Penjelasan tentang Perjuangan Custodia Bank untuk Mendapatkan Rekening Utama di Federal Reserve

Dari Kripto ke Perbankan

Perusahaan kripto terus berkembang dan semakin mendekati lembaga keuangan tradisional seperti bank dan koperasi kredit. Mereka juga semakin bersahabat dengan regulator, seperti yang baru-baru ini ditunjukkan oleh persetujuan untuk Gemini. (GEMI ) dari AS untuk beroperasi sebagai Pasar Kontrak yang Ditunjuk (Designated Contract Market/DCM) dan memasuki pasar prediksi..

Perusahaan kripto lainnya bahkan melangkah lebih jauh, terutama Custodia Bank yang berupaya mengakuisisi rekening utama Federal Reserve, yang akan memberikannya hak istimewa (dan tanggung jawab) yang sama seperti bank "sungguhan".

Ini adalah bagian dari kecenderungan umum dari banyak perusahaan kripto Mengajukan permohonan untuk menjadi bank, atau setidaknya sesuatu yang mirip dengan bank.

Namun, jalan untuk mencapai tujuan ini tidak begitu mulus bagi Custodia, yang telah ditolak permohonannya untuk pembuatan rekening utama Federal Reserve. Perusahaan tersebut kini secara resmi meminta seluruh Pengadilan Banding Wilayah Kesepuluh untuk meninjau kembali keputusan Federal Reserve AS., dengan keputusan hukum yang berpotensi memiliki dampak luas tidak hanya untuk kripto, tetapi juga sistem perbankan AS secara keseluruhan.

Apa Itu Rekening Utama Federal Reserve dan Mengapa Hal Itu Penting?

Rekening utama Federal Reserve telah ada sejak Fed didirikan lebih dari seabad yang lalu dan mulai mengelola rekening deposito untuk bank-bank anggotanya.

Rekening utama Fed adalah rekening deposito bank di Bank Sentral AS, yang memberikan bank tersebut akses langsung ke sistem pembayaran bank sentral, seperti Fedwire dan FedNow.

Rekening ini dimiliki oleh semua bank yang berstatus federal, dan layanan yang ditawarkan ke rekening utama serupa dengan layanan yang didapatkan pelanggan dari bank mereka.

Jadi, rekening ini digunakan oleh lembaga keuangan untuk menyimpan dana dan melakukan transfer uang elektronik antar bank, karena rekening-rekening tersebut saling terhubung untuk memfasilitasi pembayaran antar lembaga yang berbeda. Akses ke sistem pembayaran juga memungkinkan pemegang rekening untuk menyelesaikan dan melunasi transaksi secara elektronik.

Saat ini, banyak lembaga keuangan yang berfokus pada kripto beroperasi di bawah kerangka peraturan yang terbatas seperti piagam perwalian negara bagian, pendaftaran bisnis jasa keuangan (MSB), atau piagam Lembaga Deposito Tujuan Khusus (SPDI) Wyoming. Meskipun struktur ini memungkinkan aktivitas yang mirip dengan perbankan seperti layanan kustodian dan fidusia, struktur ini tidak memberikan wewenang perbankan penuh seperti pemberian pinjaman atau akses otomatis ke rekening utama Federal Reserve.

Piagam terbatas ini memungkinkan perusahaan-perusahaan ini untuk melakukan beberapa tugas perbankan, seperti penyimpanan aset digital, layanan fidusia, dll. Namun, mereka tidak mengizinkan pemberian pinjaman, misalnya, dan piagam bank tradisional juga memberikan Asuransi FDIC untuk simpanannya.
Geser untuk menggulir →

Upaya Banding Hukum Custodia Bank Terhadap Federal Reserve

Latar Belakang

Saat ini, Custodia Bank adalah lembaga penyimpanan khusus yang didirikan di Wyoming dan bukan anggota Federal Reserve.

Sebelumnya, Custodia Bank berpendapat bahwa mereka seharusnya diberikan akses otomatis ke rekening utama karena memegang izin perbankan negara bagian. Permintaan tersebut ditolak oleh regulator Federal Reserve Kansas City.

Hal ini mengejutkan perusahaan, karena awalnya mereka menerima umpan balik yang menggembirakan.

“Pada tanggal 29 Oktober 2020, Custodia mengajukan permohonan rekening utama. Bank Federal Reserve Kansas City memberi tahu Custodia bahwa mereka “secara hukum memenuhi syarat” untuk rekening tersebut dan bahwa “tidak ada kendala” dalam permohonannya.”

