10 只有望实现未来增长的科技股（2025 年 XNUMX 月）

成长源于创新

经济增长实际上只能来自两个来源：更多的劳动力和/或资源，或更有效地利用现有资源。

由于自然资源有限，人口不断减少，经济增长的第一大来源越来越不可能在西方经济体或中国发挥重要作用。因此，经济增长必须来自更好地利用资源。而实现这一目标的关键途径是通过改进技术。

卡车比马匹更有效率，挖掘机比拿着铲子的人更有效率，核电站比燃烧木材或煤炭更有效率。最近，随着计算机、互联网、智能手机、软件和人工智能的兴起，技术也开始改善知识型职业。

投资技术

自 1990 世纪 XNUMX 年代以来，任何优先考虑“科技”的投资策略都可能跑赢大盘。

少数足够明智的投资者几十年来一直持有苹果、亚马逊或特斯拉的股票，可能已经获得了 10 倍、100 倍甚至 1000 倍的回报。今天也不例外。

然而，最有可能实现指数级增长的是那些刚刚起步的股票，而不是老牌的科技巨头。

因此，在本文中，我们将探讨仍处于早期阶段的科技公司，这些公司具有巨大的增长潜力、很长的跑道和巨大的增长市场。我们还将涵盖不仅仅是软件股票，因为技术创新也涉及硬件。

10 只有望未来增长的科技股

（此列表本质上是主观的，并不构成投资建议）。

1.腾讯控股有限公司

当美国科技巨头突破数万亿美元门槛时， 中国科技企业遭受中共打压。 这在当时造成了巨大的不确定性，并导致该行业领先公司的股价暴跌。

中美紧张局势不断升级，以及对中国半导体产业和先进芯片进口的制裁，只会加剧市场参与者的担忧。

因此，中国科技股的估值多年来严重落后于美国科技股。

这导致许多投资者忽视了极具活力和活跃度的中国科技行业。但有一个名字却脱颖而出：腾讯，一家中国科技和软件公司。

腾讯是中国和亚洲科技行业的绝对巨头，其产品涵盖了西方许多科技巨头的业务，如谷歌（搜索、视频和电子邮件）、Facebook（社交媒体）、微软（游戏）、亚马逊（电子阅读器、流媒体）或 Paypal（“超级应用程序”微信和 WePay）。

来源: 腾讯

加上1.5亿人口的市场，仅凭中国的业务就足以让腾讯成为一家世界级的公司。

按收入计算，腾讯是全球最大的游戏公司，也是中国最大的以下产品提供商：

• 优质内容（视频、音乐、书籍）
• 手机浏览器
• 社区、服务和聊天，1,38 十亿 用户
• 移动支付

来源: 腾讯

这一在全球最大市场的主导地位保证了腾讯在打击行动期间的稳定，并在此后迅速恢复了8%-11%的年增长率。

来源: 腾讯

腾讯保持增长的另一个方式是通过积极的海外投资。多年来， 腾讯每年向其风险投资部门投入超过 10 亿美元。2023 年和 2024 年，这一增长速度有所放缓，每年“仅”为 5 亿美元。

这使得腾讯在游戏领域占据了全球地位，拥有数亿玩家的游戏所有权，如 Roblox、From Software（《魂系列》）、Riot Game（《英雄联盟》）、Ubisoft（《刺客信条》）和 Epic Game（《堡垒之夜》），同时与世界上几乎所有大型电子游戏工作室建立了合作伙伴关系，这是游戏领域近期最大的成功（《博德之门 3》、《流放之路》、《黑神话：悟空》）。

来源: 叶乔希

腾讯的风投部门是 1,200 多家亚洲科技公司的股东，尤其是在东盟地区，包括电动汽车制造商蔚来汽车和电子商务拼多多以及 SEA.

