이더리움의 종료 대기열 내부: 검증자가 지금 떠나는 이유

이더의 가격 (ETH ) 최고가(ATH)에 거의 도달할 정도로 강력한 모멘텀을 누리던 중 매도가 발생했습니다.

그럼에도 불구하고 ETH는 $4K 이상을 유지했으며 이 글을 쓰는 시점에는 $ 4,290에서 거래지난주 10% 하락했고 최고가 대비 12.2% 하락했습니다. 결과적으로 이더리움 가격은 올해 들어 현재까지 비트코인 ​​대비 27% 상승했습니다. (BTC ) 21.3 %

이로써 ETHBTC 비율은 현재 0.03773, 이 비율은 2024년 XNUMX월 이후 가장 낮은 수준으로, 당시에는 하락 추세였습니다. 하지만 이러한 매도세는 이더리움에만 국한되지 않습니다. 비트코인 ​​가격이 113,569달러로 하락하면서 시장 전체에서 매도세가 나타나고 있습니다. 전체 암호화폐 시가총액 또한 4 조 달러.

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월의 금요일 잭슨홀 심포지엄 연설을 앞두고 시장이 금리 인하 단서를 찾으면서 미국 주식시장도 하락세를 보였습니다.찬성.

최근 공개된 연방준비제도(Fed)의 마지막 정책 회의 의사록은 관세의 영향이 아직 구체화되지 않은 상황에서 고용 우려보다 여전히 더 큰 인플레이션 위험에 대한 관리들의 우려를 강조했으며, 이는 금리 인상에 대한 신중한 입장을 시사합니다.기타

도널드 트럼프 대통령은 파월 의장의 신중한 금리 인하 접근 방식을 비판했으며, 재무부 장관 스콧 베센트에 따르면 트럼프 대통령은 연말까지 자신의 후임자를 발표할 수 있다.

그 결과, Spot Bitcoin과 Ether ETF는 모두 1.9개 세션 연속으로 자금 유출을 기록했으며, 투자자들은 데이터에 따르면 순 XNUMX억 달러를 인출했습니다. 파 사이드. 

이더리움 ETF는 이러한 자금 유출 중 925.7억 XNUMX만 달러를 차지하며 기관 투자자들의 관심이 약화되고 있음을 보여주었습니다. 그러나 기업 이더리움 투자자들은 이를 기회로 삼아 보유량을 늘렸습니다.

SharpLink 게이밍 (SBET ) 지난주에 601.5억 740.8만 달러 상당의 최대 규모의 Ether 매수를 했으며, 이로써 총 Ethereum 보유량은 3.29K(XNUMX억 XNUMX천만 달러)에 달했습니다. 전략적 ETH 보유. 

이더리움 금고가 되기로 초점을 바꾼 온라인 도박 마케터는 위험 회피 심리를 이용해 유통 중인 모든 ETH의 1%를 획득한다는 목표를 달성했습니다.

톰 리의 암호화폐 채굴 회사 비트마인 몰입 (BMNR ), 그 사이, ~1.1만~1.5만 개의 ETH를 보유하고 있으며, 그 가치는 약 6.53억 XNUMX천만 달러에 달해 세계에서 가장 큰 이더리움 금고로 자리매김했습니다.

ETF와 기업 국채는 현재 총 10.2만 개 이상의 ETH를 보유하고 있으며, 이는 이더리움 유통량의 8.65%에 해당합니다. 이러한 매수세 덕분에 이더리움 가격은 1,400월 약 4,770달러에서 14월 XNUMX일 최고 XNUMX달러까지 상승했습니다.

이러한 가격 변동으로 인해 네트워크에서 나가려는 ETH 스테이커들이 긴 줄을 서게 되었고, 이는 ETH의 상승에 큰 장애물이 될 수 있습니다.

이더리움 퇴장 대기열 3.7억 달러 돌파: 최신 수치 및 타이밍

21월 873,263일 현재 XNUMX ETH가 Ethereum 네트워크에서 나가기를 기다리고 있다고 합니다. 검증인 대기열달러로 환산하면 이 금액은 3.74억 XNUMX천만 달러에 해당합니다.

이 수치는 916,647월 20일의 기록적인 XNUMX명에서 약간 감소했습니다.  

한편, 전체 출금 대기 시간은 몇 시간 동안의 하락을 제외하고는 거의 동일합니다. 현재 스테이킹된 ETH를 네트워크에서 인출하는 데 15일 몇 시간이 소요됩니다.

