กลยุทธ์ใน S&P 500: เหตุใดจึงสำคัญสำหรับ MSTR และ BTC

Bitcoin กำลังขยับสูงขึ้น ขณะที่หุ้นร่วงลง และทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ ณ ขณะที่เขียนนี้ BTC/USD มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $112,000ขึ้นไป 4% ในไตรมาสนี้ในขณะที่ลดลง 9.6% นับตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) เหนือ 124,000 ดอลลาร์ ล้างมัน ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม

แม้ว่าทองคำดิจิทัลจะเริ่มมีการดำเนินการในเชิงบวกในที่สุด แต่ทองคำก็ยังคงพยายามสร้างจุดสูงสุดใหม่

สัปดาห์นี้ ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับ 3,550 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน ซึ่งได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำสถิติสูงสุดใหม่ 

ราคาที่พุ่งสูงขึ้นนั้นเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนแห่เข้ามาลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย สถานที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม สินทรัพย์ท่ามกลาง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์และการซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางเป็นแรงสนับสนุนราคาต่อไป แม้แต่เงินก็ยังเพลิดเพลินกับสีเขียว โดยแตะระดับราคาสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2011

สำหรับทองคำ กระแสเงินทุนไหลเข้าจาก ETF ยังช่วยให้ราคาทองคำพุ่งขึ้น โดยการถือครอง SPDR Gold Trust ซึ่งเป็น ETF ที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพิ่มขึ้นเป็น 977.68 ตัน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม พ.ศ. 2022

“การซื้อของธนาคารกลางสามารถรักษาระดับพื้นฐานสำหรับทองคำได้ แต่จำเป็นต้องมีการกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนจาก ETF อีกครั้งเพื่อให้ราคาสามารถทะลุแนวรับที่สูงขึ้นได้อีกครั้ง”

– นาตาชา คาเนวา หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ JP Morgan

ทองคำแท่งพุ่งขึ้นราว 35% ในปีนี้ จริงๆ แล้วราคาทองคำแท่งพุ่งขึ้นอย่างหนักมาสามปีแล้ว โดยเพิ่มขึ้นถึง 122% ในช่วงเวลาดังกล่าว

ราคาของ Bitcoin ซึ่งมีมูลค่าตลาด 24 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.2% YTD และ 18% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ซึ่งแตกต่างจากทองคำซึ่งมีมูลค่าตลาด 345 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

แม้ว่า Bitcoin จะได้รับประโยชน์จากปัจจัยต่างๆ ที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น แต่สินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำนี้กลับกำลังเผชิญกับภาวะอ่อนแอ เนื่องจากเข้าสู่เดือนที่ราคาทองคำอยู่ในภาวะขาลงตามประวัติศาสตร์ ในเดือนกันยายน BTC ขาดทุนเฉลี่ย 3.26%

ที่น่าสนใจคือเดือนกันยายนสองเดือนหลังสุดเป็นเดือนที่เป็นบวก โดยเดือนกันยายนปี 2024 ถือเป็นเดือนที่ดีที่สุด เคย ที่อัตราผลตอบแทน 7.3%

คราวนี้แนวโน้มขาลงทางประวัติศาสตร์สามารถ ได้รับการบรรเทา จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเงินไหลเข้าจาก ETF วันแรกเดือนกันยายนมีเงินไหลเข้าจากสถาบันต่างๆ ไปแล้ว 332.8 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก ฟาร์ไซด์. Bitcoin Spot ETF กำลังถือครองอยู่ในขณะนี้ $ 143.2 พันล้าน ในสินทรัพย์สุทธิรวม

หากจะพิจารณาการเคลื่อนไหวล่าสุด ลองดูว่า Bitcoin, ทองคำ และ MSTR เป็นอย่างไร:

ปัดเพื่อเลื่อน →

* ล่าสุด ณ วันที่ 3 กันยายน 2025 **ตัวเลข BTC 3 ปีเป็นค่าประมาณจากเดือนกันยายน 2022 ตรวจสอบเทียบกับดัชนีที่คุณต้องการ

