RWA 토큰화를 대중화

빠르게 진화하는 암호화폐 환경에서 실물자산(RWA)의 토큰화가 최첨단 개척지로 떠오르고 있습니다. 투자자와 업계 개척자 모두를 매료 성장하는 잠재력과 급증하는 투자로 인해. 

RWA 토큰화가 의미하는 것은 전통적인 자산을 블록체인에 넣는 것입니다. 이는 토큰을 통해 자산의 소유권을 나타내는 방법입니다. 관련된 자산은 주식, 채권, 금, 상품부터 국채, 부채, 부동산, 예술품, 지적 재산 등에 이르기까지 다양할 수 있습니다.

이러한 추세는 디지털 자산과 전통 금융의 교차점에서 발생합니다. 디지털화 전환은 자산 처리 및 거래 방식의 진화를 나타냅니다. 전통적으로 자산 관리의 전체 프로세스에는 중개자와 수많은 복잡한 서류 작업이 포함되어 있어 시간이 많이 걸리고 번거롭습니다. 말할 것도 없이, 많은 전통적인 자산은 소매점에서 접근할 수 없는 경우가 많습니다.

실물 자산의 토큰화는 효율성을 높이고 결제를 더욱 빠르게 처리합니다. 하지만 이것이 전부는 아닙니다. 전통적으로 유동성이 낮았던 자산을 토큰화함으로써 유동성을 창출하고 투자 환경을 혁신합니다. 자산을 디지털 토큰으로 전환하면 자산을 분할할 수 있어 투자에 필요한 상당한 자본을 절감할 수 있습니다. 

더욱이, 수집품이나 미술품처럼 한때 소수의 투자자만 접근할 수 있었던 자산을 토큰화하면 이전에는 투자할 수 없었던 사람들도 접근할 수 있게 됩니다. 또한 토큰화는 이러한 자산을 디지털 플랫폼에서 쉽게 거래할 수 있도록 합니다. 이를 통해 토큰화는 투자를 민주화하고 진입 장벽을 낮춥니다. 더 나아가 일반 투자자에게는 포트폴리오 다각화와 자산 창출을 위한 새로운 기회를 제공합니다. 

이러한 모든 이점은 토큰화를 정말 매력적으로 만듭니다., 따라서 추세에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 계속되는 강세장 속에서 샌프란시스코에 본사를 둔 Securitize의 신용 부문 책임자인 Reid Simon은 서비스에 대한 관심과 수요가 증가했다고 보고했습니다. Securitize는 디지털 자산 증권의 발행 및 거래를 가능하게 하는 규제를 준수하는 자산 토큰화 회사입니다. 

Simon은 암호화폐와 민간 신용의 결합이 수많은 새로운 투자자를 끌어들이고 있다고 말했습니다.  

수치를 보면, 1.6조 607.5천억 규모의 민간신용 시장의 토큰화에는 현재 255억 1.5만 달러의 활성 대출이 있습니다. 이는 이 가치가 약 2022억 XNUMX만 달러였던 작년 초 이후 크게 증가했습니다. 그러나 XNUMX년 XNUMX월의 데이터에 따르면 이 수치는 XNUMX년 XNUMX월의 XNUMX억 달러 최고치에 전혀 미치지 못합니다. rwa.xyz.

한편, 토큰화된 국채는 지난주 최고치인 719억 769.6만 달러보다 감소했지만 108.65년 2023월 말 기록된 XNUMX억 XNUMX만 달러보다 증가한 XNUMX억 XNUMX만 달러에 도달했습니다. 이러한 성장은 암호화폐 회사들이 꾸준한 수익을 얻으려는 결과였습니다.

이 부문이 많은 관심을 받고 있지만 문제가 없는 것은 아닙니다. 이번 달 초 Kitco Crypto와의 인터뷰에서 Securitize의 Simon은 온체인 증권과 같은 자산을 마이그레이션하는 데 따른 규제 부담이 있다고 말했습니다. 미국은 “증권을 발행할 수 있는 가장 유동적이고 강력한 시장”이기 때문에 이 시장을 이용하려면 규칙을 따라야 합니다.

