비트코인의 진화: 디지털 골드에서 글로벌 금융 백본으로

오랫동안 금은 가장 잘 알려진 가치 저장소였으며 시간이 지나도 구매력을 유지할 수 있는 자산이었습니다. 쉽게 교환할 수 있다 다른 무언가를 위해서. 수년에 걸쳐 전문가들은 '가치 저장소'가 가져야 할 여러 가지 속성 목록을 제시해 왔습니다. 여기에는 내구성, 휴대성, 대체 가능성, 분할 가능성, 희소성, 검증 가능성 등이 포함됩니다.

이러한 매개변수에 비추어 판단할 때, 많은 자산이 가치 저장소로 부상할 수 있는데, 여기에는 법정 통화, 귀금속, 부동산, 부동산이 포함됩니다. 그러나 금은 그중에서 가장 성공적이고 오래되었습니다. 

하지만 우리는 지금 디지털 시대에 살고 있습니다. 물리적 상품으로서의 금은 장기적 가치 저장소로서의 위력을 보유하고 있지만, 비트코인은 빠르게 '디지털 골드'로 등장 지금 우리가 사는 시대에 걸맞습니다. 디지털 자산이기 때문에 가능한 한 내구성이 뛰어납니다. 물리적 상품보다 휴대성이 뛰어납니다.

비트코인은 디지털 방식으로 이동하고 가능한 가장 짧은 시간 안에 한 장소에서 다른 장소로 보낼 수 있습니다. 그리고 비트코인 ​​하나는 다른 어떤 것과도 교환 가능하기 때문에, 그 대체성은 의심할 여지 없이 확립되었습니다. 또한 매우 나눌 ​​수 있으며, 사토시라고 알려진 단위의 100억분의 XNUMX까지 세거나 나눌 수 있습니다. 게다가, 거래는 검증 가능하고 검열에 강합니다. 

가치 저장소로서의 비트코인의 부상은 숫자를 살펴보면 경이로웠습니다. 2017년 XNUMX분기 동안 Bitcoin의 가격 1,000달러를 돌파했습니다. 비트코인이 100K에 도달하는 데 100년도 걸리지 않았습니다. XNUMX배 성장했습니다. 

실시간 비트코인 ​​대시보드인 Bitbo에서 제공하는 숫자에 따르면 거의 106천만 명의 비트코인 ​​소유자, 비트코인 ​​일일 사용자 수는 400,000명입니다. 비트코인 ​​지갑 수는 200억 개로 더 많고, 약 53만 개가 비트코인으로 거래되고 있습니다. 

비트코인이 그토록 강력하고 회복성 있는 자산인 이유를 알아보고 확인하기로 결정했다면, 비트코인의 통화 정책을 조사하는 것이 매우 필요할 것입니다. 

비트코인 통화 정책

비트코인은 고정된 공급량을 가지고 있습니다. 그리고 비트코인은 수명 동안 고정된 수량만 사용할 수 있기 때문에 그 소유권이 매우 귀중합니다. 비트코인은 탄생 초기부터 그 기본 DNA의 일부로 최대 공급량이 영구적으로 제한되어 있습니다. 21 백만 동전.

공개적으로 이용 가능한 데이터에 따르면, 20년 현재 약 2024만 개의 비트코인이 유통되고 있습니다. 이 숫자가 21만 개의 공급 한도에 도달하면 비트코인 ​​프로토콜은 더 이상 새로운 비트코인을 발행하지 않습니다. 그러나 궁극적인 공급 한도에 도달하는 것은 2140년까지는 현실이 되지 않을 것입니다. 이는 반감기라고 알려진 자산의 또 다른 뿌리 깊은 메커니즘 때문입니다. 반감기에 대해서는 나중에 논의하겠습니다. 지금으로서는, 통계적으로도 비트코인이 매우 바람직한 자산이라는 사실을 알고 있어야 하며, 미국 암호화폐 보유자의 73%가 2025년에도 암호화폐에 계속 투자할 계획입니다. 

The 비트코인이 왜 그렇게 인기가 많은가 전략적으로 희소성을 유지하기 때문입니다. 그리고 그게 반감기 주기가 역할을 하는 부분입니다. 

