인공지능
IREN(아이렌): 친환경 비트코인 채굴에서 AI 컴퓨팅까지
Securities.io는 엄격한 편집 기준을 준수하며, 검토된 링크에 대해 보상을 받을 수 있습니다. 당사는 등록된 투자 자문가가 아니며, 이는 투자 자문이 아닙니다. 자세한 내용은 계열사 공개.
지난 몇 년간 가장 중요한 컴퓨팅 하드웨어는 GPU(그래픽 처리 장치)였습니다. GPU는 비디오 게임과 그래픽 렌더링에 사용되는 틈새 시장 하드웨어에서 암호화폐, 특히 비트코인 채굴에 가장 효율적인 도구로 자리매김했습니다. 이러한 변화는 GPU에 대한 수요 급증을 촉발했고, 업계 선두 기업인 엔비디아의 입지를 강화했습니다.
하지만 GPU가 AI 연산에도 완벽한 도구라는 사실이 밝혀지면서 모든 것이 바뀌었습니다. 이로 인해 엔비디아는 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었을 뿐만 아니라, GPU를 많이 보유한 모든 기업의 가치도 크게 상승했습니다. 그 결과, 많은 암호화폐 채굴 기업들이 클라우드 AI 컴퓨팅 제공업체로 부분적으로 또는 완전히 전환했습니다.
좋은 예는 코어위브비트코인 채굴 업체였던 이 회사는 GPU 중심 연산 실행에 대한 전문 지식을 중소 규모 AI 기업 모두에 제공함으로써 핵심 AI 클라우드 컴퓨팅 기업으로 성공적으로 자리매김했습니다.
(자세한 내용은 CoreWeave는 자체 투자 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다..)
비슷한 프로필을 가진 또 다른 회사는 IREN입니다. 이 회사는 비트코인 채굴 업체였지만, 주요 GPU 인수에 힘입어 AI 인프라 기업으로 변모하고 있습니다. $ 9.7B AI 클라우드 마이크로소프트와 거래 (MSFT ).
IREN은 앞으로 전 세계 해시레이트의 5%를 차지하는 주요 비트코인 채굴 회사이자 클라우드 AI 분야의 선두 주자가 되는 것을 목표로 하고 있습니다.
이 회사는 야심찬 성장 목표를 가지고 있으며, IREN이 사전에 에너지 공급을 충분히 확보하는 전략을 펼친 덕분에 용량 확충이 업계 전문가들의 예상보다 어렵고 더디게 진행되는 시기에 AI 컴퓨팅 분야의 핵심 공급업체가 될 가능성이 있습니다.
(IREN )
IREN이란 무엇인가요? 회사 소개
아이리스 에너지에서 AI 인프라까지
IREN은 이전에는 Iris Energy Limited라는 이름으로 알려졌으며, 맥쿼리 그룹의 부사장인 다니엘 로버츠와 6억 달러 규모의 인프라 자산을 운용하는 Palisade Investment Partners의 공동 소유주인 윌 로버츠 형제 등 경험이 풍부한 자산 운용가들이 설립했습니다.
두 형제는 몇 년간 암호화폐 세계에 발을 들여놓은 후 서서히 관심을 갖게 되었고, 2018년 아이리스 에너지(Iris Energy)를 설립하며 본격적으로 투자에 뛰어들었습니다. 여러 차례의 자금 조달을 거쳐 현재 두 형제는 회사 지분의 5% 이상을 직접 소유하고 있습니다.
이 회사의 핵심 아이디어는 비트코인 채굴과 관련된 에너지 소비 및 지속 가능성 문제였습니다. 그래서 그들은 친환경 에너지가 풍부하거나, 지역 수요와 저장 용량을 초과하는 잉여 에너지가 있는 곳을 찾았습니다.
캐나다 브리티시컬럼비아주 캐널 플랫츠에서 제지 공장 폐쇄로 에너지 소비가 급격히 감소했지만, 동시에 수력 발전량이 대폭 증가하여 활용되지 않는 발전 용량이 생기고 지역 주민들의 전기 요금이 상승하는 현상이 나타났다는 사실을 발견했습니다.
일부 투자자들은 이미 그 기회를 알아보고 해당 부지에 데이터 센터를 건설했고, 로버츠 형제는 그 데이터 센터를 매입했습니다.
"그래서 우리는 나서서 '좋습니다, 우리가 이 전력을 다 쓰겠습니다. 우리는 시장 가격으로 전력을 구매하고 전력 가격을 낮추도록 하겠습니다'라고 말했습니다."