腾讯还于2020年进军电​​子商务领域，利用中国几乎所有互联网用户都已使用微信（1.2亿人）的事实。

微信小店 到 2024 年，卖家数量将翻一番，GMV（商品交易总额）将增长三倍。

总体而言，腾讯在中国超级应用（微信）、视频游戏（国内外）以及在中国和东南亚大部分科技领域的多项风险投资中的强势地位，使其成为整个亚洲经济和科技发展的良好押注。

2.直觉外科公司

Intuitive Surgical 是机器人手术的先驱，迅速成为全球外科手术的黄金标准。

作为该领域的先驱， Intuitive Surgical 的达芬奇机器人 已完成16,000,000万例手术，手术量增长22%，且逐年呈指数级增长。

来源: 直观的外科手术

Intuitive 爆炸式增长背后的强大驱动力是越来越多的医院将其手术转向机器人系统，拥有 7 个以上甚至 20 个以上机器人的医院数量呈指数级增长。

来源: 直观的外科手术

这不仅表明 Intuitive 的系统被一些医生采用用于某些手术，而且还表明机器人手术一旦在特定医院中展示出其优势，就会迅速成为常态。

达芬奇 5 号，最新机器人，拥有比上一代提升10,000倍的计算能力、力反馈传感技术，以及3D显示和图像处理等功能。

机器人辅助手术 (RAS) 比腹腔镜或手动手术具有更好的效果，副作用、并发症、输血更少，并且手术时间更短，外科医生更舒适。

来源: 直观的外科手术

该公司最初主要在美国开展业务，随后迅速向国际扩张， 例如计划在 2026 年收购意大利、西班牙和葡萄牙的当地分销商 Ab Medica、Abex 和 Excelencia Robotica。 FDA 和当地卫生监管机构对新型手术的进一步批准也有助于该公司开拓新的市场。

投资者希望在其估值模型中考虑公司的增长，以及与当前收益相比公司长期较高的估值倍数。

3. 宁德时代 / 当代新能源科技有限公司 (300750.SZ)

该公司是全球领先的电池制造商，生产了全球一半以上的电池。该公司涉足电池制造供应链的每个环节。

对于锂离子电池而言，情况确实如此，该公司长期以来一直是该领域的领军企业。该公司在以下领域也实力雄厚： LFP（磷酸铁锂）电池，采用最近宣布的改进设计，可在短短 600 分钟内增加 10 公里的续航里程. 总体而言，续航里程可超过 1,000 公里（600 英里），彻底消除未来电动汽车车主的“续航焦虑”。

与此同时，CATL 在过去几年中也宣布在多种电池类型上取得了令人瞩目的进展：

• 用于公用事业规模储能的12,000次循环超长寿命电池，以18,000次循环为长期目标。
• 能量密度为 500 Wh/kg 的电池有望实现客机电气化.
• 批量生产 廉价 160Wh/kg钠离子电池，目标达到200Wh/kg。

来源: CATL

CATL 大量使用能量密度最高的电池 蜂窝技术 其效率可与许多固态电池媲美，而且固态电池公司扩大生产经验并不困难。

CATL 已在中国投资 3.25 亿美元建设电池回收产能. 其回收率显著提高 镍、钴、锰为 99.6%，锂为 91%.

凭借规模、专注度和研发成果，宁德时代有望继续走在电池创新、制造和回收领域的前列。

这使其成为特斯拉、蔚来、福特、Stellantis 等电动汽车制造商的重要合作伙伴。 现代汽车最近加入了 CATL 日益壮大的战略联盟名单s.

最后，从负面角度来看，投资者应该意识到美国和中国之间的裂痕正在扩大，而 CATL 可能会成为其中的受害者。 它已被列入美国国防部的中国军事公司（CMC）名单.

宁德时代在一份声明中表示，该公司从未从事任何与军事相关的业务或活动，将其列入中央军委名单是“一个错误”。

该公司指出，预计其业务不会受到任何重大不利影响，并正在与美国国防部合作解决这一情况，包括在必要时采取法律行动。

快速市场

此项裁定不会对 CATL 或名单上的其他公司实施任何立即制裁，但仍可能影响股价和 CATL 未来对西方市场的出口。

（您还可以阅读 我们于 2024 年 XNUMX 月发布的更长篇报告完全针对 CATL，以更深入地了解该公司的历史和技术).

