Cổ phiếu điện toán đám mây hàng đầu đáng đầu tư trong năm 2025

Sự phát triển của điện toán đám mây

Trong lịch sử, những chiếc máy tính đầu tiên được sử dụng trong thương mại là những máy tính lớn, đủ lớn để lấp đầy cả một căn phòng. Chúng dần trở nên mạnh mẽ hơn khi công nghệ được cải thiện, nhưng kiến ​​trúc chung của các cơ sở điện toán lớn vẫn giữ nguyên: các phòng máy chủ lớn hơn được xử lý nội bộ bởi các trường đại học, viện nghiên cứu và các tập đoàn lớn.

Nguồn: Orke

Điều này bắt đầu thay đổi vào những năm 2000, khi kết nối Internet cho phép kiến ​​trúc điện toán phi tập trung hơn. Thay vì phải kết nối với máy tính tại chỗ, các chuyên gia chỉ cần gửi yêu cầu đến một cơ sở dữ liệu ở xa và nhận được câu trả lời họ cần.

Dần dần, ý tưởng cho rằng nếu máy chủ có thể được quản lý từ xa thì chúng cũng có thể được chuyển giao cho các nhà cung cấp dịch vụ thay vì tự thực hiện hoạt động này, từ đó tạo ra ngành điện toán đám mây.

Điện toán đám mây tập trung các trung tâm dữ liệu khổng lồ vào một nơi và sau đó bán dung lượng cho nhiều khách hàng. Điều này cho phép chia sẻ lợi thế kinh tế theo quy mô, giảm nhu cầu về cơ sở hạ tầng và chuyên gia ở phía người dùng, đồng thời mang lại sự linh hoạt hơn cho nhu cầu điện toán biến đổi.

Nguồn: Phòng thủ đám mây

Khi mọi hoạt động kinh doanh đều được số hóa, nhu cầu về điện toán đám mây đã bùng nổ và vẫn đang tăng nhanh cho đến ngày nay. Điện toán đám mây là thị trường trị giá 752 tỷ đô la vào năm 2024 và dự kiến ​​sẽ tăng trưởng lên mức đáng kinh ngạc là 2.39 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 hoặc CAGR là 20.4%..

Nguồn: Nghiên cứu Grand View

Khách hàng lớn nhất của thị trường thế giới là ngành ngân hàng, tài chính, dịch vụ và bảo hiểm (BFSI), tiếp theo là các công ty CNTT & Viễn thông, nhưng cuối cùng là mọi phân khúc của nền kinh tế.

Nguồn: Nghiên cứu Grand View

Động lực mạnh mẽ thúc đẩy nhu cầu điện toán đám mây ngày càng tăng là sự gia tăng của các dịch vụ AI và công cụ AI đang được triển khai. Điều này thúc đẩy nhu cầu số hóa nhiều hoạt động hơn và tạo ra nhiều dữ liệu hữu ích hơn, cũng như nhu cầu về sức mạnh tính toán lớn hơn để vận hành AI.

5 Công ty Điện toán Đám mây Tốt nhất

1 Amazon

Ngay từ những ngày đầu thành lập, Amazon đã bắt đầu xây dựng các trung tâm dữ liệu khổng lồ để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về năng lực cung cấp cho đế chế thương mại điện tử đang phát triển của mình. Vì vậy, song song với các kho bãi và trung tâm phân phối khổng lồ, Amazon cũng nhanh chóng trở thành một công ty CNTT lớn mạnh, mặc dù chỉ phục vụ các "khách hàng" nội bộ của chính mình.

Khi xây dựng cơ sở hạ tầng này, Amazon bắt đầu xây dựng thêm nhiều công cụ và hệ thống nội bộ để xử lý cơ sở hạ tầng đám mây ngày càng phức tạp hỗ trợ các hoạt động của mình. Công ty nhận ra rằng mình có thể bắt đầu cung cấp các hệ thống tương tự dưới dạng dịch vụ ngay từ năm 2002. Để làm được điều này, Amazon đã ra mắt Amazon Web Services (AWS).

Nguồn: Zoho

Bằng cách này, Amazon có thể cung cấp cho nhiều công ty trực tuyến khác các công cụ mà họ đã tự phát minh. Điều này cũng mang lại cho Amazon quy mô lớn hơn, với các khách hàng AWS giờ đây đang "trợ cấp" cho việc phát triển các hệ thống và công cụ mà họ cần phải tự tạo ra.

