Apa Itu Token Keamanan? Panduan Seputar Aset Digital

Token keamanan berfungsi sebagai kontrak investasi di mana pembeli mengharapkan keuntungan di masa depan dari dividen, pembagian pendapatan, atau apresiasi pasar. Token keamanan berbeda dari token utilitas dalam beberapa hal. Perbedaan utama antara token ini adalah bahwa token keamanan mengikuti pedoman ketat mengenai siapa yang dapat membelinya dan bagaimana token tersebut ditransfer.

Token Keamanan vs. Utilitas

Saat ini terdapat dua jenis token di ruang blockchain: token keamanan dan token utilitas. Penting untuk mempelajari perbedaan antara kedua jenis aset digital ini. Anda juga harus memahami bahwa beberapa token dimulai sebagai token keamanan selama penawaran awalnya, tetapi kemudian berkembang menjadi token utilitas setelah pengembangan platform.

Banyak investor lebih menyukai token keamanan karena aset tersebut mematuhi batasan hukum SEC. Token keamanan merupakan hasil langsung dari keinginan investor dan bisnis untuk menggunakan sistem crowdfunding berbasis blockchain yang sesuai dengan persyaratan IPO saat ini. Regulasi ini mencakup penerapan protokol Kenali Pelanggan Anda (KYC). Hukum KYC mengharuskan semua investor untuk mengungkapkan identitas mereka sebelum mereka dapat berpartisipasi dalam acara crowdfunding.

Manfaat Token Keamanan

Token keamanan memberikan pengalaman investasi yang lebih transparan kepada para peserta. Perusahaan rintisan yang menawarkan token keamanan harus memberikan kepada investor sejumlah besar informasi yang diwajibkan secara hukum, seperti lokasi perusahaan, laporan keuangan, tujuan bisnis, dan manajemen. Semua ini merupakan data berharga yang perlu diverifikasi sebelum melakukan investasi apa pun. Meskipun investasi token utilitas dapat memberikan informasi ini, saat ini hal tersebut belum diwajibkan secara hukum.

Selain itu, ada beberapa contoh konsekuensi bagi penyedia token utilitas yang memalsukan informasi yang diberikan. Hukum-hukum ini menawarkan perlindungan berharga bagi semua pihak yang terlibat, dan banyak pihak di industri ini percaya bahwa hukum-hukum tersebut sangat penting dalam menekan penipuan dan mendorong adopsi kripto secara luas.

Karena sifat pasar kripto yang tidak diatur pada awalnya, terdapat banyak sekali penipu di ruang lingkup ini. Individu-individu ini memanfaatkan keraguan dan kekhawatiran investor baru untuk mendapatkan keuntungan. Salah satunya adalah... belajar Angka ICO palsu pada tahun 2017 mencapai delapan puluh persen. Mengingat banyaknya aktivitas penipuan di pasar, tidak mengherankan jika investor mencari alternatif yang lebih aman daripada status quo.

Investor Skala Besar

Token keamanan menarik lebih banyak investasi skala besar karena tunduk pada peraturan perundang-undangan yang melindungi investor, seperti... Undang-undang Sekuritas tahun 1933 dan Bagian 3 dari Undang-Undang Bursa Efek tahun 1934. Perlindungan ini diperlukan untuk mencegah terjadinya aktivitas penipuan di pasar. Keamanan tambahan ini memberikan transaksi yang lebih aman bagi investor dan perusahaan yang ingin memanfaatkan strategi penggalangan dana blockchain.

Keamanan Lebih untuk Perusahaan Anda

Pengguna bukanlah satu-satunya yang mendapat manfaat dari token keamanan. Sebuah bisnis yang memilih untuk menawarkan token keamanan memperoleh kepercayaan diri karena mengetahui bahwa mereka tidak akan dikenai konsekuensi hukum atau keuangan di kemudian hari yang diakibatkan oleh penawaran tersebut. Token mereka sesuai dengan peraturan SEC dan, oleh karena itu, perusahaan dapat beroperasi dengan lebih percaya diri.