Data 쇼 이러한 출구 수요의 상당 부분이 Lido에서 발생한다는 점 Coinbase (COIN )각각 출금 대기 중인 ETH의 약 40%와 15%를 차지합니다. 이 두 가지를 합치면 현재 출금 대기 중인 ETH의 절반 이상을 차지합니다.

이탈의 급증은 이더리움 가격이 상당한 상승세를 보이기 시작한 7월 중순에 처음 나타났습니다. 

가격이 4천 달러 수준에 가까워졌을 때, 양 ETH의 만들고 싶었어요 출구는 원하는 사람들을 능가했습니다. 진입 네트워크.

744월 초에 출구는 큰 하락세를 보였으며, 26월 417일에는 약 7 ETH에서 XNUMX월 XNUMX일에는 XNUMX ETH로 떨어졌습니다. 하지만 곧 추세가 바뀌어 다시 상승세를 보였고 이번 주에 새로운 최고치를 기록했습니다.

ETH 출구가 늘어나면서 전에, 더 많은 검증자 이 없이 에 나가, 대기 시간이 길어집니다. 13월 중순에는 26시간도 안 되던 대기 시간이 15.91월 20일에는 약 XNUMX일, XNUMX월 XNUMX일에는 XNUMX일로 늘어났습니다.

하지만 이렇게 긴 줄이 생긴 것은 처음이 아니다. 2024년 1월, 스테이킹된 이더리움(ETH) 인출 대기 행렬이 2022억 달러 상당으로 급증했습니다. 이러한 적체 현상은 XNUMX년 파산 신청을 하고 당시 구조조정 중이던 암호화폐 대출업체 셀시우스(Celsius)의 존재로 인해 발생했습니다. 채권자들에게 "적시에 배분"을 보장 보냈다 지연 에 5 - 6 일.

2023년 17월, 이더리움 검증자들은 이더리움 스테이킹이 시작된 지 몇 년 후인 블록체인의 Shapella 업그레이드로 인해 스테이킹한 ETH를 돌려받기 위해 XNUMX일 이상 기다려야 했습니다. 처음 출시되었습니다 12월 2020 인치

이 업그레이드를 통해 처음으로 스테이킹된 ETH 출금이 가능해졌는데, 당시 네트워크를 떠날 예정이었던 검증자가 약 28,000명에 달했습니다.

업그레이드에 앞서 암호화폐 거래소 Kraken 필요했다 법에 따라 모든 Ether의 지분을 해제해야 합니다. $ 30 만 결제 과 미국 증권거래위원회(SEC) 크라켄은 스테이킹 상품을 미등록 증권으로 간주했습니다. 결과적으로 크라켄은 당시 출금을 시작한 검증자의 약 62%를 차지했습니다.

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이더리움 스테이킹 작동 방식(Pectra 이후)

스테이커가 항상 이더리움 네트워크를 관리한 것은 아닙니다. 사실, 스테이커가 이 일을 시작한 것은 불과 몇 년 전입니다. 

원래 이더리움은 비트코인과 매우 유사한 작업 증명(PoW) 블록체인으로 시작되었습니다. 하지만 이 최대 암호화폐가 여전히 동일한 규칙을 따르는 반면, 이더리움은 합의 방식을 변화시켰습니다.블록체인은 몇 년 전부터 작동하기 시작했습니다.

그것은에 2022 그 이더리움은 "The Merge"라고 알려진 이벤트를 통해 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘을 공식적으로 채택했습니다.

PoW와는 달리광부들이 거래를 검증하고 네트워크를 보호하기 위해 복잡한 계산 퍼즐을 풀고 PoS는 암호화폐(ETH)의 양을 기준으로 검증자를 선택합니다.) 그들은 보유하고 있으며 지분을 걸고자 합니다.

이더리움에서 스테이킹은 32 ETH를 예치하여 검증자가 되는 것을 의미하며, 검증자는 데이터 저장, 거래 처리, 블록체인에 새 블록 추가 등의 역할을 담당합니다. 이를 통해 검증자는 이더리움의 보안을 유지하는 동시에 새로운 ETH를 획득할 수 있습니다.

누구든 이더리움 네트워크 보안에 기여하고 기여에 대한 보상을 받을 수 있습니다. ETH를 스테이킹하는 방법에는 몇 가지가 있습니다.