Điều này tạo ra quy mô kinh tế, giảm chi phí CNTT của Amazon và cho phép phân khúc thương mại điện tử trở nên rẻ hơn, củng cố lợi thế cạnh tranh chính của Amazon: giá thấp.

Kể từ khi thành lập, AWS đã trở thành tiêu chuẩn vàng của các dịch vụ đám mây và cũng là phân khúc có lợi nhuận cao nhất của công ty.

Trong khi AWS chỉ mang lại cho Amazon 16% doanh thu của công ty, bộ phận này lại chiếm tới 74% thu nhập hoạt động của công ty, vì dịch vụ đám mây có lợi nhuận cao hơn nhiều so với thương mại điện tử. với biên lợi nhuận hoạt động là 30.3% (biên lợi nhuận hoạt động thương mại điện tử chỉ là 1.8%).

Ngày nay, Amazon là nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất thế giới, kiểm soát gần 1/3^rd của thị trường toàn cầu.

Nguồn: Statista

Dịch vụ đám mây của Amazon vẫn đang phát triển nhanh chóng. Cho đến nay, Amazon vẫn đang đầu tư mạnh mẽ vào AWS. đáng chú ý là khoản đầu tư 10 tỷ đô la vào Ohio.

Công ty cũng là ký kết thỏa thuận với các công ty khởi nghiệp Lò phản ứng mô-đun nhỏ hạt nhân (SMR) để sản xuất năng lượng carbon thấp trong tương lai nhằm cung cấp năng lượng cho các máy chủ AWS và trung tâm dữ liệu AI của mình, một xu hướng toàn cầu giữa các công ty công nghệ lớn nhất do Microsoft khởi xướng.

Điện toán đám mây đã dần trở thành một trong những nền tảng cốt lõi của công ty thương mại điện tử lớn nhất thế giới ban đầu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng nên chú ý đến nhiều hoạt động khác của Amazon:

• Dịch vụ phát trực tuyến và sản xuất phim hàng đầu (Amazon sở hữu MGM Studios).
• Quảng cáo và dịch vụ.
• Hậu cần, máy bay không người lái và robot.
• IoT, bao gồm Alexa, FireTV, loa thông minh Echo và chuông cửa Ring.
• Chòm sao Internet, với Dự án Kuiper cạnh tranh với Starlink của Elon Musk.
• Công cụ AI và taxi tự lái Zoox.

Nhìn chung, Amazon đang trở thành một tập đoàn lớn thực sự mang tính tương lai, nắm vững lĩnh vực bán lẻ, điện toán đám mây và đầu tư mạnh mẽ vào các thị trường mới như taxi tự lái, hệ thống tự hành tiên tiến và thậm chí là cơ sở hạ tầng không gian.

Vì vậy, trong khi điện toán đám mây có thể là lý do khiến ai đó đầu tư vào công ty ngày nay, họ cũng nên chú ý đến những dự án mới có khả năng sinh lời tương đương này.

(Bạn cũng có thể đọc phân tích chi tiết hơn về lịch sử của Amazon và nhiều hoạt động kinh doanh trong báo cáo đầu tư của chúng tôi dành riêng cho công ty.)

2. Microsoft

Microsoft không hẳn là một công ty mà những người không chuyên nghĩ đến khi thảo luận về CNTT tiên tiến và điện toán đám mây. Tuy nhiên, 20% thị phần toàn cầu mà công ty này nắm giữ trong phân khúc điện toán đám mây toàn cầu (với dịch vụ Azure) sẽ không đồng tình.

Nguồn: Statista

Sự khác biệt giữa nhận thức của công chúng và hiệu suất thực tế của Microsoft chủ yếu bắt nguồn từ thực tế là nhiều sản phẩm của Microsoft mà mọi người tương tác đều khác biệt và tập trung nhiều hơn vào người tiêu dùng: Hệ điều hành Windows, Bộ ứng dụng văn phòng, máy chơi game Xbox, v.v.

Nhưng công ty cũng là công ty hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ B2B, chuyên trở thành “trung tâm việc làm kỹ thuật số toàn cầu”.

Không chỉ cung cấp Office, Microsoft 365 còn cung cấp nhiều dịch vụ liên quan khác ngoài các dịch vụ Office gốc, như cuộc gọi công ty (Teams), lưu trữ chia sẻ trên đám mây (OneDrive), Visio (sơ đồ, biểu đồ), Loop (không gian làm việc cộng tác) và Access (cơ sở dữ liệu).

Ví dụ, Teams đứng thứ 2 trong thị trường họp từ xa, chỉ sau Zoom, công ty dẫn đầu thị trường. (ZM -0.8%).