ในทางตรงกันข้าม การไหลออกของ ETF หรือการเทขายหุ้นอาจทำให้รูปแบบทางประวัติศาสตร์แข็งแกร่งขึ้นและผลักดัน BTC ไปสู่แนวรับสำคัญที่ 100,000 ดอลลาร์

ที่น่าสังเกตคือฤดูกาลจะมาในช่วงเวลาที่ กลยุทธ์ (MSTR + 2.53%)
กำลังประสบกับค่าพรีเมียมที่ลดลงเหนือ Bitcoin ซึ่งทำให้ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับกลยุทธ์การบริหารเงินขององค์กรที่เน้นไปที่สกุลเงินดิจิทัล เช่นเดียวกับการที่บริษัทอาจรวมอยู่ในดัชนี S&P 500 ในอนาคต ซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับกระแสเงินที่ไหลเข้า

เอาล่ะ สถานการณ์ข้างหน้าดูน่าสนใจแน่นอน แต่สถานการณ์ของกลยุทธ์จะเป็นยังไงบ้าง? มาดูกัน! 

กลยุทธ์การลดค่าพรีเมี่ยม mNAV: หมายความว่าอย่างไรสำหรับการซื้อ BTC

กลยุทธ์ของ Michael Saylor ซื้อ Bitcoin เป็นครั้งแรกในเดือนสิงหาคม 2020 โดยใช้เงิน 250 ล้านดอลลาร์เพื่อคว้า 21,454 BTC ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ "กลยุทธ์การจัดสรรทุนใหม่" ของบริษัท

ในขณะนั้น ราคา BTC อยู่ที่ประมาณ 12,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ราคาหุ้น MSTR อยู่ที่ประมาณ 13 ดอลลาร์สหรัฐฯ Bitcoin พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบล่าสุดที่ 69,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นเกือบ 6 เท่า ขณะเดียวกัน MSTR ก็ทะลุ 130 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 10 เท่า

ในตลาดหมีต่อไปนี้ ราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 16,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ซึ่งลดลง 77% ในขณะที่ MSTR ลงไป ลด 90% เหลือเพียง 13 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2023

นับจากนั้นเป็นต้นมา สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดก็เริ่มพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงตลาดกระทิง โดยสร้างจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ในช่วงต้นปี 2024 และทะลุ 100 ดอลลาร์ก่อนสิ้นปี Bitcoin เริ่มต้นปี 2025 ราวๆ $100K เพียงเพื่อตกอยู่ภายใต้ $75K ในเดือนเมษายนก่อนที่จะเกิน $124K ในเดือนสิงหาคม

เมื่อพูดถึงราคา MSTR ในช่วงต้นปี 2024 it พุ่งสูงถึง 200 เหรียญ และเมื่อสิ้นปี it พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ที่ 543 ดอลลาร์ ตี in พฤศจิกายน 2024. ราคาตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 233 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่เดือนแรกของปีนี้ จุดสูงสุดในปี 2025 คือ 457 ดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม

ณ ขณะที่เขียนบทความนี้ MSTR ซึ่งมีมูลค่าตลาด 97.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อขายอยู่ที่ 343 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 18% YTD โดยมี EPS (TTM) อยู่ที่ 11.37 และ P/E (TTM) อยู่ที่ 30.05

โดยรวมแล้ว หุ้นของ Strategy พุ่งขึ้นมากกว่า 25 เท่าตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020 ในขณะที่ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นเพียง 10 เท่าเท่านั้น 

อย่างไรก็ตาม ราคา MSTR กำลังดิ้นรนในปีนี้ โดยไม่พบจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ Bitcoin ก็มีจุดสูงสุดใหม่บ้าง การถอนตัวของหุ้น Strategy ได้ลบล้างส่วนต่างราคาที่บริษัทมีจากการถือครอง Bitcoin ไปมาก และสิ่งนี้ทำให้ตลาดมีความกังวลเนื่องจากอาจส่งผลต่อการซื้อ BTC ของบริษัทในอนาคต รวมถึงความยั่งยืนของ คลังขององค์กร นายแบบเซย์เลอร์เป็นผู้บุกเบิก

