פריחת האסימונים: מניות, RWAs וצמיחת שוק

במהלך השנים האחרונות, נכסים מבוססי טוקניזציה הפכו מאופציות ספקולטיביות לכלי השקעה ברי קיימא. צמיחה זו, שנגרמה על ידי תמיכה מוסדית ושינויים רגולטוריים, סייעה לשוק הנכסים מבוססי הטוקניזציה להגיע לרמת בגרות חדשה. הנה הסיבה שבגללה פריחת הטוקניזציה כאן כדי להישאר ומה המשמעות שלה עבור משקיעים בהמשך.

מהם נכסים סמליים?

טוקניזציה (Tokenization) היא מונח המתייחס להכנסת נכסים לתוך בלוקצ'יין. שיטה זו של החדרת יתרונות טכנולוגיית הבלוקצ'יין לנכסים מסורתיים הפכה פופולרית יותר ויותר. נכסים שעברו טוקניזציה יכולים לייצג בעלות על חברות, נדל"ן או כל נכס אחר.

כאשר דנים בנכסים שעברו טוקניקציה, חשוב לציין שרובם יושבים בבורסה של 1:1 עם הנכס הבסיסי, מה שמאפשר להם לעקוב אחר המחיר ולספק חשיפה לקהל עולמי.

כיום, ישנם יותר סוגים של נכסים ופלטפורמות טוקניזציה מאי פעם. הנה כמה דוגמאות למניות טוקניזציות שכדאי להכיר.

מניות סמלי

ישנם שני סוגים של מניות אסימוניות. הסוג הראשון, והנפוץ ביותר, הוא ייצוג דיגיטלי של מניה, המגובה על ידי מניה אמיתית המוחזקת במשמורת. לדוגמה, ניתן למצוא מניות אפל, טסלה או מיקרוסופט אסימוניות בבורסות קריפטו.

ראוי לציין כי החברה האמריקאית הראשונה שהצליחה לממש את מניותיה כטוקני הייתה Exodus Movement. (EXOD )בשנת 2021, היא פתחה את הסכר כאשר ביצעה טוקניזציה של מניותיה הרגילות, והדגימה שטכנולוגיית בלוקצ'יין יכולה להתמודד עם המשימה בצורה יעילה יותר. ראוי לציין כי הפלטפורמה השיקה את מניותיה באלגורנד. (ALGO )מאז, החברה הרחיבה את המניות המבוססות על טוקניז'ים (tokenized stocks) גם לרשתות בלוקצ'יין אחרות, מה שהוסיף לנגישות שלהן.

אסטרטגיות טוקניזציה ישירות

ראוי לציין, כי נכסים סינתטיים אכן מספקים חשיפה. עם זאת, הסוחר אינו מחזיק בפועל באחוז כלשהו מהחברה, כמו במניות מסורתיות או הסוג השני של מניות טוקניזד.

מניות שעברו טוקניזציה ישירה שונות מהגרסה הראשונה בכך שהן הנכס האמיתי. הן לא מייצגות נכס נייר, אלא הושקו מהיום הראשון כנכס בלוקצ'יין.

הון עצמי בנדל"ן מסומן

אסימוני נדל"ן מבוססי טוקני הם מגזר נוסף במגמת עלייה. אסימונים אלה מסתמכים על טכנולוגיית בלוקצ'יין כדי להוריד את רף הכניסה ולספק שקיפות רבה יותר. באופן בולט, נכסים אלה נסחרים כמו אסימוני קריפטו, ומספקים העברה מהירה יותר ועמלות זולות יותר.

אסימוני בעלות חלקיים מאפשרים למשקיעי נדל"ן עם אסימון לגוון את הפוטנציאל שלהם על פני נכסים בעלי ערך גבוה יותר עם פחות חיכוכים. הם גם מאפשרים ליותר משקיעים להיכנס לשוק על ידי הפחתת מכשולים פיננסיים.

מניות פרייבט אקוויטי / סטארט-אפ מסומנות

סטארט-אפים פונים לטכנולוגיית בלוקצ'יין כדי לשפר את יכולות גיוס הכספים שלהם ואת הגישה שלהם להון ציבורי. ככזה, הון פרטי הוא מגזר נוסף שזכה להצלחה. יותר חברות הנפיקו אסימונים דיגיטליים המייצגים הון עצמי בשנה האחרונה מאי פעם, מה שמדגיש תת-מגזר מעניין של שוק האסימונים.

מדוע טוקניזציה מאיצה בשנת 2026

קשה לפספס את פריחת האסימונים. לדוגמה, שוק המניות המבוססות על אסימונים ראה את התשתיות וההון שלו מתרחבים בקצב שיא בשנה האחרונה עקב מספר גורמים. הוא צמח בכמעט 3000% בשנה האחרונה בלבד.

