DTCC khám phá các phương thức thanh toán sau giao dịch với CBDC

Khi chính phủ Mỹ cân nhắc Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) xét về những ưu điểm và nhược điểm của nó, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), cơ sở hạ tầng thị trường sau giao dịch của ngành dịch vụ tài chính toàn cầu hàng đầu, đang kiểm tra cách chứng khoán được mã hóa và CBDC có thể hoạt động cùng nhau trong cơ sở hạ tầng thanh toán của Hoa Kỳ – cơ sở hạ tầng mà xử lý các giao dịch chứng khoán sau khi giá đã được thỏa thuận bằng cách sử dụng blockchain.

Báo cáo cho biết: “Các thị trường tài chính trên khắp thế giới đang trải qua một sự thay đổi mô hình khi công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và tài sản mã hóa đang thách thức các mô hình kinh doanh truyền thống và các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thị trường”.

Vì vậy, khi thế giới hướng tới một tương lai tài sản kỹ thuật số, các loại tiền kỹ thuật số đang hợp lý hóa các mạng thanh toán truyền thống và tạo điều kiện minh bạch hơn cho các giao dịch bán lẻ, bán buôn và xuyên biên giới.

Với tất cả các loại tài sản kỹ thuật số đang thu hút được sự chú ý khi “cơ sở hạ tầng dựa trên DLT đang bắt đầu bổ sung cho cơ sở hạ tầng thị trường truyền thống”, CBDC, như một dạng tiền định danh thay thế cho các ngân hàng trung ương, đang thu hút được sự chú ý đáng kể với một số sáng kiến ​​đang được các tổ chức công và tư nhân khám phá. .

Do đó, DTCC, hợp tác với Dự án đô la kỹ thuật số (DDP), một tổ chức phi lợi nhuận ủng hộ CBDC do cựu giám đốc Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) Christopher Giancarlo lãnh đạo cũng đang cố gắng tìm hiểu ý nghĩa của đồng đô la kỹ thuật số đối với hậu giao dịch. giải quyết.

Được hỗ trợ bởi Accenture, nhóm đã xuất bản phiên bản mới nhất của mình giấy trắng có tên là “Khám phá giải pháp an ninh sau thương mại bằng tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ”, bao gồm những phát hiện của dự án thí điểm (trước đây gọi là Dự án Lithium) và phản hồi từ những người tham gia.

Dự án là một nỗ lực mới trên hành trình tiếp tục của DTCC trong việc dẫn đầu ngành dịch vụ tài chính thế giới tiến tới số hóa lớn hơn. Được sở hữu và điều hành trong ngành, liên doanh này nhằm mục đích đơn giản hóa sự phức tạp của việc thanh toán, thanh toán, dịch vụ tài sản, quản trị dữ liệu, báo cáo dữ liệu và dịch vụ thông tin giữa các loại tài sản đồng thời mang lại sự an toàn và chắc chắn hơn cho thị trường tài chính.

Một số tổ chức lớn đã tham gia thí điểm, bao gồm Bank of America, Wells Fargo, Citi, Nomura, Northern Trust, State Street và Virtu Financial.

“Thí điểm của DTCC với DDP đã đánh giá việc sử dụng CBDC và DLT mô phỏng để thanh toán DvP tại các thị trường bán buôn Hoa Kỳ thông qua sự tham gia trực tiếp với những người tham gia thị trường”, điều này có thể giúp thông báo cho những người tham gia thị trường và các nhà hoạch định chính sách về các yêu cầu của công nghệ mới này và “mô hình tiền tệ”. ,” Jennifer Peve, Giám đốc điều hành kiêm Trưởng phòng Chiến lược và Phát triển Kinh doanh tại DTCC cho biết.

Vào năm 2021, các công ty con của DTCC đã xử lý số chứng khoán trị giá gần 2.4 triệu đô la, trong khi kho lưu ký của nó cung cấp dịch vụ lưu ký và tài sản cho các đợt phát hành chứng khoán từ 177 quốc gia và vùng lãnh thổ trị giá 87.1 nghìn tỷ đô la.

Những phát hiện chính

Bằng cách tận dụng DLT, chương trình thí điểm của DTCC nhằm mục đích chứng minh sự thành công trong việc giải quyết chứng khoán được mã hóa một cách hiệu quả và an toàn trên nguyên mẫu Mạng thanh toán kỹ thuật số của DTCC so với đô la được mã hóa trên mạng CBDC mô phỏng mà Accenture cung cấp.