ปัจจุบัน Strategy กำลังถือครองรวมทั้งสิ้น 636,505 BTCคิดเป็นมากกว่า 3% ของอุปทานคงที่ของ Bitcoin จำนวน 21 ล้าน

มูลค่าการถือครอง Bitcoin มูลค่า 70.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซื้อ ในราคาเฉลี่ย 73,765 ดอลลาร์ต่อ BTC สำหรับต้นทุนรวม เกี่ยวกับ $47 หมื่นล้านรวมถึงค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายต่างๆ

ในขณะที่บริษัทได้สะสมสินทรัพย์จำนวนมหาศาลซึ่งได้รับ มากมาย ด้วยความใส่ใจจากสถาบัน บริษัทต่างๆ และแม้แต่ประเทศชาติ กลยุทธ์นี้อาจเผชิญกับความท้าทายในการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมเนื่องจากความต้องการที่ไม่เข้มข้นของหุ้นบุริมสิทธิ์ตัวใหม่ที่ได้รับจากนักลงทุน

การขายหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้สามารถระดมทุนได้เพียง 47 ล้านเหรียญ ซึ่งต่ำกว่าที่บริษัทคาดหวังไว้ และด้วยเหตุนี้ ต้องกลับมาออกหุ้นสามัญเพื่อชดเชยช่องว่าง

ก่อนหน้านี้ กลยุทธ์ได้ให้คำมั่นว่าจะไม่หันมาใช้รูปแบบนี้เพื่อจำกัดการเจือจาง 

ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม กลยุทธ์ ประกาศ ว่าจะไม่ออกหุ้นที่ราคาต่ำกว่า 2.5 แม้จะมีข้อยกเว้นเพียงเล็กน้อย แต่สองสามสัปดาห์ต่อมา คำแนะนำได้รับการแก้ไขแล้ว เพื่อให้บริษัทสามารถออกหุ้นสามัญเพิ่มได้ “เมื่อเห็นว่าเป็นประโยชน์”" และ Strategy ก็ทำเช่นนั้น โดยขายหุ้นใหม่ไปเกือบ 900,000 หุ้น

เดินกลับ คำแนะนำนี้ทำให้ผู้ลงทุนกังวลและอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อความสามารถของบริษัท ทำต่อไป พร้อมแผนการเล่นของมัน

คู่มือของ Saylor คือการระดมหนี้และทุนเพื่อซื้อ Bitcoin และเมื่อตลาดกำหนดเบี้ยประกันภัย เขาก็ทำซ้ำวงจรเดิมอีกครั้ง 

“Premium จะช่วยกระตุ้นมูลค่าหุ้น MSTR ผ่านวงจรแบบวนซ้ำซึ่งความผันผวนและการเปิดรับ Bitcoin ดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุน ทำให้สามารถสะสม BTC เพิ่มเติมได้ ซึ่งจะขยาย Premium" ผู้จัดการสินทรัพย์ชื่อดัง VanEck ใน อาจรายงานเรื่องกลยุทธ์. 

กลยุทธ์การซื้อ Bitcoin แบบก้าวร้าวทำให้หุ้น MSTR ไม่สามารถซื้อขายได้ on รายได้ของบริษัท แต่ on หลายเท่าของ Bitcoin หรือ mNAV หลายอย่างซึ่ง ขึ้นไป ถึง 3.4 หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้เป็นมิตรกับคริปโต ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ การเลือกตั้ง, ปัจจุบันอยู่ที่ 1.58. การตกต่ำครั้งนี้เกิดขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงตลาดกระทิง เนื่องจากบริษัทที่มีลักษณะคล้ายพันธบัตรรัฐบาลขยายตัวในตลาด

คู่มือดังกล่าวสร้างแรงบันดาลใจให้กับบริษัทคลังหลายแห่ง และตอนนี้พวกเขาถือหุ้นรวมกันมากกว่า $ 100 พันล้าน มูลค่าของ Bitcoin