마지막 비트코인 ​​반감기는 20년 2024월 3.125일에 발생했습니다. 블록 채굴 보상이 6.25에서 XNUMX로 낮아진 때였습니다. 

하지만 이 비트코인 ​​반감기는 정확히 무엇일까요? 이는 BTC 채굴에 대한 보상이 절반으로 줄어드는 미리 설계된 이벤트입니다. 이 메커니즘은 BTC 공급을 희소하게 유지합니다. 이러한 반감기는 210,000블록마다, 즉 2024년마다 발생합니다. 마지막 비트코인 ​​반감기가 2028년 1.5625월이었기 때문에 다음 반감기는 3.125년 XNUMX월경에 예정되어 있으며, 보상은 XNUMX에서 XNUMX로 감소합니다. 

비트코인은 인플레이션 저항에도 도움이 됩니다. 모든 전통적인 법정화폐는 중앙은행이 적절하다고 판단할 때마다 자유롭게 화폐를 발행할 수 있기 때문에 인플레이션에 취약합니다. 화폐를 더 많이 발행하면 구매력이 감소합니다. 비트코인 ​​공급량 제한은 공급량을 희소하게 또는 제한적으로 유지함으로써 인플레이션 위험을 상쇄하는 데 도움이 됩니다. ARK의 빅 아이디어 2025 보고서, 비트코인의 인플레이션율은 네 번째 반감기 이후 금의 장기 공급 증가율보다 낮아졌습니다. 

이처럼 잘 고안된 통화 정책 덕분에 비트코인은 기관들이 변함없이 채택하고 싶어하는 자산이 되었습니다. 

비트코인의 기관적 채택

강력한 통화 정책이 많은 회사들이 비트코인을 보유하도록 영감을 주었습니다. 대차대조표에 비트코인을 보유하고 있는 NASDAQ 상장 기업이 여러 개 있습니다. 다가올 세그먼트에서 이러한 기업을 자세히 살펴보겠습니다. 이러한 기업 중 비트코인을 가장 많이 보유한 기업은 MicroStrategy Inc.이고, 다른 기업으로는 다음과 같은 기업이 있습니다. 마라톤 디지털 홀딩스 (MSTR ), 테슬라 (TSLA ), Coinbase 글로벌 (COIN ), 헛 8 마이닝 공사 (HUT ), 그리고 더 많은. 

글로벌 기업 대차대조표에서 비트코인의 존재는 비트코인이 스스로 만들어낸 과장된 홍보를 넘어선다. 인플레이션이 만연한 이 시기에 현금이 구매력을 크게 상실한 가운데(대부분은 화폐 가치 하락 현상 때문) 비트코인은 고정된 공급, 글로벌 유동성, 비대칭적 상승세를 가진 자산으로서 대안을 제시했다. 

비트코인 관련 규제 또한 기업들이 비트코인을 보유하도록 부추겼습니다. SAB21 개정과 같은 규제 변경으로 금융 기관은 수탁 서비스를 제공할 수 있게 되었고, 기업들은 기존 은행과의 관계를 통해 비트코인을 더욱 효율적으로 활용할 수 있게 되었습니다. 

또한 FASB는 일부 회계 변경 사항을 도입했습니다.이러한 변화는 비트코인 ​​경제가 기업 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 더욱 정확하게 반영하는 데 도움이 됩니다. 더 구체적으로, 비트코인을 축적하는 기업은 이제 손익계산서에서 비트코인 ​​가치 상승을 인식할 수 있으며, 이는 비트코인의 전략적 인수를 통한 가치 창출을 위한 명확한 메커니즘을 제공합니다. 2024년 비트코인법은 규제의 명확성을 더욱 확대함으로써 기업의 비트코인 ​​도입에 따른 시스템적 위험을 더욱 줄이는 데 기여했습니다. 

이러한 모든 요소가 합쳐져서 비트코인은 현재 100만 명 이상이 보유한 자산이 되었습니다. 상장 기업 70 개. 

여러 규제적 녹색 신호가 채택을 촉진했으며, 가장 중요한 것은 비트코인 ​​ETF 승인이었습니다. 그리고 다가올 세그먼트에서 우리는 이러한 신호를 살펴볼 것입니다. 

