자산 배분 권고안, 암호화폐를 주류로 끌어올리다

한동안 비트코인을 비롯한 암호화폐 시장은 개인 투자자와 소수의 선구적인 억만장자들의 활동에 의해 좌우되었습니다. 그러다 규제 체계가 점차 강화되면서 최초의 비트코인 ​​선물, ETF, 그리고 다른 암호화폐에 대한 유사한 파생상품들이 등장하게 되었습니다.

새로운 단계가 진행되고 있습니다. 모건 스탠리의 비트코인 ​​ETF인 MSBT 출시이는 은행이 발행한 최초의 비트코인 ​​ETF입니다. 해당 은행은 솔라나와 이더리움 암호화폐 ETF 출시도 계획하고 있습니다.

이전에는 블랙록의 IBIT와 같은 자산운용사들이 모든 비트코인 ​​ETF를 출시했습니다. 하지만 모건 스탠리와 같은 대형 은행이 이 분야에 진출하는 것은 중대한 변화입니다. 모건 스탠리가 16,000명에 달하는 자사 금융 자문가들을 통해 암호화폐 자산 배분에 대한 인식을 크게 개선할 가능성이 높기 때문입니다.

이러한 재무 자문가들은 수십 년 동안 함께 일해 온 고객들에게 상당한 영향력을 행사할 뿐만 아니라, 대개 고액 자산가, 패밀리 오피스, 기업 투자 계좌 등 훨씬 더 큰 규모의 계좌를 담당합니다.

모건 스탠리의 운용자산 중 단 1%만 MSBT에 투자되더라도 80억 달러에 달하며, 이는 현재 IBIT보다 큰 규모입니다. 2%가 투자된다면 160억 달러로 IBIT의 3배, 현재 모든 비트코인 ​​ETF를 합친 것보다 1.5배나 큰 규모가 될 것입니다.

따라서 주요 자산운용사와 은행들이 암호화폐에 투자하는 것에 대해 어떤 권고를 하고 있는지 더 자세히 살펴보는 것은, 주류 금융 시장에서 비트코인 ​​ETF 및 기타 암호화폐 ETF가 주류로 자리 잡을 경우 발생할 수 있는 잠재적 자금 유입을 더 잘 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

암호화폐 할당 권장 사항

모건 스탠리 암호화폐 추천

MSBT 출시를 앞두고, 모건 스탠리는 비트코인 ​​투자 비중을 0~4%로 권장합니다..

더 정확히 말하면, 다음과 같이 권장합니다.

• 최대 4%까지 "공격적이고 "기회주의적 성장" 포트폴리오는 일반적으로 단기적인 시장 기회를 통해 더 높은 수익률을 추구합니다.".
• “에 3%를 할당하는 것이 좋습니다.”시장 성장 포트폴리오는 위험 감수 성향이 중간에서 공격적인 투자자들에게 매력적인 투자 상품입니다.".
• "에 대해 2%자본 증식과 소득 창출을 균형 있게 추구하는 성장형 포트폴리오".
• "에 대해 0%소득이나 자산 보존에 중점을 두는 보다 보수적인 투자자들".

같은 보고서에서는 상당한 규모의 암호화폐 투자가 변동성을 크게 증가시킬 수 있다고 경고합니다.

"성장 지향적인 포트폴리오에 암호화폐 비중을 단 6%만 추가해도 시뮬레이션 결과 전체 변동성이 거의 두 배로 증가했습니다."

이는 암호화폐를 자산으로 인정하는 다소 정중한 방식처럼 보이지만, 모든 고객에게 확실한 지지를 보내는 것과는 거리가 멀며, 암호화폐를 고위험, 고변동성 자산으로 묘사하여 공격적인 포트폴리오에 적합하고, 그마저도 최대 4%까지만 투자할 수 있다는 이미지를 유지하고 있습니다.