การแข่งขันที่เพิ่มมากขึ้นนี้ ร่วมกับวิธีทางเลือกต่างๆ สำหรับผู้ซื้อขายและนักลงทุนในการได้รับการเข้าถึงคริปโต กำลังทำให้เกิด... การลดลงของเบี้ยประกัน MSTR แม้ ผู้ริเริ่มกลยุทธ์ยังคงออกหุ้นต่อไป

การออกหุ้นที่ต่ำกว่า mNAV มีความเสี่ยงที่จะสร้างความผันผวน เนื่องจากราคาหุ้นที่ลดลงทำให้กลยุทธ์ในการซื้อ Bitcoin อ่อนแอลง ซึ่งจะบั่นทอนความเชื่อมั่นในบริษัท ในทางกลับกัน การขับขี่ ลงเบี้ยประกัน

กลยุทธ์ไม่ได้เป็นเพียงกลยุทธ์เดียวในการบีบอัดค่าพรีเมียมนี้ เกือบหนึ่งในสามของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่มี BTC อยู่ในงบดุล กำลังซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสำรองเหล่านั้น 

ในหมู่ คลัง Bitcoin เหล่านี้บริษัทขนาดเล็กมีความเสี่ยงเป็นพิเศษเนื่องจากต้องรับมือกับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านอายุสัญญา เนื่องจากหากราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างหนัก เช่น 50% ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงตลาดหมี มูลค่า mNAV จะยิ่งลดลงไปอีก ซึ่งอาจส่งผลให้กลยุทธ์การคลังและตลาด Bitcoin พังทลายลง

อย่างไรก็ตาม Saylor ยืนยันว่า “Bitcoin ยังคงลดราคาอยู่" บ่งบอกถึงการเข้าซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมในอนาคต

ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์จากธนาคารเพื่อการลงทุน Benchmark ก็เข้ามาสนับสนุนกลยุทธ์ดังกล่าว

ท่ามกลางการขยายตัวของบริษัทกลยุทธ์ Bitcoin, MSTR ยังคงเป็นมาตรฐานและเกณฑ์มาตรฐานของอุตสาหกรรม" นักวิเคราะห์เขียนและให้คะแนนซื้อโดยมีเป้าหมายราคาที่ 705 ดอลลาร์ 

ในความเป็นจริง การจำกัดโดยสมัครใจของบริษัทอาจมี “ปฏิกิริยาลูกโซ่”" ตามข้อมูลของ Benchmark ซึ่งระบุว่าตลาดตีความว่า mNAV ที่ลดลงเป็นสัญญาณเชิงลบต่อความสามารถในการซื้อ BTC โดยที่ "การบีบอัดแบบพรีเมียมจะนำไปสู่การบีบอัดที่มากขึ้น"" แม้ว่าแนวคิดเบื้องหลังการตัดสินใจดังกล่าวคือการสนับสนุน mNAV แต่กลับกลายเป็น "ผลเสียโดยทำให้โปรแกรมขาดแคลนเงินทุนราคาถูก"

ตามที่นักวิเคราะห์ของ Benchmark กล่าวไว้:

“ผลลัพธ์ก็คือ เราจะยังคงมองว่า MSTR เป็นวิธีที่สะอาดและมีสภาพคล่องมากที่สุดในการเป็นเจ้าของ Bitcoin โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงในการดำเนินการขุด”" 

การรวม S&P 500: จังหวะเวลา กระแสเงินแบบพาสซีฟ และการกระทบต่อ Bitcoin

ในขณะที่ตลาดกำลังจับตาดูการร่วงลงของค่าพรีเมียมของ Strategy เหนือ Bitcoin อย่างใกล้ชิด ท่ามกลางความอ่อนแอตามฤดูกาลในเดือนกันยายนที่กำลังใกล้เข้ามา บริษัทกำลังเตรียมรับมือกับช่วงเวลาสำคัญ นั่นคือการรวมอยู่ในดัชนี S&P 500

