Como Investir em Ações – Escolhendo Ações e Gerenciando seu Portfólio

Nos dois artigos anteriores, explicamos o que você precisa fazer para comece a comprar açõese introduziu algumas maneiras diferentes de ganhar dinheiro na bolsa. Agora estamos prontos para aprofundar o tema com mais detalhes, com algumas dicas sobre como selecionar ações e construir um portfólio.

Selecionando ações

Com milhares de ações para escolher, é útil desenvolver um processo para encontrar e selecionar ações. Você só precisa de 15 a 20 ações em seu portfólio, por isso é importante ser muito seletivo.

O que uma ação realmente representa?

Antes de começar, é bom saber exatamente o que você está comprando ao comprar uma ação de uma empresa. Ações, ações e patrimônio referem-se todos à mesma coisa: uma participação no patrimônio (propriedade) de uma empresa. Existem vários tipos de ações, mas na maioria dos casos, você estará comprando ações ordinárias, também chamadas de ações ordinárias ou ações ordinárias.

Cada ação ordinária confere ao seu titular os seguintes direitos:

• O direito a um voto em questões importantes da empresa.
• O direito a uma parcela igual de propriedade. No caso de liquidação da empresa, os ativos serão divididos igualmente entre os acionistas, mas somente após o pagamento aos credores, detentores de títulos e acionistas preferenciais.
• O direito de receber dividendos – se forem pagos. Quaisquer lucros que não sejam reinvestidos no negócio são pagos como dividendos.
• O direito de transferir a propriedade. Em outras palavras, você pode vender suas ações.
• O direito à informação. As empresas cotadas são obrigadas a fornecer determinadas informações aos acionistas.
• O direito de processar por atos ilícitos. Os acionistas podem processar uma empresa se os seus direitos não forem respeitados.

Avaliações de ações

Possuir uma ação de uma empresa pode conferir os direitos listados acima, mas, em última análise, você provavelmente está investindo para obter um ganho de capital. Isso significa que você espera vender a ação por um preço mais alto do que pagou por ela. É aqui que entram as avaliações.

Preço e valor não são exatamente a mesma coisa. O preço de uma ação representa o preço pelo qual a oferta e a demanda estão em equilíbrio. No entanto, os compradores provavelmente acreditam que o valor é superior a esse preço, enquanto os vendedores acreditam que o valor é inferior a esse preço.

Na maioria dos casos, para que o preço das ações suba, a avaliação da empresa percebida pelo mercado deve aumentar. Não existe uma forma específica correta ou incorreta de avaliar uma empresa, mas os três métodos a seguir podem ser considerados:

• O valor intrínseco, o valor patrimonial líquido e o valor contábil, que são métricas semelhantes, mas não idênticas, consideram apenas o valor dos ativos de uma empresa. Este método ignora o valor dos lucros futuros.
• O modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) ignora o valor dos ativos e, em vez disso, considera os fluxos de caixa futuros esperados. Este método seria mais preciso se os fluxos de caixa futuros fossem conhecidos com certeza – mas geralmente não é o caso.
• O modelo de desconto de dividendos considera o valor dos dividendos futuros esperados, o que facilita a comparação de uma ação com títulos sem risco. Novamente, este método é baseado em suposições que podem estar erradas.

O que faz com que as avaliações subam?

O mercado tende a valorizar empresas crescentes e lucrativas considerando receitas, lucros e fluxos de caixa futuros. Por outro lado, as empresas que enfrentam dificuldades são frequentemente avaliadas com base no valor dos seus activos.

Normalmente, para vender uma ação por mais do que pagou por ela, o valor percebido precisa aumentar ao longo de um período de tempo. Então, o que faz com que o valor suba? Para que o valor de uma empresa aumente, os seus lucros (ou ganhos) devem aumentar. Existem três maneiras de aumentar os lucros:

• Receita Aumentada (vendas) podem ocorrer se uma empresa aumentar a sua quota de mercado ou se a sua quota de mercado permanecer estável enquanto o tamanho do mercado cresce.
• An Aumentando a margem bruta pode resultar de preços de venda mais elevados ou de custos de vendas mais baixos. Às vezes, uma empresa se beneficia de economias de escala e o custo de cada venda diminui à medida que a receita aumenta.
• An aumentando a margem de lucron pode resultar da redução de despesas ou despesas gerais, ou mesmo da manutenção de despesas gerais enquanto a margem bruta aumenta.

