 Nick Cherney는 말했습니다. “이는 우리의 토큰화 기능을 확대하고, 글로벌 시장에 대한 안전하고 효율적인 접근을 확대하는 더广泛한 노력의 시작입니다.”
Janus Henderson는 제품이 규제 요구 사항에 따라 실행되도록 할 것입니다.
자산 운용사는 이미 Centrifuge와 함께 두 개의 펀드(JTRSY 및 JAAA)를 토큰화했습니다. 최초의 토큰화된 펀드 전략(JTRSY)은 몇 주 내에 5억 달러 이상의 자산을 모금했으며, 두 번째 펀드(JAAA)는 10억 달러의 자산을 모금하여 가장 빠른 속도로 기록되었습니다.
JTRSY는 또한 3월에 S&P Global Ratings로부터 AA+f / S1+ 펀드 신용 등급을 받았습니다. 이는 토큰화된 펀드에 부여된 최고 등급이자 S&P에서 부여한 두 번째로 높은 등급입니다. 작년, 펀드는 Particula로부터 “A+” 등급과 무디스로부터 “Aa” 등급을 받았습니다.
이러한 성공에 이어, 그들은 이제 SPXA로 전환하여 “온체인에서 기관 금융이 어떻게 번창할 수 있는지에 대한 블루프린트”를 만들고 있다고 Cherney는 말했습니다.
Centrifuge는 이미 수년 동안 토큰화 분야에 참여해 왔으며, 2017년에 고정 수입 및 사채의 토큰화를 위한 인프라를 구축했습니다. SPXA와 함께 Centrifuge는 주식에 진출하며, 최근 몇 개월 동안 큰 인기를 끌고 있는 토큰화 트렌드에 동참하고 있습니다.
“지수는 주식을 온체인으로 가져오는 최고의 방법입니다. 그들은 단순하고, 담보 준비가 되어 있으며, 개별 보안과 달리 유동성을 잠금할 수 있습니다.”
온체인에서 펀드를 토큰화하고 배포할 수 있는 플랫폼은 자산을 토큰화하여 분산된 자산 관리를 위한 기술 파트너로 자리 잡고자 합니다.
몇 개월 전, Centrifuge는 세계 최고의 지수 제공업체인 S&P DJI와 협력하여 지수를 최초로 온체인에 올리며, 프로그래밍 가능한 자산 관리 및 기관 자본 시장 및 DeFi와의 무결한 통합을 위한 기반을 마련했습니다.
이 협력은 라이선스된 자산 관리자가 스마트 계약을 사용하여 지수 추적 펀드를 출시하는 것을 가능하게 할 것입니다.
Anil Sood는 “지수를 온체인에 올리고 기관 자본 시장 및 DeFi와의 통합은 자본 시장의 개방성, 효율성 및 속도를 높이는 다음 논리적인 단계”라고 말했습니다. 그는 “전통적인 시장에서 배운 모든 것을 프로그래밍 가능성, 투명성 및 글로벌 24/7 접근성과 재구성”하는 것이라고 덧붙였습니다.

토큰화의 더 큰 그림

Centrifuge의 이니셔티브는 전통적인 금융 기구(예: 주식, 펀드, 채권)를 블록체인 레일에 올리는 토큰화 트렌드를 반영합니다. 이는 운영적 이익, 더 빠른 결제 및 24/7 가용성을 위해 연구되고 있습니다.
실물 자산(RWA) 토큰화는 부동산, 미술, 와인, 商品, 법정 화폐 및 주식과 같은 것을 포함하여, 블록체인 기술을 통해 다양한 자산을 토큰화하는 것을 의미합니다.
주요 기관들, 즉 MultiBank Group, 도이체 방크, JPMorgan, Franklin Templeton, BlackRock (BLK ), Libre 및 Visa (V )는 이미 토큰화를 적극적으로 탐색 중입니다.
Boston Consulting Group에 따르면, 토큰화는 2030년까지 16조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 현재 토큰화는 3089억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 이는今年 초보다 두 배 이상 증가했으며, 이더리움은 모든 토큰화된 자산의 절반 이상을 차지하고 있습니다.
이더리움의 강력한 인프라, 성숙한 생태계, 기관적 채택 및 광범위한 개발자 지원은 실물 자산 토큰화를 위한 주요 허브로 자리 잡는 데 기여했습니다.
토큰화는 포용성, 프로그래밍 가능성, 구성 가능성, 책임성 및 비용 절감과 같은 많은 잠재력을 가지고 있지만, 광범위한 채택을 위해 스마트 계약 취약성 및 규제 불확실성과 같은 도전을 해결해야 합니다.
일부 전문가들은 토큰화가 실제로 작동하려면 유틸리티와 유동성이 필요하다고 주장합니다. 그러나 토큰화 부문은 빠르게 성장하고 있으며, 이번 달에만 여러 주요 개발이 이루어졌습니다.
예를 들어, 나스닥에 상장된 SharpLink Gaming (SBET )은 이더리움에 공통 주식을 직접 발행하여 최초의 공공 회사로 될 계획입니다. 이를 위해 규제된 온체인 발행 플랫폼인 Opening Bell을 사용하는 Superstate를 디지털 이전 에이전트로 선택했습니다.