การตัดสินใจ ที่ อาจมาเร็วเท่ากับวันศุกร์นี้ที่กำลังหายใจ a เพื่อความสด คลื่นของ ความตื่นเต้นและโมเมนตัมในตลาด Bitcoin 

ดัชนีดังกล่าวตามชื่อก็บ่งบอกไว้ว่า จะติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทมหาชนที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งในสหรัฐอเมริกา แจกันดอกไม้โรแมนติกนี้ ทำให้มีความหลากหลายมากกว่า Dow Jones ที่ติดตามหุ้นเพียง 30 ตัว หรือ NASDAQ-100 ที่มีหุ้น 100 ตัว

ดัชนี S&P 500 คิดเป็นประมาณ 80% ของมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมด เมื่อเร็ว ๆ นี้ดัชนีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่เหนือ 6,500 จุด คิดเป็นกำไร 7.83% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้นเกือบ 9.5% นับตั้งแต่ต้นปี

ดัชนีนี้บริหารจัดการโดยบริษัทในเครือ S&P Global อย่าง S&P Dow Jones Indices และมีการปรับมูลค่าหุ้นแบบลอยตัวและถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด

บริษัท Standard Statistics ได้พัฒนาดัชนีหุ้นเป็นครั้งแรกเมื่อกว่าศตวรรษที่ผ่านมา ซึ่งครอบคลุมเพียงครึ่งหนึ่งของดัชนีปัจจุบันที่ 233 เท่านั้น จากนั้น ใกล้กับ สองทศวรรษต่อมา ได้รวมเข้ากับสำนักพิมพ์ Poor's Publishing จนกลายเป็น Standard และ พัวร์ส (เอสแอนด์พี)

ปัจจุบัน ดัชนี S&P 500 ถือเป็นดัชนีที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยเป็นตัวแทนของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องสูงสุด บริษัทเหล่านี้มีตั้งแต่เทคโนโลยีซอฟต์แวร์ และ ธนาคาร สู่ไอที การดูแลสุขภาพ และ ทีผู้ผลิตระดับโลกครอบคลุมหลากหลายภาคส่วนเพื่อเสนอการกระจายความเสี่ยงให้กับนักลงทุน 

แม้ว่าจะสร้างขึ้นโดยบริษัทเอกชน S&P 500 ถูกนำมาใช้ เพื่อเป็นมาตรฐานในการประเมินสุขภาพโดยรวมไม่เพียงแต่ตลาดหุ้นของประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจด้วย

ตอนนี้ไป ลงทุนใน S&P 500เราไม่สามารถทำโดยตรงได้เนื่องจากเป็นดัชนี เราต้องดำเนินการทางอ้อมผ่านกองทุนที่ใช้ดัชนีเป็นเกณฑ์มาตรฐานและติดตามผลการดำเนินงานและองค์ประกอบของดัชนี กองทุนดัชนีที่ทำเช่นนี้จะต้องถือหุ้นทั้ง 500 ตัวในสัดส่วนที่ตรงกับน้ำหนักของดัชนี แต่ดัชนีไม่ใช่สิ่งคงที่และมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา 

เพราะ บริษัทเติบโต หดตัว ควบรวมกิจการ หรือล้มละลาย รายชื่อองค์ประกอบ มีการปรับสมดุลเป็นระยะๆ เพื่อสะท้อนเศรษฐกิจและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้อย่างแม่นยำ การปฏิบัติ. เพื่อจุดประสงค์นี้ ดัชนีจะได้รับการตรวจสอบทุกไตรมาสโดยคณะกรรมการดัชนี S&P Dow Jones

การปรับสมดุลของ S&P 500 มีกำหนด สำหรับเดือนนี้ โดยคาดว่าจะมีการประกาศเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการรวมเข้าไว้ในวันที่ 5 กันยายน ตามด้วย การเพิ่มหุ้นครั้งต่อไปในวันที่ 19 กันยายน

เพื่อที่จะเข้าร่วมดัชนีบริษัท จะต้อง เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดบางประการเกี่ยวกับมูลค่าตลาด สภาพคล่อง ความสามารถในการทำกำไร และการกระจายหุ้น ข้อกำหนดเหล่านี้รวมถึงประวัติการซื้อขายสิบสองเดือน ปริมาณเฉลี่ยรายเดือนที่แน่นอน และรายได้ที่เป็นบวกตลอดสี่ไตรมาส นอกจากนี้ บริษัทจะต้องตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาและ จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์.

