十大电池金属和可再生能源矿业股票

金属是新的石油

绿色能源革命的目标是用可再生能源取代化石燃料。这将大大减少对煤炭、石油和天然气能源开采的需求。然而，电动汽车、太阳能电池板和风力涡轮机需要特定的材料来制造。

来源: 力拓（Rio Tinto）

例如，电动汽车的大规模采用将需要大量的矿物，特别是石墨、铜、锂、硅、钴、锰、镍和稀土元素。在可持续发展情景下，铜需求将从110,000年的2020万吨增长到3,119,000年的2040万吨。即使在更温和的“既定政策情景”下，铜需求也将增长至 951,000 吨铜，即 8.6 倍。

清洁能源转型的矿物需求 – IEA

这同样适用于能源转型的各个方面。 更强大的电网将需要铜和铝（最大的电力线电缆是由铝制成的）。 风力涡轮机需要富含稀土元素的强力磁铁。 每个太阳能电池板平均含有 20 克银 在多晶硅和铜之上。当然，电网规模的电池组也需要大量金属。总体而言，到 2040 年，电动汽车、储能和电网将成为清洁能源矿物需求的最大驱动力。

清洁能源转型的矿物需求 – IEA

哪种金属？

由于能源转型，许多金属的需求量很大，因此投资者可能会有点困惑，不知道该选择哪种金属。

第一个要考虑的是 铜。这是因为它是唯一一种廉价且丰富的高导电金属，足以在电池和电网应用中大规模使用。因此，无论需求来自电动汽车、公用事业规模的电池、电网改善还是能源生产（太阳能和风能），它们都将需要更多的铜。

来源: 宏观趋势

另一个是 锂。大多数电动汽车的替代电池化学成分与传统的锂离子电池不同，但仍然使用大量锂。这包括磷酸铁锂 (LFP) 电池和大多数固态电池设计。

来源: 每日金属价格

关于电池，另外两种重要的金属是 镍和石墨。两者都大量使用，甚至在先进的电池化学中也是如此。

钴， 然而，大多数电池和电动汽车公司正在积极尝试减少或完全消除这一问题。因此，从长远来看，这可能不是一个很好的投资理念，至少如果这是该公司生产的唯一金属的话。

最后，需要考虑的是中国在可再生能源和电动汽车供应链中的巨大作用，该国负责这些金属的大部分（有时几乎全部）精炼。那么，看一下 石墨, 稀土金属、 和其他重要金属也是一种选择。

资料来源：视觉资本家

十大电池金属和可再生能源矿业股票

该名单寻求广泛投资于对电池和可再生能源至关重要的金属领域活跃的矿业股。它还希望减少西方投资者的地缘政治风险，因为此类金属越来越多地被用作中美贸易战的武器。因此，这是一个部分列表，优先考虑大型、流动性强的股票，而不是更具投机性的小型或勘探阶段矿商（初级矿商）。

1. 必和必拓集团有限公司

必和必拓是地球上最大的矿业公司，拥有最大的铜储量，其矿藏量超过 180 公吨（百万吨）。该公司还开采钾肥（化肥）、镍矿和铁矿石。

来源: 必和必拓

2023年， 必和必拓完成冶金煤矿剥离 力图重新以可再生金属为中心。

该公司还努力实现日常运营脱碳，该公司已经是碳强度最低的矿业公司之一，也是碳强度降低最快的矿业公司之一。降低碳足迹主要是通过矿山用电（风能+太阳能）脱碳和逐步淘汰柴油发动机，转而使用电动设备来实现，首先是手推车（卡车上的电缆），然后是电池。

来源: 必和必拓

由于必和必拓致力于能源转型，对于寻求投资采矿业和采矿业务的投资者来说，必和必拓可能是一个容易选择的选择，而这些行业和采矿业务对油价的敏感度将逐渐降低。

2. 力拓集团

力拓是世界第二大矿业公司。 该公司的很大一部分业务是铁矿石。 但它也是一个非常大的铜和铝生产商，并制定了强有力的铜生产扩张计划。

值得注意的是，该公司正在扩建蒙古的奥尤陶勒盖矿。 该矿是蒙古历史上最大的项目。 力拓近期 完成对该矿的全面收购，使其成为唯一的私人所有者（66％）和蒙古政府（34％）。