“우리는 TradFi를 구성 가능한 DeFi로 온체인으로 가져옵니다. 우리는 이더리움 위에 다음 세대의 금융 인프라가 구축될 것이라고 확신합니다.”

– Consensys CEO Joe Lubin, SharpLink의 의장

이동으로 SharpLink는 Galaxy Digital 및 Solana 재무 회사인 Forward Industries와 함께 Superstate의 Opening Bell을 사용하여 주식 토큰화를 위한 회사에 합류했습니다.
Coinbase, Kraken, Gemini 및 eToro도 공공 주식에 대한 온체인 솔루션을 추구하고 있습니다.
공개 주식의 토큰화된 엔티티는 현재 약 7.1억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 이는 전체 토큰화된 자산의 작은 부분입니다.
그러나 진행 중인 진행 상황은 계속되고 있으며, Robinhood (HOOD )의 CEO인 Vlad Tenev는 소매 투자자에게 사적 회사에 투자할 기회를 제공하는 공공으로 상장된 펀드인 Robinhood Ventures Fund I를 출시할 계획을 공유했습니다.

“수십 년 동안 부유한 사람들과 기관은 사적 회사에 투자했지만, 소매 투자자는 불공평하게 잠금 상태였습니다. Robinhood Ventures를 통해 일상 사람들이 엘리트만의 기회에 투자할 수 있습니다.”

– Tenev

나스닥은 토큰화된 주식 및 ETF를 동일한 주문서에 있는 전통적인 제품과 함께 거래할 수 있도록 승인을 요청하고 있습니다.
이러한 주요 개발은 SEC의 Project Crypto 이니셔티브에 이어진 것으로, 크립토 및 온체인 시장에 대한 규제를 업데이트하는 것입니다. Commodity Futures Trading Commission (CFTC)은 또한 자본 시장의 현대화를 위해 노력하고 있으며, 크립토 비즈니스에 대한 명확한 지침을 제공하고 있습니다.
CFTC는 파생상품 시장에서 토큰화된 담보(안정화 코인 포함)를 사용하는 이니셔티브를 시작했습니다. 올해 초, 기관은 Ripple, Coinbase, Circle, Moonpay 및 Crypto.com을 비캐시 담보 파생상품 파일럿 프로그램에 참여하기 위해 선택했습니다.
반면에, 중국의 증권 규제 위원회는 홍콩의 주요 브로커들에게 실물 자산 토큰화 활동을 중단하라는 비공식적인 조언을 하고 있습니다.
이것은 브로커들이 안정화 코인에 대한 연구를 중단하도록 요청한 후에 이루어진 것으로, 소매 열기를 식히기 위한 것입니다.
그러나, Ant Group와 같은 핀테크 거인은 Ant Digital Technologies를 통해 이 분야에서 발전하고 있습니다. 그들은 현재 84억 달러 이상의 에너지 자산을 블록체인에 올리고 있으며, 이미 중국의 1,500만 개 이상의 신에너지 장치를 추적하고, 3개의 청정 에너지 프로젝트를 위한 자금을 조달하기 위해 토큰화를 사용했습니다.
홍콩은 실물 자산 토큰화를 가속화하기 위한 정책 청사진을 발표했으며, 유럽 위원회는 자체 토큰화 제안을 준비 중입니다. 런던 증권 거래소 그룹(LSEG)은 이미 블록체인 플랫폼을 출시하여 사적 펀드에 대한 거래를 완료했습니다.
자산 관리 회사인 Bitwise는 또한 Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF를 제출하여, 안정화 코인 및 토큰화된 자산에 대한 노출을 제공할 것입니다.

최종 생각

S&P 500 지수의 토큰화는 SPXA를 통해 온체인 공간에서 전통적인 금융에 대한 관심을 끌어모으는 최근의 발전입니다. 이는 기존의 벤치마크가 프로그래밍 가능한 글로벌 금융 자산으로 어떻게 발전할 수 있는지 보여줍니다.
이 제품이 성공할 경우, 소매 참여자를 위한 투자의 민주화와 기관적 채택의 가속화를 촉진할 뿐만 아니라, 잠재적으로 거대한 DeFi 성장을 이끌 수 있습니다.
실물 자산 토큰화 플랫폼의 목록은 여기에서 확인하십시오.