Token Utilitas

Token utilitas memiliki tujuan spesifik dalam suatu platform. Selain itu, token ini tidak memberikan dividen atau pembagian pendapatan kepada investor yang memegang koin tersebut. Contoh sempurna dari koin utilitas yang terkenal adalah Ethereum. (ETH ) jaringan. Pada Juli 2018, SEC Diperintah bahwa Ethereum bukanlah sekuritas. Seorang pejabat senior SEC menyatakan bahwa meskipun Ethereum mungkin merupakan sekuritas selama penawaran koin perdananya (ICO), dalam statusnya saat ini, Ethereum berfungsi sebagai token utilitas.

Tes Howey

Tidak selalu mudah untuk menentukan apakah suatu koin merupakan sekuritas atau token utilitas. Selain itu, penting untuk diingat bahwa SEC dapat mengubah bahasanya dan menganggap bahkan token utilitas sebagai bagian dari undang-undang sekuritas di masa mendatang. Terlepas dari ketidakpastian pasar, Anda dapat menggunakan Tes Howey untuk memverifikasi sendiri status suatu token dalam sebagian besar skenario.

• Apakah Anda Menginvestasikan Uang?
• Apakah Anda Mengharapkan Keuntungan sebagai Imbalan Investasi Anda?
• Apakah Anda Berinvestasi di Perusahaan Umum?
• Akankah Keuntungan Anda Berasal dari Upaya Promotor atau Pihak Ketiga?

Token yang Anda teliti kemungkinan besar adalah token sekuritas jika Anda menjawab ya untuk pertanyaan-pertanyaan ini. Selain itu, jika keuntungan yang diterima dari investasi sepenuhnya di luar kendali Anda, kemungkinan besar token yang dimaksud termasuk dalam hukum sekuritas. Tes Howey berasal dari kasus Mahkamah Agung. SEC melawan WJ Howey Co. SEC menuduh Perusahaan Howey dari Florida melanggar Undang-Undang Sekuritas karena gagal mendaftarkan perjanjian investasi lahan kepada SEC. Kesepakatan itu melibatkan seorang investor yang membeli setengah dari lahan perusahaan yang tidak terpakai sehingga dapat mengembangkan sisa lahan tersebut menjadi ladang jeruk.

Mahkamah Agung memutuskan bahwa karena para investor tidak memiliki “pengetahuan, keterampilan, dan peralatan yang diperlukan untuk perawatan dan budidaya pohon jeruk,” mereka bertindak sebagai spekulan. Dengan kata lain, mereka berinvestasi di lahan tersebut dengan harapan memperoleh keuntungan dari upaya orang lain.

SEC menetapkan bahwa investasi yang dilakukan bukan untuk lahan tersebut, melainkan untuk kesempatan berbagi keuntungan di masa depan dari perusahaan buah jeruk yang besar. Uji Howey berlaku ketika diterapkan pada mata uang kripto, tetapi mengingat sifat token yang selalu berubah, tidak semua koin dapat didefinisikan secara tepat menggunakan teknik ini.

Kekurangan Token Keamanan

Token keamanan juga memiliki beberapa kekurangan. Kendala utama pada jenis token ini adalah likuiditas yang rendah. Anda tidak dapat mengirim token keamanan kepada sembarang orang tanpa mematuhi protokol KYC. Pembatasan ini menambah tingkat kompleksitas pada persyaratan penggalangan dana.

Perusahaan membutuhkan transparansi penuh untuk menyelenggarakan Penawaran Token Keamanan (Security Token Offering/STO). SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) membutuhkan banyak informasi dari perusahaan yang ingin menyelenggarakan STO, termasuk laporan keuangan lengkap. Organisasi ini hanya menyetujui perusahaan yang memenuhi pedoman ketat ini seratus persen.

Opsi yang Lebih Aman

Token keamanan mengisi celah yang sangat dibutuhkan di pasar. Transparansi tambahan yang diberikan oleh token ini seharusnya membantu mendorong peningkatan investasi. Meskipun banyak yang menyukai anonimitas yang diberikan oleh banyak platform dalam ekonomi terdesentralisasi, investor besar mencari stabilitas yang dibutuhkan oleh sistem keuangan yang ada saat ini. Token keamanan memenuhi tugas ini dengan sempurna.