力拓预计将在未来25年内贡献全球铜供应增长量的5%。

力拓也是通过其合资企业实现铜提取创新的领导者 纽顿，其新技术可以从开采的矿石中提高铜的回收率。

力拓的铝生产是低碳的，这要归功于利用水力发电将铝土矿提炼成氧化铝，然后是铝。

该公司还活跃于锂领域，最近收购了 阿根廷Ricon项目，尽管（暂时的？） 取消/冻结塞尔维亚贾达尔锂项目.

来源: 力拓（Rio Tinto）

该公司是铜的主要参与者，希望从锂和低碳铝不断增长的需求中受益。尽管如此，时至今日，核心业务仍然是铁矿石。因此，该公司的投资者也希望熟悉这个市场，并相应地计算经济衰退或中国基础设施和建筑行业对钢铁需求下降的潜在风险。

3. 嘉能可有限公司 (华丽)

嘉能可是一家主要的铜、镍、钴、银、金、锌、铅和铬矿业公司。

它也是煤炭（热能和冶金）生产商、煤炭、石油和天然气（包括每天销售 6 万桶石油）的贸易商/营销商，以及 回收利用.

来源: 嘉能可

嘉能可的收入主要来自其能源产品，尤其是煤炭，由于自乌克兰战争爆发以来爆发的全球能源危机，全球对煤炭的需求仍然很高。

来源: 嘉能可

该公司的大部分投资（2.5 年上半年资本支出为 $1B）是铜，其次是煤炭和锌。该公司最近还从 Norsk Hydro 购买了铝土矿（铝）采矿资产，从 Pan-American Silver 购买了铜矿资产，从 Polymet Mining 购买了铜+镍矿产。

来源: 嘉能可

该公司正在派发丰厚的股息（在撰写本文时，收益率接近 10%）。如果煤炭或铜的价格下跌，这种股息可能无法持续，但无论如何，它反映了向股东返还现金的长期政策。

对于一些寻求气候友好型投资的投资者来说，煤炭的重要活动可能是一个问题。

同时，它可以提供多样化，以防全球能源需求不断增长意味着我们需要更多的可再生能源，而煤炭的需求仍然存在。

还应该指出的是，冶金煤对于生产钢铁非常重要，而钢铁本身就是风力涡轮机的重要原料。

4. 南方铜业公司

Southern Copper 是 GrupoMexico Mineria 的子公司，后者拥有该公司 88.9% 的股份，其中 11.1% 为公开交易的自由流通股。该公司本身大约将 2/3 分配给墨西哥资产，1/3 分配给秘鲁资产。

来源: 南方铜

该公司的矿山矿石储量异常丰富，即使在计划于 2028 年扩大生产之后，该矿山的使用寿命也是行业内最长的，以数十年计算。因此，虽然 Southern 可能不是最大的铜生产商（但5^th 最大），该公司是世界上铜资产最丰富的公司之一。 最后，它拥有一些运营成本最低的矿山，包括淡水河谷和嘉能可。

来源: 南方铜

南方铜业的大部分产量是铜，其次是钼。 全球钼产量的 86% 用于钢铁生产，其余用于化学工业。

来源: 南方铜

南方铜业矿业资产的卓越品质意味着该公司股东的地质风险非常小。

然而，正如秘鲁最近所看到的那样，存在一些地缘政治风险 针对其他铜矿的大规模抗议，例如拉斯班巴斯铜矿大型矿s. 墨西哥采矿新规定 也可能存在风险。 附近，全国范围内的暴力抗议 巴拿马的矿山扩建 也发生在2023年XNUMX月。