첫 번째는 직접 하는 것입니다. 이렇게 하면 모든 통제권과 모든 보상을 얻을 수 있습니다. 누구에게도 자금을 맡기지 않고 32 ETH 전체를 스테이킹해야 합니다(직접 스테이킹하거나 다른 사람과 풀링하여 스테이킹할 수 있습니다). 하지만 이는 인터넷에 24시간 내내 연결된 전용 컴퓨터를 사용해야 하며, 오프라인일 경우 불이익을 감수해야 한다는 것을 의미합니다. 

또 다른 옵션은 서비스로 스테이킹하는 것입니다. 어렵고 복잡한 부품 of 하드웨어 다루기 검증자 클라이언트에게. 여기에서는 일반적으로 노드 운영에 대한 월별 수수료를 제외한 전체 프로토콜 보상을 받게 됩니다.

이제 32 ETH를 전액 출자할 수 없거나 출자하고 싶지 않다면, 풀 스테이킹을 통해 소액을 스테이킹할 수 있습니다. 이 인기 있는 스테이킹 방식은 많은 경우 '유동적 스테이킹'을 통해 스테이킹된 ETH를 나타내는 토큰을 받게 되며, 이를 DeFi에서 사용할 수 있습니다.

또한, 중앙 집중형 거래소(CEX)를 통해 ETH를 스테이킹하는 옵션도 있습니다. 이는 가장 간단하고 직관적인 방법이지만, 해당 플랫폼에 자금을 맡겨야 합니다. 

현재 총 36만 ETH가 스테이킹되어 있으며 이는 ETH 공급량의 29% 이상을 차지합니다. 모래 언덕 분석. 한편, 검증자는 1.08만 명이고, 평균 연이율 2.9%를 벌어들이고 있습니다.

지분 ETH의 대부분은 시장 점유율 24.48%를 차지하는 Lido를 통해 이루어지며 그 뒤를 이어 Binance가 8.5%를 차지합니다. Coinbase7 %입니다.

ETH의 다양한 방법에 관하여 지분이 걸려있다, 28.2% ETH 스테이킹 공급량 수행 유동적 스테이킹을 통해 25.3%, CEX를 통해 19.2%, 스테이킹 풀을 통해 7.3%가 이루어집니다. 한편, 스테이킹된 ETH 공급량의 XNUMX%는 유동적 재스테이킹에 사용됩니다.

이더리움에 종료 대기열이 있는 이유(이탈 한도 설명)

현재 상당한 양의 ETH가 예치되어 보상을 받고 있습니다. 하지만 많은 검증인들이 빠져나가려고 하면서 네트워크 혼잡이 발생했습니다. 현재 우리가 겪고 있는 이러한 혼잡은 이더리움의 지분 증명(PoS) 모델이 네트워크에 참여하거나 탈퇴할 수 있는 검증인 수를 제한하는 역학 관계 때문입니다.

따라서 스테이킹 종료 대기열 또는 이탈 대기열은 네트워크 안정성을 유지하고 대량 종료로 인해 합의가 손상되는 것을 방지하기 위해 자금 인출을 체계적으로 관리하는 이더리움의 내장 메커니즘입니다.

종료 이탈 한도는 활성 검증자 수를 기준으로 계산됩니다. 이 제한은 에포크당 얼마나 많은 검증자가 스테이킹을 해제하거나 종료할 수 있는지 결정합니다. 순서대로 에 어떤 것도 피하다 갑작스러운 변화를 방지하고 보안을 약화시킬 수 있는 갑작스러운 종료로부터 네트워크를 보호합니다.

32 ETH를 초과하는 보상은 각 검증인에게 연결된 출금 주소로 정기적으로 자동 지급됩니다. 만약 누군가 스테이킹을 완전히 종료하기로 선택하면, 검증인 잔액 전체가 잠금 해제되어 출금 가능해지지만, 종료 절차를 통과해야 합니다.

검증자가 자발적 종료를 시작하면 넣어 출금 대기열에 들어가 처리를 기다립니다. 출금이 완료되면 자금 인출이 가능해지기까지 의무적인 지연 시간이 발생합니다. 

The 일렉트라 업그레이드 이탈 한도가 변경되었습니다. 계산된다에포크당 검증자에서 에포크당 ETH로 전환합니다. 256 ETH의 하드캡으로, 검증자 잔액에 따라 8블록마다 최대 32개의 전체 노드로 엑시트를 효과적으로 제한합니다.

따라서 이더리움 네트워크가 의도적으로 많은 이더리움 이탈 행렬에 직면하게 된 것입니다. 그런데 왜 이렇게 많은 사람들이 이탈을 원하는 걸까요?