Dalam memo internal, stafnya menilai modal Custodia "memadai" dan risiko likuiditasnya "rendah," sambil memuji manajemen risikonya yang "kuat" dan tim eksekutifnya yang "mengagumkan".

Argumen untuk menolak permintaan tersebut adalah bahwa model bisnis Custodia yang berfokus pada kripto menimbulkan risiko yang tidak semestinya pada sistem dan layanan pembayaran Federal Reserve.

Negara Bagian vs Pemerintah Federal

Dalam bandingnya, Custodia berpendapat bahwa panel tersebut telah salah menafsirkan Undang-Undang Pengendalian Moneter, yang menurutnya memberikan hak kepada bank mana pun yang memenuhi syarat untuk memiliki rekening utama.

Selain itu, argumen tersebut juga menyatakan bahwa keputusan ini melemahkan otoritas perbankan negara.

“Ketika The Fed menolak rekening utama untuk lembaga keuangan yang didirikan berdasarkan izin negara bagian, hal itu secara efektif memveto izin bank yang telah disetujui oleh regulator negara bagian.”

Ini memang bisa jadi bagian terpenting dari argumen tersebut, karena melampaui Custodia Bank atau bahkan kripto secara umum.

Amerika Serikat diorganisasikan dalam struktur federal, dan hak-hak negara bagian individu, setidaknya secara teori, seharusnya tidak tunduk pada keputusan sewenang-wenang pemerintah federal.

Tentu saja, dalam praktiknya, para ahli hukum akan memperdebatkan apa yang merupakan dan apa yang bukan pelanggaran terhadap hak-hak negara bagian.

Keputusan Sewenang-wenang Versus Aturan Hukum

Kritik lain terhadap Custodia Bank mengenai keputusan ini adalah bahwa keputusan tersebut memberikan kekuasaan yang berlebihan kepada personel administratif seperti pejabat tingkat menengah Fed (presiden bank regional) yang tidak diangkat sebagai pejabat utama maupun bawahan berdasarkan Pasal II Konstitusi.

Menurut Custodia, keputusan tersebut juga merupakan penyimpangan dari penerapan hukum selama ini.

“Hal ini juga menyimpang dari sejarah 35 tahun: selama beberapa dekade, The Fed tidak menafsirkan MCA sebagai memberikan wewenang untuk menutup akses perbankan bagi lembaga keuangan.

Putusan panel tersebut melanggar wewenang pengaturan inti negara bagian dan menempatkan The Fed dalam jebakan konstitusional.”

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya dalam Kasus Rekening Utama Federal Custodia?

Permohonan Terbaru

Yang diminta oleh Custodia Bank adalah sebuah prosedur yang disebut “sidang ulang pleno“Ini adalah “prosedur luar biasa” yang hanya diberikan dalam kasus-kasus yang sangat penting bagi kepentingan publik, atau ketika suatu putusan secara langsung bertentangan dengan putusan lain dari pengadilan tingkat banding yang sama atau Mahkamah Agung.”

Secara statistik, peluang untuk mendapatkan sidang ulang sangat rendah.

Namun, Custodia bersikeras bahwa hal itu diperlukan, karena keputusan tersebut mengikis hak negara bagian dalam hal kontrol atas perbankan.

“Keputusan panel tersebut mengizinkan The Fed untuk mengurangi piagam negara bagian hingga hampir tidak ada, yang pada dasarnya menghapus hak istimewa pemberian piagam negara bagian yang telah berlangsung lama.”

Dengan demikian, putusan panel tersebut memberi The Fed hak veto atas piagam negara bagian. Jika The Fed berpendapat bahwa bank-bank tertentu—atau seluruh kategori bank—seharusnya tidak diberikan izin operasional, maka The Fed dapat menolak permohonan rekening utama untuk bank-bank tersebut.”

Hal ini juga menimbulkan pertanyaan konstitusional tentang kewenangan yang diberikan kepada para pejabat tingkat menengah di Federal Reserve.

“Berdasarkan Pasal II Konstitusi, presiden bank Federal Reserve regional tidak dapat menjalankan tugas yang menjadikan mereka “Pejabat Amerika Serikat”.

Hanya Presiden yang berwenang mengangkat pejabat “utama”, dan “hanya Presiden, pengadilan, atau kepala departemen” yang berwenang mengangkat pejabat “bawahan”.