규제 현황

비트코인 규제 환경의 첫 번째 중요한 이정표 도달했다 비트코인 ETF가 승인을 받았을 때. 증권거래위원회 최초의 11개 비트코인 ​​ETF 승인 2024년 18월. 비트코인 ​​현물 ETF는 나중에 2024년 21월 XNUMX일에 승인되었습니다. 같은 달에 SEC는 Cboe 거래소가 트레이더가 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)와 ARK XNUMX Shares Bitcoin ETF(ARKB)에 대한 현물 비트코인 ​​ETF 옵션을 거래할 수 있도록 승인했습니다. 또한 SEC는 뉴욕 증권거래소가 Grayscale Bitcoin Trust(GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust(BTC), Bitwise Bitcoin ETF(BITB)에 대한 옵션 거래를 허용하도록 승인했습니다.

비트코인 ETF 산업은 현재 스팟 비트코인 ​​ETF와 파생상품 기반 비트코인 ​​ETF를 포함한 다양한 상품을 제공합니다. 이 두 상품 범주에는 다양한 유형의 혜택과 편의 시설이 있는 다양한 유형의 상품이 있습니다. 예를 들어, 스팟 비트코인 ​​ETF는 비트코인을 기초 자산으로 하는 반면 파생상품 기반 비트코인 ​​ETF는 비트코인 ​​선물 계약을 갖습니다. 결과적으로 스팟 ETF는 비트코인 ​​가격을 직접 추적하고 파생상품 기반 비트코인 ​​ETF는 비트코인 ​​가격을 간접적으로 추적합니다. 투자자는 이러한 상품 덕분에 직접에서 간접까지 다양한 노출 범위를 탐색할 수 있습니다. 

미국에서는 도널드 트럼프 대통령이 이끄는 47대 대통령 행정부가 암호화폐 친화적인 연방 정책을 준비하고 있는 것으로 알려졌습니다. 암호화폐 전망에 열광한 것은 도널드 트럼프 대통령뿐만이 아니었습니다. 암호화폐 세계에서 가장 대표적인 자산인 비트코인에 대한 낙관론은 언제나 짙었습니다. 비영리 산업 단체 'Stand With Crypto'가 발표한 자료에 따르면, 2024년 선거에서는 "암호화폐 지지" 의원 250명과 "암호화폐 지지" 상원의원 16명이 당선되었습니다. 

가장 야심차고 유망한 아이디어 중 하나는 비트코인 ​​국립준비은행을 설립한다는 제안인데, 이는 현재 정부가 보유한 모든 비트코인을 보유하고, 국가의 암호 자산을 강화하기 위해 더 많은 비트코인을 축적하는 것을 포함합니다. 이 예상된다 미국을 비트코인의 최대 보유국 중 하나로 자리매김하고, 암호화폐 시장에서 미국이 주도적인 역할을 한다는 세계적 신뢰를 높이기 위함입니다.

리플 CEO Brad Garlinghouse 쓴 그의 X 핸들에 2025년 XNUMX월 첫째 주:

"2024년 마지막 1주(선거 이후) 동안 우리는 지난 XNUMX개월보다 더 많은 미국 계약을 체결했습니다. …무슨 말을 하든, '트럼프 효과'는 이미 암호화폐를 다시 위대하게 만들고 있습니다. 그의 선거 운동과 행정부의 XNUMX일차 우선순위를 통해서 말입니다."

유럽은 또한 MiCA(암호 자산 시장)라는 이름의 암호화폐 허가 프레임워크를 통과시킨 최초의 주요 경제권이 되어 암호화폐 정책을 상당히 간소화했습니다. 

전반적으로 전 세계적으로 암호화폐에 대한 인식이 변화하고 있습니다. 2024년 세계경제포럼은 전 세계적으로 암호화폐 규정이 어떻게 변화하고 있는지에 대한 요약을 발표했습니다. 여기에는 몇 가지 변화가 강조되었습니다. 예를 들어, 많은 국가가 주요 암호화폐 자산 중개업체에 대한 허가 및 등록 제도를 시작했고, 많은 국가가 법정 통화로 지원되는 스테이블코인 규제를 심의했으며, 여러 국가가 암호화폐 자산의 마케팅 및 홍보를 위한 지침 및/또는 승인 제도를 개발하는 것에 대해 성찰했습니다. 