4. 自由市场公司

Mercado Libre 是拉丁美洲最大的电子商务公司，在当地竞争对手亚马逊和沃尔玛之前占据市场主导地位。该公司的增长速度也很快，从 22 年的 2014 万独立买家增长到 85 年的 2023 万。

来源: NocNoc商店

它由一系列互补的电子商务解决方案组成，包括物流、网上商店、市场、房地产和车辆（Mercado Libre）以及金融服务，包括支付、贷款、保险和投资（Mercado Pago）。

来源：MercadoLibre

该公司的金融科技部门在半数人口没有银行账户的地区处于领先地位。

“我们在电子商务领域还有很大的增长空间。我们希望将用户数量从现在的 100 亿左右增加到 300 亿，但没有给出具体的时间表。

我们不喜欢购买市场份额，我们喜欢建立市场份额。”

Marcos Galperin – Mercado Libre 联合创始人兼首席执行官

由于该地区拥有 656 亿人口，这些增长目标似乎是现实的，特别是考虑到该公司在该地区物流方面的优势（更便宜、更快捷的送货）以及电子商务在拉丁美洲零售业的渗透率仍然相对较低，尤其是该地区正在见证一个庞大的中产阶级的出现，这一群体在过去十年中增长了 50%。

来源: 梅尔卡多自由报

（您还可以阅读 我们的 2025 年 XNUMX 月的长期报告完全致力于 Mercado Libre，以深入了解该公司的历史和技术

5. SEA

继中国经济迅猛发展之后，投资者们开始寻找“下一个大热点”。东南亚就是一个不错的选择。

中国将部分产业转移到越南、泰国、马来西亚和印度尼西亚等成本较低的国家，该地区受益匪浅。该地区人口 700 亿，国土面积是美国的一半。该地区许多国家的 GDP 增长率为 5-8%。

来源: 麦肯锡

SEA 是一家科技公司，成立于 2009 年，总部位于该地区的金融中心新加坡。它最初是一家名为 Top本，现在这项业务只是更名后的 SEA 集团的一部分。

除此以外，东南亚还加入了2015年上线的Shopee。Shopee如今是东南亚和台湾最大的电子商务平台。

第三个业务部分是 SeaMoney，提供数字支付和金融服务，如移动钱包、贷款、在线支付、支付处理等。

来源: SEA

到目前为止，东南亚的“数字娱乐”部分是主要的利润驱动力，210 年第二季度收入达 2 亿美元，占比 2024/2^rd 占总 EBITDA 的比重。

然而，最大的增长潜力可能来自其他两个领域，因为该地区的电子商务正在迅速增长，在 2 年至 2020 年期间将增长一倍以上。

尽管与阿里巴巴支持的 Lazada、Temu 和 TikTok 的 Tokopedia 竞争激烈，东南亚的 Shopee 仍然以巨大优势占据该地区的主导地位，GMV 是这三者各自的三倍多。

来源: 金融科技新闻

即使在直播商务平台（在中国和亚洲流行的电子商务和直播的混合体）这个新的领域中，Shopee 也表现出了爆炸式的增长，在 27 年以 2022% 的市场份额击败了 TikTok。

与南美的情况类似，东南亚很大一部分人口没有银行账户。东南亚为他们提供电子钱包、网上银行服务，以及消费贷款、中小企业贷款和现金贷款。

来源: 商业内幕

SEA 是一家以游戏这一盈利核心为中心建立的公司，并利用这笔现金流成为东南亚电子商务领域像亚马逊一样的主导者，击败了包括美国和中国在内的所有其他科技巨头。

与金融科技部门一起，电子商务部门很可能从现在开始帮助公司实现增长，特别是在该地区工业化和快速发展的情况下。

（您还可以阅读 我们的更长篇报道 2024 年 9 月，完全致力于 SEA深入了解该公司的历史和技术).

6. 火箭实验室

由于埃隆·马斯克的 SpaceX 展示了可重复使用火箭的可行性，世界正在看到一场新的太空竞赛正在展开。

其最接近的竞争对手之一是 Rocket Lab。该公司成立于 2006 年，拥有自己的部分可重复使用的火箭，名为 Electron。

Electron 让公司非常重视小型发射，因为有效载荷为 300 公斤/660 磅，而在开发出猎鹰 9 号和猎鹰重型之后，SpaceX 基本上已经放弃了这一领域。

这也反映在该公司的定价能力上，自 5 年首次推出以来，Electron 的平均售价从 8.4 万美元上涨至 2017 万美元。

Rocket Lab 是仅次于 SpaceX 的全球轨道发射次数最多的公司。

该公司开发了自己的3D打印火箭发动机（卢瑟福发动机） 使用 90 吨、30 米 某些金属 3D打印机.