O preço das ações normalmente aumentará quando o mercado começar a acreditar que alguma das situações acima irá acontecer ou acelerar no futuro. Se o mercado acreditar que esses números vão cair, o preço das ações vai cair.

O preço das ações também pode aumentar por outros motivos. Se aumentar o seu dividendo ou se parecer que a empresa pode ser alvo de uma aquisição, o preço pode subir. Mudanças na gestão ou lançamento de novos produtos também podem resultar no aumento do preço se os investidores considerarem que estes eventos podem resultar em lucros mais elevados.

Razões chave

Ao selecionar ações nas quais investir, muitas vezes você precisará comparar uma empresa com outra. Os índices de avaliação têm valor limitado quando usados ​​para avaliar uma única ação, mas são inestimáveis ​​quando se trata de comparar o valor de mercado de várias empresas. Eles também podem ser usados ​​para comparar o valor atual de uma ação com seu valor histórico.

Relação PE

O índice preço-lucro, ou índice PE, é calculado dividindo o preço atual das ações pelo lucro por ação anual da empresa (lucro por ação). Se o preço da ação for $ 20 e o lucro por ação da empresa no último ano totalizar $ 1, o índice PE é 20/1, ou 20. Um índice PE também normaliza o valor, independentemente do preço das ações, para que você possa comparar uma negociação de ações a $ 2 com uma ação negociada a US$ 50.

Em setembro de 2020, o índice de PE ponderado pela capitalização de mercado das ações do índice S&P 500 era de 28. A média histórica é de cerca de 16, portanto, os valores das ações são historicamente bastante elevados. As empresas maduras com um crescimento relativamente baixo normalmente transaccionam com rácios de P/L entre 10 e 15. As empresas em rápido crescimento transaccionam com rácios de P/L muito mais elevados – ocasionalmente tão elevados como 1000.

Quando os lucros reais são usados ​​para calcular o índice PE, ele é conhecido como PE histórico ou final. Se forem utilizadas estimativas de lucros futuros, é referido como um encaminhamento PE.

Relação preço/vendas

Muitas vezes, as empresas em rápido crescimento reinvestem todos os seus lucros ou até perdem. Neste caso, o índice PE não pode ser calculado. A próxima melhor opção é a relação preço/vendas, calculada dividindo o preço da ação pela receita por ação.

 EV / EBITDA

Esta é uma forma um pouco mais precisa de comparar as avaliações das empresas, mas é muito mais complicada de calcular. EV é um anagrama para valor da empresa e é calculado adicionando dívida e caixa à capitalização de mercado da empresa.

EBITDA é um anagrama para Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Esta métrica reflete mais fielmente o desempenho operacional de uma empresa do que o número básico de EPS.

O Plano de Ação Global para Saúde Mental XNUMX-XNUMX da EV / EBITDA O índice pode ser usado para comparar empresas com estruturas de capital e modelos operacionais muito diferentes.

Outras métricas a serem consideradas

Inúmeros outros índices e métricas são usados ​​para analisar uma empresa – mas a seguir estão os números mais essenciais a serem considerados.

A capitalização de mercado

A capitalização de mercado é calculada multiplicando o preço das ações pelo número de ações em circulação. Este é o valor que os investidores estão atribuindo à empresa. As empresas maiores estão normalmente mais estabelecidas e os preços das suas ações são menos voláteis, enquanto as empresas mais pequenas apresentam mais riscos, mas podem crescer mais rapidamente.

Como regra geral, uma empresa avaliada em menos de mil milhões de dólares pode acarretar riscos consideráveis, enquanto empresas com valor superior a 1 mil milhões de dólares são, na sua maioria, investimentos de menor risco.

