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Huntington Ingalls Industries (HII): Construindo a Marinha do Futuro
Como a Huntington Ingalls Constrói para a Guerra Naval Moderna
Historicamente, as grandes potências mundiais podem ser classificadas em duas categorias:
- nações baseadas em terra, estabelecendo seu poder militar e econômico em grandes populações, indústria pesada e recursos naturais,
- potências baseadas no mar sustentando sua influência por meio de marinhas poderosas que controlam rotas marítimas.
Ambos o antigo Império Britânico e a atual influência global dos EUA são do segundo tipo, com os navios de linha ingleses e os pesados couraçados tendo sido substituídos por submarinos nucleares e porta‑aviões.
À medida que a competição entre as grandes potências se intensifica novamente, colocando o poder marítimo dos EUA e de seus aliados contra nações baseadas em terra como Rússia e Irã, uma marinha poderosa volta a ser prioridade máxima para os formuladores de políticas em Washington DC.
Paralelamente, a China também está construindo uma força naval impressionante e discute abertamente a possibilidade de uma “reunificação forçada” com Taiwan, um importante aliado dos EUA e o maior produtor mundial de semicondutores.
Todas essas tendências tornam os principais estaleiros militares dos EUA ativos estratégicos que provavelmente se beneficiarão de um crescente volume de pedidos na próxima década. E nenhum é tão proeminente e central na doutrina naval dos EUA quanto a Huntington Ingalls Industries.
(HII )
Visão Geral da HII: O Principal Construtor Naval da América
Huntington Ingalls Industries, ou HII, como se rebatizou em 2022, é a maior empresa de construção naval militar dos EUA.
Emprega mais de 44.000 pessoas, das quais 7.100 são engenheiros, designers e cientistas. A empresa gasta mais de US$ 1 bilhão em P&D a cada ano e registrou US$ 11,5 bilhões em receitas em 2024.
Foi criada em 2011 como uma cisão da ainda maior fabricante militar, a Northrop Grumman (NOC ), hoje focada em atividades aeroespaciais.
Os ativos mais importantes da HII são seus imensos estaleiros, a Newport News Shipbuilding na Virgínia, e a Ingalls Shipbuilding no Mississippi.
Fonte: HII
Embora a cisão da Northrop Grumman possa fazer a empresa parecer recente, seus estaleiros foram fundados em 1886 (Newport) e em 1938 (Ingalls), tornando‑os instrumentais na história da Marinha dos EUA.
O maior gerador de receita da empresa é Newport, pois este estaleiro é responsável pela construção e manutenção de embarcações nucleares, que são, em geral, maiores, mais complexas e mais caras.
Fonte: HII
Uma terceira divisão da HII foi criada em 2016, a Mission Technologies, que fornece tecnologia ao exército dos EUA com drones marítimos, software, soluções de cibersegurança e guerra eletrônica, serviços de manutenção de frotas e simulações virtuais.
A empresa é responsável pela produção dos porta‑aviões nucleares dos EUA, bem como submarinos nucleares e uma variedade de outras embarcações de superfície.
Estratégia da Marinha dos EUA: O Que Significa para a HII
Como contratada militar, as receitas e lucros da HII estão intimamente ligados aos planos dos EUA para sua Marinha.
A nação planeja manter seu inventário de submarinos nucleares (SSBN – Submarino de Mísseis Balísticos Nucleares) e porta‑aviões ao longo dos próximos anos até a década de 2050, o que exigirá várias novas embarcações caras construídas para substituir as que estão sendo aposentadas, como, por exemplo, o USS Nimitz, que será aposentado em 2026.
À medida que os 10 porta‑aviões da classe Nimitz são substituídos pelos porta‑aviões da classe Ford em proporção 1:1, isso criará um fluxo constante de trabalho para a HII.
Fonte: Warship
A Marinha dos EUA também crescerá, com mais embarcações anfíbias, navios logísticos e pequenas embarcações de superfície, adicionando‑se a um número estável de navios de superfície maiores, elevando os atuais ~300 navios para ~400 até 2040.
Fonte: Congressional Budget Office
Essa expansão ambiciosa da Marinha dos EUA se traduzirá na compra de um novo porta‑aviões a cada 4‑5 anos, 2‑3 novos submarinos por ano e 4‑5 navios maiores.
Fonte: Congressional Budget Office
Essa expansão da Marinha dos EUA não é apenas uma reação ao aumento das tensões na Europa e no Oriente Médio, mas também à rápida ascensão da capacidade naval da China.
