우라늄에 투자하기 – 탄소 없는 미래를 위한 동력

황금기에서 침체기를 거쳐 르네상스로

핵 에너지는 발명되었을 때 에너지의 미래로 선전되었고, 전력망부터 개별 자동차, 기차, 심지어 비행기까지 모든 것에 전력을 공급할 것으로 구상되었습니다. 안타깝게도 그 비전은 실현되지 못했습니다.

공상과학 작가들이 상상하는 편재하는 핵 에너지는 강력한 방사선 차폐의 필요성으로 인해 발생하는 문제를 제기하며, 휴대형 핵 에너지는 환상에 불과하게 되었습니다.

대형 발전소의 핵 발전은 특히 1970년대의 두 차례의 오일 쇼크 이후 황금기를 경험했습니다. 이러한 상승 궤도는 체르노빌 사고로 인해 잔혹하게 중단되었고, 후쿠시마 재해로 인해 더욱 중단되었습니다.

그 결과, 2000년대 이후 원자력 발전은 침체되었고, 전체 발전량에서 차지하는 비중으로 측정하면 오히려 감소했습니다.

출처: 원자력 – 데이터로 보는 세상

이는 빠르게 변화하고 있으며, 핵 에너지는 수많은 수렴 요인에 의해 엄청난 컴백을 이루고 있습니다. 이는 앞으로 수십 년 동안 정제된 우라늄에 대한 수요가 꾸준히 증가할 것입니다.

핵 르네상스의 배경 요인

전기가 부족합니다

핵 에너지가 성장하는 산업으로 다시 부상하게 된 가장 큰 이유는 끊임없이 더 많은 전기가 필요하기 때문입니다.

첫 번째 이유는 이전에 화석 연료로 구동되던 운송(EV) 및 난방(히트 펌프)과 같은 부문을 전기화하는 추세입니다. 이는 탄소 배출을 줄이기 위해 수행되며 저탄소 에너지원은 이러한 추진력에서 이익을 얻고 있습니다.

매우 장기적으로 볼 때, 재생 에너지, 특히 태양열은 우리의 주요 전력원이 될 가능성이 높으며 새로운 "태양열 시대"를 가져올 것입니다.. 하지만 원자력은 추운 기후나 전력망에 필요한 기저부하를 생산하는 데 가장 적합한 후보일 가능성이 높습니다.

또 다른 요인은 우리 사회의 에너지 소비가 증가하고 있다는 것입니다. 특히 현재 기술 산업에서 건설 중인 대규모 AI 데이터 센터스트리밍 서비스, 암호화폐 등에 대한 컴퓨팅 요구도 끊임없이 증가하고 있습니다.

새로운 기술

핵 르네상스의 또 다른 요인은 새로운 기술입니다. 건설 중이거나 프로젝트에 포함된 원자로는 체르노빌과 후쿠시마에서 녹아내린 이전 설계보다 훨씬 안전하고 진보되어 있습니다.

이것은 4번째 경우에는 더욱 그렇습니다.^th 원자력 발전소의 발전, 100% 용융 방지 설계(자갈층) 또는 핵폐기물 연소 가능(고속로)및 소형 모듈형 원자로(SMR).

지난 2년간의 원자력 침체는 안전 문제로 인해 발생했기 때문에, 이러한 개선된 솔루션은 원자력 산업이 대중의 눈에 원자력 에너지의 평판을 회복하기 위한 홍보 전투에서 승리하는 데 도움이 될 것입니다.

지정학

서방과 새롭게 부상하는 유라시아 블록(러시아, 이란, 중국, 북한) 간의 대립이 심화되면서 국제적 긴장이 엄청나게 고조되고 있다는 것은 누구나 알고 있는 사실입니다.

이는 에너지 시장과 핵 산업에 몇 가지 결과를 초래합니다.

• 화석 연료 공급의 신뢰성에 대한 의문은 특히 러시아의 공급과 중동에서 전쟁이 벌어지고 있는 상황에서 제기됩니다.
• 러시아와 중앙아시아에서 우라늄 수입이 중단될 수 있다는 우려.
• 3년간 냉전 시대 무기고를 해체하여 시장에 우라늄을 공급한 후, 핵무기 개발이 우라늄 소비자가 되면서 재무장 단계에 접어들었습니다.