באופן מרשים, שוק טוקניזציה של נכסים הוא מוערך לעמוד על 3.01 טריליון דולר כרגע. אותם נתונים מצביעים על כך שהוא עשוי להתרחב בקצב צמיחה שנתי ממוצע של 44%. זה יביא את השוק ל-18.7 טריליון דולר עד 2031. השנה לבדה, אנליסטים פּרוֹיֶקט התעשייה תגיע ל-+400 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2026. נתון זה מייצג צמיחה של כמעט +36 מיליארד דולר.

סטטיסטיקות מניות אסימון שכדאי להכיר

החלק כדי לגלול →

מניות אסימונליות הן דוגמה מצוינת לשילוב RWAs מעבר לאשראי פרטי ואגרות חוב ממשלתיות לתוך מכשירים מרכזיים יותר. נתוני השנה שעברה מופעים אג"ח ממשלתיות וקרנות כספיות שעברו את שווין עלה על 7.4 מיליארד דולר. כשמתעמקים במניות מסוימות באופן ספציפי, דיווחים מראים כי מגזר זה הגיע לשווי שוק של 963 מיליון דולר כבר בשנת 2026. באופן ספציפי, תנופה זו מייצגת עלייה של 2,878% בערך לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

כמעט כל היבט של שוק המניות המבוסס על טוקניזציה מראה צמיחה. לדוגמה, יש כיום העברות שרשרת חודשיות של 2.66 מיליארד דולר על פני עשרות אלפי כתובות פעילות.

כוחות מרכזיים המניעים אימוץ מניות אסימון

ישנם מספר גורמים מרכזיים שממשיכים להניע עניין ואימוץ של מניות אסימוניות. הגורם העיקרי הוא אמון חדש ורמת אמון של משקיעים. בעבר, מניות אסימוניות נתפסו כספקולטיביות בלבד.

עם זאת, כיום השקפה זו השתנתה לחזון מבוסס ומהימן יותר לגבי עתיד השוק. הנה כמה גורמים מרכזיים נוספים המניעים את אימוץ מניות טוקניזד.

נוספה חשיפה

בראש רשימת הסיבות לכך שמניות טוקניות חוו צמיחה מדהימה נמצאת החשיפה הבינלאומית שלהן. העולם מלא במשקיעים להוטים להיכנס לשווקים האמריקאים. עם זאת, אם אינך אזרח, זוהי משימה קשה מאוד.

ניתן להימנע מכאבי ראש אלה ולקבל גישה לחברות מובילות בארה"ב ובאיחוד האירופי באמצעות מניות אסימוניות. אסטרטגיה זו מבטלת חלק ניכר מהחיכוכים הנגרמים על ידי ברוקרים מקומיים ובקרות מט"ח. לגישה זו יש גם יתרון נוסף של הימנעות ממינימום גבוה.

תמיכה רגולטורית

סיבה עיקרית נוספת לכך שסביר להניח שתראו מניות אסימונליות הנסחרות ברשימת הברוקרים המקומיים שלכם בששת החודשים הקרובים היא שינויים רגולטוריים. עד לממשל האחרון, נכסי בלוקצ'יין היו מאוד לא מובנים, כאשר מחוקקים רבים האמינו שהם איכשהו מעודדים הלבנת הון ונוכלים.

כיום, יש הבנה רחבה יותר של טכנולוגיה. מחוקקים למדו מדוע וכיצד בלוקצ'יין פועל, מה שמאפשר להם לקבל החלטות לגבי נכסים אלה על סמך עובדות ולא רק רגשות.

תרחיש זה הוביל לכך שנכסים אלה הפכו להרחבה של שוקי ההון ולא לנכס ספקולטיבי. שלבו תרחיש זה עם גישה למסילות מוסדיות הולכות וגדלות, הנחיות חדשות של ה-SEC בנוגע למשמורת ברוקרים-דילרים, ומכתב אי-פעולה של DTCC הקשור לפיילוט טוקניזציה, ותוכלו להבין מדוע יש יותר אמון משקיעים מאשר בשנים קודמות.

מסחר 24/7

היכולת לסחור מסביב לשעון עזרה למניות אסימוניות להמריא. כשדנים באסטרטגיות מסחר, במיוחד אלו של סוחרים בתדירות גבוהה, היכולת לסחור 24/7 פותחת דלת להכנסות והזדמנויות נוספות.

משקיעים נמאס להם לחכות בסוף השבוע ובחגים כדי לסחור בנכסים שלהם. אלו הזמנים שבהם התנודתיות יכולה להיווצר ולהתרחב, ולהשאיר סוחרים חסרי אונים עד בוקר יום שני. נכסים שעברו תהליך של טוקניזציה מאפשרים לסוחרים להימנע מהפסדים נוספים בכך שהם מאפשרים להם לסחור מתי שהם רוצים.

