Di Balik Rencana The Fed untuk Rekening Utama "Ramping"

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller telah mengusulkan jalur baru untuk pendaftaran dengan bank sentral. Ia meminta staf Fed untuk mengeksplorasi versi yang lebih ringan dari "akun utama" yang memberikan akses kepada perusahaan keuangan ke jalur pembayaran AS.

Akun utama yang "ramping" akan dikeluarkan dengan jadwal yang lebih efisien bagi lembaga-lembaga yang belum memiliki izin penuh. Langkah ini dapat membuka hak istimewa bagi perusahaan kripto yang telah lama mereka cari.

Sebagai rekan Presiden Donald Trump, Waller masuk dalam daftar calon pengganti Ketua Fed Jerome Powell di pemerintahan Trump ketika masa jabatannya berakhir tahun depan. Ia telah menyerukan penurunan suku bunga dan baru-baru ini memberikan suara bersama mayoritas gubernur untuk mendukung penurunan suku bunga. pergerakan seperempat poin.

Waller telah menekankan pentingnya menjauhkan politik dari keputusan bank sentral. Dalam pidatonya awal tahun ini, Waller memuji manfaat bank sentral yang independen dan kemudian, dalam sebuah wawancara, berpendapat untuk memilih seorang ketua yang dapat diandalkan sebagai penanggulang inflasi. 

Baru pekan lalu, gubernur Fed mendukung pemangkasan suku bunga bulan ini pada pertemuan dua hari tersebut. Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), yang akan diadakan on Oktober 28-29.

Di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang melemahnya pasar tenaga kerja, penurunan suku bunga adalah "hal yang tepat untuk dilakukan," katanya. Dengan pasar tenaga kerja yang menunjukkan kelemahan, gubernur mengatakan penurunan 25 basis poin adalah awal yang baik untuk mendapatkan "gambaran yang lebih baik" tentang situasi tersebut.

Penurunan suku bunga membuat uang tunai kurang menarik karena menjadi aset dengan imbal hasil rendah, mendorong investor untuk beralih ke aset lain. aset yang lebih berisiko seperti mata uang kripto.

Selain secara tidak langsung mendukung kripto melalui pemotongan suku bunga, Waller juga secara langsung berbicara mendukung industri tersebut. Beberapa bulan yang lalu, saat berbicara di Simposium Blockchain Wyoming Di Teton Village, Wyoming, Waller mengatakan, “tidak ada yang menakutkan” tentang dunia DeFi dan bahwa ini “hanyalah teknologi baru untuk mentransfer objek dan mencatat transaksi.”

Dia menambahkan:

“Tidak ada yang perlu ditakutkan ketika mempertimbangkan penggunaan kontrak pintar, tokenisasi, atau buku besar terdistribusi dalam transaksi sehari-hari.” 

Dia menggambarkan Stablecoin sebagai kemajuan dalam pembayaran yang telah berevolusi melampaui tujuan asli mereka. Tidak hanya melakukan Stablecoin memiliki “potensi untuk mempertahankan dan memperluas peran dolar secara internasional,"Tetapi mereka juga meningkatkan pembayaran ritel dan lintas batas," katanya.

Mencatat peralihan Undang-Undang GENIUS, yang telah menciptakan kerangka kerja federal untuk penerbit stablecoin, Waller mengatakan bahwa ini dapat membantu token yang dipatok ke dolar "mencapai potensi penuhnya" di AS. Dia menambahkan:

“Seiring matangnya pasar stablecoin, perusahaan-perusahaan menemukan bahwa karakteristik stablecoin yang menggunakan teknologi buku besar terdistribusi—termasuk ketersediaan 24/7, kemampuan transfer yang cepat, dan sifatnya yang beredar bebas—dapat menarik untuk kasus penggunaan lainnya juga.” 

Kini, ia berjanji lebih lanjut bahwa The Fed akan terus merangkul inovasi di sektor kripto dan secara aktif menjajaki pemberian akses kepada perusahaan keuangan ke jalur pembayaran AS.

