Últimos desarrollos en valores digitales: la tokenización de activos del mundo real continúa ganando impulso

La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha sido la tendencia de 2023, con todos, desde instituciones hasta minoristas, se unen. Después de todo, la tokenización de activos ofrece una combinación favorable de mecánica de activos digitales y claridad legal con productos administrados profesionalmente.

Según VanEck Research, la capitalización de mercado total de activos tokenizados del mundo real (RWA) Alcanzó los 342 mil millones de dólares en septiembre a pesar del mercado bajista. Analicemos qué ha impulsado este avance y las últimas novedades del sector.

La tendencia de la tokenización

La tokenización implica convertir activos como arte, bienes raíces, capital privado o crédito y bonos en tokens digitales. Esto ofrece un funcionamiento más económico, más transparencia y liquidaciones más rápidas que los sistemas tradicionales. Además, permite la propiedad fraccionada, lo que aumenta significativamente la liquidez de los activos y los hace más accesibles para una gama más amplia de inversores a través de la tecnología blockchain.

La tokenización de RWA tiene particularmente un potencial sustancial en los mercados de capitales, con el valor total bloqueado (TVL) en productos relacionados con letras del Tesoro de EE. UU. aumentando aproximadamente 600% a 784 millones de dólares desde 100 millones de dólares a principios de 2023.

Según un informe del intercambio regulado de RWA DigiFT y HashKey Capital, la tokenización basada en blockchain está remodelando los RWA. Aquí, la mayoría de los inversores son institucionales, con alrededor del 29.1% de los tokens en direcciones de múltiples firmas.

Esto no quiere decir que la tokenización de RWA no esté libre de desafíos, siendo los principales navegar por entornos regulatorios complejos en diferentes jurisdicciones y lograr una adopción generalizada en el mercado.

En lo que respecta a la regulación, Suiza, Singapur y Hong Kong ofrecen un entorno regulatorio más favorable, pero Estados Unidos sigue aplicando estrictas leyes de valores. Mientras tanto, el Comité de Basilea, cuyo objetivo es fortalecer la supervisión y regulación de los bancos en todo el mundo, considera que los valores digitales son de bajo riesgo y deben emitirse en cadenas de bloques autorizadas.

Los propios reguladores han mostrado un gran interés en la tokenización, y las autoridades de Japón, Singapur, Suiza y el Reino Unido están probando la tokenización para productos de renta fija, divisas y gestión de activos. El propio BIS también se está involucrando ayudando a construir el Libro mayor unificado, que cubre valores digitales, depósitos tokenizados y CBDC.

Claramente, es difícil pasar por alto los beneficios de la tokenización RWA, que, al servir como puente entre el sector de activos digitales y el mundo TradFi, crea una nueva generación de mercados de capital.

Desarrollo en el sector de la tokenización

Los gestores de activos y los emisores utilizan cada vez más la tokenización para probar productos del mercado monetario y de tesorería, que generan un rendimiento que puede transmitirse a los clientes, totalmente en cadena.

Algunos de los ejemplos más notables en el espacio incluyen Hamilton Lane, cuyas clases de acciones de capital privado nativas digitales han acumulado casi $ 700 millones en capital en cadena para fines del tercer trimestre de 3, casi un 2023% ​​más hasta la fecha. JPMorgan es otro cuya plataforma Onyx Digital Assets proyecta ahorrar $520 millones para fines de este año en aproximadamente $20 billón de volumen de repositorios tokenizados. Mientras tanto, la Plataforma de Activos Digitales de Goldman Sachs (GS DAP) logró 1 puntos básicos de ahorro para su emisión de bonos digitales de 15 millones de euros.

Otros grandes nombres del mundo de las finanzas tradicionales incluyen a Citi, que ofrece bonos corporativos digitales a través de BondbloX de Singapur a sus clientes de banca privada y gestión de patrimonio del sudeste asiático, y UBS, que ofrece bonos digitales a clientes de alto patrimonio neto con un fondo de mercado monetario basado en Ethereum.

En los últimos meses, el sector experimentó un gran desarrollo y avance, y Ant Group Digital Technologies anunció su nueva marca, ZAN, para ayudar a las instituciones a gestionar la tokenización de activos de manera compatible. 

"Web3 es un sector tecnológico que ofrece nuevas oportunidades a medida que cultiva cada vez más innovaciones".

– dijo el director general de ZAN, Zhang Hui. 

Sin embargo, la corporación encontró dificultades de eficiencia y seguridad durante el proceso de desarrollo, las cuales busca resolver a través de ZAN, que proporciona servicios técnicos como herramientas KYC, AML y KYT, revisión de contratos inteligentes y nodos blockchain para apoyar a la comunidad. La solución de identidad descentralizada de HashKey, la plataforma de intercambio de activos digitales con sede en Hong Kong, es su primer cliente en utilizar la oferta eKYC de ZAN. 