암호화폐 자산을 중심으로 확산되고 있는 열광의 상당 부분은 비트코인과 대기업들이 이를 가치 저장소로 활용하고자 하는 관심에서 비롯된 것입니다. 미량 전략 (MSTR ) 이 점에 있어서 가장 훌륭한 사례 중 하나입니다. 

1. 미량 전략 (MSTR )

27 년 2025 월 XNUMX 일 현재 MicroStrategy는 471,107개의 비트코인을 소유하고 있습니다.. MicroStrategy는 비트코인당 평균 구매 가격을 62,473.01달러로, 총 비용은 27.954억 2024만 달러라고 밝혔습니다. 4.6년 XNUMX월 초만 해도 MicroStrategy는 XNUMX억 달러 상당의 비트코인을 구매했습니다.

마이크로스트레티지는 비트코인 ​​배분 자금을 조달하기 위해 약 13.6만 주의 회사 주식을 매각했습니다. 이러한 접근 방식은 향후 21년간 주식 및 채권을 통해 21억 달러를 조달하려는 회사의 야심 찬 자금 조달 전략인 "42/XNUMX 계획"과 일치했습니다.

회사의 Microstrategy의 전무이사는 비트코인 ​​전략에 대해 이야기하면서 Michael Saylor는 다음과 같이 말했습니다.:

"저희는 비트코인 ​​재무 회사입니다. 500년 전에는 75억 달러 규모의 소프트웨어 회사였지만, 현재 소프트웨어는 연간 약 5만 달러의 현금 흐름이나 수익을 담당하고 있습니다. 재무 운영의 수익 환산액은 연간 10억 달러에서 35억 달러에 달합니다. 현재 보유하고 있는 비트코인은 38억 달러에서 XNUMX억 달러 사이입니다. 이것이 저희 회사의 영구 자본입니다." 

마이크로스트래티지의 비트코인이 보유한 양자는 다음과만 비교할 수 있습니다. BlackRock의 iShares 비트코인 ​​트러스트 또는 가장 큰 비트코인 ​​ETF인 IBIT가 있습니다. 다른 회사들은 Microstrategy만큼 비트코인을 보유하는 데 집중하지 않지만, 비트코인의 상당 부분을 보유한 대기업이 있습니다. 그러한 회사 중 하나가 Tesla입니다. 

2. 테슬라 (TSLA )

비트보(Bitbo)가 발표한 자료에 따르면, 테슬라는 9,720년 12월 2024일 기준 42,902개의 비트코인을 보유하고 있었습니다. 이전에는 2022개의 비트코인을 보유하고 있었으나, 75년 10,725월, 보유 비트코인의 1.7%를 매각했다고 발표하면서 총 XNUMX개로 줄었습니다. 이 소식으로 비트코인 ​​가격은 약 XNUMX% 하락했습니다. 그러나 그날부터 현재까지 비트코인에 대한 전망은 크게 바뀌었습니다.

최신 정보에 따르면(테슬라의 최신 신고서에서 얻은 정보), 테슬라의 디지털 자산은 184년 말부터 회사 대차대조표에 2022억 1.08만 달러의 가치를 지녔지만, XNUMX억 XNUMX만 달러로 뛰어올랐습니다.

“4분기 순이익이 중요한데, 영향을 받았다 "디지털 자산에 대한 새로운 회계 기준 채택으로 비트코인에서 시장 가치 평가 이익이 600억 달러 증가했습니다."

– 테슬라 CFO Vaibhav Taneja 이야기 회사 수익 발표에 대한 분석가들

제3자 산업 기자 테슬라의 비트코인 ​​전략에 어떤 일이 일어나고 있는지 파악하기 위해 심층 분석을 실시했습니다. 그 결과, 공정가치로 평가했을 경우 테슬라의 암호화폐 보유액은 487년 초 2024억 XNUMX만 달러로 기록되었을 것이며, "손실충당금 미포함"으로 기록되었을 것입니다." 184억 589만 달러에 달하는 규모입니다. 비트코인의 급격한 상승세는 올해 1.076억 XNUMX만 달러의 미실현 이익을 가져왔으며, 대차대조표상 디지털 자산의 총액 XNUMX억 XNUMX만 달러에 추가되었습니다.