Rocket Lab 的下一步是发射其下一代火箭“中子”，该火箭目前仍处于研发阶段。

来源: 火箭实验室

Neutron 可将 13,000 公斤的有效载荷送入低地球轨道 (LEO)，其承载的质量比 Electron 多 43 倍，略低于 SpaceX 的 Falcon9 有效载荷。

中子甚至可以将重达 1,500 公斤的物体送往火星或金星，这使其成为 NASA 将探测器和实验设备送往最近行星的可靠选择。

中子将通过目前正在建设的 3 号发射台发射，该发射台将添加 2023 年 XNUMX 月从维珍轨道破产程序中以低成本收购的机器和设备。

Rocket Lab 还拥有稳固的卫星建造业务线，这使其成为寻求同时获得卫星和发射服务的公司的“一站式商店”，或者正如其管理层所称的“端到端太空公司”。

它还为其他卫星制造商提供零部件，尤其是来自 2022 年收购 SolAero Technologies。 这些电池板为 1,000 多颗卫星提供动力。

来源: 火箭实验室

随着进入太空的成本越来越低，以及太空互联网等新应用的出现，轨道发射市场不断增长。这对 Rocket Lab 的发射服务和卫星制造业务来说都是利好。

因此，尽管与 SpaceX 的竞争可能会很激烈，但有充分的理由表明，像 Rocket Lab 这样的公司可能会更好地服务于快速卫星发射等特定领域，而 SpaceX 和 Blue Origin 则在最大有效载荷方面相互竞争，并且 太空基础设施建设，如月球基地或火星任务.

（您还可以阅读 我们于 2025 年 XNUMX 月发布的更长篇报告完全针对 Rocket Lab，以更深入地了解该公司的历史和技术).

7. Palantir 技术公司

Palantir 技术公司 (PLTR +2.18% )

Palantir 是一家有点神秘的情报公司，由 PayPal 联合创始人 Peter Thiel 创立。 它的目标是“为人工智能辅助决策提供动力——从战区到工厂车间”。

该公司声称处于新军备竞赛的最前沿， 民主国家与独裁国家之间在开发人工智能武器领域的斗争.

Palantir 还优化了从思科到松下或诺华的工业运营。

尽管如此，该公司的大部分业务似乎都与美国政府和军工联合体有关，特别是在 2023 年 463 月与美国特种作战司令部 (SOCOM) 签订了价值 XNUMX 亿美元的人工智能任务指挥平台合同。

3 年至 2019 年期间，该公司的收入增长了 2023 倍多，并在 1 年上半年首次实现盈利。

Palantir 目前是美国国防和情报机构现代化努力的核心， 可能会与 SpaceX、OpenAI、无人机制造商 Anduril、自主船舶制造商 Saronic 等组成一个财团，共同竞标公开招标 人工智能数据集团Scale AI.

Palantir 也是 SOSA 联盟 （传感器开放系统架构）为军事系统提供开放接口。

由于 Palantir 的大部分 AI 服务细节都相当机密且敏感，因此其实际交付的产品有些难以理解。不过，我们可以通过查看以下一些举措来了解其总体目标：

• 神速”美国再工业化的制造业操作系统”
• 更好的 IT 基础设施， Titanium 桌面客户端， 代工企业操作系统（操作系统） SaaS 市场, 边缘人工智能 用于传感器集成。
• 元星座，整合现有卫星星座网络、空中和地面传感器和人工智能模型，进行情报和战略分析。

随着国际紧张局势持续高涨，战争迅速转向无人机和人工智能，而传统的大型国防承包商往往无法像波音公司那样跟上步伐，Palantir 则处于独特的地位，可以快速成长为五角大楼以及西方任何战略制造公司的关键服务提供商。

8. 统一软件公司

统一软件公司 (U +2.73% )

Unity核心业务是全球视频游戏开发商使用的3D引擎。它与腾讯间接拥有的Unreal引擎一起是最受欢迎的引擎之一。

38% 使用游戏引擎的游戏开发者将 Unity 用作主要引擎。排名第二的游戏引擎 Unreal Engine 仅有 15% 的使用率。

来源: 斜线数据

该引擎还提供了一个非常广泛的资产商店，只需花费几百美元就可以访问数字资产，而以前这些资产需要熟练劳动力数百小时才能从头开始重新创建。

Unity 收购了 IronSource，这是一个分析、货币化和营销平台，以丰富其视频游戏产品，使其成为开发和销售视频游戏的一站式商店。

来源：团结

从早期开始，这种对视频游戏的关注就扩展到了所有 3D 建模领域，包括汽车等行业（梅赛德斯奔驰 (MBGAF -1.31％)）防御（CACI (CACI +1.04% )）或建筑（大林 (奥比克基金会 -6.17％)).

