성장하는 시장에서 상위 10대 대마초 주식(2026년 XNUMX월)

Sin 주식의 성과

죄악주(Sin stocks)란 도박, 주류, 담배, 무기 제조 등 "부도덕한" 활동으로 여겨지는 분야에 관련된 기업들의 주식을 일컫습니다. 많은 투자 펀드와 개인 투자자들이 이러한 분야에 대한 투자를 꺼리기 때문에 해당 주식들의 가격이 인위적으로 낮아지는 경향이 있습니다.

하지만 이러한 활동들은 수익성이 매우 높아 해당 기업들이 인수, 자사주 매입 또는 배당금 지급에 사용할 수 있는 막대한 현금 흐름을 창출하게 합니다.

그 결과, 죄 주식은 전체 시장을 크게 그리고 지속적으로 능가합니다..

신흥 죄 주식 클래스로서의 대마초

약학 여전히 고려되고 있다 미국 연방 차원에서 완전히 불법 약물입니다. 한편, 미국 대부분의 주에서는 대마초의 생산, 판매 및 소비를 전부 또는 부분적으로 합법화했습니다. 이 다른 대부분의 "죄악주" 사업처럼 매우 수익성이 높은 사업 분야가 될 것입니다.

출처: 녹색 엄지 손가락

주법과 연방법의 차이점 이는 대마초 회사들에게 묘한 상황을 만들어냈습니다. 합법화되었음에도 불구하고, 대마초 회사들은 국가 차원의 규제 및 법률과 관련된 모든 문제에 직면하고 있습니다.예를 들어, 이들은 종종 현금으로만 거래해야 하고 은행 시스템을 이용할 수 없어 상당한 비용을 부담해야 합니다.

이 트럼프 행정부의 결정 덕분에 이제 (부분적으로) 마침내 변화하고 있습니다.

대마초는 이제 1급 마약에서 3급 마약으로 분류될 위기에 처해 있습니다. 이 이는 연방 차원에서 완전히 불법적인 제품인 대마초를 코데인이 함유된 타이레놀, 케타민, 단백동화 스테로이드와 같은 합법적인 범주로 옮기는 것을 의미합니다. 

출처: 모리츠 법과대학

또한, "라는 제목의 행정 명령이 있습니다.의료용 마리화나 증가 Audiencegain과 칸나비디올 연구"는 훨씬 더 많은 것을 열어줄 것입니다" 넓은 의료 목적으로 대마 유래 분자를 사용하는 것: 

"미국 내 43개 관할 구역에 걸쳐 30,000만 명 이상의 면허를 소지한 의료 전문가들이 6만 명 이상의 등록 환자에게 최소 15가지 질환 치료를 위해 의료용 마리화나 사용을 권장할 권한을 가지고 있습니다." 

또한 이는 FDA가 통증, 특정 질환과 관련된 식욕 부진, 그리고 항암 화학 요법으로 인한 메스꺼움과 구토 치료에 마리화나를 사용하는 것을 뒷받침하는 신뢰할 만한 과학적 근거가 있다는 결론을 내린 데 기반을 두고 있습니다.

3급 규제 약물 목록은 미국인의 64%가 지지했던 대마초 합법화 운동가들이 기대했던 바가 아닙니다. 행정 명령은 해당 목록이 대마초를 규제 약물로 분류하는 것을 명확히 규정하고 있습니다. "어떤 형태로든 마리화나를 합법화하지 않으며, 오락용 약물로서의 사용을 결코 용인하지 않습니다."

하지만 그것은 여전히 ​​가지고 있을 것입니다. 전공 대마초 관련 주식에 미치는 영향.

예를 들어, 금융 기관들은 대마초 관련 주식에 투자하는 것을 훨씬 더 쉽게 받아들일 것입니다. 은행 서비스 접근성도 향상될 것이며, 이는 다음과 같은 효과를 가져올 것입니다. 을 자본 비용 훨씬 낫다 또한 많은 대마초 관련 주식을 괴롭혀 온 주주 지분 희석 위험을 줄일 수 있습니다. 풀스펙트럼 CBD에 대한 메디케어 환급 미국 외 지역으로 생산을 수출하는 것 또한 가능성이 있습니다. 