הסדר מיידי

מלבד העברה מהירה יותר ומתן גישה רבה יותר, נכסים שעברו טוקניזציה מציעים סליקה מיידית. סליקה מיידית היא שדרוג משמעותי, מכיוון שבקשות מסורתיות עשויות להימשך יותר מיומיים להשלמתן. במהלך תקופה זו, עסקאות עלולות להחמיץ הזדמנויות רווחיות אחרות.

מניות טוקניזציות מבטלות בעיה זו עם סליקה מיידית. תכונה זו מתאפשרת מכיוון שהנכסים הטוקניזציות כוללים את דרישות הרגולציה שלהם ישירות בתכנות החוזים החכמים שלהם. יכולת זו משחררת הון ומפחיתה את הסיכון של צד נגדי.

בעלות על חלקי

בעלות חלקית סייעה למניות אסימונטיות להגיע לקהל חדש. אסימונים אלה מייצגים חלק קטן מבעלות על נכס גדול יותר. ראוי לציין שאסימוני בעלות חלקית פופולריים מאוד בשוק מניות הנדל"ן האסימונטיות. כאן, הם פותחים את הדלת לגיוון רב יותר.

סוחרים משתמשים באסימונים אלה כדי לקבל גישה וחשיפה לפרויקטים נדל"ניים מובילים בטווח שמתאים לתקציב שלהם. זהו שדרוג משמעותי, שכן בעבר, רק משקיעים מוסמכים יכלו לגשת לעסקאות הרווחיות הללו. ככאלה, אסימוני בעלות חלקית נתפסים כדרך מצוינת לדמוקרטיזציה של הכלכלה.

תמיכה ב-DeFi

נכסים שעברו טוקניזציה פותחים את הדלת לרמה חדשה של יעילות הון באמצעות פרוטוקולי DeFi. בעלי מניות שעברו טוקניזציה יכולים להזין את האסימונים שלהם לפרוטוקולי תגמול ותשואה של DeFi כדי להגדיל את יעילות ההון ואת החזר ההשקעה שלהם.

תכונה זו סייעה להניע את האימוץ לגבהים חדשים תוך מתן תועלת חדשה לנכסים אלה. כיום, מקובל לראות מניות טוקניות המשמשות כבטוחה בפלטפורמות הלוואות P2P, מוחזקות כדי להבטיח תגמולים, מנוצלות כדי להשיג תשואה ועוד ועוד.

נכסים בעולם האמיתי (RWAs)

תנועת RWA היא גורם מניע נוסף באימוץ רחב היקף של נכסים טוקניים. RWA מתייחס לנכסים מהעולם האמיתי עם ייצוגים של בלוקצ'יין. נכסים אלה יכולים להיות כל דבר, החל ממניות ועד אמנות, וכל מה שביניהם.

אנליסטים מסכימים ש-2026 עשויה להיות שנת פריצה עבור RWAs, שכן כיום יש כ-19-36 מיליארד דולר ב-RWAs בבלוקצ'יין, לא כולל מטבעות יציבים. דיווחיםאג"ח ממשלתיות של ארה"ב הן ה-RWA המובילות עם 8.7 מיליארד דולר בנכסים שעברו טוקניזציה בשנת 2026 בלבד.

מובילי התעשייה מקדמים אימוץ

שוק המניות המבוסס על אסימונים נשלט על ידי קומץ של פלטפורמות ראשונות. פלטפורמות אלו ממשיכות להיות חלוצות בטכנולוגיה חדשנית זו, ובמקביל נלחמות על תמיכה רגולטורית ובהירות. הנה כמה מובילות בתעשייה שכדאי להכיר:

אונדו שווקים גלובליים

אונדו שווקים גלובליים הושקה בשנת 2021 במטרה לתמוך באסימוניזציה של RWA. הפלטפורמה נוסדה על ידי נתן אלמן על אתריום. (ETH ) בלוקצ'יין. כיום, זוהי אחת מפלטפורמות האסימון DeFi הפופולריות ביותר, התומכת במגוון רחב של מניות אסימונליות.

בשנת 2025, החברה הרחיבה את פעילותה ומיתגה מחדש ל-Ondo Global Markets. מיתוג מחדש זה ייצג טוב יותר את קהל הלקוחות הבינלאומי של הפלטפורמה. הוא גם התרחש במקביל להתרחבות החברה והציעה יותר מ-100 מניות אמריקאיות עם טוקניזציה, מה שהעניק לחברה מיצוב חזק בשוק.