MSBT가 모건 스탠리의 자문사 목록에 포함되면 최소 권장 투자 비율이 0%에서 벗어나 암호화폐에 대한 더욱 강력한 지지로 바뀔까요? 그럴 수도 있고 아닐 수도 있습니다. 모건 스탠리의 고객 중 보수적인 성향을 가진 고객들은 여전히 ​​암호화폐 투자를 꺼릴 수 있고, 은행은 보수적이고 안전한 금융기관이라는 평판을 유지하기 위해 신중한 태도를 보일 것이기 때문입니다.

따라서 공식적인 권고안은 그대로 유지되겠지만, 비공개적인 논의를 통해 귀 기울여 줄 의향이 있는 고객들에게는 은밀하게 더 많은 물량이 배정될 가능성이 있습니다.

블랙록 암호화폐 추천

비트코인을 일찍부터 적극적으로 수용한 주요 자산 운용사이자 최대 규모의 비트코인 ​​ETF를 운용하는 회사로서 (IBIT )블랙록은 다른 많은 금융 기관보다 암호화폐를 더 적극적으로 지지해 왔습니다.

2024년 "포트폴리오에서 비트코인의 규모 조정블랙록은 이미 비트코인이 대규모 디지털 자산으로서 성숙 단계에 접어들고 있다며 1~2%의 비트코인 ​​투자 비중을 지지해왔습니다.

"저희는 위험 예산 책정 방식을 사용합니다. 즉, 전체 포트폴리오 위험에 미치는 영향을 기준으로 투자 비중을 정하는데, 여기서 위험 영향은 장기적인 변동성과 다른 자산과의 상관관계로 측정합니다. 1~2% 정도의 투자 비중은 60/40 포트폴리오에서 '매그니피센트 7' 종목 하나에 투자했을 때와 비슷한 수준으로 전체 포트폴리오 위험에 기여합니다."

하지만 비트코인 ​​투자 비중은 2%로 제한하는 것이 좋으며, 그 이상으로 투자 비중을 늘리면 전체적인 위험이 증가한다는 점을 지적합니다.

"비트코인의 변동성과 불안정한 상관관계를 고려할 때, 2%를 초과하는 비트코인 ​​투자 비중은 포트폴리오 위험을 과도하게 증가시킵니다."

특히, 4%의 ​​비중으로 암호화폐를 투자할 경우, 투자자들이 "매그니피센트 7" 주식에 "일반적인" 비중으로 투자했을 때보다 포트폴리오 위험에서 암호화폐가 차지하는 비중이 훨씬 커진다는 점을 지적합니다.

출처: BlackRock

Schwab 암호화폐 추천

최근 4월 7일자 보도자료에 따르면^th2026년 발간된 보고서에서 슈왑은 2025년을 암호화폐에 대한 인식의 "큰 전환점"으로 묘사하며, 디지털 자산이 투기보다는 장기적인 계획의 일부가 될 것이라고 예측했습니다.

"사람들이 암호화폐의 활용 사례와 해결하려는 문제들을 이해하게 되면서 장기적인 관점으로 바뀌었습니다. 이제 사람들은 포트폴리오 다각화라는 관점에서 디지털 자산을 바라보고 보유합니다. 암호화폐의 진정한 효용성을 이해하는 사람들은 암호화폐를 거래 수단으로 생각하지 않고 새로운 자산군으로 여깁니다."

조 비에트리 - 슈왑의 디지털 자산 책임자.

회사에서 추천하는 것 두 가지 가능한 접근 방식 암호화폐를 포트폴리오에 추가하는 방법.

첫 번째 접근 방식은 예상 수익률에 기반한 전통적인 방식입니다. 이 방식은 보수적인 관점에서 전체 포트폴리오의 1%를 암호화폐에 할당하는 것을 제안하며, 이는 비트코인이 연간 15%의 수익률을 창출할 것이라는 가정을 전제로 합니다.

이를 통해 암호화폐의 예상 수익률과 투자자가 포트폴리오에서 감수할 의향이 있는 위험 수준을 모두 고려하여 비교적 정교한 추천표를 만들 수 있습니다.

결과는 가장 보수적인 포트폴리오의 경우 권장 할당 비율이 0%에서, 연간 예상 수익률을 25%로 가정하고 공격적인 접근 방식을 취할 경우 비트코인 ​​22.4% 또는 이더리움 107%까지 다양하게 나타납니다.