인터뷰 중 그가 지적한 또 다른 "큰 마찰 요소"는 "현재 효용성이 크지 않다"는 점인데, 이는 더 많은 고품질 자산이 온체인으로 유입되는 것을 제한합니다. 그는 이러한 역학 관계를 변화시키려면 투자자들에게 "유동성, 레버리지, 심지어 퇴비화 가능성" 등 효용성이 제공되어야 한다고 말했습니다.

RWA 토큰화의 미래에 대해 그는 모든 자산이 체인상에서 표현되는 미래로 향하고 있다고 믿지만, "지금 당장은 모든 것을 토큰화해야 할 이유가 많지 않습니다." 

과제가 남아 있는 동안 주류 기관에서는 RWA 토큰화 개념을 점점 더 탐구하고 있으며, 이는 부분적으로 다음과 같은 암호화폐의 합법성이 강화되었기 때문입니다. 미국 최초의 비트코인 ​​ETF 출시그러면 RWA 토큰화의 대중화를 위한 길을 열어주는 최근의 동향을 살펴보겠습니다.

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BlackRock, 토큰화 열차 탑승

자산운용사 블랙록(BLK)이 BlackRock USD 기관 디지털 유동성 기금 조성 이번 주. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 문서에 따르면 이 펀드는 영국령 버진아일랜드에 통합될 예정이다.

이 펀드는 블랙록이 "전략적 투자"를 한 Securitize와 협력해 출시될 예정이며, 거래 조건은 아직 공개되지 않았습니다.

브로커-딜러와 ATS 라이센스를 보유한 Securitize는 최근 민간 시장 수익을 활용하여 온체인 수익률을 암호화폐로 가져오기 위해 새로운 Securitize Credit 자회사를 출시했습니다. 이 플랫폼은 이미 Hamilton Lane, KKR 등의 토큰화된 자금과 관련해 협력하고 있습니다. 

BlackRock 펀드의 경우 Securitize는 토큰화 플랫폼 및 이전 대행자 역할을 하며 BNY Mellon은 보관자 역할을 합니다. Coinbase, BitGo, Fireblocks, Anchorage Digital Bank NA도 생태계에 참여하고 있습니다. 

BlackRock의 디지털 자산 책임자인 로버트 미치닉은 회사의 디지털 자산 전략에 대한 이러한 "최신 진행 상황"에 대해 이야기하면서 "우리는 고객의 실제 문제를 해결하는 데 도움이 되는 디지털 자산 분야의 솔루션 개발에 집중하고 있습니다."라고 말했습니다.

이더리움 블록체인을 기반으로 펀드는 BUIDL이라는 티커로 거래됩니다. 이는 미국 재무부 채권, 현금 및 환매 계약(단기 차입)으로 전액 지원됩니다. 이 펀드는 BUIDL 보유자에게 매일 지급되는 수익률을 제공합니다. 이를 위해 약 100주 전에 첫 번째 전송이 이루어졌으며, 이를 호스팅하는 이더리움 주소에는 XNUMX개의 BUDIL 토큰이 있습니다. 

새로운 펀드는 월스트리트 거대 기업이 승인한 최소 투자액 $100의 기관 투자자만 이용할 수 있습니다.

이러한 움직임으로 BlackRock은 올해 1월 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)를 상장한 후 암호화폐 시장에 더욱 깊이 들어가고 있습니다. ETF는 이미 엄청난 금액을 모았습니다. $ 15.63 억 관리하에. 

3.5조 XNUMX천억 달러의 운용자산(AUM)을 보유한 세계 최대 ETF 운용사인 블랙록(BlackRock)도 이더리움 ETF 신청을 했습니다. 올해 초 인터뷰에서 블랙록 CEO 래리 핑크는 비트코인과 이더리움 ETF가 "토큰화를 향한 디딤돌"이며, "이것이 바로 우리가 나아가야 할 방향"이라고 말했습니다.

BlackRock은 RWA 토큰화를 실험하는 유일한 전통적인 금융(TradFi) 기관이 ​​아닙니다. JPMorgan, Bank of America, HSBC, Morgan Stanley 및 Citi와 같은 은행도 이러한 추세에 참여하고 있습니다. 