성장하는 시장의 상위 10개 대마초 주식

1. 혁신적인 산업 속성

(IIPR )

IIPR은 온실, 오일 추출 공장 등 대마초 관련 기업을 위한 시설 건설을 전문으로 하는 산업용 부동산 투자 신탁(REIT)입니다.

대마초 관련 기업들이 IIPR과 협력하기로 결정한 첫 번째 이유는 높은 자본 비용에 시달리고 있기 때문입니다. 산업용 부동산 투자 신탁(REIT)인 IIPR은 훨씬 낮은 금리로 온실 건설 자금을 지원할 수 있으며, 이는 사실상 자본이 절실히 필요한 업계에 도움을 주는 것입니다.

또 다른 이유는 IIPR이 대규모 온실을 건설함으로써 자재, 건설, 설계 등의 비용을 절감할 수 있는 규모의 경제를 달성했기 때문입니다. 또한 식물 품종 선별, 오일 추출, 습도 관리, 화학 정제 등 다양한 분야에서 전문 지식을 제공할 수 있습니다.

따라서 이 회사는 대마초 회사들에게 비용 절감형 재배 시설을 제공하는 데 있어 지속적인 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

IIPR은 2016년 설립 이후 부동산 포트폴리오를 대폭 확장하여 2023년에는 108개, 2025년에는 112개에 이를 것으로 예상됩니다.

이 회사는 총 19개 주에 24억 7천만 달러를 투자하여 총 904만 3천 평방피트 규모의 재배 시설을 구축했습니다.

이 회사는 2016년 설립 이후 10억 달러 이상의 배당금을 지급했으며, 2020년에서 2025년 사이에 배당금을 연평균 12% 성장시켰습니다. 또한, 해당 약물이 3등급으로 재분류되기 전에도 제약 업계는 연평균 7%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.

임차인 구성은 다양하며, 전체 임차인의 11%를 넘는 임차인은 없고, 총 임차인은 36명입니다.

출처: IIRP

이 회사의 주가는 전체 대마초 시장과 높은 상관관계를 가지고 있어, 때로는 순자산가치(NAV)보다 훨씬 높게, 때로는 낮게 거래될 수 있습니다.

대마초 시장의 침체된 분위기를 고려할 때, IIPR은 좋은 진입점이 될 수 있으며, 대마초 산업의 상황이 반전될 때까지 안정적인 배당금을 제공할 수 있습니다.

산업용 부동산 투자 신탁(REIT)인 IIPR은 대마초 관련 주식보다 매수하기가 더 쉬울 수 있습니다. 또한 두 자릿수 배당 수익률을 제공하여 대마초 관련 주식에 직접 투자할 수 없는 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.

2. Curaleaf 홀딩스, Inc. (컬)

큐라리프는 세계 최대 규모의 대마초 회사 중 하나로, 17개 주에 진출하여 153개의 판매점을 운영하고 있으며, 총 1.5만 평방피트 규모의 재배 시설을 보유하고 있습니다.

이 회사는 영국, 스웨덴, 독일, 프랑스, ​​폴란드, 이탈리아, 포르투갈, 스페인, 스위스 등 유럽 여러 국가로 사업을 확장했습니다. 또한 캐나다, 뉴질랜드, 호주에도 진출해 있습니다.

이곳은 말린 꽃과 같은 "전통적인" 대마초 제품 외에도 음료, 식용 제품, 전자담배 등 다양한 브랜드의 모든 종류의 대마초 제품을 제공합니다.

출처: 큐라 잎

큐라리프는 업계의 지배적인 업체가 되는 것을 목표로 하는 전형적인 성장주로, 단기적인 수익성보다는 확장에 집중하고 있습니다.

유럽 ​​및 국제 시장에서의 입지 또한 큐라리프의 비교적 독특한 특징이며, 이는 큐라리프가 단순히 미국 기업이 아닌 미래의 글로벌 대마초 기업으로 성장할 가능성을 보여줍니다.

3. 틸레이 브랜드, Inc.

(TLRY )

틸레이의 전략은 대마 부문에서 먼저 탄탄한 브랜드를 구축하는 것이지만, 음료 부문에서도 마찬가지입니다.

출처: 티일

이러한 확장의 상당 부분은 지난 6년간의 인수 합병에 의해 주도되었습니다.