Nguồn: bitget

Microsoft cũng là nhà cung cấp an ninh mạng lớn, nhà cung cấp an ninh mạng điểm cuối lớn nhất thế giới, vượt qua CrowdStrike (CRWD -1.13%) và lớn hơn nhiều so với bất kỳ nhà cung cấp nhỏ nào khác.

Nguồn: microsoft

Microsoft sở hữu GitHub, nền tảng phát triển phần mềm hàng đầu thế giới với hơn 90 triệu nhà phát triển/người dùng, tăng từ con số chỉ 28 triệu khi được mua lại vào năm 2018. Công ty cũng sở hữu LinkedIn, mạng xã hội chuyên nghiệp lớn nhất thế giới và là mỏ vàng dữ liệu cho các dịch vụ nhân sự và đào tạo AI B2B.

Microsoft đang đạt được những tiến bộ nhanh chóng với AI (Copilot) và việc tích hợp nó vào các quy trình làm việc hàng ngày. Thậm chí, công ty còn đang thử nghiệm điện toán lượng tử. gần đây đã công bố phát minh ra một trạng thái vật chất hoàn toàn mới (trạng thái tôpô) với chip Majorana-1.

Nhìn chung, điều này cho thấy Microsoft là nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây rất quan trọng cho một bộ phận lớn các chuyên gia trên thế giới, với sự kết hợp ngày càng tăng giữa Windows, Copilot AI, phần mềm Microsoft 365, dịch vụ an ninh mạng, GitHub, LinkedIn, v.v.

Những sự tương tác này càng mạnh mẽ thì người dùng Microsoft sẽ càng được gắn kết trong một hệ sinh thái khép kín, cung cấp mọi thứ họ cần để thực hiện công việc, củng cố vị thế dẫn đầu của công ty trong lĩnh vực điện toán đám mây và dịch vụ CNTT B2B nói chung.

(Bạn cũng có thể đọc một phân tích chi tiết hơn về lịch sử của Microsoft và nhiều hoạt động kinh doanh trong báo cáo đầu tư của chúng tôi dành riêng cho công ty.)

 3. Alibaba

Các nhà đầu tư vào cổ phiếu công nghệ thường rất chú trọng đến các công ty Mỹ, nhờ thành công vượt bậc của ngành này, cả trong nước lẫn quốc tế. Tuy nhiên, có một thị trường mà các nhà vô địch trong nước đã nổi lên và đạt được thành công ở quy mô tương đương với các công ty Mỹ: Trung Quốc.

Đi theo con đường mà Amazon đã mở ra với WAS, gã khổng lồ thương mại điện tử Alibaba cũng đã có những bước tiến mạnh mẽ vào lĩnh vực điện toán đám mây. Tại thị trường nội địa, Alibaba gần như tương đương với Amazon trên toàn cầu, kiểm soát hơn 1/3 thị phần.^rd của thị trường, chỉ đứng sau Huawei và Tencent.

Nguồn: Jeff Townson

Thị trường đám mây nói chung của Trung Quốc đang phát triển rất nhanh, dẫn đến việc Alibaba Cloud tăng trưởng ở mức hai chữ số.

Trong khi Alibaba và các công ty thương mại điện tử Trung Quốc khác đang trở nên kém quan trọng hơn ở Hoa Kỳ do thuế quan của Trump, thì điều này lại không đúng ở phần còn lại của thế giới.

Ví dụ, Alibaba đã được Thị trường trực tuyến lớn nhất châu Âu kể từ năm 2023và sự thống trị của nó chỉ bị thách thức bởi nhà bán lẻ Trung Quốc Pinduoduo (PDD + 0.6%) (Temu).

Doanh số bán hàng trực tuyến quốc tế tăng trưởng 32% so với cùng kỳ năm trước và thậm chí còn mạnh hơn ở một số thị trường được chọn tại Châu Âu và Vùng Vịnh.

Điểm mạnh của Alibaba là việc áp dụng AI vào điện toán đám mây, cũng như mức tăng trưởng ba chữ số theo năm trong việc áp dụng các công cụ AI của công ty.

Sự phát triển của AI bao gồm AI tạo sinh như LLM (Mô hình ngôn ngữ lớn), cũng như các ứng dụng tùy chỉnh và đã cắt giảm một nửa chi phí, giúp khách hàng có thể chi trả nhiều hơn.