Namun, para presiden bank Federal Reserve regional tidak dipilih dengan cara-cara tersebut.

Jadi, diskusi tampaknya meluas dari akses bank kripto ke rekening utama, hingga diskusi yang lebih luas tentang jangkauan sebenarnya dari kekuasaan Federal Reserve, secara independen dari negara bagian AS atau pejabat terpilih.

Namun, keputusan ini tampaknya berlawanan arah dengan itu Rencana Fed untuk Rekening Utama "Ramping"Hal ini tidak termasuk fasilitas cerukan atau bunga atas saldo, tetapi tetap merupakan peningkatan besar bagi perusahaan kripto yang ingin mengakses hak istimewa yang selama ini hanya diperuntukkan bagi bank.

Konsekuensi

Menurut Custodia Bank sendiri, ini bisa menjadi malapetaka bagi perusahaan tersebut.

“Menutup rekening utama bank—atau menolak untuk membukanya—sama saja dengan menghukum mati bank tersebut.”

Perusahaan tersebut melihat penolakan ini sebagai bagian dari upaya yang lebih besar untuk "menghapus" asetnya dari perbankan sepenuhnya, dan menuduh para pejabat Fed mengincar tujuan yang persis sama.

“Pada tanggal 27 Januari 2023, Bank Federal Kansas City menolak permohonan rekening utama Custodia.

Sejak saat itu, para pejabat Fed telah memberikan “tekanan regulasi” terhadap mitra perbankan Custodia, tampaknya dalam upaya untuk sepenuhnya mencabut izin perbankan Custodia.”

Jadi, Custodia Bank tidak hanya mungkin tidak memiliki akses sendiri ke rekening utama Fed, tetapi pada akhirnya dapat kehilangan semua akses jika mitra perbankannya mengikuti arah ini dan menolak untuk berkolaborasi di masa mendatang.

Akankah Custodia Benar-Benar Memenangkan Rekening Utama Federal Reserve?

Secara umum, selama dekade terakhir telah terjadi tren di mana anggota pemerintahan dan hakim mengambil semakin banyak keputusan yang mungkin sebelumnya ditangani oleh bagian lain dari pemerintah, baik itu Federal Reserve atau Mahkamah Agung.

Jadi, meskipun Anda percaya bahwa Custodia Bank benar dalam argumentasinya, ini belum tentu pertanda baik bagi peluangnya untuk memenangkan banding dan memperolehnya. sidang ulang pleno.

Lagipula, sudah 5 tahun Custodia mencoba mendapatkan rekening utama Federal Reserve, namun sejauh ini belum berhasil.

Jadi, meskipun para penggemar kripto mungkin berharap sebaliknya, prospek pembatalan keputusan ini dengan cepat tampaknya agak tidak mungkin.

Di sisi lain, dengan meningkatkan diskusi tentang konstitusionalitas keputusan tersebut serta menjadikannya tentang hak-hak negara bagian versus jangkauan hukum Federal Reserve, banding tersebut dapat memberikan tekanan kepada para legislator dan politisi Wyoming terhadap Fed dan para hakim, karena negara bagian tersebut bertujuan untuk menjadi yurisdiksi yang "ramah kripto" utama.

Kesimpulan

Apa yang pada pandangan pertama terdengar seperti perdebatan hukum yang kering dan membosankan (dan memang demikian adanya) dapat memiliki konsekuensi yang luas tidak hanya bagi Custodia Bank, tetapi juga bagi sektor kripto secara keseluruhan.

Hal ini bahkan dapat memengaruhi diskusi tentang bagaimana hak prerogatif masing-masing negara bagian AS dan Federal Reserve dibagi, dan siapa yang memutuskan ketika mereka tidak sepakat satu sama lain.

Saat ini, peluang Custodia Bank mendapatkan rekening utama Federal Reserve tampaknya sangat kecil.

Namun, mungkin rencana untuk rekening utama Fed yang "ramping" dapat memungkinkan kompromi di tengah jalan: tidak sepenuhnya menolak permintaan Custodia atau “menghukum mati bank tersebut”, tetapi juga tidak mengakui dasar hukum dari bandingnya, karena konsekuensi dari keputusan itu akan jauh melampaui diskusi tentang memberikan akses kepada perusahaan kripto ke sistem pembayaran perbankan Federal.