Pergeseran The Fed Menuju Inovasi

Pada hari Selasa, Dewan Federal Reserve mengadakan Konferensi Inovasi Pembayaran pertamanya di Washington, DC. 

Menurut Waller, tujuan konferensi ini adalah untuk melihat bagaimana teknologi baru dari dunia DeFi dan kripto memasuki ekosistem pembayaran arus utama dan untuk mengadakan diskusi yang dinamis tentang pembayaran dengan kedua pihak. itu pendatang baru dan itu perusahaan pembayaran tradisional yang sudah mapan. Tapi itu belum semuanya.

“Saya ingin menyampaikan pesan bahwa ini adalah era baru bagi Federal Reserve dalam hal pembayaran—industri DeFi. tidak dilihat dengan kecurigaan atau penghinaan.”

– Waller berkata demikian sementara berbicara di konferensi.

Gubernur Fed mengatakan bank sentral berencana untuk menjadi bagian aktif dari revolusi pembayaran yang didorong oleh teknologi ini..

Kemajuan yang mentransformasi sistem pembayaran ini mencakup stablecoin dan aset yang di tokenisasi. Bersama dengan AI, keduanya menyatu dengan ekosistem TradFi, yang menurut Waller mencakup institusi dan infrastruktur yang telah lama diandalkan oleh ekonomi AS untuk mengoperasikan sistem pembayaran yang aman dan efisien. 

Dalam hal inovasi pembayaran, sektor swasta adalah yang paling "termotivasi dan berada pada posisi terbaik untuk mengalokasikan sumber daya dan mengambil risiko untuk mengeksplorasi teknologi baru," kata Waller. Mulai dari bank, manajer aset, perusahaan pembayaran ritel, dan perusahaan teknologi hingga fintech yang berbasis kripto, entitas-entitas ini secara aktif terlibat dalam inovasi pembayaran.

Hal ini menunjukkan bahwa "buku besar terdistribusi dan aset kripto tidak lagi berada di pinggiran, tetapi semakin menjadi bagian penting." ditenun ke dalam struktur sistem pembayaran dan keuangan,” tambah gubernur tersebut.

Sektor swasta hanyalah satu bagian dari persamaan ini; bagian lainnya adalah sektor publik, di mana The Fed membangun platform dan menyediakan layanan untuk memungkinkan sektor swasta memperluas penawarannya dengan lebih cepat dan mudah. ​​Namun, hal itu "seharusnya dilakukan jarang dan dalam keadaan terbatas," kata Waller.

Yang seharusnya dilakukan oleh lembaga publik adalah mengakui dan merangkul inovasi dari sektor swasta.

Peran Fed dalam mendukung sektor swasta mencakup “bertindak sebagai fasilitator untuk menyelesaikan masalah koordinasi dan mengoperasikan infrastruktur pembayaran dan penyelesaian inti. Kami juga melihat ke depan, melakukan penelitian langsung tentang tokenisasi, kontrak pintar, dan persimpangan AI dan pembayaran untuk digunakan dalam sistem pembayaran kami sendiri,” kata Waller.

Namun ini baru permulaan; Gubernur Fed percaya mereka seharusnya sedang melakukan lebih banyak untuk mendukung mereka yang Secara aktif mentransformasi sistem pembayaran. Untuk tujuan itu, ia telah meminta staf Fed untuk menyelidiki "rekening pembayaran."

Saat ini, The Fed hanya menyediakan akses ke rekening dan layanan keuangan ini kepada entitas tertentu. Sebaliknya, rekening pembayaran yang direkomendasikan Waller akan tersedia untuk semua institusi yang memenuhi syarat.

Dengan demikian, idenya adalah untuk menyediakan layanan pembayaran Fed secara umum kepada lembaga-lembaga yang memenuhi syarat secara hukum yang melakukan layanan pembayaran terutama melalui bank lain. sebuah akun utama yang lengkap, katanya.