Klaytn, la blockchain pública compatible con EVM del gigante coreano de TI Kakao, también colaboró ​​con la plataforma de tokenización Tokeny para impulsar la adopción generalizada de la tokenización de RWA. Esto abarcará materias primas, cuentas por cobrar y mucho más. 

Esta asociación proporcionará una infraestructura perfecta para que las empresas emitan, distribuyan y administren sin esfuerzo RWA tokenizados a través de Tokeny, que sigue el estándar de la industria ERC3643, que utiliza identidades digitales reutilizables y credenciales verificables para garantizar la participación únicamente de inversores calificados. Se han tokenizado más de 28 mil millones de dólares en activos a través de esta plataforma.

En el tercer trimestre de 3, la cámara de compensación Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC), con sede en EE. UU., que procesó 2,500 billones de dólares en transacciones de valores el año pasado, amplió sus capacidades de activos digitales al adquirir el proveedor institucional de infraestructura blockchain Securrency para "desbloquear oportunidades para reinventar el cumplimiento, la liquidez, la eficiencia y la interoperabilidad en el comercio de activos del mundo real en blockchain".

En la criptoesfera, la Fundación Iota es la última en atender la demanda institucional de tokenización de activos. La semana pasada, los proveedores de servicios blockchain Fireblocks e Iota comenzaron a trabajar juntos para custodiar activos tokenizados en la cadena de bloques Shimmer Ethereum Virtual Machine (EVM). Esto permitirá a los clientes de Fireblocks, que afirma tener 1,800 clientes, incluidos BNP Paribas y BNY Mellon, ejecutar transacciones en la cadena directamente desde la API y la consola de Fireblocks. 

Últimos movimientos de empresas destacadas

Si bien todos quieren participar en esta tendencia, hay algunos nombres importantes que recientemente tomaron iniciativas hacia la tokenización de activos.

CoinbasePlataforma de activos nativos digitales

El cotizado en bolsa Coinbase (COIN), que es el mayor intercambio de criptomonedas en los EE. UU., también se ha subido al carro de la tokenización al anunciar este mes su solución de tokenización para activos digitales nativos. llamado Proyecto Diamante. 

Construido por Coinbase Gestión de activos, la empresa emitió una nota de descuento a corto plazo denominada en USDC en esta nueva plataforma el mes pasado para ingresar al sandbox RegLab del Mercado Global de Abu Dabi (ADGM), para lo cual obtuvo la aprobación principal de la Actividad Regulada de Servicios Financieros (FSRA).

Además de utilizar su propia stablecoin USDC con una capitalización de mercado de 24.57 mil millones de dólares, Coinbase utiliza su cadena de bloques de escalamiento Ethereum de capa 2 Base para esta plataforma junto con Coinbase Solución de custodia de primera calidad y la Coinbase Monedero Web3. Con su plataforma, la plataforma de intercambio de criptomonedas pretende cumplir con las regulaciones y permitir la creación, distribución y gestión de una amplia gama de activos digitales nativos directamente en la cadena con un ciclo de vida automatizado para "desbloquear la adopción institucional".

De acuerdo con CoinbaseLos casos de uso iniciales de la plataforma serán para instituciones registradas fuera de los EE. UU., donde el exchange está involucrado en una batalla legal con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). 

“Hoy en día, menos del 0.25 % de los activos globales totales están representados en la infraestructura blockchain, lo que deja sin capturar enormes ganancias de eficiencia”, dijo Coinbase“Nuestro objetivo es cerrar esta brecha al permitir el uso institucional de la tecnología financiera de próxima generación”.

Hace un par de meses, Coinbase En su investigación, la empresa señaló que los esfuerzos de tokenización, que se han estado llevando a cabo durante muchos años, están ganando impulso gradualmente y pueden "convertirse en una parte importante del nuevo ciclo del mercado de criptomonedas en los próximos 1-2 años". La empresa considera que se trata de un "caso de uso vital" para los actores financieros tradicionales, aunque reconoce que siguen existiendo obstáculos en forma de complejidades de integración en los sistemas existentes del mundo real.

HSBC lanza servicio de custodia de valores digitales

Además de CoinbaseOtra importante institución adoptó los activos digitales. Uno de los bancos más grandes del mundo, HSBC, con sede en Londres y con cerca de 3 billones de dólares en activos a nivel mundial, anunció sus planes de... iniciar un servicio de custodia de activos digitales para clientes institucionales con enfoque en valores tokenizados. Este servicio de custodia, que se ofrecerá en asociación con la plataforma suiza Metaco, entrará en funcionamiento el próximo año.