이 사업은 탈산업화로 어려움을 겪었던 작은 농촌 공동체에 활력을 불어넣었습니다.
"그들은 처음부터 매우 책임감 있는 기업 시민임을 입증해 왔습니다. 매년 100,000만 달러의 지역사회 지원금을 비영리 단체에 제공하고 있죠. 그 정도의 금액은 어려움을 겪는 사람들이 많은 작은 지역사회에 큰 도움이 됩니다."
같은 방식이 다른 지역에도 적용되었습니다. 예를 들어, 텍사스 주 차일드레스 카운티는 32GW(기가와트)의 풍력 및 태양광 발전 용량을 보유하고 있었지만, 달라스와 휴스턴으로 전력을 송전하는 송전선로는 12GW에 불과했습니다. 이로 인해 비트코인 채굴에 사용할 수 있는 저렴한 에너지가 풍부하게 확보되었을 뿐만 아니라, 당시 IREN은 에너지를 소비하는 대가로 돈까지 받았습니다.
"지난 8월(2023년 8월), 저희는 전력 사용료를 받았기 때문에 비트코인 채굴 생산 비용이 코인당 마이너스 28,000달러였습니다. 그리고 채굴한 비트코인을 28,000달러에 팔았습니다."
IREN은 비트코인 가격이 사상 최고치를 기록했던 2021년 11월에 나스닥에 상장되었지만, 이후 가격이 폭락했습니다.
얼마 지나지 않아 AI 시장을 공략하기 위해 더 많은 GPU를 주문하기 시작했습니다. 첫 번째 계약은 다음과 체결되었습니다. 풀사이드 AI그 뒤를 이어 다른 기업들이 합류했습니다. 현재 IREN과 파트너십을 맺은 대기업 중에는 마이크로소프트도 포함됩니다. 함께.ai, 플루이드스택글렌데일 불꽃놀이 AI.
하지만 이 회사는 여전히 암호화폐 분야에서도 활발하게 활동하고 있는데, 이는 AI 시장으로 100% 전환한 다른 암호화폐 채굴업체들과는 확연히 다른 점입니다.
2023년 1월, 아이리스 에너지(Iris Energy)는 친환경 에너지 채굴 비트코인 외에도 사업 다각화를 반영하여 IREN으로 사명을 변경했습니다.
2025년 말까지 회사는 GPU 용량과 매출이 두 배 이상 증가하고 비트코인 채굴 용량과 EBITDA가 네 배로 늘어나는 등 빠른 속도로 확장하고 있었습니다. 2026년 2월, IREN이 MSCI USA 지수에 편입되었습니다.그 결과, 많은 패시브 투자자들이 사용하는 중요한 지수의 일부가 되었습니다.
출처: 아이런
IREN의 100% 녹색 에너지 전략
이 회사의 핵심 신념은 막대한 컴퓨팅 능력과 저렴한 에너지 접근성이 결합될 때 독보적인 경쟁 우위를 확보할 수 있다는 것입니다. 또한 이러한 컴퓨팅 능력이 무엇에 사용되는지는 그다지 중요하지 않으며, 다양한 시장과 범주 모두 유사한 인프라를 필요로 하므로 회사에 유연성을 제공한다는 것입니다.
"우리는 전 세계가 순수한 처리 능력을 위해 의도적으로 구축된 고출력 데이터 센터를 갈망하게 될 것이라는 사실을 깨달았습니다. 이러한 데이터 센터가 다른 용도로도 사용될 것이라는 점은 분명했습니다. 인공지능, 고성능 컴퓨팅, 데이터 분석, 머신 러닝 등 모든 애플리케이션은 초저지연, 첨단 기술, 그리고 매우 비싼 수도권 데이터 센터의 화려한 기능들을 필요로 하지 않았습니다. 필요한 것은 오직 순수한 처리 능력뿐이었습니다."
IREN은 현재 100% 재생 에너지로 운영되며, 6개 지역에서 4,500에이커 규모의 시설을 건설하여 활발하게 활동하고 있습니다.
비트코인 채굴: 전 세계 해시레이트의 5%
비트코인 채굴 용량과 관련하여, 현재 이 회사는 50EH/s의 채굴 설비 용량을 보유하고 있습니다. 엑사해시(Exahash) 단위로 측정되는 이 회사의 해시레이트는 전 세계 총 해시레이트의 상당 부분을 차지합니다. 2026년 3월에 1,000 EH/s 부근에서 진동할 것이다.이는 전 세계 생산 능력의 거의 5%에 해당합니다.