화석 연료 공급의 불안정성은 대부분 유럽이 핵 산업에 관심을 갖는 주요 원인이며, 중국이 앞으로 수십 년 안에 100개 이상의 핵로를 건설하려는 이유이기도 합니다.

증가하는 우라늄 수요와 불확실한 공급으로 인해 서구 기반의 우라늄 채굴에 대한 필요성이 커지고 있습니다.

우라늄 개요

우라늄 공급

오늘날 전 세계 핵 에너지 공급의 상당 부분은 카자흐스탄에서 생산되며, 러시아에서 종종 정제되어 사용 가능한 연료로 사용됩니다. 원자력 발전소의 채굴된 에너지 공급과 수요 간의 차이는 핵무기가 해체된 핵폭탄에서 공급된 우라늄 때문에 발생했습니다.

출처: 세계 핵 협회

우라늄 가격은 2018년 최저치 이후 꾸준히 회복되고 있지만, 특히 인플레이션을 고려하면 여전히 2008년 최고치보다 낮은 수준입니다.

출처: Cameco

2010년대 낮은 가격과 비무장 핵무기로 인한 공급 중단으로 인해, 이 산업은 앞으로 수년간 만성적인 공급 부족에 빠질 것으로 예상됩니다.

세계핵협회(WNA)가 예측한 모든 시나리오에서 우라늄 공급은 심각하게 부족할 것입니다.

출처: WNA

출처: WNA

이는 특히 서부 지역의 우라늄 시장에서 두드러지는데, 향후 10년 이상 수요가 지역 공급보다 높을 것으로 예상됩니다.

출처: 성기사 에너지

가격에 대한 무감각함

우라늄은 원자력 발전소 운영 비용의 아주 작은 부분을 차지합니다. 가장 큰 비용은 건설 시 자본 지출과 복잡한 안전 규정 및 자격을 갖춘 인력으로 인한 운영 비용에서 발생합니다.

출처: 원자력청

즉, 원자력 발전소는 가격이 합리적이고 발전소를 계속 운영하기 위해 시장 가격을 지불하는 한 우라늄 가격에 상대적으로 신경 쓰지 않는다는 뜻이다.

이러한 에너지 시장은 가격에 따라 소비량이 크게 달라질 수 있는 가스나 석유와 같은 화석 연료 시장과는 매우 다릅니다.

바닷물에서 우라늄을 추출?

이론상 지구 표면에서 가장 큰 우라늄 매장지는 바다입니다. 약 4.5억 톤의 우라늄이 해수에서 이용 가능합니다. 이 "비축량" 외에도, 매년 32만 XNUMX천 톤의 우라늄이 암석 침식으로 강을 통해 바다로 유입됩니다. 따라서 이론상 무한한 우라늄 공급이 가능해야 합니다.

문제는 해수에서 우라늄을 추출하는 것이 현재 기술로 채굴하는 것보다 10배 더 비쌀 것이라는 것입니다. 따라서 이것이 우라늄 채굴 산업에 대한 심각한 경쟁자가 될 가능성은 낮지만, 핵 산업이 사실상 연료가 고갈될 수 없다는 것은 흥미로운 개념입니다.

물론, 새로운 추출 방법이 그것을 바꿀 수 있습니다. 이 주제에 대한 최근 혁신에 대해 더 자세히 알아보려면 "해수 우라늄, 실행 가능한 에너지원으로 한 단계 더 가까워지다".

우라늄 무역 전쟁

우라늄은 지난해 많은 국제 갈등의 중심이 되었습니다.

The 미국, 2024년 XNUMX월 러시아산 우라늄 수입 금지 (단, 임시 면제는 허용됨) 니제르(세계 7위 우라늄 생산국)는 프랑스 회사인 오라노(Orano)가 소유한 대형 우라늄 광산의 면허를 취소했습니다. 2024년 XNUMX월, 러시아에 대한 쿠데타가 발생한 후, 러시아는 미국에 대한 우라늄 수출을 전면 중단하겠다고 발표했다..