ראוי לציין כי ל-Ondo Global תמיכה חזקה של משקיעים. בימיה הראשונים, היא גייסה 4 מיליון דולר במימון סיד, כאשר רובו הושקע על ידי Pantera. לאחר מכן, החברה גייסה 20 מיליון דולר במימון סדרה A לפני שאירחה מכירת אסימונים ציבורית בסך 22 מיליון דולר.

באופן מרשים, Ondo Global שולטת כיום בשוק ניירות הערך הממוחשבים (tokenized paper). ההתמקדות שלה במניות הממוחשבות במיוחד סייעה לה להבטיח דומיננטיות זו בשוק, שכן דיווחים מראים שהיא אחראית ליותר ממחצית משווי שוק המניות הממוחשבות כולו.

איגוח

איגוח הושקה כפלטפורמת אסימוני אבטחה ואסימוניזציה בנובמבר 2017. כראשונה בתחום, הפלטפורמה מילאה תפקיד מרכזי בקידום האימוץ. Securitize נוקטת בגישה רגולטורית-ראשונה בשוק, ומשלבת KYC ותקנות אחרות הרבה לפני החקיקה האחרונה.

למייסדי החברה, קרלוס דומינגו וג'יימי פין, היה ניסיון בשוק האסימונים, שכן דומינגו הוא גם מייסד של אחת מקרנות הון הסיכון הראשונות שעברו אסימונים. SPCCE VCניסיון זה סייע לייעל את עלייתה של Securitze לצמרת.

פריצות הדרך המוסדיות המוקדמות של Securitize

בשנת 2021, סייעה Securitize בהשקת בנק Sumitomo Mitsui Trust Bank הראשון בעל דירוג אשראי ומגובה בנכסים. קרן אסימוני ביטחוןהיא גם השיקה פלטפורמת מסחר באסימוני ביטחון באותה שנה במדינה.

כיום, Securitize נתפסת כפתרון הכל-באחד מערכת אקולוגית של טוקניזציההיא משלבת שירותים מקצה לקצה להנפקה, ניהול ומסחר בנכסים טוקניים בסביבה מוסדרת. ראוי לציין כי החברה הגישה בקשה לרישום ציבורי ברשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), ובכך מאותתת כי היא תעשה זאת. ציבורית בחודשים הקרובים.

פלטפורמות בולטות אחרות המארחות מניות טוקניזד

ישנן פלטפורמות נוספות הנכנסות לשוק המניות המבוססות על טוקניזם מדי חודש. גם אלה אינן רשתות זעירות. חברות כמו Coinbase (COIN ), קראקן, בייביט ורובין הוד (HOOD ) מספקים כעת גישה, או הרחיבו, את היצע המניות האסימוניות הנוכחי שלהם לאחרונה.

עתיד המניות המבוססות על טוקניזציה

נכון לעכשיו, יש רק כ-12 בורסות קריפטו גדולות התומכות בנכסים אלה, אך ניתן לצפות לראות פלטפורמות נוספות המציעות מניות אסימונליות בעתיד. רוב האנליסטים מסכימים שמספר זה, לכל הפחות, יוכפל השנה ככל ש-RWAs יצברו תאוצה ויתרחש יותר שילוב בלוקצ'יין.

זירות מסחר המתמקדות ב-RWA מתרחבות

ניתן גם לצפות לעלייה בפלטפורמות המתמקדות ב-RWA. פרוטוקולים כמו Ondo Global ו- פתוח יציעו למשקיעים בעלי נטייה ל-RWA תכונות ואפשרויות נוספות. הם גם ייעלו את תהליך האסימון של נכסים, ויסייעו בהגדלת ערך השוק בשנים הקרובות.

Coinbase להיכנס למגזר המניות המבוססות על טוקניזציה

Coinbase הודיע תוכניות להיכנס לתחום טוקניזציה של RWA באופן משמעותי השנה. החברה עובדת על כניסתה כבר זמן מה, החל מהשקת ה- בסיס .

קיינלי, Base תומך בנכסים טוקניים ובאינטגרציה מתקדמת של DeFi. ככזה, מיזם חדש זה יספק לסוחרים גישה לשווקים מובילים בארה"ב ועוד באמצעות תשתית מוסדרת.

הכי מאוחר Coinbase חדשות וביצועים (COIN)

מה מניע את פריחת האסימונים הנוכחית | סיכום

כשרואים ששוק האסימונים התרחב ב-2,800% בשנה אחת, קל לזהות את המגמה. כעת, לאחר שיש לכם הבנה טובה יותר של המכניקה המניעה את הצמיחה הזו, תוכלו להשתמש בה כדי לנצול את המומנטום הזה ולשפר את המיצוב שלכם.

למדו על פיתוח נכסים דיגיטליים מגניבים נוספים כאן.