Trong thí điểm, hai mạng tài sản riêng biệt đã được kết nối để cho phép giải quyết bảo mật linh hoạt và an toàn với CBDC. Nhóm cũng xem xét quản trị mạng, cho phép quản trị viên mạng giải quyết các vấn đề giao dịch bằng cách tạo ra các cơ chế mà lẽ ra vẫn ở chế độ quan sát, giảm thiểu sự phụ thuộc vào giao tiếp giữa các bên, đảm bảo rằng tài sản được giải quyết trên cả hai mạng và loại bỏ rủi ro đối tác chung trong quá trình giải quyết .

Trong số các kết quả chính của thí điểm, DTCC lần đầu tiên nói về phương pháp thiết kế CBDC, theo đó nó coi trọng các cơ chế giải quyết đa phương và cầm cố tài sản. Xét cho cùng, chúng là những yêu cầu chức năng cốt lõi để thanh toán sau giao dịch.

Bên cạnh các quyết định về công nghệ và lựa chọn thiết kế của mạng do nhu cầu chức năng thúc đẩy, mạng lưới còn nhận thấy khả năng tiếp cận rộng rãi hơn với hệ thống thanh toán kỹ thuật số của Cục Dự trữ Liên bang để khám phá các cơ hội trong không gian ngân hàng thanh toán và thúc đẩy đổi mới trong các trách nhiệm truyền thống của ngành.

Đối với các lựa chọn thiết kế và kết nối mạng, sách trắng nhấn mạnh sự cần thiết phải phối hợp giữa các mạng để đảm bảo giải quyết khi việc thanh toán chứng khoán và tiền mặt diễn ra trên các mạng riêng biệt và riêng biệt nhằm giảm thiểu rủi ro bảo mật giao dịch trong khi vẫn đảm bảo đủ tính minh bạch.

Mô hình điều phối bên thứ ba trung lập của chương trình thí điểm đã giảm thiểu sự phụ thuộc vào giao tiếp giữa các bên, giảm thiểu rủi ro đối tác tại thời điểm giải quyết và đưa ra đảm bảo thanh toán. Theo họ, cách tiếp cận này thậm chí có thể cung cấp một mô hình quản trị cho việc triển khai trong tương lai.

Theo tài liệu, họ đã sử dụng “cơ chế ràng buộc thuật toán để thực thi các điều kiện giải phóng tài sản, tận dụng các hợp đồng thông minh để kiểm soát tài sản thay vì bên thứ ba”.

Kết quả thí điểm và phản hồi của những người tham gia trong ngành cho thấy mạng CBDC có thể nâng cao hiệu quả hoạt động, tính minh bạch và khả năng báo cáo. Nó tiếp tục hỗ trợ kiến ​​trúc thanh toán linh hoạt, cung cấp thêm tùy chọn cho những người tham gia trong ngành.

Nó lưu ý: “Việc thanh toán CBDC có thể mang lại nguồn vốn và lợi ích rủi ro cũng như sự đánh đổi cho ngành.

Bây giờ để khám phá trong tương lai, bài báo nêu rõ rằng lợi ích kinh doanh tiềm năng đối với việc thanh toán CBDC sẽ phụ thuộc vào việc áp dụng của ngành. Tuy nhiên, tỷ lệ và yêu cầu áp dụng hệ sinh thái phải được nghiên cứu để hiểu rõ hơn về đề xuất giá trị kinh doanh.

Mặc dù việc thiết kế và triển khai một mô hình logic có thể hỗ trợ giải quyết xuyên mạng là trọng tâm của thí điểm này, nhưng thử nghiệm trong tương lai sẽ chuyển trọng tâm vào việc tinh chỉnh các yêu cầu công nghệ của mô hình, bao gồm hiệu suất và khả năng mở rộng, tiêu chuẩn mạng và khả năng tương tác cũng như sự tích hợp của người tham gia.

Jennifer Lassiter, Giám đốc điều hành của Dự án Đô la Kỹ thuật số, cho biết: “Những phát hiện từ thí điểm này đóng vai trò là thông tin quan trọng để thông báo về sự phát triển và các cuộc trò chuyện về CBDC trên toàn thế giới đang gia tăng nhanh chóng giữa các lĩnh vực”.

Cô cũng nói thêm: “Hiểu được tác động của công nghệ CBDC đối với khía cạnh quan trọng này của cơ sở hạ tầng thị trường tài chính là điều bắt buộc đối với sự phát triển của thị trường Hoa Kỳ và sẽ cung cấp thông tin cho các nghiên cứu và thử nghiệm CBDC sâu hơn trên toàn cầu.”