이는 미국이 원자력 발전소에 필요한 우라늄을 상당 부분 수입하고 있기 때문에 큰 문제가 될 수 있습니다. 가장 큰 공급국은 캐나다(27%), 카자흐스탄(25%), 러시아(12%), 우즈베키스탄(11%), 호주(6%)입니다.

카자흐스탄의 주요 우라늄 광산 회사인 카자톰프롬은 최근 러시아에 대한 제재로 인해 수출이 물류적으로 어려워지면서 서방으로의 수출을 전면 중단할 수도 있다는 암시를 했습니다.

"우리에게는 생산량의 대부분, 아니 전부를 아시아 파트너에게 판매하는 것이 훨씬 더 쉽습니다. 저는 특정 국가를 [지목]하지 않겠습니다... 그들은 우리의 생산량이나 북쪽 파트너의 거의 전부를 먹어치울 수 있습니다."

우라늄에 투자하다

원자력 발전 생산에 대한 투자는 우리가 "에서 다루었듯이 해당 분야의 선도 기업에 투자함으로써 이루어질 수 있습니다.투자할 수 있는 상위 5개 핵 주식".

우라늄에 투자하려는 투자자에게는 특히 4가지 주요 옵션이 있습니다.

• 상품 자체에 투자하는데, 최근에 만들어진 여러 펀드가 우라늄 재고를 직접 보유하고 있습니다.
• 다양한 노출을 위해 우라늄 및 핵 산업 ETF에 투자하세요
• 검증된 실적을 가진 대형 우라늄 광산업체에 직접 투자합니다.
• 아직 우라늄 광산 건설을 완료하지 못한 주니어 광산업체에 투자합니다.

우라늄 상품 펀드

수요에 비해 우라늄 공급이 부족할 것으로 예상됨에 따라 금융 업계에서는 우라늄 가격 상승에 투자하기 위한 전용 투자 도구를 만들었습니다.

가장 큰 것은 Sprott 물리적 우라늄 트러스트 (SRUUF ), 66.2만 파운드의 우라늄을 보유하고 있습니다. 관리 비용 비율이 0.60%로 수수료가 다소 낮습니다.

또 다른 대규모 물리적 우라늄 기금은 노란색 케이크런던에서 거래됨 티커 YCA.L, 이름은 핵연료를 만드는 데 사용되는 저급 우라늄 광석에서 유래되었습니다. 총 운영 비용은 1% 미만으로 유지되도록 목표합니다. Yellow Cake는 Kazatomprom(국립 카자흐 우라늄 광부)과 장기 파트너십을 맺고 우라늄을 공급합니다. 저장은 캐나다(Cameco)와 프랑스(Orano)의 시설에서 이루어집니다.

주리 인베스트 스위스 자산 관리 회사로, 우라늄 적극 관리 인증서 (AMC). AMC는 은행을 통해 자격을 갖춘 기관 및 전문 투자자에게 접근 가능하며, 저비용 구조로 비용 혜택을 제공합니다.

카자토프롬 만든 ANU 에너지 2021년에는 카자흐스탄 국립은행과 국가부펀드가 자금을 지원하는 민간의 물리적 우라늄 투자펀드가 설립되었습니다.

우라늄 ETF

글로벌 X 우라늄 ETF (URA ) 주로 우라늄 광부(기존 및 신진)에 집중되어 있으며, 상위 6개 보유 주식 중 10개 광부가 있습니다. 상위 10개에는 우라늄 실물 펀드(ETF 보유 주식의 11.35%)와 SMR 회사 Nuscale(3.57%)과 Oklo(2.59%)도 포함됩니다.

Sprott 우라늄 광부 ETF (URNM ) 상위 10개 보유 주식은 모두 채굴 주식과 현물 펀드로 더욱 집중되어 있습니다.

Defiance Daily Target 2X 롱 우라늄 ETF (URAX ) Global X Uranium ETF의 일간 레버리지 투자 결과를 두 배로 복제하는 것을 목표로 하는 ETF입니다. (경험이 부족한 투자자는 이와 같은 레버리지 ETF가 일반적으로 장기 보유에 적합하지 않으며 일일 거래자를 위해 더 많이 설계되었다는 점을 알아야 합니다.)