Metaco es una empresa especializada en custodia de criptomonedas que Ripple adquirió en el primer semestre de este año por 250 millones de dólares. HSBC utilizará Harmonize, la plataforma institucional de Metaco, para su servicio de custodia. Según Adrien Treccani, director ejecutivo de Metaco, las instituciones financieras que adopten la tokenización estarán "desbloqueando beneficios económicos y nuevas fuentes de ingresos".

Los planes de custodia del banco actualmente no cubren monedas estables o criptomonedas, sino que involucran valores tokenizados emitidos en bonos tokenizados privados y/o públicos compatibles con blockchain o productos estructurados tokenizados.

Una vez lanzado, el servicio de custodia complementará la plataforma del banco para la emisión de activos digitales, HSBC Orion, y una oferta recientemente lanzada de oro físico tokenizado. De esta manera, todos los servicios en conjunto crearán una oferta integral de activos digitales para clientes institucionales, lo que subraya el compromiso del banco con el desarrollo integral de los mercados de activos digitales, según declaró HSBC en un comunicado. 

A medida que evolucionan los mercados, el director de datos, innovación y servicios digitales de valores del banco dijo:

"HSBC está experimentando una creciente demanda de custodia y administración de fondos de activos digitales por parte de administradores y propietarios de activos".

Osaka Digital Exchange lanza una plataforma de valores digitales

Osaka Digital Exchange (ODX) está listo para lanzar su nueva plataforma de negociación de valores digitales, denominada «Start», antes de que finalice el año. Este sistema propietario de negociación de tokens de valores recibió la aprobación regulatoria del organismo de control financiero japonés el mes pasado.

ODX es un intercambio relativamente nuevo en el mercado, fundado solo durante el reciente mercado alcista de 2021. Sin embargo, involucra a algunos de los nombres japoneses de TradFi más importantes, incluidos Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) y SBI Holdings. El objetivo es crear una bolsa de valores digital.

La nueva plataforma de comercio de valores digitales, según SBI Holdings, verá la emisión de alrededor de mil millones de yenes (20 millones de dólares) en valores tokenizados por parte de la empresa inmobiliaria Ichigo Owners. 

Se espera que el Ichigo Residence Token "sea el mayor precio de emisión jamás alcanzado por un token de seguridad del Grupo Ichigo", según el comunicado. El token se emitirá en Progmat y se invertirá en seis propiedades residenciales de alquiler con acceso al centro de la ciudad.

Bonos Verdes SocGen

A principios de este mes, Société Générale completó su primera emisión de bonos verdes tokenizados en la red Ethereum. Este es otro ejemplo más del creciente apetito entre las instituciones financieras tradicionales por la tokenización de activos del mundo real.

Según Societe Generale, el motivo detrás de la tokenización de sus bonos verdes fue la mayor fluidez de las transacciones y liquidaciones, junto con una mayor transparencia y trazabilidad.

El gigante bancario francés emitió tokens de bonos verdes digitales por valor de 10.8 millones de dólares, que fueron registrados por Forge, el brazo de SocGen centrado en criptomonedas.

Esto marcó el "primer paso hacia el uso de blockchain como depósito de datos y herramienta de certificación para que emisores e inversores fomenten la transparencia en materia de ESG e impacten los datos a escala global", dijo SocGen.

Los tokens fueron comprados por AXA Investment Managers (AXA IM), la rama de gestión de activos del gigante asegurador francés AXA. AXA IM compró bonos por valor de 5 millones de euros utilizando la moneda estable EURCV vinculada al euro. Generali Investments fue la otra institución que suscribió completamente los tokens de valores relacionados a través de una colocación privada. El banco utilizará los ingresos netos de las ventas para financiar o refinanciar actividades sostenibles.

Empresas que lideran la tendencia de la tokenización

A medida que se intensifica la competencia entre las instituciones financieras globales y las empresas cripto-nativas para incorporar los activos de TradFi a la cadena, aquí hay algunas plataformas que lideran esta ola de tokenización. 

#1. Mercado de fichas de seguridad

Security Token Market ocupa un lugar especial en el espacio de los valores digitales, ya que no solo opera como una plataforma integral para ofertas de tokens de seguridad (STO), sino que también desempeña un papel fundamental en la difusión de conciencia sobre el potencial y las complejidades de la tokenización de activos. Activo en más de 200 países, rastrea de manera impresionante más de 170 tokens y ha compilado más de 10 millones de puntos de datos, lo que demuestra su amplio alcance y profundidad analítica en el sector de valores digitales.