특히 2021년에 브레켄리지 증류소를 1억 300만 달러에 인수했으며, 이후 여러 수제 맥주 브랜드를 인수했습니다. Anheuser-Busch의 8가지 맥주 및 음료 브랜드.

출처: 티일

이 회사는 캐나다에서 매우 강력한 입지를 구축하고 있으며, 캐나다 주요 시장 전체에서 성인 시장 점유율 1위를 차지하고 있고, 매출 기준으로 캐나다 최대 규모의 대마초 회사입니다. 또한 20개국 이상에 진출해 있습니다.

또한 미국에서 네 번째로 큰 수제 맥주 양조업체이며 북미 브랜드 대마 식품 및 스낵 시장에서 약 60%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

출처: 티일

이 전략은 강력한 브랜드를 보유하고 있을 경우 효과적일 수 있으며, 식품 및 음료와 같은 상품화된 분야에서 더 높은 수익률을 창출하는 것으로 잘 알려진 방법입니다.

따라서 Tilray의 투자자들은 이 주식을 Coca-Cola, Mars 또는 Hershey와 유사한 잠재적인 소비자 브랜드 대기업으로 보아야 합니다.

수제 맥주 시장은 변동성이 큰 대마초 시장에 비해 회사 수익의 안정성을 높여주며, 향후 대마초 기반 음료 판매를 위한 진출 발판이 될 수 있습니다.

4. (주)그린썸산업 (GTIF)

그린썸은 의료용 대마초를 포함하여 웰빙에 초점을 맞춘 다양한 대마초 브랜드를 보유하고 있는데, 이는 대마초 관련 법규가 오락용보다 의료용으로 먼저 완화될 경우 정확히 적합한 포지셔닝일 수 있습니다.

그린썸은 미국 내 14개 시장에서 108개의 소매점과 20개의 제조 시설을 운영하고 있습니다. 그린썸은 주로 허가 건수가 제한적인 주에서 사업을 운영하여 대마초 제품을 더 높은 가격에 판매할 수 있습니다.

이 회사는 프리롤(미리 만들어진 대마초 담배), 식용 제품, 사탕, 전자담배, 밤 등 모든 종류의 대마초 제품을 생산합니다. 하지만 매출의 대부분은 대마초 꽃(생 대마초)과 전자담배에서 나옵니다.

출처: 녹색 엄지 손가락

많은 경쟁업체와는 달리, 그린썸은 2020년 이후 매출 성장을 지속하고 긍정적인 영업 현금 흐름을 창출하며 수익성을 개선해 왔습니다.

출처: 녹색 엄지 손가락

그린썸이 고마진 시장과 긍정적인 영업 현금 흐름에 집중하는 전략은 일부 투자자들에게 안심을 줄 것입니다. 이는 규제 변화와 대마초가 주류 소비재로 자리 잡고 궁극적으로 연방 차원에서 합법화될 때까지 기다릴 수 있는 여유를 제공합니다.

5. 베라노 홀딩스 (VRNO.NE)

베라노는 13개 시장에서 158개의 소매점과 15개의 재배 및 생산 시설을 보유한 최대 규모의 대마초 회사 중 하나입니다.

이 회사의 브랜드들은 미국 내 시장 점유율에서 합산 ​​3위를 차지하고 있습니다.

출처: 베라 노

회사 매출의 대부분은 소매 판매에서 발생하지만, 수익의 32%는 소매 판매를 통해 창출됩니다. 도매가에서자사의 대규모 생산 시설을 활용하여 다른 브랜드에 대마초 식물을 판매하고 있습니다.

Verano는 160개 이상의 독점 균주와 복용량 및 농도에 대한 엄격한 품질 관리를 통해 식물 유전학에 특별한 관심을 기울여 품질에 중점을 둡니다.

이를 통해 해당 회사는 동종 업계 최고 수준인 2025년 3분기 조정 EBITDA 53만 달러에 26%라는 탁월한 EBITDA 마진을 기록할 수 있었습니다.

성숙한 대마초 시장이 어떤 모습일지에 대해서는 아직 의문이 남아 있습니다. 가격/그램만 중요한 완전히 상품화된 부문이 될까요? 아니면 프리미엄 품질 및/또는 브랜드가 중요해지는 시대가 될까요?