Sprott Junior 우라늄 마이너스 UCITS ETF (URNJ ) 주니어 광산에 초점을 맞추고 있습니다. 이 회사는 아직 광산을 운영하거나 생산하지 않는 회사로, 위험성은 높지만 잠재적으로 수익성이 더 높을 수 있습니다.

대형 우라늄 광부

카자톰프롬(카프 리)

세계 최대 규모의 우라늄 생산 기업인 카자톰프롬(Kazatomprom)은 카자흐스탄의 국영 우라늄 기업입니다. 카자흐스탄은 비교적 발전된 국가로, 구매력 평가(PPP) 기준 25인당 GDP가 슬로바키아, 터키, 말레이시아와 같은 수준이며, 세계은행 2020년 "기업환경평가" 보고서에 따르면 XNUMX위를 차지했습니다.

카자흐스탄은 또한 세계에서 두 번째로 큰 우라늄 매장량을 보유하고 있습니다.

출처: 카자톰프롬

소련 이후 시대부터 Kazatomprom은 엄청나게 생산을 늘렸습니다. 그러나 최근 몇 년 동안 생산 목표를 놓친 데 시달렸습니다. 일반적으로 우라늄 추출에 필요한 화학 물질인 황산이 부족한 것이 원인으로 지목됨.

출처: 카자톰프롬

이 회사는 업계 전체에서 가장 운영 비용이 저렴한 우라늄 광산을 보유하고 있으며, 총 비용은 종종 우라늄 20파운드당 XNUMX달러 미만으로 최근 현물 가격의 XNUMX분의 XNUMX에 불과합니다.

출처: 카자톰프롬

경제성이 좋긴 하지만, 러시아와 중국을 모두 접하고 있는 지리적 위치와 많은 우라늄 시설이 러시아에서 정유하도록 설계되었다는 사실 때문에 이 회사는 위험에 처할 수 있습니다. Kazatomprom은 터키에서 끝나는 Trans-Caspian Road에만 의존하는 것을 고려하고 있지만, 물류적, 지정학적 압박과 위험은 투자자가 염두에 두어야 할 사항입니다.

Cameco

세계에서 두 번째로 큰 우라늄 생산자인 Cameco는 주로 캐나다에서 활동하고 있습니다. 카자톰프롬과의 합작법인 인카이 (카메코가 40%를 소유).

카메코가 활동 중인 광산은 캐나다 아사바스카 분지의 시가레이크 광산과 맥아서강 광산이며, 다른 광산도 여러 군데 있는데 현재는 활동을 하지 않고 있으나, 현재 다시 활동하고 있습니다.

출처: Cameco

2022년에  Cameco는 Westinghouse 인수를 결정했습니다. (웨스팅하우스의 49%)미국 원자력 발전소 건설의 선두주자SA, 거대 투자 회사인 Brookfield(51%)와 함께.

Brookfield는 19억 달러 규모의 대규모 재생 가능/저탄소 발전 부문을 통해 이를 달성했습니다. Brookfield 재생 가능 파트너 (BEP -1.34%). Brookfield Corporation은 전체적으로 거의 XNUMX조 달러를 관리하는 대규모 자산 관리 회사입니다.

이는 Westinghouse가 이제 매우 깊은 자본 풀에 접근할 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 새로운 프로젝트가 수익을 내기까지 수년간 투자가 필요하기 때문에 원자로 건설업체가 종종 겪는 문제입니다.

건설이 시작되면 수익으로 실현되기까지는 시간이 더 걸리지만 새로운 원자로는 Westinghouse에서 6개의 수익을 창출합니다.^th 10년 동안 설계 및 엔지니어링 연구를 수행해 왔으며, XNUMX년 이상에 걸쳐 건설 프로젝트 전체에 걸쳐 이를 계속할 것입니다.

출처: Cameco

전반적으로 우라늄 공급 문제가 해결되고 우라늄 가격이 폭락하더라도 웨스팅하우스를 인수함으로써 카메코는 적어도 수십 년 동안 현재 진행 중인 핵 르네상스의 혜택을 누릴 수 있을 것입니다.