TradFi의 이러한 참여 증가는 개인 자산 관리 회사인 Bernstein에서 비롯된 것입니다. Bernstein은 향후 2년 동안 전 세계 통화 공급량의 5%가 블록체인에서 토큰화될 수 있을 것으로 추정합니다. 씨티그룹은 2030년까지 시장 규모가 XNUMX조 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 “실제 자산의 과대광고를 넘어서" 1월 Outlier Ventures는 훨씬 더 큰 목표를 설정했습니다. 시장을 위해, 이번 10년 말까지 총 주소 지정 가능 시장(TAM)이 15~XNUMX조 달러에 이를 것으로 추산됩니다. 그럼에도 불구하고 토큰화를 통해 더 나은 가격 발견이 가능하다면 이러한 수치는 낮은 편으로 보입니다. 

Meld, 소매용 토큰화된 서비스 출시 

이번 주에는 규제 대상 은행인 Meld도 가까운 시일 내에 토큰화된 자산에 대한 대출 및 대출 서비스를 소매용으로 제공할 계획을 발표했습니다. 이 기능을 통해 투자자는 "비트코인에 더 많은 관심을 기울일" 수 있습니다.

암호화폐 친화적인 이 은행은 스웜 마켓츠(Swarm Markets)와 양해각서(MoU)를 체결했습니다. 이 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼은 독일 금융감독청(BaFin)의 라이선스를 받았습니다. 스웜은 지난 12월, 무허가형 RWA 거래 플랫폼을 출시했습니다.

Meld는 X(이전 트위터)에서 “소매 발명가들에게 예상되는 1조 달러 규모의 실제 자산(RWA) 시장을 열어주는 강력한 동맹”이라고 말했습니다. "Swarm이 제공하는 MELD RWA는 MELD 대출 및 차용 프로토콜에 통합되어 사용자에게 $AAPL 또는 $TSLA 주식과 같은 RWA 자산을 빌릴 수 있는 기능을 제공합니다."

최근 리투아니아에서 가상자산서비스공급자(VASP) 라이선스를 확보한 멜드(Meld)도 동명의 레이어-1 블록체인과 파트너십을 맺고 있다. 

Swarm의 플랫폼을 RWA 자산에 대한 온체인 대출 및 차입을 제공하는 수단으로 활용하고 있습니다. 

“Swarm과의 파트너십은 AI, DeFi, 게임, NFT와 같은 주제를 중심으로 흥미로운 유형의 RWA 및 암호화폐를 만들 수 있는 무한한 기회를 열어줍니다.” 

– MELD CIO 게디미나스 키베리스

이를 통해 소매 투자자들은 기존 방식으로는 접근할 수 없었던 다양한 자산 간 마진 거래 기회를 확보할 수 있습니다. Meld와의 협력을 통해 대규모 소매 사용자 기반이 라이선스를 취득한 은행 서비스를 통해 토큰화된 RWA를 사용할 수 있게 될 것입니다. 이미 75,000만 XNUMX천 명의 잠재 고객이 Meld 플랫폼 조기 이용을 위해 가입했습니다.

토큰화 부문의 이러한 큰 발전 외에도 이번 주 중동에 초점을 맞춘 프로젝트인 MANTRA는 두바이 암호화폐 규제 기관인 VARA로부터 라이선스 확보에 가까워졌습니다. 규제 승인은 프로젝트가 RWA 발행 및 거래를 위한 여러 규정 준수 도구를 구축하고 호스팅하는 데 도움이 될 것입니다.

이를 위해 MANTRA는 Shorooq Partners, GameFi Ventures, Forte Securities, Three Point Capital, Hex Trust 및 Virtuzone이 주도하는 자금을 조달했습니다. 

RWA 토큰화 외에도 MANTRA는 법정화폐 온/오프 램프, 분산형 ID(DID)/소울바운드 NFT, MANTRA 토큰 서비스 SDK, 기본 DEX, 런치패드 및 규정 준수 모듈을 제공할 예정입니다.

아직 출시되지 않은 MANTRA 네트워크는 코스모스(Cosmos) 기반으로 구축될 예정이며, 코스모스 역시 현재 이러한 자산 거래를 위한 특정 앱 체인을 보유하고 있지 않습니다. 텐더민트(Tendermint)를 합의 프로토콜로 사용하고 코스모스 허브(Cosmos Hub)의 첫 번째 존(zone)을 형성할 예정입니다. 또한, MANTRA 체인은 멀티체인 dApp 생태계, dApp 개발을 위한 CosmWasm 통합, 그리고 다양한 네트워크의 IBC 토큰과의 호환성을 제공할 것입니다. 