ในขณะนี้ ด้วยรายได้ไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ที่แข็งแกร่ง Strategy จึงมีคุณสมบัติสำหรับการจดทะเบียนใน S&P 500

ในไตรมาสที่สอง บริษัทรายงานรายได้เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 114.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะเดียวกัน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 14 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และกำไรสุทธิอยู่ที่ 10 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กำไรต่อหุ้นปรับลด (EPS) อยู่ที่ 32.60 ดอลลาร์สหรัฐฯ

รูปที่ ได้รับความช่วยเหลือ ตามมาตรฐานการบัญชีมูลค่าเหมาะสมใหม่ ที่ อนุญาตให้ Strategy บันทึกกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการถือครอง Bitcoin ซึ่งส่งเสริม กำไรที่รายงานและ เสริมความแข็งแกร่ง งบดุล. แนวโน้มตลอดทั้งปีที่อัปเดตคาดการณ์ว่าตำแหน่งจะแข็งแกร่งยิ่งขึ้นหากราคา Bitcoin ไปถึง 150,000 ดอลลาร์

บริษัทได้รายงานผลตอบแทน Bitcoin ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) อยู่ที่ 19.7%

ยิ่งไปกว่านั้น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Strategy เติบโตเกินเกณฑ์ขั้นต่ำที่ 22.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่กำลังเข้าใกล้ระดับ 100 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ จำนวนหุ้นที่เสนอขายยังสูงกว่าระดับ 50% ที่คณะกรรมการดัชนีกำหนดไว้

การที่ Strategy เข้ามาอยู่ในดัชนี S&P 500 ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญของภาคส่วนคริปโต เนื่องจากจะทำให้ Strategy กลายเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีแห่งที่สามที่เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของตลาดหุ้นสหรัฐฯ 

บริษัทเทคโนโลยีทางการเงินของแจ็ค ดอร์ซีย์ ปิดกั้น (SQ + 0.57%) (เดิมชื่อ Square) ซึ่งเป็นที่รู้จักจาก Cash App และถือ Bitcoin ไว้ในงบดุล เป็นหนึ่งในบริษัทคริปโตที่อยู่ในดัชนี ในขณะเดียวกัน Coinbase (COIN -2.52%)ซึ่งแตกต่างจาก Strategy และ Block ซึ่งแสดงถึงการเล่น crypto อย่างแท้จริง โดยเพิ่งถูกเพิ่มเข้าในดัชนีเมื่อเดือนพฤษภาคมปีนี้

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์จะเป็นสิ่งแรกที่กำหนดโดยการถือครอง Bitcoin จำนวนมากและ อาจเปิดโอกาสให้มีการลงทุน BTC จำนวนมากผ่านช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิม

ก่อนหน้านี้รู้จักกันในชื่อ MicroStrategy, Strategy ก่อตั้งขึ้น ในปี 1989 ในฐานะบริษัทซอฟต์แวร์ระดับองค์กรที่ให้บริการซอฟต์แวร์วิเคราะห์ข้อมูลแบบคลาวด์เนทีฟที่ขับเคลื่อนด้วย AI นอกจากจะเป็นบริษัทด้านปัญญาประดิษฐ์แล้ว เมื่อห้าปีก่อน บริษัทยังกลายเป็นบริษัทคลัง Bitcoin ด้วย

นักวิเคราะห์ของ Benchmark บริษัทวาณิชธนกิจ มองว่าการรวม Strategy ไว้ในดัชนี S&P 500 จะช่วยผลักดันให้เกิดความต้องการหุ้น MSTR เชิงรับหลายพันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม พวกเขายังตั้งข้อสังเกตว่า Strategy อาจ... ดู แตกต่างจากเจ้าอื่น เพราะรายได้เกือบทั้งหมดมาจากความผันผวนของมูลค่า BTC ที่ถืออยู่