엔코어 에너지

이 회사는 미국 남부 텍사스에서 3.6 Mlbs/yr 용량의 우라늄 광산 두 개를 운영합니다. 또한 74만 파운드의 자원을 가진 새로운 프로젝트 파이프라인도 보유하고 있습니다.

출처: 다시

3.6년까지 남부 텍사스 생산량은 연간 2026만 파운드로 늘어날 것으로 예상되며, 5년까지 연간 총 2028만 파운드에 이를 것으로 예상됩니다.

출처: 다시

텍사스 남부에 위치한다는 것은 미국 내 채굴에 대한 우려를 어느 정도 완화할 수 있습니다. 미국은 때때로 매우 엄격한 규제로 인해 방해를 받는 관할권입니다. 텍사스는 회사에서 "미국에서 가장 진보적인 허가 및 생산 관할권"이라고 설명합니다.

주니어 광부들에 투자하기

정의에 따르면, 주니어 광부들은 여전히 ​​광산을 개발하고 있으며 상당한 현금 흐름을 생산하지 못하고 있습니다. 이는 예상치 못한 비용, 인플레이션, 지연 또는 거부된 허가 등에 취약하기 때문에 본질적으로 더 위험합니다.

그 내기가 성공할까요? 하지만 보통은 훨씬 더 큰 이익을 얻을 것입니다.

NextGen

캐나다의 우라늄 광산 중 가장 규모가 크고 세계적으로도 손꼽히는 곳은 NextGen입니다. 규제 기관에서 이 광산의 허가를 완전히 받는다면, 캐나다는 향후 10년 내에 세계 최대 우라늄 생산국이 될 수 있으며, 카자흐스탄을 제치고 1위 자리를 차지하게 될 것입니다.

이것은 엄청난 양의 우라늄 매장량을 활용하는 매우 야심찬 프로젝트로, 이를 통해 NextGen은 세계 최대의 우라늄 공급업체가 될 수 있습니다.

출처: NextGen

궁극적으로 NexGen의 우라늄 생산량은 46만 가구(미국 인구의 1분의 3)에 전력을 공급할 수 있을 것으로 예상되며, 이를 통해 300억 톤의 CO2 배출을 줄일 수 있고, 이는 매년 70만 대의 자동차가 도로에서 사라지는 것과 같은 효과입니다.

결과적으로, 이것은 또한 내년에 충분한 수요가 실현되는 데 절대적으로 의존하는 주니어 광부입니다. 광산 건설은 완전히 승인되면 곧 시작될 것이고, 몇 년이 더 걸릴 것입니다.

데니슨 마인스

캐나다 회사의 주력 프로젝트는 다음과 같습니다. 휠러 강 프로젝트, 여기에는 피닉스와 그리폰 우라늄 매장지가 포함됩니다. 첫 번째 생산은 2027-2028년을 목표로 합니다.

이 회사는 워터베리 호수 프로젝트의 69.44%를 소유하고 있습니다.

데니슨 광산 프로젝트의 주요 특징은 비용이 매우 낮을 것으로 예상되며, 일부는 운영 비용이 매우 저렴한 카자흐스탄 광산과도 경쟁할 수 있을 정도로 저렴할 것으로 예상된다는 것입니다.

출처: 데니슨 마인스

이 회사는 또한 McClean Lake Uranium Mill & Mines에 대한 지분(22.5%)을 가지고 있습니다. 이 시설은 세계 우라늄의 11%를 처리합니다. 또한 이미 확장된 테일링(광산 잔류물)에 대한 승인을 받았으며, 이는 캐나다 우라늄 생산 증가에 대응하여 생산을 늘릴 수 있는 잠재력을 제공합니다.

이 회사는 또한 맥클린 레이크(오라노)에서 22.5%, 미드웨스트(오라노)에서 25.17%, 밀레니엄(카메코)에서 15%를 포함하여 다른 우라늄 잠재력 프로젝트에도 다양하게 소규모로 참여하고 있습니다.