Banyak perusahaan yang terlibat dalam aktivitas pembayaran mungkin tidak menginginkan atau membutuhkan semua fitur yang ditawarkan oleh akun master. untuk berinovasi dan menyediakan layanan kepada pelanggan mereka, kata gubernur Fed pada konferensi tersebut. Jadi, rekening pembayaran akan menyesuaikan layanan rekening baru dengan kebutuhan perusahaan-perusahaan tersebut.

Yang perlu diperhatikan, “akun pembayaran berisiko rendah ini akan memiliki jangka waktu peninjauan yang lebih efisien,” kata Waller. “Inovasi pembayaran bergerak cepat, dan Federal Reserve perlu mengimbanginya.”

Apa itu Rekening Utama Fed?

Rekening utama Federal Reserve memiliki telah ada sejak sejak The Fed didirikan lebih dari seabad yang lalu dan mulai mengelola rekening deposito untuk bank-bank anggotanya.

Rekening utama Fed hanyalah rekening deposito bank di Bank Sentral., yang memberikan bank itu akses langsung ke sistem pembayaran bank sentral, 'like' Fedwire dan FedNow. Rekening tersebut dimiliki oleh semua bank yang didirikan berdasarkan undang-undang federal..

Layanan yang ditawarkan untuk akun utama serupa dengan layanan yang didapatkan pelanggan dari bank mereka.

Jadi, akun ini digunakan oleh lembaga keuangan untuk menyimpan dana dan melakukan transfer uang elektronik antar bank, karena rekening-rekening tersebut saling terhubung untuk memfasilitasi pembayaran antar lembaga yang berbeda. Akses ke sistem pembayaran juga memungkinkan pemegang rekening untuk menyelesaikan dan melunasi transaksi secara elektronik. 

Selain itu, mereka yang memiliki rekening utama memiliki akses ke berbagai layanan dari bank sentral, seperti distribusi uang tunai dan pengumpulan koin, serta pengumpulan cek.. Pemegang rekening dapat menggunakan subrekening opsional untuk berbagai keperluan, semuanya dikelola di bawah satu akun utama. 

Namun, siapa yang dapat memiliki akun utama dan mengakses semua fitur ini? Secara historis, akun utama telah terutama untuk bank dan koperasi kredit. Menerima akun utama juga telah dibuat a rutin proses untuk lembaga yang memiliki izin operasional bank. 

Baru-baru ini, The Fed membuka up rekening utamanya ke lembaga keuangan non-bank, tetapi untuk itu, Mereka memiliki untuk pertama kali bertemu dengan perlu pedoman akses. 

Semua ini akhirnya berubah, seperti yang diumumkan Waller dalam pidatonya. Saat ini, The Fed sedang menjajaki kemungkinan pembuatan rekening utama khusus pembayaran untuk perusahaan-perusahaan yang berinovasi dalam bidang pembayaran., seperti perusahaan kripto dan teknologi keuangan baru lainnya, yang mungkin tidak memerlukan akses penuh ke semua layanan yang disertakan dengan akun utama.
Geser untuk menggulir →

Memperkenalkan Rekening Utama 'Ramping' dari The Fed

Yang diusulkan oleh gubernur Fed adalah rekening induk "ramping". Rekening ini akan memberikan akses kepada pemegangnya ke jalur pembayaran Federal Reserve sekaligus mengendalikan risiko terhadap sistem pembayaran dan bank sentral.

Yang dimaksud dengan hal ini adalah... bahwa Bank Sentral tidak akan membayar bunga atas saldo di rekening pembayaran, kata Waller. Selain itu, mungkin ada batasan saldo pada akun utama yang "ramping". dalam urutan untuk mengendalikan keduanya itu ukuran akun dan -nya dampak pada neraca The Fed.

Sesuai dengan konsep prototipe rekening pembayaran, mereka tidak akan memiliki hak istimewa cerukan siang hari, yang berarti jika saldo menjadi nol, Pembayaran akan ditolakPara pemegang rekening ini juga tidak akan memenuhi syarat untuk pinjaman melalui jendela diskon. Selain itu, rekening yang baru diusulkan ini tidak akan memiliki akses ke semua layanan pembayaran Fed yang risikonya terhadap cerukan di siang hari tidak dapat dikendalikan oleh Bank Cadangan. 