A China estava completamente superada pelas frotas dos EUA em 2000, sem porta‑aviões e com poucos submarinos avançados. Em 2016, a diferença já começava a diminuir. Até 2030, espera‑se que a China alcance um nível suficiente para possivelmente equiparar a Marinha dos EUA em qualquer conflito próximo às costas chinesas, como, por exemplo, Taiwan ou o cada vez mais contestado Mar do Sul da China.
Fonte: Next Big Future
Para a maioria dessas compras da Marinha dos EUA necessárias para acompanhar a China, somente a HII está apta e credenciada a atender os pedidos, juntamente com a Bath Iron Works da General Dynamics (GD ) Bath Iron Works.
Na última década, a HII investiu massivamente em maior capacidade e modernização de seus estaleiros, com um total acumulado de US$ 4,1 bilhões em instalações e tecnologia, colocando‑a em posição de se beneficiar do aumento dos gastos militares dos EUA.
Fonte: HII
No geral, o orçamento da Marinha está planejado para crescer em US$ 100 bilhões adicionais por ano nos próximos 20 anos.
Fonte: Congressional Budget Office
Embarcações Nucleares: A Potência da Newport Shipbuilding da HII
Por que Navios Nucleares são Cruciais
De longe, os navios mais impressionantes e lucrativos produzidos nos estaleiros da HII, os navios de propulsão nuclear, apresentam algumas vantagens‑chave em relação aos navios de propulsão tradicional a combustível.
A primeira vantagem é o longo intervalo entre reabastecimentos, permitindo que esses navios, tanto porta‑aviões quanto submarinos, permaneçam no mar por longos períodos. Isso não apenas aumenta sua capacidade prática, mas também pode se transformar em uma vantagem estratégica vital.
Por exemplo, somente submarinos nucleares podem desempenhar perfeitamente o papel de dissuasão nuclear, permanecendo ocultos sob a água por meses, garantindo que qualquer ataque aos EUA seja retaliado.
Fonte: HII
Outra vantagem dos navios nucleares é que a usina nuclear pode gerar muito mais eletricidade sem precisar de mais espaço no navio. Isso é importante para sistemas que consomem muita energia, como as catapultas de porta‑aviões que lançam caças, com lançamentos eletromagnéticos substituindo agora os sistemas mais antigos e menos confiáveis movidos a vapor.
“Por 100 anos, os porta‑aviões foram os aeródromos mais sobreviventes e versáteis do mundo. Talvez nenhuma plataforma militar única represente melhor o que nossa nação é e o que ela defende mais do que o porta‑aviões.”
Adm. Michael Gilday – Ex‑Chefe de Operações Navais
Por fim, precisar de combustível apenas uma vez a cada década para o maior e mais pesado navio de uma frota reduz drasticamente o problema logístico de abastecimento.
Quase Monopólio da HII na Construção de Navios Nucleares
A HII é a única projetista de porta‑aviões nucleares dos EUA e uma das duas únicas projetistas e fabricantes de submarinos nucleares.
A atividade em Newport está aproximadamente dividida em 3 partes iguais: construção de porta‑aviões, construção de submarinos e manutenção de navios existentes, incluindo substituição de combustível e revisão da usina nuclear.
Fonte: HII
Como resultado dessas vantagens técnicas e táticas, os navios nucleares, tanto de superfície quanto submarinos, são insubstituíveis para marinhas modernas, quase independentemente dos custos. Se os orçamentos forem cortados, são outros programas, não os nucleares, que tendem a sofrer.
No entanto, este é um tipo de projeto especialmente complexo, que requer experiência, pessoal treinado, instalações dedicadas e certificações difíceis de obter. Como resultado, não é apenas uma atividade lucrativa para a HII, mas de longe a que possui as “defesas comerciais” mais fortes:
- Barreiras regulatórias.
- Especialização e infraestruturas únicas.
- Mercado estável devido à demanda militar e requisitos estratégicos essenciais.
Este segmento de atividade agora tem um backlog de pedidos no valor de US$ 27 bilhões, quase 3 vezes a capitalização total da empresa, e tem visto suas receitas crescerem a um CAGR de 5,4%.
Novos Mercados de Exportação: AUKUS e Além
As vantagens dos submarinos nucleares são significativas também para outras nações. Contudo, a complexidade dessas máquinas limitou a capacidade até de países ricos de desenvolver suas próprias versões.
É por isso que o chamado acordo militar AUKUS (Austrália‑Reino Unido‑EUA) foi importante tanto geopoliticamente quanto economicamente para a HII. Esse acordo planejava abrir a tecnologia de submarinos nucleares aos aliados estrangeiros mais próximos dos EUA, algo que antes era proibido.