성기사 에너지

다른 많은 캐나다 주니어 우라늄 광산 회사와는 달리 Paladin은 이미 나미비아의 Langer Heinrich 광산(LHM)에서 일부 우라늄을 생산하고 있습니다. 이 광산은 2018년에 관리 및 유지 보수를 거쳐 2024년에 생산을 재개했습니다. LHM의 지분은 Paladin이 75%, 중국 국영 기업인 CNNC가 25%를 소유하고 있습니다.

하지만 미래 사업의 핵심은 북미에서 가장 큰 규모를 자랑하는 6개의 우라늄 매장지와 관련된 미슐랭 프로젝트로, 총 127.7억 XNUMX만 파운드의 광물 자원이 매장되어 있습니다.

그리고 여기에서도, 대부분의 캐나다 우라늄 회사와는 달리, Paladin Michelin Project는 캐나다 동부의 래브라도에 위치하고 있습니다. 또한 호주(Mount Isa와 Manyingee)의 프로젝트에 대한 탐사도 진행하고 있습니다.

출처: 팔라딘 에너지

팔라딘이 찾고 있어요 획득하기 위해 사스캐처원 우라늄 개발자 Fission (FCU ) 1.1억 캐나다 달러에, 하지만 지금은 거래가 느려지고 있습니다. 캐나다 혁신, 과학 및 산업부 장관의 확장된 국가 안보 검토.

우라늄 에너지 공사

자신을 "미국 최대이자 가장 빠르게 성장하는 우라늄 회사"라고 설명하는 Uranium Energy는 2024년 175월에 XNUMX억 XNUMX만 달러에 인수 Rio Tinto의 Sweetwater 공장과 Wyoming 우라늄 자산.

이는 거의 1억 달러 규모의 연쇄 인수 중 가장 최근의 사례입니다. 최근 몇 년 동안, 회사는 또한 1.16만 파운드의 우라늄 재고를 인수했는데, 가격은 파운드당 20달러에서 45달러 사이입니다.

출처: 우라늄 에너지

이 회사는 업계에서 가장 큰 자원 포트폴리오 중 하나이며, 또한 광범위한 처리 시설을 보유하고 있어 채굴된 우라늄 광석을 처리하기 위해 다른 회사에 의존하는 위험을 줄였습니다. 또한 부채가 없고 북미에 집중되어 있어 일부 경쟁사보다 비교적 안전한 투자처입니다.

에너지 연료

이 회사는 소규모 우라늄 회사로, 이미 어느 정도 생산하고 있어 기술적으로 주니어는 아닙니다. 하지만 허가, 개발 또는 대기 단계에 있는 대규모 우라늄 프로젝트가 많이 있습니다(총 우라늄 자원 70천만 파운드, 연간 6백만 파운드의 잠재력). 몇 년 안에 생산량을 늘릴 수 있는 큰 잠재력이 있습니다. 이미 생산 중인 광산은 애리조나와 유타에 있습니다.

이 회사는 남미와 호주에서 프로젝트를 진행하며 아프리카에서도 희토류, 티타늄, 지르코늄을 생산하고 있습니다.

바나듐은 우라늄을 생산하는 광석에서도 추출되는데, 에너지 퓨얼스는 미국 최대의 우라늄 생산업체입니다.

출처: 에너지 연료

특수 스테인리스강(바나듐), 전자, 항공, 무기(희토류, 티타늄)에 필수적인 여러 전략적 광물과 우라늄이 매장되어 있어 이 회사는 방위 분야를 포함한 미국의 국가 이익에 특히 중요합니다.

출처: 에너지 연료

연간 150,000만~200,000만 개의 우라늄을 생산한다는 것도 장점으로, 이를 통해 일정 수준의 현금 흐름을 확보할 수 있으며 회사의 기술적 능력을 입증할 수 있습니다.

딥 옐로우 리미티드

이 우라늄 주니어 광산 회사는 호주와 나미비아에 본사를 두고 있으며, 이르면 2026년부터 생산이 시작될 예정입니다.

총 2억 223만 파운드의 자원을 보유한 2개의 첨단 프로젝트 외에도, 이 회사는 총 158억 XNUMX만 파운드의 잠재력을 가진 XNUMX개의 다른 프로젝트를 보유하고 있습니다.