Tham vọng AI của Alibaba rất lớn, với ba mục tiêu của:

1. Phát triển “mô hình nền tảng cho AI và tiến tới AGI” của riêng mình.
2. Tích hợp LLM của họ vào mọi hoạt động của Alibaba cũng như tất cả khách hàng (từ người mua đến người bán), tạo ra các chức năng AI có quy mô và hiệu quả về chi phí.
3. Sử dụng LLM độc quyền của mình, Tongyi Qianwen 2.0, ra mắt vào cuối năm 2023thông qua các mô hình cụ thể của ngành.

Alibaba chuyển sang AI, đáng chú ý là sự ra mắt của đối thủ cạnh tranh với DeepSeek, đi kèm với một chương trình đầu tư khổng lồ trị giá 52.4 tỷ đô la trong cơ sở hạ tầng điện toán đám mây và AI của mình trong ba năm tới.

Vì vậy, hoạt động điện toán đám mây của Alibaba ngày nay không thể tách rời khỏi các hoạt động AI của mình, đặc biệt là với Alibaba Cloud cho AI tạo sinh, Studio thông minhvà Trí tuệ nhân tạo và dữ liệu thông minh của Alibaba Cloud.

Alibaba có khả năng trở thành một trong những công ty AI và điện toán đám mây thống trị của Trung Quốc và sử dụng vị thế của mình trong thương mại điện tử trên toàn thế giới để chiếm thị phần trên thị trường quốc tế ngoài Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, đây là một cổ phiếu luôn có nguy cơ sụt giảm do ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại và cạnh tranh địa chính trị giữa chính phủ Mỹ và Trung Quốc. Vì vậy, các nhà đầu tư nên cân nhắc xem họ thích mua cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ hay niêm yết tại Hồng Kông (9988.HK).

(Bạn cũng có thể đọc một phân tích chi tiết hơn về lịch sử của Microsoft và nhiều hoạt động kinh doanh trong báo cáo đầu tư của chúng tôi dành riêng cho công ty.)

XUẤT KHẨU Oracle

Hầu hết các công ty điện toán đám mây đều xây dựng hoạt động kinh doanh đám mây của mình dựa trên sự hiện diện mạnh mẽ trong các lĩnh vực khác, có thể là thương mại điện tử, hệ điều hành hoặc phần mềm B2B.

Đây là trường hợp của Oracle, ngay từ đầu đã tập trung vào “hệ thống quản lý cơ sở dữ liệu quan hệ (RDBMS)”.

Năm 1983, Oracle phiên bản 3 được phát hành và đây là RDBMS thương mại đầu tiên hỗ trợ SQL, cho đến nay vẫn là ngôn ngữ lập trình chính để xử lý các cơ sở dữ liệu lớn.

Oracle đang xây dựng cơ sở hạ tầng đám mây quy mô lớn của riêng mình, tập trung vào tính đa dạng địa lý cao để giúp tạo ra kho lưu trữ dữ liệu nhanh chóng và cục bộ. Công ty đã tăng từ chỉ 5 dịch vụ và 1,000 khách hàng vào năm 2016 lên 192 dịch vụ và 25,000 khách hàng vào năm 2024.

Nguồn: Oracle

Công ty đang có kế hoạch tiếp tục mở rộng năng lực đám mây thông qua khoản chi tiêu vốn lớn trị giá 15 tỷ đô la vào năm 2025.

Nguồn: Oracle

Vị trí trung tâm của công ty trong quản lý cơ sở dữ liệu có nghĩa là Oracle cũng được hưởng lợi từ việc số hóa và di chuyển lên đám mây nhiều hơn, ngay cả khi không sử dụng cơ sở hạ tầng riêng của mình, vì các sản phẩm của Oracle có thể dễ dàng triển khai trên phần cứng và máy chủ của các nhà cung cấp khác.

Song song với sự tăng trưởng vượt xa mong đợi của dịch vụ đám mây tạo ra 13% tổng doanh thu của OracleĐây là phân khúc bùng nổ với mức tăng trưởng 51% theo năm vào năm 2024.

Oracle cũng là trung tâm của “Dự án Stargate” của chính phủ Hoa Kỳ, một sáng kiến ​​trị giá 500 tỷ đô la để xây dựng các trung tâm dữ liệu, theo lời tổng thống Hoa Kỳ, đây là “dự án cơ sở hạ tầng AI lớn nhất từ ​​trước đến nay trong lịch sử”. Thông báo được đưa ra với sự tham gia của Larry Ellison, nhà sáng lập Oracle, Masayoshi Son của SoftBank và Sam Altman của OpenAI bên phía Tổng thống Hoa Kỳ.