ยังคงมีการรวมที่มีศักยภาพ คาดว่า เพื่อขับเคลื่อนการลงทุนครั้งใหญ่ในกลยุทธ์และส่วนขยายของ Bitcoin

ท้ายที่สุดแล้ว กองทุนสถาบันที่ติดตามดัชนี S&P 500 จำเป็นต้องซื้อหุ้นของบริษัทที่รวมอยู่ในดัชนี ซึ่งนำไปสู่สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นสำหรับบริษัทที่รวมอยู่ในดัชนี ในกรณีนี้ หมายถึงกลยุทธ์ของ Saylor และด้วยความเชื่อมโยงกับ BTC เงินทุนทั้งหมดอาจไหลเข้าสู่ตลาด Bitcoin เช่นกัน

กลยุทธ์ดังกล่าวมี Bitcoin อยู่ในครอบครองจำนวนมหาศาล ดังที่เราได้กล่าวไปแล้วข้างต้น ซึ่งทำให้กลายเป็นบริษัทมหาชนชั้นนำที่มีการถือครอง BTC มากที่สุด การเปิดรับ Bitcoin จำนวนมากนั้นหมายถึงการพัฒนาใดๆ ที่มีผลต่อ การเข้าถึงตลาดและสถานะทางการเงินของกลยุทธ์อาจส่งผลโดยตรงหรือโดยอ้อมต่อสภาพคล่องและการนำสินทรัพย์ดิจิทัลไปใช้เช่นกัน

นอกจากจะเพิ่ม ข้อมูลเพิ่มเติม ความน่าเชื่อถือของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ทางการเงินหลัก และการทำให้การเปิดรับสกุลเงินดิจิทัลเป็นปกติภายในพอร์ตโฟลิโอของสถาบัน ผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังว่าการรวมนี้จะช่วยปลดล็อกเงินทุนนับพันล้าน

นักลงทุน Lark Davis ได้ใช้โซเชียลมีเดียเพื่อแบ่งปันความตื่นเต้นของเขา โดยเขียนว่า:

“เมื่อ (การจดทะเบียน) เกิดขึ้น เงินจำนวนหลายพันล้านดอลลาร์จากกลุ่มเบบี้บูมเมอร์จะเริ่มไหลเข้าสู่ MSTR และ Bitcoin”

สรุป: การรวม S&P 500 สามารถย้อนกลับการร่วงลงของค่าพรีเมียมของ MSTR ได้หรือไม่?

ในขณะที่ทั้ง Bitcoin และ Strategy กำลังเผชิญช่วงเวลาที่ยากลำบากโดยราคาที่ตกต่ำ การรวม S&P 500 เข้ามาอาจเป็นตัวเร่งให้ตลาดเป็นสีเขียว

แม้ว่าค่าพรีเมียมของ MSTR จะลดลง ซึ่งทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืน แต่การจดทะเบียนในดัชนีอาจช่วยชดเชยความกังวลเหล่านั้นได้ด้วยการปลดล็อกเงินทุนไหลเข้าแบบพาสซีฟมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังสามารถปรับเปลี่ยนบทบาทของบิตคอยน์ในตลาดการเงินโลก ช่วยให้บิตคอยน์สามารถผนวกเข้ากับระบบการเงินโลกได้อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ดังนั้น การรวม Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกเข้าไว้ในดัชนี S&P 500 ที่มีชื่อเสียงในอนาคตอันใกล้นี้ ถือเป็นก้าวสำคัญที่จะเปลี่ยนกระแสได้ โดยผลักดันให้ราคา MSTR สูงขึ้น และอาจเปลี่ยนเดือนกันยายนให้กลายเป็นเดือนสีเขียวสำหรับ Bitcoin ก็ได้!

คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้ทั้งหมดเกี่ยวกับการลงทุนใน Bitcoin (BTC)