Una de las iniciativas clave de Security Token Market es la Cumbre de oferta de tokens de seguridad, un evento influyente que reúne a líderes de la industria para discutir y explorar las últimas tendencias y desarrollos en el campo. La compañía también participa activamente en la educación y la construcción de comunidades, como lo demuestra su popular podcast “Security Token Show”, que se ha convertido en una fuente confiable de noticias e ideas para los conocedores de la industria.

Estos esfuerzos permiten a STM impulsar la conversación y el desarrollo en el sector, convirtiéndolo en un nombre destacado entre las empresas que lideran la carga en tokenización de activos.

#2. Asegurar

Esta plataforma de cumplimiento integral se especializa en la emisión y gestión de valores tokenizados en blockchain. Con varios años en el mercado, la plataforma brinda servicios de emisión, herramientas de comunicación y cumplimiento. 

Para los inversores, simplifica el proceso de inversión al crear un pasaporte de inversor de Securitize iD, completar la verificación y financiar la cuenta para comenzar el desarrollo de la cartera. Titularizar otorga acceso a los mercados primario y secundario.

Reconocido por su compromiso con el cumplimiento normativo, Securitize Markets está registrado en la SEC y es miembro de FINRA y SIPC. Admite más de un millón de cuentas de inversores y atiende a miles de clientes.

#3. tokensoft

Fundada en 2017, Tokensoft es una plataforma de cumplimiento independiente de la cadena que ofrece una gama de servicios, que incluyen identidad en cadena, ventas de tokens, lanzamientos aéreos, distribuciones, programas de subvenciones, hackathons y soluciones KYC/AML personalizadas para ayudar a los proyectos. 

Para KYC/AML, la plataforma proporciona una solución Tokensoft Identity que utiliza herramientas automatizadas y un equipo de cumplimiento de guardia para verificar el cumplimiento de los usuarios. Y para la financiación, permite recaudar fondos tanto de grupos públicos como seleccionados. 

Otras características de Tokensoft incluyen soporte para Reg D, S-1 y Reg A, inversores estadounidenses, marca blanca y dominio personalizado, integraciones de blockchain personalizadas, soporte de documentación y tickets en la aplicación y soporte institucional.

La plataforma gestiona una amplia gama de activos, que abarcan bienes raíces, acciones y capital riesgo. Cuenta con una importante base de usuarios, con un millón, y ha desempeñado un papel fundamental en proyectos que han recaudado más de mil millones de dólares. Además, la experiencia de Tokensoft incluye la colaboración con líderes del sector como Avalanche, Tezos y The Graph.

#4. Erudito

Esta plataforma de seguridad digital permite a las empresas digitalizar activos del mundo real de manera compatible. Proporciona herramientas para acuñar tokens, gestionar inversores y recaudar fondos, todo en un solo lugar. 

Polymath ofrece productos de código abierto y sigue el estándar ERC1400 para reducir la necesidad de diligencia debida técnica. La plataforma de tokens de seguridad también ofrece una cadena de bloques de nivel institucional llamada Polymesh que resuelve el problema de identidad, cumplimiento, confidencialidad y gobernanza en la infraestructura pública.

La plataforma ofrece tecnología de autogestión para la creación y gestión de tokens, ideal para un amplio ecosistema de corredores-distribuidores, custodios, plataformas de venta de tokens, bufetes de abogados y proveedores de KYC/AML. En 2020, Red Swan, un mercado inmobiliario comercial, tokenizó 2.2 millones de dólares en bienes raíces utilizando Polymath. La red de socios de la plataforma incluye a BitGo, DWF, Genesis Block, Glyph, Cryptoworth y Wachsman PR.

Otros actores clave en este sector son Fireblocks, Treum, RealT, Harbour, Bitbond, Vertalo, Blockchain App Factory, Toko, PixelPlex, Konkrete y Stobox.

Conclusión

La tokenización de RWA está creciendo a un ritmo rápido y, a medida que el espacio madure y gane tracción, se integrará más profundamente con los sistemas TradFi. Esto conduce a nuevas formas de productos de inversión que son más dinámicas y accesibles.

Al utilizar blockchain y contratos inteligentes, la tokenización ofrece el beneficio de trazabilidad, tiempos de liquidación reducidos y mayor transparencia. Sin embargo, el sector aún necesita abordar los problemas presentes en forma de liquidez, interoperabilidad y panorama regulatorio. 

En general, el futuro de la tokenización de RWA es prometedor, y se prevé que alcance los 10 billones de dólares para finales de la década.

Haga clic aquí para saber por qué 2023 es el año de la tokenización.