因此，虽然从铜储量、生产成本和股息收益率的角度来看，南方铜业股票可能非常有吸引力，但投资者可能希望分散投资，这对所有矿业股票来说都是如此。

5. Freeport-McMoRan Inc.

自由港是一家大型铜业公司，还生产钼和金。该公司在美洲（亚利桑那州、新墨西哥州、秘鲁和智利）和印度尼西亚生产。

该公司正在经营矿山，但也在印度尼西亚建设一座大型冶炼厂（精炼矿石），耗资 3.6B 美元，将于 2024 年投产。

每个地区大约占公司产量的 1/3（印度尼西亚略高于北美，高于南美）。

该公司希望通过将其印度尼西亚业务的能源需求从煤炭转向液化天然气以及其他项目转向可再生电力来减少碳足迹。

由于过去几年铜价上涨，自由港一直在积极减少净债务，并主要通过股票回购向股东重新分配现金。

来源: 自由港

自由港一直处于行业创新的前沿，特别是它是美国第一个拥有全自动运输系统（自动驾驶卡车）的矿山。

由于其在美国拥有多元化的资产基础和矿山，自由港麦克莫兰公司比大多数矿业公司承担的管辖风险较小。这在一定程度上高于股价，但对于希望从铜价上涨中受益同时希望降低风险的投资者来说，它是一个不错的选择。

6. 雅宝公司

雅宝是地球上最大的锂公司，在澳大利亚、智利、阿根廷和美国设有生产基地。 该公司还生产溴。

该公司的产量和销量稳步增长，预计 2023 年净销售额将比 3 年增长 2021 倍。该公司还在迅速扩大炼油产能，到 2027 年将比 2022 年增加两倍。预计锂产量将增加两倍到 2030 年实现生产。

来源: 雅宝

凭借其规模，雅宝能够以相对较低的成本生产锂，是大多数电动汽车制造商和电池生产商的重要合作伙伴，其 80% 的产品通过长期合同销售。

由于其广阔的地理范围，阿尔伯马尔受益于全球电气化趋势，并使锂投资成为一种更简单的选择。按照采矿业标准，它呈现出相对安全的形象，其大部分矿山位于澳大利亚和美国等“安全”司法管辖区。

7. 智利基米卡和矿业公司

SQM是全球第二大锂矿开采公司，其资产位于智利，锂占据了该公司的大部分业务。它也是天然硝酸钾生产的市场领导者，并销售碘、氯化钾、硼酸和氯化镁等特种化学品。

资料来源：SQM

2023年XNUMX月，公司不得不面对 智利此举威胁对该国锂产业进行部分国有化。经过最初的震惊，该计划的进一步细节表明该国仍然打算吸引外国私人投资。

更具体地说，国家锂公司 Coldeco 正在与 SQM 重新谈判合同，其他锂矿床将可供开采。 尽管如此，现有合同仍将得到尊重并持续到 2030 年.

由于谈判仍在进行中，可获得的信息很少，很难预测 SQM 的长期未来。尽管如此，智利是一个经济高度依赖采矿业的国家，最初对国有化计划的强烈反对不仅影响了人们对锂的信心，也影响了所有采矿业的信心，迫使政府限制其雄心（暂时？）。

锂价温和下跌和国有化威胁相结合，严重损害了该公司的股价，该公司2023年底的股价较50年底的峰值下跌了近2022%。

这可以被视为反映公司的真实风险，也可以被视为抓住愿意承担风险的投资者并获得两位数高股息收益率作为奖励的机会。

与所有锂投资一样，投资者希望熟悉电动汽车领域（钠离子电池等创新化学的需求和潜力，而不是使用锂），并预计锂价格的高波动性在可预见的未来将持续存在。

8. Norsk Hydro ASA (南海迪)

虽然铝不是直接的电池金属，但它在现代世界中是一种日益重要的金属。部分原因是它用于制造更轻的车辆和基础设施，提高燃油效率并减少碳足迹，同时 100% 可回收。

这也很重要，因为大多数高压架空电力线实际上是由铝而不是低压铜电缆制成的。因此，对更强大电网的投资可能会增加铝需求。太阳能发电场的结构框架需要大量铝。因此，虽然绿色转型在 6 年的总需求量 97 万吨中“仅”产生了 2022 万吨的需求，但到 2030 年这一需求将增加一倍以上。