검증자가 지금 떠나는 이유: 이익 실현, 대출 금리, stETH Depeg

ETH 가격이 상승세로 돌아서면서 급등이 나타났는데, 이는 검증자들이 ETH 가치가 아직 높은 동안 매도하려 한다는 것을 시사할 수 있습니다. 

이번 사이클에서 이더리움 가격은 실망스러웠습니다. 시가총액 124,000위 암호화폐인 이더리움은 아직 새로운 최고가를 기록하지 못한 반면, 비트코인은 80만 2021천 달러를 돌파하며 새로운 최고가를 경신했는데, 이는 69년 최고가인 XNUMX만 XNUMX천 달러보다 약 XNUMX% 높은 수치입니다.

디지털 자산 관리자 Galaxy 7월 보고서에 언급됨, 언스테이킹 활동의 급증이 예상되었습니다. ETH 가격의 초과 성과와 스테이킹 요구 사항의 변경으로 인해 펙트라 업그레이드.

하지만 이더리움을 4천 달러 이상에서 매도하는 것만이 유일한 이유는 아닙니다. 그 외에도 몇 가지 다른 요인들이 작용하고 있습니다.

Galaxy는 "ETH 대출 시장의 혼란과 대출 금리의 급격한 상승"이 스테이킹되지 않은 ETH의 수가 기록적인 수준에 이른 주된 이유라고 생각합니다.

자산 관리자는 다음과 같이 설명했습니다.

"급등은 16월 XNUMX일부터 시작된 ETH 대출 금리 급등에 크게 기인했습니다. 이러한 금리 급등은 ETH 루핑 전략의 광범위한 해소를 촉발했고, 이는 ETH 기반 유동성 스테이킹 및 리스테이킹 토큰(LST 및 LRT)에 대한 디페깅 압력을 심화시켰습니다."

특히 Lido의 유동성 스테이킹 ETH인 stETH의 디페깅이 여기에 책임이 있을 수 있습니다.

이 사건은 한 트레이더가 탈중앙화 대출 프로토콜인 Aave에서 상당한 금액을 인출하면서 발생했으며, 이로 인해 ETH 대출 금리가 차용자가 감당할 수 있는 수준을 넘어 급등했습니다. 레버리지 트레이더들이 강요당했다 그들의 입장을 풀어주기 위해, stETH 가격이 하락했습니다. ETH보다 약간 낮음.

stETH 토큰은 리도(Lido)에 스테이킹된 이더리움을 나타내며, 초기 ETH 예치금과 스테이킹 보상을 합친 가치를 나타냅니다. 이 토큰들은 주조되다 ETH가 있을 때 입금된다 ETH가 환매되면 소각됩니다.

이 글을 쓰는 시점에서 stETH는 ETH에 비해 0.1% 하락했습니다. 코인 게코. 0.9978 stETH는 현재 XNUMX ETH의 가치를 가지고 있습니다.

“stETH는 30bps 디페그 상태입니다. 이는 검증자 출구를 밀어내는 일관된 페그 차익거래를 만들어냅니다. LST/LRT의 경우 대기열은 부정적입니다. 이러한 상품을 보유하는 데 따른 기간 위험이 커지기 때문입니다. 그러나 ETH/USD의 경우 stETH처럼 대체로 중립적입니다.

- 코르크 프로토콜의 공동 창립자 롭 슈미트

이 외에도 검증자 통합과 예정된 프로토콜 변경이 사상 최대 규모의 출금에 기여한 요인으로 꼽힙니다.

It 또한 추측된다 그 올해 말에 예정된 이더리움 스테이킹 ETF 승인으로 인해 투자자들은 새로운 금융 상품에 대비해 자본을 확보할 수 있게 되었을 수도 있습니다. 기관 플레이어도 DeFi 요구 사항을 충족하기 위해 포지션을 정리하고 보다 매력적이고 수익률이 높은 전략으로 전환할 수 있습니다. 퀴즈를 풀어보고, 단순한 이익실현에 참여함.

따라서 현재 종료 대기열에 있는 모든 Ether는 팔리다그들은 구금되거나, 재조사를 받거나, 다른 곳으로 배치될 수도 있습니다.

진입 대기열 및 새로운 수요: 오늘 ETH를 스테이킹하는 사람은 누구인가?

검증자들이 줄을 서 있는 동안 출구를 만들다ETH 스테이킹에 대한 수요도 증가하고 있습니다.