출처: 슈왑

두 번째 접근 방식은 암호화폐 투자에서 원하는 위험 감수 수준을 고려하는 것으로, 투자자의 위험 감수 감내 수준에 초점을 맞춥니다.

"비트코인과 이더리움은 역사적으로 변동성이 매우 높기 때문에, 저희 연구에 따르면 소액이라도 포트폴리오 위험의 상당 부분을 차지할 수 있습니다. 예를 들어, 보수적인 포트폴리오에서 비트코인에 1.2%, 이더리움에 0.9%만 투자해도 위험 수준이 10%에 도달합니다."

이러한 접근 방식은 다른 자산 운용사의 추천과 더 유사한 추천을 제공할 가능성이 높습니다.

"비트코인과 이더리움의 과거 변동성을 고려할 때, 제안된 투자 비중은 상대적으로 적습니다. 이 수준에서는 전체 포트폴리오 위험의 주요 요인은 여전히 ​​전통적인 주식 및 채권 투자이지만, 비트코인이나 이더리움을 추가함으로써 포트폴리오 성과가 향상될 가능성(또는 손실 가능성)이 있습니다."

Sacwab은 여전히 ​​업계 평균보다 공격적인 투자 권고를 내놓고 있으며, 공격적인 포트폴리오에서 암호화폐의 고위험 투자 비중 최대치는 5.6%에 달하고, 어떤 경우에도 0.5% 미만으로 떨어지지 않습니다.

출처: 슈왑

피델리티 암호화폐 추천

피델리티는 암호화폐를 전통적인 60/40 포트폴리오의 채권 및 주식과 상관관계가 낮은 대체 투자 자산으로 간주합니다.

"저희 분석에 따르면, 비트코인 ​​도입이 낙관적인 시나리오에서 포트폴리오의 2%~5%(젊은 투자자의 경우 7.5%)를 비트코인에 할당하면 상당한 긍정적 효과를 가져올 수 있으며, 연간 은퇴 지출을 1%~4% 늘릴 수 있는 동시에 비트코인 ​​가치가 완전히 하락하더라도 연간 은퇴 소득 손실을 1% 미만으로 제한할 수 있습니다."

피델리티에서 암호화폐 투자 비중을 결정하는 핵심 요소는 사용자의 연령입니다. 젊은 투자자일수록 최대 7.5%까지 더 높은 비중을 고려하도록 권장됩니다. 하지만 이는 보다 보수적인 포트폴리오를 위해 암호화폐 비중을 0%로 설정하는 보수적인 기준과도 연관되어 있습니다.

출처: 충실도

이 회사는 비트코인 ​​투자 비중이 은퇴 포트폴리오에 미치는 위험과 잠재적 이익을 분석하고, 투자자의 연령에 따라 이러한 요소들이 어떻게 변동하는지 살펴봅니다.

특히, 이 연구는 비트코인에 2%와 5%를 할당했을 때의 이론적 영향을 분석했습니다.

출처: 충실도

출처: 충실도

전반적으로 피델리티는 비트코인이 어느 정도 "젊은 세대"에게 적합한 투자라고 권고합니다. 젊은 세대는 극심한 변동성과 높은 위험을 감수할 수 있으며, 일시적인 혼란을 완화할 시간이 더 많기 때문에 전반적인 은퇴 소득에 미치는 영향이 적을 가능성이 높다는 것입니다.

하지만 일부의 의견과는 달리, 이는 고령 고객의 비트코인 ​​투자를 만류하는 것이 아니라, 관련 위험을 감당할 수 있을 만큼 규모가 크거나 공격적인 투자 전략을 구사하는 퇴직연금만이 비트코인에 상당한 금액을 투자하는 것을 고려해야 한다는 점을 명확히 밝히는 예방 조치입니다.

골드만삭스의 암호화폐 추천

많은 경쟁사와는 달리 골드만삭스는 여전히 비트코인을 "고위험/고수익 '위성' 또는 '투기적 보유 자산'"으로 간주하고 있으며, 다른 암호화폐에 대해서는 더욱 그러한 입장을 취하고 있습니다.