이러한 활동은 이미 연간 최대 1억 달러의 수익을 창출하고 있지만, 현재 AI 역량 강화에 가용 자금과 신규 하드웨어 구매를 집중하기 위해 52 EH/s를 초과하는 용량 확장은 잠정 중단되었습니다.
이 회사의 비용 구조는 비트코인 가격이 4만 5천 달러까지 폭락할 경우 EBITDA가 0달러가 되고, 6만 달러일 경우 1억 3천 6백만 달러, 11만 5천 달러일 경우 6억 3천 8백만 달러가 되도록 설계되었습니다.
AI 클라우드: 150,000만 개의 NVIDIA GPU
IREN은 2026년 3월 기준으로 810MW의 데이터센터 용량을 운영하고 있으며, 향후 부문 확장을 위해 시장 대비 4.5GW의 전력 용량을 확보했습니다. 이 중 2.1GW 규모의 데이터센터 용량은 이미 건설 중입니다.
이번 확장의 상당 부분은 회사가 이미 강력한 입지를 확보하고 있는 지역, 특히 브리티시컬럼비아, 텍사스, 오클라호마에 집중되어 있으며, 2028년 말까지 4.5GW까지 발전 용량을 늘릴 계획이고, 2026년 중반까지 2.3GW, 2027년 중반까지 2.9MW를 달성할 예정입니다.
출처: 아이런
이 회사는 2025년 말까지 클라우드 AI 서비스로 이미 2억 5천만 달러의 매출을 올릴 것으로 예상되며, 이는 시작에 불과한 것으로 보입니다. 2026년 2분기에는 이미 2.3억 달러 규모의 AI 관련 계약 매출을 확보했으며, 이 중 상당 부분은 최근 마이크로소프트와의 계약(아래 참조)에서 비롯됩니다.
클라우드 AI에 사용될 주요 하드웨어는 NVIDIA Blackwell(현재 설치된 하드웨어의 대부분) 및 NVIDIA H100, H200, B200, B300, GB300과 같은 고급 GPU입니다.
2026년 3월, 회사는 다음과 같이 발표했습니다. NVIDIA B300 GPU 50,000만 개 이상에 대한 구매 계약을 체결했습니다. 이를 통해 IREN은 전체 GPU 보유량을 15만 개로 늘릴 계획입니다. 규모를 가늠해 보자면, IREN은 2026년 초에 "겨우" 2만 3천 개의 GPU만 설치했던 것을 고려하면, 몇 년 안에 용량을 거의 7배로 늘릴 계획입니다.
현재 건설 중인 설비에는 공랭식 및 수랭식 GPU는 물론, GPU보다 효율적이고 강력하지만 유연성은 떨어지는 ASIC(애플리케이션별 집적 회로)도 혼합되어 사용될 예정이며, 이는 AI 추론에 특화되어 최적화된 실행과 낮은 에너지 소비를 가능하게 합니다.
출처: 아이런
회사 측은 GPU 하드웨어 투자금을 회수하는 데 2년이 걸리고, 전원 공급 장치, 냉각 장치 등 지원 인프라까지 고려하면 3년이 걸린다고 추산합니다.
해당 인프라는 GPU보다 훨씬 수명이 길 것으로 예상되므로, IREN은 이미 비GPU 장비에 대한 비용이 지불되었기 때문에 향후 더 발전된 하드웨어로 업그레이드할 수 있는 강력한 인프라를 갖추게 되며, 비용 또한 절감될 것입니다.
9.7억 달러 규모의 마이크로소프트와 AI 파트너십
지금까지 IREN이 체결한 계약 중 가장 규모가 크고 주목받는 계약은 단연코 다음과 같습니다. 2025년 11월 마이크로소프트와 9.7억 달러 규모의 계약 발표이는 필요한 GPU 및 관련 장비 구매를 위해 델과 체결한 또 다른 5.8억 달러 규모의 대형 계약과 연관되어 있으며, NVIDIA GB300 GPU가 도입될 예정입니다.
마이크로소프트와의 5년 계약에는 3~5년 차에 적용되는 20% 선불금이 포함되어 있으며, 200MW 규모의 IT 전력 용량을 지원합니다. IREN은 자체 데이터 센터를 건설 및 운영할 예정이며, 건설은 2026년부터 4단계(Horizon 1~4)로 즉시 시작될 것입니다.