来源: Norsk Hydro

铝也是一种需要大量能源来精炼铝土矿和生产铝的金属。

由于对挪威水力发电和回收利用的依赖，挪威海德鲁公司是碳足迹最低的铝供应商之一。该公司还计划在 2025 年之前更换燃料并改善运营，以进一步改善运营状况。其目标是在 2050 年或更早之前实现净零排放。

来源: Norsk Hydro

最后，挪威海德鲁还受益于这样一个事实：俄罗斯曾经是欧洲的主要供应商，但现在已基本上与西方铝市场隔绝。

公司一直致力于绿色能源领域的投资， Havrand Hydro，一个绿色氢项目及 雷因水电公司，为工业企业提供绿色能源解决方案的提供商。 它还投资了欧盟的电池产能，特别是拥有合成石墨阳极材料生产商Vianode 30%的股份和电动汽车电池回收商Hydrovolt 50%的股份。

Norsk Hydro 专注于挪威水电和低碳运营，使其成为一家应对绿色转型的强大金属公司。其铝产品也将受到致力于绿色转型并准备为低碳铝支付溢价的消费者和公司的大量需求。绿色氢也是如此，从长远来看，绿色氢应该取代炼焦煤来制造低碳足迹钢铁。

来源: Norsk Hydro

9. 莱纳斯稀土有限公司 (LYSCF)

从技术上讲，稀土金属在地球上并不稀有，尽管它们通常很难获得，因为它们大多以非常低的浓度存在，而不是像大多数其他金属那样是致密的矿石或金块。

稀土金属对于计算和可再生技术至关重要，尤其是风力涡轮机以及电动机（包括电动汽车）或先进武器所需的永磁体的重要组成部分。

目前，大部分稀土生产，甚至精炼都是由中国完成的。 最近，中国开始将这种准垄断“武器化”， 特别是限制锗和镓的出口，这两种对半导体行业很重要的稀土金属，以报复美国对半导体技术的贸易制裁。

莱纳斯是一家稀土矿商，在澳大利亚拥有矿山。该公司还正在建设一座加工设施，以便将更多的炼油业务转移到澳大利亚，而不是将其运往中国的合作伙伴。 卡尔古利稀土加工设施即将完工 （请参阅施工延时视频链接）和马来西亚的设施，以及预计将于 2025 年至 2026 年在德克萨斯州投入运营的项目。

来源: 莱纳斯

稀土现在被认为是一种战略资产，依赖中国供应的脆弱性被认为是一个重大风险。这意味着，如果发生国际危机或中国决定进一步限制其他稀土金属的出口，莱纳斯的产量可能会获得溢价。它还代表了一个商品市场领域，通常与铜或锂等其他金属不相关。

10. 西拉资源有限公司

虽然电池技术的大部分研发工作都集中在阴极部分（目前主要由锂制成），但依靠石墨独特的电性能，阳极部分被广泛认为是“已解决”的问题。由于石墨比锂便宜得多，因此电池技术不太可能在短期内进行大幅修改。

这也是中国占主导地位的领域。这可能存在问题，因为中国刚刚于 2023 年 XNUMX 月宣布限制石墨出口。由于中国控制了大部分石墨生产步骤，这可能会严重影响大多数中国以外的电动汽车制造商的计划。

来源: 西拉

此举将使 Syrah 受益，因为该公司正在莫桑比克生产石墨（矿山寿命为 50 年），并且即将完工 美国第一家活性阳极材料 (AAM) 工厂.

Syrah是全球最大的综合性天然石墨公司，也是第一家在中国境外开展业务的综合供应商。其石墨业务是中国以外最大的石墨业务，其品位和储量均远高于竞争对手。

来源: 西拉

石墨不一定是稀有资源，但由于电动汽车的繁荣，与产量相比，石墨的需求量很高。去全球化进程和中美贸易紧张局势使问题变得更加复杂，导致西方制造商在中立的第三方国家寻找更可靠的供应商。

该公司已投入巨资扩大生产，看来时机很幸运，将在 2024 年实现全面垂直整合。这种全球背景使 Syrah 受益，它与特斯拉签署了 2 份承购协议。其他西方电动汽车和电池制造商很可能也会寻求西拉尽快获得非中国石墨供应。