비트코인 부의 축적 분야에서 활발한 활동을 펼친 또 다른 회사는 Block(이전 명칭 Square)입니다. 

3. 블록 (SQ )

금융 서비스 및 디지털 지불 회사인 Block이 최초의 회사가 될 수 있다는 보고가 있습니다. "명백한" 비트코인 전략 에 등재되다 S&P 500에서. 이러한 이유로 Block은 월별 비트코인 ​​총 이익의 10%를 비트코인 ​​투자에 할당했습니다.

VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 매튜 시겔은 이를 "미리 결정되고 반복되는 리듬에 따른" 투자로 특징지었습니다. 시겔에 따르면 테슬라는 비트코인을 소유했지만 블록과 같은 명확한 전략이 없었기 때문에 보유자로 간주될 수 없었습니다. 

비트코인을 통해 이처럼 주요 기관과 기업의 투자가 이루어지면서, 미래의 금융 시스템에서 비트코인의 참여가 더욱 확대될 것으로 기대할 수 있습니다. 

매출 측면에서 Block Inc.는 21.92년에 2023억 7.50만 달러의 매출을 올렸으며, Cash App과 Square가 큰 역할을 했습니다. 총이익은 25억 달러에 달했으며, 전년 대비 XNUMX%나 급증했습니다.

그럼에도 불구하고, 비용을 고려한 후에도 그들은 여전히 ​​278.8억 351.4만 달러의 영업 손실을 보고했습니다. 그러나 조정된 영업 이익은 342억 XNUMX만 달러로 치솟아 전년 대비 XNUMX%의 엄청난 증가를 기록했습니다.

결론적으로 Block은 실제로 순이익이 흑자로 돌아서 9.77만 달러를 기록했는데, 이는 540.75년 2022억 1.79만 달러의 손실에서 큰 반전입니다. 마지막으로 조정된 EBITDA는 81억 XNUMX만 달러로 작년 대비 XNUMX% 증가했습니다.

글로벌 금융 시스템에서 비트코인의 미래

비트코인은 모든 가능성에서 21세기의 금이 되었습니다. Deutsche Bank 웹사이트에 게재된 인터뷰에서 Deutsche Bank 리서치의 분석가인 Marion Laboure는 다음과 같이 말했습니다. 

“사람들은 항상 정부의 통제를 받지 않는 자산을 찾아왔습니다. 금은 수 세기 동안 이러한 역할을 해왔습니다. 그리고 네, 비트코인이 21세기 디지털 금이 될 가능성이 있다고 생각합니다. 역사적으로 금이 변동성이 컸다는 점도 잊지 말아야 합니다.

그러나 비트코인은 신뢰할 수 있는 가치 저장소일 뿐만 아니라 거래소에서 거래되는 자산으로 빠르게 부상하고 있습니다. 포트폴리오 다각화 등 다양한 혜택을 제공합니다. 비트코인 ​​보유자들은 비트코인 ​​블록체인에 기반한 래핑된 토큰과 DeFi 프로젝트를 활용하여 탈중앙화 금융의 세계로 진입하고 있습니다.

래핑된 비트코인은 본질적으로 비트코인의 1:1 표현입니다. 사용할 수 있습니다 다른 블록체인에서. 비트코인에 20:1로 지원되는 최초의 ERC1 토큰입니다. 초기에는 래핑된 비트코인의 필요성에 대해 많이 생각했을 것입니다. 이더리움은 이미 분산형 금융의 기반으로 자리 잡았습니다. 하지만 암호화폐 세계에서 가장 잘 알려지고 대표적인 자산이 뒤처질 수 있을까요? 

2022년 XNUMX월에는 거의 US $ 9 억 4년 초에 불과 2020만 달러에 불과했던 시가총액에서 엄청나게 증가한 XNUMX만 달러 상당의 비트코인이 Wrapped Bitcoin에 잠겼습니다. 이 수치는 이제 XNUMX만 달러를 넘어섰습니다. US $ 12 억. 

전반적으로 이 모든 성과를 합치면 비트코인은 이제 쉽게 글로벌 금융의 중추라고 할 수 있으며, 급속하고 강력하게 성장해 왔습니다!

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