골드만삭스는 ETF를 통해 비트코인에 자체적으로 투자하고 있습니다. 2.3억 달러에 달합니다.이는 절대적인 수치는 크지만, 0.3%의 노출률에 불과하므로 여전히 낮은 수치로 볼 수 있습니다.

골드만삭스는 암호화폐에 직접 투자하는 대신, 암호화폐 거래소 주식과 같이 암호화폐 생태계와 연계된 투자 배분을 추진하고 있으며, 이를 "2026년을 위한 브로커 및 암호화폐에 대한 선별적으로 건설적인 입장"이라고 설명했습니다.

3 월 2026, 골드만삭스는 암호화폐 시장이 "바닥에 가까워졌다"고 평가한다고 밝혔다.거래량이 더 감소할 가능성이 있지만, "역사적 최고점에서 최저점 사이의 평균치에 거의 도달했다"고 볼 수 있습니다.

"2026년에도 전통적인 소매 증권 중개업과 암호화폐 거래의 만남이 지속될 것으로 예상되며, 이는 경쟁 심화를 초래하여 시장 점유율과 상품 가격에 영향을 미칠 수 있습니다."

제임스 야로 골드만삭스 주식 리서치 부문 상무이사

결론적으로 골드만삭스는 암호화폐에 대한 직접적인 투자를 전혀 권장하지 않습니다. 하지만 규제 환경의 변화가 암호화폐 관련 주식과 기업에 잠재적으로 긍정적일 수 있다고 보고 있습니다.

뱅크 오브 아메리카 암호화폐 추천

모건 스탠리가 암호화폐에 대한 추천 등급을 높이는 조치와 더불어, 뱅크 오브 아메리카 또한 암호화폐에 대한 입장을 바꾸고 있습니다.

15,000명의 자문위원들에게 허용했습니다. 2025년 12월에 처음으로 자산 관리 고객을 위한 비트코인 ​​ETF 투자 비중을 고려할 예정이다.이번 변경 사항은 메릴린치, 뱅크오브아메리카 프라이빗뱅크 및 메릴엣지 플랫폼에 적용됩니다.

고려 중인 할당액은 위험 감수 수준에 따라 1%에서 4% 사이로 비교적 상당한 규모입니다.

하지만 암호화폐에 대한 긍정적인 전망에도 불구하고 여전히 많은 경고가 따르고 있습니다.

"암호화폐 자산 가격은 급격하게 하락할 수 있으며, 투자자는 단기간에 투자금 전액을 잃을 수 있습니다. 일부 암호화폐 자산은 소유권이 특정 투자자에게 집중되어 있거나 대규모 보유자가 많아, 이들이 예고 없이 보유 자산을 매도하거나 이전하여 예기치 않은 가격 하락을 초래할 수 있습니다."

하지만 4조 6천억 달러에 달하는 자산을 운용하는 뱅크 오브 아메리카의 이러한 입장 변화는 매우 중대한 전환점입니다. 만약 모건 스탠리의 비트코인 ​​ETF 출시가 성공적이라면, 다른 주요 은행들처럼 뱅크 오브 아메리카도 경쟁사가 만들고 운용하는 ETF에 투자 자금을 집중시키는 대신 자체적인 비트코인 ​​ETF를 출시하는 것을 고려할 가능성이 있습니다.

시티그룹 암호화폐 추천

씨티그룹은 암호화폐에 대해 직접적인 추천을 내놓지 않고, 여러 분석가들이 각기 다른 의견을 제시하도록 하고 있습니다.

하지만 해당 은행의 자료에서는 포트폴리오 안정성을 유지하면서 수익률을 극대화하기 위한 "최대 최적점"으로 비트코인에 4%를 할당하는 것을 언급하고 있습니다.

이는 회사가 암호화폐에 자금을 투자하는 데 상당히 긍정적이라는 것을 의미하지만, 이 문제에 대한 명확하고 통일된 메시지는 부족합니다.