베라노는 대마초 시장이 제품 품질에 따라 세분화될 것이라는 데에 걸고 투자한 것입니다. 즉, 대량 생산보다는 활성 화학 물질의 농도가 높고 생산 과정이 더 우수한 제품이 더 큰 수익을 가져다줄 것이라는 전망입니다.

6. 크로노스 그룹

(CRON )

이 이스라엘 회사는 현지 회사(각각 Cronos GrowCo & Pharma Cann)의 파트너십과 부분 소유권을 통해 캐나다와 미국에서도 활발히 활동하고 있습니다.

크로노스는 담배 대기업인 알트리아의 지원을 받고 있으며, 알트리아는 2019년에 1.8억 달러를 투자하여 크로노스 지분 50%를 인수했습니다.

알트리아와의 관계는 전반적으로 긍정적이지만, 동시에 알트리아가 미래 잠재력에 비해 낮은 가격으로 크로노스를 완전히 인수하여 대마초 시장 진출을 강화하려는 위험도 내포하고 있습니다.

초기에는 의료용 대마초 사업에 집중했는데, 이 분야는 지금도 활발하게 활동하고 있습니다. 이후 식용 베이프 카트리지, 흡연, 캔디 등 다양한 소비재로 사업을 확장해 왔습니다.

크로노스는 네덜란드 최대의 합법적인 대마초 사업자인 카나델라르(CanAdelaar)도 인수하여 유럽 최대의 성인용 대마초 시장에서 1위 시장 점유율을 확보하게 됩니다.

또 다른 활동 분야는 희귀 카나비노이드, 즉 잘 알려진 THC와 CBD 외에 대마초 식물에 낮은 농도로 존재하는 분자들입니다.

회사가 개발한 2022년부터 합성생물학 회사인 깅코 바이오웍스와 협력하여 발효를 통해 이러한 희귀 화학 화합물을 대량 생산하는 프로그램을 진행하고 있습니다.

출처: 크로노스

Cronos에 관심이 있는 투자자는 희귀 칸나비노이드를 포함하여 의료용 대마초에 초점을 맞춘 매우 독창적인 포트폴리오를 살펴볼 것입니다. 정신 건강부터 녹내장 및 암에 이르기까지 다양한 새로운 치료법에 유용할 수 있습니다..

유럽과 캐나다에서의 강력한 입지 덕분에 미국의 입법 결정에 덜 민감하게 반응합니다.

7. 크레스코 랩스 Inc.

2013년에 설립된 크레스코는 대마초 제품 도매업체 1위 기업으로, 900,000만 평방피트 규모의 재배 시설을 활용하여 고객에게 제품을 공급하고 있으며, 이는 회사 매출의 36%를 차지합니다.

크레스코 랩스의 대마초는 크레스코 랩스의 71개 소매점과 제3자 판매업체(1,600개 이상의 판매점)를 통해 판매됩니다.

출처: 크레 스코 연구소

크레스코는 전자담배 액상, 흡연 제품, 젤리, 식용 제품, 마시멜로, 레진, 팝콘 등 다양한 제품을 판매합니다. 크레스코는 미국 내 8개 주에 진출해 있으며, 이들 모두 시장 규모 상위 10개 주에 속하며 1억 달러 이상의 시장을 차지하고 있습니다.

도매에 집중하는 이러한 전략은 크레스코를 식품 업계의 크래프트와 유사한 위치에 놓습니다. 자체 브랜드를 생산하고 유통은 리셀러에게 맡기는 방식입니다. 이는 마진이 낮을 수 있는 전략이지만, 제한된 판매점 허가 취득에 대한 의존도가 낮고 자본 지출도 적게 드는 장점이 있습니다.

이 회사는 수익성이 낮은 재배지를 폐쇄하여 수익성을 개선하는 데 집중해 왔습니다.

크레스코는 직접 판매보다는 재배 및 생산에 집중하여 400여 종의 독특한 식물 품종을 개발했고, 꽃과 농축액 분야에서 1위 판매업체로 자리매김했습니다. 이러한 수익성 중심 전략은 영업 현금 흐름의 꾸준한 성장으로도 이어졌습니다.