Meskipun saat ini baru berupa proposal awal, Waller mengatakan, “lanskap pembayaran, serta jenis penyedia layanan, telah berkembang secara dramatis dalam beberapa tahun terakhir, dan, karenanya, rekening pembayaran baru dapat lebih mencerminkan realitas baru ini.”

Gubernur juga mengatakan bahwa sementara bank sentral mempertimbangkan gagasan ini, pihaknya akan melibatkan para pemangku kepentingan yang berkepentingan. Manfaat dan kekurangan dari pendekatan ini. “Anda akan segera mendengar lebih banyak tentang hal ini,” katanya.

Kredensial mikro Ini bisa menjadi hal yang sangat penting bagi lembaga-lembaga yang berfokus pada kripto, yang telah berupaya untuk mendapatkan layanan ini tetapi belum berhasil hingga saat ini. Dengan proposal ini, mereka mungkin akhirnya bisa mendapatkannya. memperoleh kemampuan untuk berfungsi sebagai bank nasional.

The Basis data Permintaan Akses Fed menunjukkan bahwa beberapa lembaga aset digital terkemuka, termasuk Kraken, Anchorage Digital, Custodia Bank (sebelumnya Avanti Bank), Paxos, dan WisdomTree Digital Trust, telah secara resmi meminta akses ke Bank Sentral. jasa keuangan. 

Untuk meningkatkan transparansi dalam proses ini, bank sentral meluncurkan basis data publik untuk akses rekening utama pada tahun 2023.. Database Akun Utama dan Layanan adalah platform yang dapat dicari yang merinci lembaga keuangan mana yang sudah memiliki akses ke layanan keuangan Fed atau telah meminta akses. Mereka yang ada dalam database Permintaan Akses sedang mencari akun utama mereka sendiri atau ingin mengakses layanan keuangan bank dengan menyelesaikan transaksi di akun utama lembaga penyimpanan lain.

Salah satu pelamar paling awal adalah Custodia Bank, sebuah lembaga penyimpanan tujuan khusus (“SPDI”) yang terdaftar di Wyoming, yang mengajukan permohonan untuk rekening utama. kembali pada akhir tahun 2020 tetapi ditolak di 2023 awal oleh Dewan Federal Reserve Kansas City (FRBKC). Custodia kemudian menggugat Dewan tersebut, menyebut tindakan-tindakannya sewenang-wenang, tidak beralasan, dan tidak sesuai dengan hukumdan meminta pengadilan untuk memaksa Dewan memberikan akses.

Namun, Pengadilan Distrik AS dibubarkan Pengaduan Custodia terhadap Dewan diputuskan dan pengadilan mengabulkan permohonan FRBKC. Pengadilan menemukan bahwa FRBKC memiliki wewenang untuk menolak permintaan tersebut dan menolak argumen bahwa bank dan lembaga dengan piagam baru memiliki hak berdasarkan undang-undang untuk mendapatkan rekening induk. 

Tantangan-tantangan yang dihadapi oleh pendatang baru dalam mengakses sistem pembayaran Fed ini dapat diperkirakan akan terjadi. akan memudar jika proposal Waller untuk akun induk "ramping" diteruskan.

Terobosan untuk Perbankan Kripto

Sementara Hak istimewa tertentu tidak akan ditawarkan Bagi perusahaan kripto, kemampuan mereka untuk berfungsi sebagai bank federal akan menjadi perkembangan besar bagi perusahaan kripto. Kredensial mikro Hal ini juga akan berdampak signifikan bagi penerbit stablecoin, bursa kripto, dan ekosistem aset digital yang lebih luas.