Isso abre um mercado cumulativo de US$ 250 bilhões para a HII. A parte principal é fazer a Austrália comprar um total de até 8‑10 submarinos nucleares. Isso será composto por três submarinos da classe Virginia dos EUA, com a possibilidade de adquirir mais dois. Outros cinco dos novos submarinos SSN‑AUKUS, baseados em um projeto britânico mas incorporando tecnologia dos EUA, seriam construídos posteriormente.
Fonte: HII
Como referência, isso faria a frota de submarinos nucleares da Austrália tão grande quanto a do Reino Unido. O acordo AUKUS representou uma parte visível da mudança estratégica americana de “pivot para o Pacífico” contra a China.
O primeiro pilar do acordo AUKUS, centrado em submarinos, seria seguido por um segundo pilar, focado em cibersegurança, defesa eletrônica e drones marítimos.
Fonte: HII
Alguma incerteza permanece, pois houve notícias de que a Casa Branca colocou o acordo AUKUS “sob revisão para garantir que estivesse alinhado com a agenda America First do presidente.”
Notavelmente em questão está a capacidade da América (e, portanto, da HII) de entregar os submarinos a tempo, já que a capacidade de construção naval tem sido uma restrição constante para a Marinha dos EUA por décadas, ponto levantado por um crítico proeminente do acordo AUKUS no passado:
“Por que estamos entregando esse ativo de joia da coroa quando mais precisamos dele?”
Elbridge Colby – Subsecretário de Política de Defesa
Entretanto, é provável que a necessidade de manter a Austrália firmemente na aliança ocidental, bem como o alto preço pago por isso, possa influenciar a abordagem sempre focada nos negócios da administração Trump.
A HII está trabalhando ativamente na solução dos problemas de suprimento, após duas décadas produzindo, em média, apenas um submarino da classe Virginia por ano durante a era da Guerra ao Terror.
Isso está sendo feito ao resolver cada gargalo de capacidade identificado, desde dobrar a capacidade dos estaleiros secos (frequentemente obstruídos por trabalhos de manutenção) até a Construção da Unidade Ingalls East Bank, uma área de 187 acres de espaço de estaleiro recém‑reativado que foi destruída pelo furacão Katrina em 2005.
Fonte: HII
Isso não significa que todos os problemas de produção estejam resolvidos, sendo a mão‑de‑obra qualificada a limitação mais provável para as metas de crescimento da HII, profundamente ligada ao declínio da capacidade geral de construção naval dos EUA nas últimas décadas, já que a construção naval global hoje é predominantemente realizada na Coreia do Sul e na China.
Estaleiro Ingalls: Destróieres & Navios Anfíbios
Principalmente focado em destróieres de mísseis guiados e navios anfíbios, este estaleiro emprega uma força de trabalho de mais de 11.000 pessoas e acrescenta mais US$ 16 bilhões em backlog à HII.
Fonte: HII
Os navios anfíbios são o maior segmento de receitas para este estaleiro, com a manutenção dos navios sendo uma atividade muito menor que a dos navios nucleares, devido à menor complexidade e à Marinha realizar parte da manutenção por conta própria.
Fonte: HII
Esse foco na capacidade anfíbia combina muito bem com a prioridade da Marinha, já que embarcações menores devem preencher as lacunas entre as frotas de porta‑aviões e proporcionar ao exército dos EUA uma presença mais forte nas inúmeras ilhas do Oceano Pacífico.
Estaleiros Estrangeiros: Ameaça ou Oportunidade?
Uma grande mudança na política de construção naval dos EUA, que poderia parecer uma ameaça à HII, é a Marinha dos EUA e os principais políticos se aproximarem da ideia de comprar navios de guerra de nações aliadas estrangeiras.
Um motivo é que, se os EUA quiserem acompanhar a China, são necessários muito mais navios imediatamente, e estaleiros europeus, coreanos ou japoneses poderiam ajudar.
Outro motivo é que a construção naval dos EUA fora dos navios militares tem diminuído constantemente desde a Segunda Guerra Mundial, e, portanto, há falta de mão‑de‑obra qualificada e capacidade civil excedente pronta para ser mobilizada a qualquer momento.
Por fim, a construção naval no exterior é simplesmente mais barata, devido aos menores custos de mão‑de‑obra e às economias de escala.