출처: 크레 스코 연구소

크레스코 랩스가 생산에 집중하는 것은 대마초가 합법화될수록 더 많은 판매처가 허가되고 개설될 것이라는 예상에 기반한 전략입니다. 장기적으로는 대마초가 담배만큼 쉽게 구할 수 있게 될 가능성도 있습니다.

그러한 맥락에서, 기존의 도매 인프라는 자산이 될 수 있으며, 크레스코의 투자자들은 이를 통해 큰 이점을 얻을 수 있을 것입니다.

만약 언젠가 대마초의 주간 운송 및 판매가 합법화된다면, 크레스코 랩스 역시 수혜자가 될 수 있습니다. 미국 전역의 다른 브랜드에 자사 제품을 판매할 수 있기 때문입니다.

8. 글래스 하우스 브랜드 Inc.

글래스 하우스는 규모의 경제를 극대화하고 생산 비용을 최소화하는 것을 목표로 하는 대마 재배 회사입니다.

이 회사는 6만 평방피트에 달하는 대규모 온실을 운영하고 있습니다. 나머지 온실 면적도 2024년 말까지 개조될 예정입니다.

출처: 글래스 하우스

이 시설들은 대마 재배에 거의 이상적인 기후를 가진 것으로 여겨지는 캘리포니아에 위치해 있습니다. 첨단 온실 설계와 기후적 이점 덕분에 글래스 하우스는 일반 실내 재배보다 이산화탄소 배출량을 95%까지 줄일 수 있다고 주장합니다.

소칼 그린하우스 농장은 토마토와 오이 재배를 위해 설계되었으며, 이는 한 자릿수 총이익률을 보이는 사업입니다.

태양열, 열병합 발전, 지하수, 물 재활용 등은 공공요금을 최소화하고 환경 발자국을 줄이는 결과를 가져옵니다.

캘리포니아는 미국과 세계에서 단연 가장 큰 대마초 시장이지만, 5,600명의 재배자가 엄청나게 많기 때문에 대량 대마초 가격이 가장 낮은 곳이기도 합니다.

회사는 계절과 날씨를 고려하여 매년 비교했을 때 생산 비용을 지속적으로 절감해 왔습니다. 이를 통해 Glass House는 캘리포니아산 대마초를 판매 가격보다 낮은 가격으로 지속적으로 생산할 수 있었습니다. 이는 주 내에서 극소수의 업체만이 달성한 성과이며, 글래스 하우스의 경쟁업체 중 상당수가 문을 닫았습니다..

비용 관리와 효율성에 대한 철저한 집중 덕분에 글래스 하우스는 가장 크지만 경쟁이 가장 치열한 캘리포니아 대마초 시장에서 성공적으로 경쟁할 수 있는 몇 안 되는 기업 중 하나입니다.

이로써 글래스 하우스는 미국뿐만 아니라 전 세계에서 가장 효율적인 대마초 생산 업체 중 하나가 되었습니다.

글래스 하우스의 장기적인 잠재적 성장 동력은 주간 거래에 있습니다. 이러한 거래가 성사될 경우, 캘리포니아산 대마초는 소규모 재배, 열악한 기후, 그리고 전반적으로 불리한 재배 환경에 직면한 지역 생산자들을 제치고 경쟁력을 확보할 가능성이 높습니다.

캘리포니아의 대마초 가격이 다른 미국 주보다 5~10배 저렴한 경우가 많다는 점을 고려하면, 이는 글래스 하우스가 생산량을 미국 전역으로 수출하고, 치열한 캘리포니아 시장에서 검증된 공정을 활용하여 나머지 미국 대마초 시장을 장악할 수 있는 큰 기회가 될 것입니다.

9. 빌리지 팜스 인터내셔널, Inc.

(VFF )

빌리지 팜스는 30년 역사의 수직 통합형 재배 기업으로, 일부를 대마초 재배로 전환했습니다. 빌리지 팜스의 자회사인 퓨어 선팜스는 캐나다 최대 규모의 대마초 생산 업체 중 하나입니다.

이 회사는 1.6만 평방피트 규모의 시설에서 대마를 생산하는 한편, 다른 시설에서는 채소(딸기, 토마토, 상추 등)를 계속 생산하고 있으며, 다양한 파트너를 통해 13.2만 평방피트 규모의 생산 시설을 활용하여 더 많은 채소를 생산하고 있습니다.