일단 활성화되면 플랫폼은 암호화폐, DEX, 온체인 차용 및 대출에 이미 익숙한 "암호화폐 네이티브" 집단에 초점을 맞출 것이라고 설립자 John Patrick Mullin이 말했습니다. 또한 규제 표준 준수를 보장하는 규정 준수 환경에서도 사용할 수 있습니다. 

토큰화 부문의 추가 개발

BlackRock, Meld-Swarm 협업, MANTRA 외에도 RWA 토큰화 추세는 훨씬 더 많은 발전을 이루고 있습니다. 여기에는 Libre 펀드 토큰화 프로토콜의 출시와 BlackRock Treasury ETF에 투자된 USD 머니마켓 펀드에 대한 액세스 가능이 포함됩니다.

리브레는 앨런 하워드의 인큐베이터 웹(Webn)과 노무라의 디지털 자산 부문인 레이저 디지털(Laser Digital)의 합작 투자 회사입니다. 이 B2B 프로토콜은 공인 투자자, 자산 관리 전문가, 그리고 자산 운용사를 하나로 연결합니다. 리브레는 이미 자산 운용사 해밀턴 레인(Hamilton Lane)과 하워드의 브레븐 하워드(Breven Howard)와 파트너십을 맺었습니다.

토큰화를 위해 Libre는 싱가포르 Variable Capital Company(VCC)인 피더 펀드를 사용하고 있습니다. 또한 Polygon에 연결된 자체 L2와 Polygon 사용자가 프로토콜에 액세스할 수 있도록 하는 Libre Gateway의 MVP를 사용합니다. Libre는 다른 블록체인과도 통합할 계획입니다.

"Libre의 목표는 최고 수준의 대체 투자에 대한 접근성을 제공하는 것과 더불어, 우리가 출시한 자금 시장 시설과 같은 확장 가능한 부가가치 서비스를 제공하는 것입니다. 올해 말에 출시할 예정인 담보 대출 서비스도 그 중 하나입니다." 

– Libre의 CEO이자 창립자, Dr. Avtar Sehra

한편, 지난주 투데이디지털에셋(Today Digital Asset)은 캔톤 네트워크의 거래 및 마진 관리와 함께 펀드, 채권, 현금 등록부를 포함해 45개의 서로 다른 DLT 애플리케이션을 활용한 22개 기관과의 파일럿 결과를 발표했습니다.

시험 참가자에는 Goldman Sachs, Cboe Global Markets, BNY Mellon, Broadridge, DRW, BNP Paribas, Standard Chartered, EquiLend, Oliver Wyman, Visa, Paxos, Baymarkets, BOK Financial, Nomura, Commerzbank, DTCC, Wellington Management, Fiùtur, Harvest가 포함되었습니다. 펀드 관리, IEX, Northern Trust, Pirum, State Street 및 Generali Investments. Microsoft는 지원 파트너 역할을 했고 Deloitte는 관찰자 역할을 했습니다.

지난 7월에 출시된 이 네트워크는 분산원장기술(DLT) 상호운용성을 제공하여 사일로 방식으로 운영되는 수많은 기관 허가형 블록체인으로 인해 발생하는 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 캔톤은 "현행 규제를 준수"하면서 이러한 금융 시스템을 연결함으로써 이 문제를 해결합니다. 캔톤 네트워크는 Digital Asset의 DAML 스마트 계약 언어와 자체 블록체인을 사용하는 애플리케이션만 지원합니다. 

Ripple조차도 이러한 추세를 채택하고 지난 달 Axelar Foundation과 제휴하여 RWA의 토큰화를 촉진했습니다.

맺음말

앞서 언급했듯이, 실제 자산 토큰화는 꾸준한 속도로 성장하고 있는 실질적인 트렌드입니다. 실제로 수조 달러 규모의 기회가 될 것으로 예상되며, 기관과 은행들이 이 혁명에 선제적으로 참여하고 있습니다. 하지만 RWA 토큰화의 잠재력이 완전히 실현되려면 시간, 협력, 기술 발전, 실용성, 그리고 규제의 명확성이 필요합니다.