Por exemplo, tanto os Arleigh Burkes modificados, a classe Maya do Japão e a classe Sejong the Great da Coreia do Sul, foram construídos por US$ 1,6 bilhão e US$ 920 milhões por navio, respectivamente, comparados ao custo médio de produção da Arleigh Burke Flight III de US$ 2,5 bilhão por navio.
Portanto, é possível que parte dos negócios da Marinha dos EUA vá para estaleiros aliados estrangeiros, em detrimento de empresas como a HII.
Entretanto, é improvável que isso realmente prejudique o resultado final da empresa, representando mais um volume adicional de pedidos que os construtores navais dos EUA não poderiam atender de qualquer forma.
Outro tipo de navios que provavelmente será complementado por construtores estrangeiros são navios logísticos e especializados, como petroleiros e quebra‑gelo.
Por exemplo, os estaleiros finlandeses podem estar vencendo uma licitação para 5 quebra‑gelo de médio porte, com o pedido avaliado em cerca de €2,5 bilhões ($2,85 bilhões). Da mesma forma, navios de reabastecimento de combustível não precisam diferir significativamente dos projetos civis e podem ser construídos pelos enormes estaleiros coreanos.
Em qualquer caso, esses pedidos a construtores estrangeiros provavelmente não afetarão as receitas da HII e, ao contrário, devem ajudá‑la a focar na melhoria da capacidade para margens mais altas e navios de guerra avançados mais complexos.
HII Mission Technologies: Ciber & Drones Marítimos
À medida que as operações militares se tornam cada vez mais complexas e conectadas, a demanda por sistemas avançados de TI que se integrem diretamente com navios e outros equipamentos militares torna‑se mais importante.
É por isso que o segmento agora separado da HII, Mission Technology, obtém grande parte de suas receitas de defesa cibernética, guerra eletrônica e C5ISR (Comando, Controle, Comunicação, Computadores, Ciber, Inteligência, Vigilância e Reconhecimento), um termo para centros de comando digitalmente integrados.
Fonte: HII
Nesta categoria também está a atualmente pequena, mas com grande potencial de crescimento exponencial, categoria de drones marítimos (Veículos Submarinos e de Superfície Não Tripulados – UUV & USVs).
Fonte: HII
A Mission Technology funciona um pouco como uma empresa de tecnologia dentro do guarda‑chuva da HII, com 60 % de seus funcionários sendo engenheiros e tecnólogos, dos quais 75 % possuem autorização de segurança e 35 % são veteranos.
É a atividade de crescimento mais rápido da HII, com 13,1 % de crescimento ano a ano.
Considerações Finais sobre a Huntington Ingalls Industries (HII)
A HII tem sido e ainda é hoje o núcleo industrial que fez dos EUA a nação marítima mais poderosa do planeta.
Possui forte expertise na construção de navios nucleares, tanto submarinos quanto porta‑aviões, que são as embarcações mais complexas já construídas. Essa competência forma o centro das receitas da empresa e a parte mais defensável do negócio.
Só um estaleiro, de propriedade do grande contratante de defesa e parceiro da HII, General Dynamics, é capaz de trabalhar nesse setor, e ambos juntos estão, se houver algo, lutando para produzir o suficiente para atender à demanda, especialmente no contexto de agora também ter que suprir a Austrália.
O outro segmento de construção naval, navios anfíbios e destróieres de mísseis, é um mercado ligeiramente mais competitivo, mas aqui também, não é a demanda, mas sim as capacidades dos estaleiros que são o único limite para o crescimento da receita da HII.
A empresa também pode ver crescimento em sua divisão de tecnologia, onde o relacionamento de longa data com o Pentágono e agora com nações aliadas estrangeiras deve ajudar na venda de drones subaquáticos, cibersegurança e soluções de guerra eletrônica.
Fundamentando toda essa demanda recorde por produtos da HII está a percepção dos EUA de que a competição de potências de nível semelhante está de volta e veio para ficar, e que muito mais equipamentos com prazos de entrega muito longos, como navios de guerra, precisavam ser construídos ontem.
No geral, a HII deve ser vista primeiro como líder em construção naval e tecnologias avançadas: propulsão nuclear marítima, construção de cascos especiais (incluindo submarinos) e capacidades militares avançadas de drones & ciber.
Do ponto de vista de investimento, o negócio é tão estável quanto possível, apoiado pelo orçamento militar de US$ 1 trilhão dos EUA e ciclos de investimento medidos em décadas, e agora na fase de colher os frutos de um ciclo de investimento de 10 anos em novos estaleiros, treinamento de pessoal e desenvolvimento de novas tecnologias.
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