来源: Unity

Unity 占据主导地位的每个领域都有望实现强劲增长。视频游戏现在是最受欢迎和收入最高的娱乐行业，而 AR/VR 产品才刚刚开始进入市场。许多行业现在都采用 3D 打印、VR 和 3D 建模来设计新组件、界面和产品。

这使得 Unity 成为与 3D 模型、AR/VR、3D 打印和数字模拟相关的任何领域的强大“镐和铲”股票。

相关的大量研发支出正在损害公司的短期盈利能力。因此，这只股票适合耐心的投资者，他们愿意等待 Unity 达到临界规模，从而实现盈利和/或降低研发成本。

（您还可以阅读 我们的 2025 年 XNUMX 月长期报告完全致力于 Unity Software，以深入了解该公司的历史和技术。

9. 10x 基因组公司

当 DNA 测序在 1980 世纪 XNUMX 年代末成为研究实验室的常规程序时，很少有人意识到它会慢慢成为一种常见的医学测试程序（PCR 测试），并成为从基因编辑到癌症治疗等一系列新生物技术浪潮的源泉。

类似的新技术是 空间生物学和基因组学。 这使得研究人员能够在细胞水平甚至细胞内观察哪些基因处于活跃状态、何时何地。 2020年，权威科学期刊 《自然方法》将空间转录组学评为“年度最佳方法”设立的区域办事处外，我们在美国也开设了办事处，以便我们为当地客户提供更多的支持。“

从长远来看，10x Genomics 的目标是让其技术取代大多数生物实验室较老的、通常已有几十年历史的分析方法。

来源: 10x基因组学

这是一个刚刚起步的市场，大多数研究机构现在开始配备这种全新的能力。

10x Genomics 的增长将受到以下两个因素的推动：

1. 现有用户一旦开始使用机器来实现新的科学发现，就会升级他们的机器或购买更多的机器。
2. 其他实验室和大学将成为新客户，因为他们必须跟上竞争对手的技术能力和科学出版物。

许多顶级科学出版物现在都在使用 10x Genomics 机器，这是一个日益增长的趋势，因为出版新发现是一个竞争非常激烈的领域。

来源: 10x基因组学

即使不考虑基因组学和生物技术领域的支出增长，这种动态也应该能够确保市场稳步增长。

从长远来看，依赖空间生物学的医学诊断方法的发展也将导致顶级医院也配备这种设备，就像PCR逐渐成为常规检测工具一样。

10。 纳米尺寸

Nano Dimension 是一家 3 年上市的 2015D 打印公司。该公司最初在 3D 打印市场的一个相当不寻常的领域运营：电子 3D 打印机。

这包括导电或电介质油墨和陶瓷等非常专业的技术。例如，这些技术可用于制造光学或无线电元件。

Nano Dimension 利用疫情期间 3D 打印股票估值的反弹筹集了大量资金 该公司后来将其部署到研发领域，最近又进行了一系列重大收购。

最值得注意的是，Nano Dimension 收购了其竞争对手 Desktop Metal 和 Markforged。

来源: 纳米尺寸

合并后，Nano Dimensions 和 Desktop Metal 将在从电子产品到大型工业设备和航空航天等各个规模的金属和陶瓷 3D 打印领域占据更强大的地位。

合并包括 SpaceX、特斯拉、通用电气、霍尼韦尔、艾默生、雷神、NASA、美敦力等在内的客户群也将创造规模经济。

最后，两家公司主要活跃在不同的地理区域，Nano Dimension 在欧洲，而 Desktop Metal 在美国，这为合并后的团队带来了更大的影响力。

来源: 纳米尺寸

3D 打印正在成为 制造业的一个重要部分，尤其是复杂零件比如火箭发动机、医疗植入物和机器人，还有 潜在建设.

来源: 桌面金属

随着行业整合，Nano Dimension 凭借其规模和广泛的材料范围逐渐成为 3D 打印机领先供应商之一的关键参与者。