Háo hức tạo ra CBDC

Các ngân hàng trung ương lớn trên toàn thế giới đã dành năm ngoái để tổ chức các nhóm làm việc của riêng họ chuyên khám phá công nghệ blockchain và tiền tệ kỹ thuật số.

Một số ngân hàng trung ương — và thực sự là háo hức nhất —, bao gồm Ngân hàng Anh, Banque de France, Ngân hàng Canada, Ngân hàng Trung ương Nga và ngân hàng trung ương Hà Lan, đang đã có kế hoạch phát hành tiền kỹ thuật số của riêng họ được xây dựng trên nền tảng công nghệ blockchain.

Trung Quốc hiện đang dẫn đầu cuộc đua này, khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc báo cáo rằng tiền pháp định kỹ thuật số của họ, eCNY, được giữ trong hơn 250 triệu ví kỹ thuật số và đã chịu trách nhiệm cho các giao dịch trị giá 87.5 tỷ nhân dân tệ (13.78 tỷ USD).

Trong tháng này, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ cũng đã triển khai thí điểm đầu tiên cho Rupee kỹ thuật số bán lẻ của mình, một tháng sau khi CBDC được triển khai cho phân khúc bán buôn để thanh toán giao dịch thị trường thứ cấp đối với chứng khoán chính phủ.

Theo báo cáo của DTCC, 19 trong số 20 quốc gia G20, nhóm XNUMX nền kinh tế lớn nhất, đang khám phá CBDC.

Trở lại vào tháng XNUMX, lệnh hành pháp của Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đã đưa ra cách tiếp cận của chính phủ đối với tài sản kỹ thuật số và yêu cầu các cơ quan chính phủ khác nhau viết các khuyến nghị chính sách về cách tiếp cận đó, bao gồm mọi thứ từ đồng đô la kỹ thuật số đến quy định về tiền điện tử.

Bộ Tài chính cũng đã khuyến nghị tiếp tục phát triển CBDC, một phần trong khuôn khổ toàn diện đầu tiên của Nhà Trắng nhằm phát triển tài sản kỹ thuật số một cách có trách nhiệm.

Với việc đồng đô la Mỹ là nền tảng tài chính của nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu, DTCC và DDP tin rằng đồng đô la kỹ thuật số phải được nghiên cứu kỹ lưỡng với sự hợp tác của các bên liên quan chính, cả trong khu vực công và tư nhân.

Do đó, họ đang xác định các lựa chọn giải pháp cho CBDC giúp cải thiện hiệu quả của chính sách tiền tệ và ổn định tài chính; đảm bảo khả năng mở rộng, bảo mật và quyền riêng tư cá nhân cần thiết cho hoạt động bán lẻ cũng như thanh toán bán buôn và quốc tế; và tích hợp vào cơ sở hạ tầng tài chính hiện có, bao gồm các dự án liên quan đến Hệ thống Dự trữ Liên bang.

DTCC cho biết CBDC có thể hỗ trợ đẩy nhanh quá trình thanh toán một phần bằng cách tự động hóa các báo cáo mà DTCC phải nộp cho Fed. DTCC đang nghiên cứu xem liệu các loại tiền kỹ thuật số do Fed phát hành có thể giải quyết các giao dịch sau khi nhà môi giới gửi tiền hay không.

Quyền truy cập toàn diện hơn vào hệ thống thanh toán kỹ thuật số của Cục Dự trữ Liên bang có thể mang lại những cơ hội mới trong mô hình ngân hàng xử lý và thúc đẩy sự đổi mới trong các nghĩa vụ kế thừa của ngành. Kỷ nguyên số đòi hỏi các ngân hàng phải minh bạch, đáng tin cậy, năng động, nhanh nhẹn và an toàn.

Việc chuyển trực tiếp tài sản mã hóa sang tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cũng cung cấp nền tảng to lớn cho việc đơn giản hóa, hiệu quả và là tiền đề cho các sản phẩm và dịch vụ mới.

Nói về ý nghĩa của việc phát hành CBDC bán buôn hoặc bán lẻ, báo cáo lưu ý rằng việc tiếp cận đồng đô la kỹ thuật số sẽ loại bỏ sự phụ thuộc vào ngân hàng có tài khoản với Cục Dự trữ Liên bang, từ đó giảm rủi ro hệ thống bằng cách phân bổ trách nhiệm thanh toán tiền mặt cho các ngân hàng khác. các tổ chức.

“Việc mở rộng quyền truy cập vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể thay đổi vai trò của các ngân hàng thanh toán hiện tại, chuyển trọng tâm của họ sang các giải pháp hạn mức tín dụng và điểm cho những người tham gia thị trường,” nó nói thêm.