출처: 딥 옐로우

호주는 세계 최대 규모의 우라늄 매장량을 보유하고 있음에도 불구하고 실제 생산량은 뒤처져 있습니다. 개발 중인 딥옐로우 광산은 25~30년의 매우 긴 수명을 자랑하며 이러한 상황을 바꿀 것으로 예상됩니다.

우라늄 로열티

광산 프로젝트에 자금을 조달하는 것은 금융 시장이나 은행과 복잡할 수 있으므로 일부 회사는 로열티 회사에 의존하는 것을 선호합니다. 개념은 로열티 회사가 광산 프로젝트에 자금을 조달하고 그 대가로 미래 생산량의 일부를 얻는다는 것입니다.

우라늄 로열티는 우라늄 프로젝트에 투자하는 데 특화되어 있으며, 현재는 주로 금, 은, 구리 프로젝트에 적용되는 사업 모델에 있어 혁신을 이루고 있습니다.

출처: 우라늄 로열티

우라늄 에너지 코퍼레이션은 이 회사의 전략적 파트너이자 초기 주주로서, 우라늄에 대한 심도 있는 전문 지식을 보유하고 있습니다.

이 회사는 순자산 가치에 비해 전반적으로 할인된 가격으로 거래되고 있는데, 이는 소규모 로열티 회사에서 흔히 볼 수 있는 상황입니다.

출처: 우라늄 로열티

이 회사의 포트폴리오는 주로 북미, 특히 캐나다의 아타바스카 분지와 미국 남서부에 집중되어 있습니다. 이 포트폴리오의 핵심은 아마도 카메코(Cameco)가 제공하는 맥아더 강(McArthur River) 프로젝트와 시가 레이크(Cigar Lake) 프로젝트(1년 생산량 13.5Mlbs, 15Mlbs)에 대한 2023%의 총수익 로열티(GRR)일 것입니다.

출처: 우라늄 로열티

우라늄 로열티와 관련된 다른 프로젝트로는 카메코, 우라늄 에너지, 우라늄 에너지, 앙코르 에너지, 에너지 퓨얼스, 팔라딘 에너지, 앤필드 에너지, 라라미드 리소스 등이 진행하는 우라늄 광산이 있습니다.

이 로열티는 물리적 우라늄 투자에서 두 배로 작용하며, 21.25년 2.5월까지 Yellow Cake에서 최대 10만 달러(연간 2028만 달러~2.7만 달러)의 우라늄을 인수할 수 있는 옵션이 있습니다. 현재 이 회사는 3만 파운드의 U8O60.12을 보유하고 있으며, 가중 평균 비용은 파운드당 3달러입니다(현재 가격보다 낮음).

전반적으로 ETF보다 더 복잡하지만 로열티 회사는 본질적으로 위험한 광산 부문에서 자산과 회사 위험을 분산하는 좋은 방법이 될 수 있습니다. 이는 이 모델을 처음 도입한 Franco Nevada와 같은 수십 년의 성공 사례에서 입증됩니다. (FNV ) 그리고 Wheaton Precious Metal (WPM ).

맺음말

우라늄에 투자하는 것은 복잡하게 느껴질 수 있습니다. 왜냐하면 핵에너지 생산, 이러한 자원에 대한 특정 상품 주기, 우라늄을 채굴하는 주요 기업, 다가올 새로운 프로젝트에 대한 이해가 필요하기 때문입니다.

신규 원자력 발전소(그리고 아마도 핵무기 증강)로 인한 수요 증가에 베팅하려는 투자자에게 간단한 옵션은 우라늄 현물 펀드, ETF 또는 로열티 회사를 매수하여 해당 부문에 대한 다각화된 노출을 제공하는 것입니다.

외국 기업에 직접 투자하는 것은 본질적으로 위험하지만, 위험은 낮은 가치 평가로 보상될 수 있습니다. 마찬가지로, 수익성이 큰 대형 기업은 더 안전할 수 있지만, 규모가 작고 위험한 주니어 광부들에 비해 프리미엄 가치 평가가 적용됩니다.