Perbankan telah menjadi masalah besar bagi sektor kripto sejak lama. Banyak perusahaan yang bergerak di bidang kripto, termasuk bursa, hedge fund, dan manajer aset, mengalami kesulitan dalam menjalin hubungan perbankan. Sebagai contoh, Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif (AIMA) ditemukan bahwa 75% dari hedge fund kripto melaporkan masalah dalam mengakses atau pertumbuhan layanan perbankan, dibandingkan dengan tidak satupun dari manajer investasi alternatif tradisional.

Kredensial mikro mulai berubah di bawah pemerintahan saat ini, dengan pengenalan dari beberapa perubahan kebijakan, termasuk pengumuman dari Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bahwa mereka tidak akan lagi mewajibkan bank untuk memiliki persetujuan sebelumnya untuk terlibat dalam kripto yang diizinkan secara hukum kegiatan.

Semakin banyak perusahaan di bidang kripto juga berupaya mendapatkan izin operasional perbankan. Kredensial mikro termasuk Coinbase (COIN ), Circle, Paxos, dan BitGo, yang adalah melaporkan menjadi Mempertimbangkan untuk mengajukan permohonan izin atau lisensi perbankan.

Bagi dunia kripto, akses perbankan yang lebih baik berarti kemudahan dalam transaksi fiat masuk dan keluar, serta integrasi yang lebih baik dengan layanan TradFi. Integrasi yang lebih baik antara kripto dan perbankan juga berarti evolusi aset tokenisasi dan sistem pembayaran.

Jadi, jika rekening induk "ramping" menjadi kenyataan, hal itu akan mengubah lanskap perbankan AS. The Lembaga-lembaga yang berbasis di AS berinovasi di bidang ini. pembayaran ruang tidak perlu tergantung pada bank lain yang memegang rekening-rekening ini; sebaliknya, mereka akan dapat memperoleh akses langsung ke layanan bank sentral. 

Kredensial mikro akan menghilangkan bank-bank perantara yang memiliki akses ke sistem pembayaran The Fed, sehingga mengurangi biaya., gesekan, dan ketergantungan operasional bagi perusahaan kripto. Penerbit stablecoin, Khususnya, mungkin menuju Nikmati pengelolaan likuiditas dan alur penyelesaian yang disederhanakan.

Akan tetap ada keterbatasan yang signifikan karena sifat "ramping" berarti perusahaan tidak akan mendapatkan semua hak istimewa yang dimiliki bank.; tidak tertarik, tidak cerukan, tidak ada dukungan pinjaman dari The Fed, dan pembatasan saldo. Selain itu, akun-akun ini tetap memerlukan persyaratan kelayakan, persetujuan, dan kemungkinan pengawasan. Jadi, perusahaan kripto tetap akan menghadapi pengawasan dan kontrol.

Namun terlepas dari keterbatasan ini, akun master ramping diharapkan dapat memberikan keunggulan kompetitif bagi perusahaan kripto dan bahkan mengubah dinamika pasar.

Final Thoughts

Peluncuran konferensi inovasi pembayaran pertama bank sentral, dengan janji untuk mendukung inovasi kripto dan DeFi dan mengeksplorasi Versi yang lebih ringan dari akun utama, menandai tonggak penting bagi ruang aset digital.

Penjelajahan The Fed terhadap rekening utama "ramping" menandai pergeseran cara bank sentral Amerika Serikat berinteraksi dengan inovasi. Dengan mengakui bahwa kripto dan aset yang di tokenisasi kini menjadi bagian integral dari ekosistem pembayaran, bank sentral mengambil langkah hati-hati namun bermakna menuju inklusivitas.

Sementara risiko masih ada, The Fed telah membuka percakapan dan jalur bagi pendatang baru. Bagi perusahaan kripto dan ekonomi digital secara lebih luas, ini bisa be awal era baru dimana Perusahaan kripto mendapatkan akses sah ke sistem keuangan AS, bridgiMenjembatani kesenjangan antara perbankan tradisional dan masa depan yang terdesentralisasi!

Klik di sini untuk melihat daftar lima negara teratas yang mendorong adopsi kripto.