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Tokens de utilidad vs. tokens de seguridad: Diferencias clave explicadas
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Como inversor responsable en criptomonedas, debe comprender las diferencias entre los tokens de utilidad y tokens de seguridadEstos tokens cumplen diferentes propósitos en el criptoespacio. Sus procesos difieren durante su negociación y emisión. Estas diferencias diferencian a los tokens de seguridad de sus contrapartes de utilidad.
¿Por qué son importantes los tokens de seguridad?
El mercado de las ICO continúa expandiéndose. Según un informe de Business Insider, las empresas recaudaron más de 5.6 millones de dólares en 2017. Si bien esta cifra parece impresionante, la actividad de las ICO en 2018 la superó. Para mayo de 2018, el mercado de las ICO alcanzó los 6.3 millones de dólares. Este crecimiento récord y el creciente atractivo de las ICO convierten a esta singular estrategia de crowdfunding en una de las favoritas entre las startups tecnológicas.
El crecimiento récord del sector de las ICO ha provocado un mayor escrutinio por parte de reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La tarea de desarrollar regulaciones para el creciente mercado de las ICO recae en esta organización, dependiendo del uso del token. La SEC determinó que cuando un token representa propiedad, derechos de voto o da derecho a su titular a una participación en las ganancias futuras, se trata de un token de valor.
No siempre es fácil determinar si una moneda es un valor o un token de utilidad. En muchos casos, un token comienza como un valor durante una ICO, pero posteriormente evoluciona a un token de utilidad. Este es el caso de la popular criptomoneda Ethereum. (ETH )En un discurso de junio de 2018, la SEC indicado que Ethereum funcionó inicialmente como un valor, pero hoy es un token de utilidad.
(ETH )
El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, a través de Cryptovibes
Para complicar aún más las cosas, un token de utilidad como ETH puede tener tokens de seguridad emitidos en su plataforma. El protocolo ERC-20 de Ethereum es el protocolo de lanzamiento de tokens más popular en el criptoespacio. Los nuevos tokens emitidos en la plataforma se consideran tokens de seguridad si no superan la "Prueba de Howey".
¿Qué es la prueba de Howey?
La “Prueba de Howey” es un breve cuestionario creado por la Corte Suprema para determinar si una transacción califica como un contrato de inversión. La prueba se hizo famosa durante el caso de la Corte Suprema de 1946 SEC V. Howey. El caso giraba en torno a una empresa de jugo de naranja con sede en Howey, Florida, que ofrecía a la venta gran parte de su terreno a inversionistas con la intención de que los nuevos propietarios arrendaran la propiedad nuevamente al desarrollador de cítricos, quien continuaría desarrollando el área con la nueva fondos adquiridos.
La SEC demandó a los demandados en esta transacción por violar las regulaciones de Valores. La SEC determinó que debido a que los inversores aportaron fondos con la esperanza de obtener ganancias de los esfuerzos de la granja de cítricos, el acuerdo era un contrato de inversión. Por lo tanto, el acuerdo se rige por la normativa de valores.
La Corte Suprema desarrolló una prueba sencilla para probar la teoría. La prueba de Howey plantea a los inversores cuatro preguntas fundamentales. Estas preguntas se pueden aplicar a los tokens para determinar si son tokens de seguridad:
- ¿Estas invirtiendo dinero?
- ¿Espera beneficios de su inversión?
- ¿Está invirtiendo en una empresa común?
- ¿Se beneficiará de los esfuerzos de un promotor o de un tercero?
Tokens de utilidad
Los tokens de utilidad tienen un uso dentro de una plataforma. En la mayoría de los casos, las empresas organizan ICO para emitir tokens de utilidad. Estos tokens son esenciales para el funcionamiento de sus plataformas. Además, no otorgan a sus titulares derechos sobre el desarrollo futuro ni las ganancias de la empresa. Estos tokens se transfieren sin regulaciones, y cualquier empresa puede ofrecerlos sin cumplir con las regulaciones de la SEC. Su naturaleza abierta los ha convertido en una opción predilecta entre inversores y startups.
Hoy en día, los tokens de utilidad se conocen más comúnmente como "recursos digitales".
Fichas de seguridad
Los tokens de seguridad funcionan de forma muy distinta y con requisitos distintos. Una empresa no puede simplemente presentar una oferta de tokens de seguridad (STO) sin cumplir condiciones específicas. Las empresas deben proporcionar a los inversores una gran cantidad de información, incluyendo la dirección real de la empresa, los nombres de todos los miembros de la junta directiva y los registros financieros abiertos. Estos requisitos protegen a los inversores de actividades fraudulentas.
Además de las normas de la empresa, los inversores también cumplen con estrictas normas de seguridad. Las empresas no pueden vender tokens de seguridad a personas anónimas. Deberá proporcionar y demostrar su identidad al invertir en estos tokens. Se deben cumplir las leyes Conozca a su cliente (KYC) y contra el lavado de dinero (AML) al transferir tokens de seguridad entre propietarios.
Hoy en día, los tokens de seguridad se conocen comúnmente como valores digitales.
Seguridad adicional: fondos de inversión adicionales
Si bien algunos de los primeros inversores en criptomonedas sin duda ven los tokens de seguridad como una carga para el criptoespacio, muchos creen que estos tokens proporcionan un puente esencial entre los fondos de inversión tradicionales y el criptomercado. Los analistas han predicho un aumento en el número de empresas de inversión tradicionales que ingresan al criptoespacio.
Estas empresas requieren protección adicional debido a la naturaleza sustancial de sus inversiones. Los tokens de seguridad les brindan la protección que necesitan para evitar futuros problemas financieros y legales.
Fichas de utilidad frente a fichas de seguridad
Ahora que comprende mejor las diferencias entre estos tokens, está listo para comprender STOs y qué los diferencia de sus homólogos ICO. Los tokens de seguridad desempeñan un papel importante y cada vez mayor en el criptoespacio. Debería esperar que más plataformas ingresen al criptomercado utilizando este tipo de token en los próximos años.