또한, 이 회사는 2026년에 기관 고객을 위한 암호화폐 수탁 솔루션을 출시하여 해당 분야에 본격적으로 진출할 계획입니다. 이는 보다 명확해진 규제 체계와 직접적으로 연관되어 있으며, 은행이 평판이나 법적 위험 없이 안전하게 진출할 수 있도록 보장해 줍니다.

"최근 미국의 규제 변화, 특히 트럼프 대통령이 미국을 세계 암호화폐의 중심지로 만들겠다고 약속한 행정명령인 GENIUS 법안 통과에 힘입어 2026년에도 스테이블코인의 상승세는 지속될 것으로 예상됩니다."⁴ 그리고 암호화폐 수탁에 대한 규제 명확성입니다."

마르첼로 토파 - 씨티은행 투자자 서비스 부문 글로벌 옹호 책임자

웰스파고 암호화폐 추천

2024년 은행 간행물의 한 부분에서 "우리가 지금이 이르다고 생각하지만, 너무 이르지는 않다고 생각하는 이유는 무엇일까요?"비트코인과 기타 디지털 자산의 성장을 처음부터 절대적인 백분율로만 보는 것은 오해의 소지가 있다고 주장했습니다."

“디지털 자산은 아직 초기 단계의 투자 영역이며, 대부분의 디지털 자산이 거의 무에서 탄생했기 때문에 가격 상승률이 왜곡되어 나타납니다. 대다수의 디지털 자산은 탄생한 지 7년도 채 되지 않았습니다.2 비트코인은 2009년에 처음 등장했으며, 첫 번째 실제 거래는 탄생 후 16개월이 지난 2010년 5월에야 이루어졌습니다.”

이는 암호화폐의 도입이 여전히 초기 단계에 있음을 보여주며, 특히 다른 기술들의 도입에서 나타났던 고전적인 "S자 곡선"을 고려할 때 더욱 그렇다.

그러한 관점에서 볼 때, 많은 미국인들은 아직 암호화폐를 시도조차 해보지 않았으며, 기술이 성숙 단계에 이르면 훨씬 더 많은 사람들이 암호화폐를 채택할 것으로 예상하고 있습니다. 그들은 "d"라는 용어를 사용하며 암호화폐에 대한 거부감을 드러내고 있습니다.오늘날 디지털 자산 도입 양상은 1990년대 인터넷과 유사해 보입니다.'.

출처: 웰스 파고

하지만 2026년 초에도 해당 은행은 소매 금융이나 증권 중개 플랫폼을 통해 암호화폐를 직접 매매하거나 보관하는 서비스를 제공하지 않습니다. 이는 은행이 아직 시기상조라고 생각할 뿐만 아니라, 암호화폐 관련 서비스를 확대하는 데에도 서두르지 않는다는 것을 보여줍니다.

이는 주로 전통적인 은행 구조 내에서 은행의 위험 관리 접근 방식과 규제 준수 체계가 일부 대형 미국 은행에 비해 다소 뒤처져 있음을 반영합니다.

결과적으로 해당 은행은 고객에게 암호화폐 투자 비중에 대한 어떠한 권고도 하지 않으며, 이는 디지털 자산에 대한 은행의 상당히 보수적인 접근 방식을 반영합니다.

암호화폐 추천 개요

대부분의 은행과 자산운용사들은 암호화폐에 대한 투자 비중을 0%에서 4% 사이로 비교적 낮게 유지할 것을 권장하며, 젊은 투자자나 고위험 공격 전략을 사용하는 극히 드문 경우에만 더 높은 비중을 권고합니다.

이는 많은 암호화폐 애호가들이 얻는 관심에 비하면 미미한 수준이지만, 수십 년 전, 심지어 불과 5년 전까지만 해도 암호화폐에 대해 거의 예외 없이 부정적이었던 여러 기관들의 과거 입장과 비교하면 엄청난 변화입니다.

수십조 달러 규모의 자산을 운용하는 점점 더 많은 전통 금융 회사들이 암호화폐 투자를 추천하기 시작하면서, 암호화폐 생태계에서 ETF의 역할이 더욱 커지고, 일반 대중과 기관 투자자들의 암호화폐 도입이 폭발적이지는 않지만 꾸준히 증가하는 추세를 보일 수 있습니다.