이번 계약은 IREN이 신뢰할 수 있는 AI 클라우드 서비스 제공업체로서의 입지를 확고히 할 뿐만 아니라 글로벌 하이퍼스케일러 기업이라는 새로운 고객층에 대한 접근권을 열어줍니다.
이는 IREN이 북미 지역의 3GW 규모 보안 전력 포트폴리오 전반에 걸쳐 대규모 GPU 배포를 지속적으로 확대해 나가는 과정에서 또 하나의 중요한 진전을 의미하며, 선도적인 AI 클라우드 서비스 제공업체로서의 입지를 더욱 강화하는 계기가 될 것입니다.”
차일드레스 부지는 최대 750MW의 확보된 전력을 보유하고 있으며, 향후 450MW의 추가 용량을 확보하여 규모를 더욱 확장할 수 있습니다(Horizon 5-10).
출처: 아이런
IREN은 어떻게 GW 규모 성장을 위한 자금을 조달하는가?
회사의 야심찬 확장 계획에 필요한 자금을 조달하기 위해서는 초기 투자금이 더 많이 필요했습니다. 2025년 12월, 해당 회사는 2.3억 달러 규모의 전환사채 발행을 완료했습니다.2032년과 2033년에 선임권이 인정될 예정입니다.
또한 이 회사는 골드만삭스와 JP모건체이스를 포함한 주요 은행들로부터 GPU 전용 자금 3.6억 달러를 확보했으며, 알려진 바에 따르면 이자율은 6% 미만입니다.
또한, 해당 회사는 2026년 3월에 60억 달러 규모의 ATM(At-The-Market) 프로그램 신청을 제출했는데, 이는 시장 상황이 유리할 경우 경영진의 재량에 따라 주식을 단계적으로 발행할 수 있도록 하는 것입니다.
이러한 모든 자금 조달 방법 외에도, 회사는 GPU를 직접 구매하는 대신 제조업체로부터 대부분 임대하여 비용을 여러 해에 걸쳐 분산시키고 즉각적인 현금 필요성을 줄입니다.
물론 비트코인 채굴 수익은 인공지능 분야로의 확장을 위한 자금 마련에 도움이 되지만, 최근 암호화폐 가격은 변동성이 큽니다.
전반적으로 볼 때, 매우 야심찬 계획이긴 하지만, 안정적인 에너지 공급과 다양한 자금 조달원을 고려할 때 IREN이 AI 컴퓨팅 분야의 선도적인 제공업체로 성장하려는 계획은 현실적으로 보입니다.
IREN 전망: 비트코인 vs. AI 성장
아이리스 에너지 시절부터 오늘날의 IREN에 이르기까지, 이 회사는 풍부한 친환경 에너지를 100% 활용하여 저렴한 컴퓨팅 파워를 제공한다는 이념을 기반으로 성장해 왔으며, 그 결과 해시레이트 기준으로 세계 최고의 비트코인 채굴 업체 중 하나이자, 이 규모에서 탄소 발자국이 가장 적은 업체로 자리매김했습니다.
이는 오늘날에도 여전히 유효하며, 다른 많은 하이퍼스케일 기업들이 원자력 발전소 재가동, 태양광 및 배터리 설비 구축, 심지어 일론 머스크처럼 우주 진출까지 고려하는 와중에도, 해당 회사는 수 기가와트(GW)에 달하는 전력을 사전에 확보하는 놀라운 성과를 달성했습니다. 그가 새롭게 합병한 xAI + SpaceX혹은 단순히 데이터 센터 건설을 연기하는 것일 수도 있습니다.
이 전력 공급은 안정적이고 안전할 뿐만 아니라 수력, 풍력, 태양력을 기반으로 하여 탄소 배출이 전혀 없어 회사에 친환경적인 이미지를 더욱 강화해 줍니다.
IREN은 설립 당시의 취지에 충실하며 비트코인 채굴을 지속하고 있습니다. 이를 통해 확장 계획에 필요한 자금을 일부 조달하고 있지만, 대부분은 신규 부채 및 자본 조달을 통해 마련하고 있습니다. 이러한 투자를 통해 IREN은 인공지능(AI) 작업에 필요한 컴퓨팅 파워를 제공하는 선도적인 기업으로 발돋움할 것이며, 최근 마이크로소프트와 체결한 11자리 숫자에 달하는 대규모 계약이 이를 증명합니다.
따라서 IREN은 비트코인과 AI 하이퍼스케일러 모두에 투자할 수 있어 새로운 디지털 경제에 관심 있는 투자자에게 좋은 종목입니다.
최근 소식 아이런 (아이런) 주식 뉴스 및 개발
