Finanziamento collettivo
Crowdfunding azionario in Nord America
Dal 2009 circa, il crowdfunding in Nord America è cresciuto costantemente. Il continente, tuttavia, è vasto, con evidenti discrepanze negli approcci normativi tra Canada e Stati Uniti. Il risultato è che queste variazioni hanno portato il crowdfunding statunitense a diventare un mercato in fuga, rispetto al Canada.
Che cos'è?
Come suggerisce il nome, il crowdfunding è un mezzo per raccogliere capitali da un ampio pool di investitori/donatori, piuttosto che da venture capitalist selezionati.
Il crowdfunding è iniziato in modo abbastanza semplice: dare a un pubblico più ampio la possibilità di aiutare le giovani aziende a uscire dai cancelli. Tuttavia, quando hanno catturato per la prima volta l’attenzione di molti, le leggi sui titoli vietavano agli emittenti di compensare investitori/partecipanti non accreditati con azioni nelle loro società; Ciò significa che i partecipanti non erano affatto veri e propri investitori, ma semplicemente contribuivano alla crescita di un'azienda con la promessa di ottenere un giorno potenzialmente un prodotto.
Nel 2012 un gruppo di aziende del settore ha collaborato con successo con gli organismi di regolamentazione negli Stati Uniti per modificare le leggi esistenti. Questi sforzi alla fine hanno portato alla formazione del cosiddetto “Jumpstart Our Businesses Act” (JOBs Act).
Legge sul lavoro
Ciò che ha fatto il JOBs Act è stato aprire le porte al grande pubblico per ottenere esposizione a reali opportunità di investimento. Fino alla sua entrata in vigore, i titoli potevano essere venduti e distribuiti solo a investitori accreditati.
L’obiettivo era principalmente quello di aiutare le giovani aziende, poiché uno dei maggiori ostacoli che una start-up dovrà affrontare sarà ottenere finanziamenti (indipendentemente dal potenziale) per lo sviluppo dei loro prodotti e servizi.
In precedenza, per ottenere tale finanziamento, le autorità di regolamentazione richiedevano che fosse depositato e approvato un prospetto dettagliato per la vendita di qualsiasi attività considerata un titolo. Si tratta di un’impresa proibitiva in termini di costi e di tempo, il che significa che molto probabilmente non è fattibile per una piccola start-up. Sebbene questa impresa possa essere irrilevante per un’azienda che raccoglie milioni e milioni di dollari, le start-up alla ricerca di importi modesti potrebbero trovare una collina più ripida da scalare.
Naturalmente, questa nuova legge prevedeva delle restrizioni. Nel tentativo di mantenere livelli adeguati di protezione degli investitori, sono state messe in atto misure di salvaguardia. Quelli che seguono sono solo alcuni esempi di questi:
- Gli eventi di generazione di capitale devono essere moderati da broker/dealer registrati
- Limiti di investimento basati sul patrimonio netto
- Limiti generazionali sugli host di crowdfunding
Sebbene ciò possa sembrare restrittivo, ciò che ha fatto è stato aprire le porte, inaugurando un’epoca in cui le opportunità di investimento non erano più limitate a coloro che erano già ricchi.
In ritardo
Questo ci porta alla controparte settentrionale degli Stati Uniti: il Canada. Sebbene il crowdfunding esista in Canada, la flessibilità e la libertà per gli emittenti/investitori semplicemente non sono le stesse che negli Stati Uniti, nonostante siano passati anni dall’avvento del moderno crowdfunding.
Il problema principale è il fatto che in Canada non esiste un “regolamento” nazionale, simile al JOBs Act. Ciascuna delle varie province e territori può variare leggermente nella strutturazione delle proprie normative, rendendo difficile il rispetto di tutte in una volta.
Questa segregazione tra le autorità di regolamentazione canadesi significa che gli emittenti sono spesso limitati nel loro bacino di investitori, poiché non sono necessariamente idonei a ospitare la loro offerta in tutte le regioni, vanificando in qualche modo lo scopo del crowdfunding.
Tuttavia, poiché le mosse intraprese dal governo degli Stati Uniti negli ultimi dieci anni sono state ampiamente considerate un successo, il governo canadese ne ha effettivamente preso atto. All'inizio del 2019 è stato annunciato che avrebbero rivisto le loro politiche; il cui obiettivo è eliminare l’attuale segregazione tra i regolatori, creando una propria variante del JOBs Act.
Grazie alla La Corte Suprema del Canada apre le porte al potenziale regolatore nazionale dei titoli nel 2018, e prevede di sviluppare un regolamento nazionale sul crowdfunding annunciato nel 2019, il grande nord bianco sembra pronto a recuperare terreno.
Piattaforme popolari
Con tutto questo parlare di crowdfunding, molti negli Stati Uniti potrebbero chiedersi dove viene offerto l’accesso a tali opportunità di investimento. Nel tentativo di rispondere a queste domande, lo stesso Antoine Tardif di titoli.io, ha recentemente scritto un articolo d'opinione in cui parla dei suoi portali preferiti che offrono opportunità basate sulle azioni.
I 5 migliori siti web di crowdfunding azionario
Per coloro che in Canada sono interessati all'equity crowdfunding, di seguito sono riportati alcuni dei portali più importanti attivi oggi.
In altre notizie
Cercando sempre di adattarsi e migliorare con i tempi, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha recentemente annunciato una proposta che vedrebbe l’accesso alle opportunità di investimento più tradizionali diventare ancora più semplice per gli investitori.
Questa proposta si basa sulla ristrutturazione di ciò che definisce un investitore accreditato. Poiché la stragrande maggioranza delle opportunità di investimento sono limitate a coloro che rientrano nelle specifiche esigenze, ampliare la definizione per riflettere il mondo moderno, idealmente, democratizzerà in una certa misura gli investimenti.
La SEC propone una modifica ai criteri relativi agli "investitori accreditati"