실제로 스테이킹은 항상과 마찬가지로 꾸준한 속도로 계속되고 있으며 검증자 세트에 가입하고 수동 소득을 얻는 데 대한 지속적인 관심을 나타냅니다. 전에, 규칙적인 현재 진입 대기열에는 196,135 ETH가 있습니다. 이 없이 에 들어 오세요 네트워크를 보호하세요. 입국심사를 받기까지 걸리는 대기시간은 3일 10시간입니다.

실제로 진입 대기열은 456,721월과 22월 사이에 크게 뛰어올라 713,504월 2024일에 10 ETH에 도달했습니다. 네트워크에 진입을 노리는 이더는 2023년 3월에 XNUMX로 뛰어올랐고, XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일에는 XNUMX만 ETH를 넘어서며 역대 최고 수준을 기록했습니다.

현재 ETH 스테이킹에 대한 새로운 수요는 ETH 재무 회사들로부터 발생할 가능성이 있습니다. SharpLink Gaming이 그 예인데, 5월 말부터 점점 더 많은 ETH를 축적해 왔으며, 보상을 획득하기 위한 전략의 일환으로 이를 스테이킹해 왔습니다.

Galaxy에 따르면, ETH 스테이킹 요청의 급증과 검증자가 되려는 대기열의 증가는 비트코인에 비해 ETH가 좋은 성과를 보인 이후 "ETH에 대한 새로운 열광"과 디지털 자산 재무 회사(DATCO)의 출시에 따른 것입니다.

그래서, 높은 가운데 인출, 처리가 최대 용량으로 진행되고 있으며, 진입 수요가 지속되고 있습니다. 이러한 배경 속에서 기록적인 철수가 이루어졌습니다. 간단히 이더리움 스테이킹의 진화하는 기간을 강조합니다.

갤럭시에 따르면:

수요 증가에도 불구하고 ETH 스테이킹 아키텍처는 의도한 대로 작동했습니다. 일부는 이에 대해 불평할 수 있지만대기 시간이 크게 증가하는 것은 네트워크의 기능이며 버그가 아닙니다. 의도되었다 검증자가 진입하거나 나갈 수 있는 속도를 제한하여 이더리움의 지분 증명 합의 메커니즘의 안정성과 보안을 보호합니다."

디지털 자산 관리자는 ETH 유동 스테이킹 및 재스테이킹 생태계의 취약성을 지적하며, 이러한 생태계가 레버리지 전략에 민감하고 극한의 시장 상황에서 스트레스를 받기 쉽다고 말했습니다.

최근 소식 이더리움 (ETH) 뉴스 및 개발

현재 암호화폐 경제에서 이더리움의 수익률 우위

비트코인이 가치 저장소로서 자리매김한 광활한 암호화폐 세계에서, 스테이킹은 이더리움을 개인과 기관 모두에게 매력적인 자산으로 만들어 암호화폐의 왕과 차별화하는 데 도움이 됩니다.

스테이킹을 통해 누구나 검증자가 되어 보상, 새로 발행되는 ETH, 거래 수수료를 얻을 수 있고, 전문적이고 값비싼 ASIC 하드웨어나 저렴한 전기를 사용할 필요가 없어 이더리움에 대한 접근성이 훨씬 높아졌습니다. 하나는 수 간단히 수익을 창출하는 ETH를 구매한 후 활용하세요.

기관의 경우, 이것은 본질적으로 만들 수 있습니다 ETH는 단순한 투기적 자산 이상입니다. 실제로, 수익 창출 인프라는 기존 금융에서 국채가 기능하는 방식과 유사하여 익숙함을 제공합니다. 한편, stETH와 같은 유동성 있는 스테이킹 파생상품은 기관에 유동성과 유연성을 제공합니다. 스테이킹된 ETH를 혁신적인 DeFi 세계에 재투자할 수 있습니다.

스테이킹의 문제점은 항상 규제 불확실성이었으며, 현재의 도널드 트럼프 행정부에서는 그마저도 바뀌고 있습니다.

SEC가 스테이킹이 증권법을 위반하지 않는다고 명확히 밝힘에 따라 Ether ETF 보유자는 예상된다 곧 수익을 확보할 수 있을 것이며, 네트워크는 의도한 대로 작동하고 있습니다. 이더리움은 글로벌 금융에서 중요한 역할을 할 잠재력을 가진 성숙된 시스템을 반영합니다!

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