출처: 마을 농장

이 회사는 2017년 초 캐나다, 2018년에는 미국 시장에 진출했습니다. 이 회사의 시설은 캐나다 전체 예상 시장의 3분의 1을 공급할 수 있을 것으로 추산되며, 텍사스에서는 면적 기준으로 훨씬 더 큰 규모를 자랑합니다.

또한 아시아 태평양 지역으로 대규모 칸나비디올 제품 수입을 위한 플랫폼인 알툼(Altum)의 지분 12%를 소유하고 있으며, 독일에서 대마 제품을 출시했습니다. 더불어 2026년까지 생산량을 5배로 늘릴 것으로 예상되는 렐리 홀란드(Leli Holland) 시설을 인수하여 캐나다산 대마를 이스라엘, 호주, 뉴질랜드, 독일, 영국으로 수출할 계획입니다.

빌리지 팜스는 많은 채소 온실을 대마 재배 시설로 전환할 수 있어 합법화 확대, 수요 증가 또는 가격 상승에 따라 신속하게 규모를 확장할 수 있으며, 동시에 3.1만 평방피트 규모의 온실 시설을 수익성 있게 운영할 수 있습니다.

채소 재배 경험을 바탕으로 빌리지 팜스는 환경 발자국을 줄이는 데에도 능숙합니다. 예를 들어, 자체 부서를 통해 매립지 가스를 재활용하여 재생 가능한 천연가스를 생산하고 있습니다. 빌리지 팜스 클린 에너지(VFCE).

빌리지 팜스 프레쉬에서는 토양을 고갈시키지 않으면서 노지 재배에 비해 에이커당 20~30배 더 많은 작물을 재배합니다.

실제로 50에이커 규모의 온실은 1,500에이커 규모의 농장과 동일한 양의 농산물을 생산할 수 있으며, 이는 토지 사용량을 97% 절감하는 효과를 가져옵니다.

빌리지 팜스는 대마초와 농산물을 아우르는 다각적인 성장을 통해 대부분의 대마초 회사보다 훨씬 더 큰 유연성을 확보했으며, 추가 자본 없이도 전 세계 및 미국 내 대마초 소비 증가로부터 빠르게 이익을 얻을 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

10. 하이드로팜 홀딩스 그룹, Inc.

(HYFM )

과거에는 소규모 수작업과 불법 재배가 주를 이루었던 대마 산업이 이제는 매우 산업화되고 최적화된 실내 재배 분야로 발전했습니다. 하이드로팜은 이 산업 전체의 핵심 공급업체입니다.

수경 재배 시스템의 선두 제조업체입니다. 이 회사는 70개의 브랜드를 소유하고 있으며 80개의 다른 브랜드도 유통하고 있습니다. 온라인과 오프라인, B2B, B2C 등 다양한 소매업체와 유통채널을 통해 판매하고 있습니다.

출처: 하이드로팜

매출의 3분의 2는 소모품이고, 3분의 1은 내구재입니다.

회사는 대마초가 장기적으로 계속 성장하고 Hydrofarm이 투기꾼과 변동성을 극복하여 업계의 성공적인 공급업체가 될 것으로 기대하고 있습니다.

“골드 러시와 마찬가지로 안정화를 향한 길은 일부 투기꾼들을 몰아내는 것입니다. 그러나 살아남은 곡괭이 공급업체는 번성해야 합니다.”

따라서 하이드로팜은 실내 재배 시장에서 "곡괭이와 삽"처럼 다용도로 활용할 수 있는 주식을 찾는 투자자에게 적합한 종목이며, 현재 이 산업의 상당 부분은 대마초 재배에 의해 주도되고 있습니다.

해당 분야는 경기 변동에 매우 민감하여 하이드로팜 주주들에게 유리하게 작용할 수도 있고 불리하게 작용할 수도 있습니다. 하이드로팜은 최근 여러 수직 농업 회사의 몰락으로 인한 침체를 ​​극복했으며, 대마초의 재분류 조치는 새로운 재배 시설에 대한 자본 지출을 촉진할 것으로 예상됩니다.