Nguồn: Tin tức AP

Ellison chỉ ra rằng các trung tâm dữ liệu đã được xây dựng, với 10 trung tâm đang được xây dựng cho đến nay. Tổng cộng, 20 trung tâm đang được lên kế hoạch và sáng kiến ​​này sẽ tạo ra 100,000 việc làm.

“Chúng tôi vừa ký một thỏa thuận với Meta—để họ sử dụng Cơ sở hạ tầng đám mây AI của Oracle—và hợp tác với Oracle để phát triển các tác nhân AI dựa trên mô hình Llama của Meta.

Oracle Cloud đào tạo hàng chục mô hình AI chuyên biệt và nhúng hàng trăm tác nhân AI vào các ứng dụng đám mây.

Larry Ellison, Chủ tịch và Giám đốc công nghệ của Oracle.

Các nhà đầu tư nên hiểu rằng Oracle không phải là nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất thế giới, khi các gã khổng lồ công nghệ đang nắm giữ vị trí dẫn đầu vững chắc trong lĩnh vực này.

Tuy nhiên, đây là nhà cung cấp chính các cơ sở hạ tầng và phần mềm quan trọng cho ngành điện toán đám mây, đặc biệt là các công cụ quản lý cơ sở dữ liệu.

Vì vậy, trong khi các trung tâm dữ liệu điện toán đám mây độc quyền của Oracle có thể mang lại lợi nhuận bổ sung, miễn là ngành này tiếp tục tăng trưởng ở mức 20%, Oracle sẽ là một trong những bên hưởng lợi chính từ xu hướng này.

(Bạn cũng có thể đọc một phân tích chi tiết hơn về lịch sử của Oracle và nhiều hoạt động kinh doanh trong báo cáo đầu tư của chúng tôi dành riêng cho công ty.)

5. CoreWeave

Sự phát triển của ngành điện toán đám mây từ lâu đã được thúc đẩy bởi xu hướng kép là di chuyển các hệ thống nội bộ lên đám mây và số hóa toàn bộ nền kinh tế.

Do đó, các kho dữ liệu lớn và máy chủ dễ truy cập là trung tâm của ngành.

Với sự phát triển của đào tạo AI, vốn đòi hỏi rất nhiều về tổng năng lực tính toán, một loại trung tâm dữ liệu khác đang nổi lên. Ý tưởng cung cấp năng lực tính toán theo yêu cầu cho đào tạo AI chính là ý tưởng cốt lõi đằng sau mô hình kinh doanh hiện tại của CoreWeave.

Công ty bắt đầu hoạt động như một “Dịch vụ tính toán” cho ngành công nghiệp tiền điện tử, sử dụng GPU (Bộ xử lý đồ họa).

Vào năm 2019, công ty chuyển sang cung cấp dịch vụ đám mây tổng quát hơn, vẫn chuyên về tính toán dựa trên GPU, vì loại phần cứng này được coi là lý tưởng cho việc đào tạo mạng nơ-ron và các loại tính toán khác được sử dụng để tạo ra AI tốt hơn.

Vào năm 2024, CoreWeave đã thực hiện khoảng Doanh thu 2 tỷ đô la và có mục tiêu tăng trưởng rất lớn là 8 tỷ đô la vào năm 2025. Công ty đã IPO vào cuối tháng 2025 năm XNUMX.

Nguồn: lõi dệt

CoreWeave không chỉ có thể cung cấp năng lực tính toán chung dựa trên GPU mà còn phát triển chuyên môn để xây dựng các trung tâm dữ liệu tùy chỉnh cho các công ty AI, phù hợp với các loại mô hình AI cụ thể.

Vì CoreWeave tập trung vào việc tích lũy càng nhiều năng lực GPU càng tốt, nên công ty không phải là đối thủ tiềm năng trong tương lai của các nhà sản xuất chip như Nvidia, trái ngược với Amazon chẳng hạn. Điều này cho đến nay đã giúp CoreWeave tiếp cận được nhiều GPU hơn các đối thủ cạnh tranh, đặc biệt là các chip tiên tiến đang gặp tình trạng khan hiếm.

Nhìn chung, CoreWeave là một loại hình công ty điện toán đám mây lớn mới, nơi năng lực tính toán thay thế cho việc tích hợp các hoạt động kinh doanh, được thúc đẩy bởi cả công nghệ tiền điện tử và AI.

(Bạn cũng có thể đọc một phân tích chi tiết hơn về lịch sử của CoreWeave và nhiều hoạt động kinh doanh trong báo cáo đầu tư của chúng tôi dành riêng cho công ty, được viết ngay trước khi công ty IPO rất thành công.)