Taxa de crescimento da receita

Esta é a taxa na qual a receita está crescendo a cada ano. Idealmente, a taxa de crescimento deveria crescer consistentemente a cada ano, ou mesmo acelerar.

taxa de crescimento EPS

A taxa de crescimento do EPS reflete o crescimento percentual anual do EPS. A menos que uma empresa esteja totalmente focada no crescimento das receitas, o EPS também deverá crescer de forma consistente.

Margem bruta

A margem bruta é o lucro bruto como porcentagem da receita total. O lucro bruto é calculado subtraindo da receita o custo dos bens ou serviços vendidos. É o lucro da empresa excluindo despesas e itens extraordinários.

Margem de operação

A margem operacional é calculada subtraindo as despesas normais do lucro bruto e depois dividindo o resultado pela receita total. Esta margem reflete a rentabilidade do core business da empresa.

 Margem de lucro

A margem de lucro é semelhante à margem operacional, mas contabiliza despesas que não estão relacionadas ao negócio principal da empresa.

ROE

O retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa é calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido. Indica a eficácia com que a empresa está usando seus ativos e capital para gerar lucros. Uma regra prática comum é que o ROE de uma empresa deve estar acima de 15%.

Dívida em capital

O índice de endividamento de uma empresa mostra quanta dívida a empresa tem em relação ao seu patrimônio. Os índices de dívida / patrimônio variam de setor para setor e devem ser comparados com empresas semelhantes. Como regra geral, o rácio dívida/capital próprio deve ser inferior a 2.

Rendimento de dividendos e índice de cobertura de dividendos

O Plano de Ação Global para Saúde Mental XNUMX-XNUMX da rendimento de dividendos é calculado dividindo o total pago em dividendos no último ano pelo preço atual das ações. Isso permite comparar uma ação com outros ativos geradores de renda. Nem todas as empresas pagam dividendos; na verdade, a maioria das empresas em rápido crescimento prefere muitas vezes reinvestir todos os lucros no negócio. Portanto, o rendimento de dividendos só é relevante para determinadas empresas.

O Plano de Ação Global para Saúde Mental XNUMX-XNUMX da índice de cobertura de dividendos é a relação entre lucro por ação e dividendos anuais. Isso lhe dará uma ideia se a empresa pode continuar pagando dividendos caso seus lucros sofram. Uma proporção de três ou superior é preferida.

Expectativas x realidade

Os preços das ações normalmente refletem as expectativas do mercado sobre o futuro. Mudanças substanciais nos preços ocorrem quando as expectativas mudam – quer ao nível da empresa, ao nível do sector, ou ao nível de todo o mercado ou economia. Se não houver razão para que as expectativas sobre a empresa mudem, o preço de uma ação normalmente acompanhará o seu setor ou o mercado como um todo.

As notícias devem sempre ser consideradas no contexto das expectativas. Boas notícias podem ser pessimistas se o mercado estiver esperando boas notícias, e más notícias podem ser otimistas se o mercado esperar notícias terríveis.

Comprar na baixa, vender na alta – ou comprar na alta, vender na alta?

Pode-se supor que a maneira de ganhar dinheiro com ações é comprar na baixa e vender na alta. Na verdade, alguns dos melhores investimentos a longo prazo podem ser feitos quando os preços das ações caem. Mas essa não é a única maneira de abordar o investimento. Às vezes você pode comprar na baixa e vender na alta, mas às vezes você precisará comprar na alta e vender ainda mais.

Compre baixo, venda alto

Existem três tipos de situações em que comprar na baixa e vender na alta faz sentido. A primeira é quando todo o mercado passa por uma correção (uma queda de cerca de 10%) ou uma quebra (uma queda de 20% ou mais). Este é o melhor momento para comprar ações, pois você encontrará ações de alta qualidade negociadas com avaliações baixas. É nesse momento que você deve comprar ações de primeira linha para mantê-las por um longo tempo.

A segunda é quando o preço de uma ação cai devido a notícias específicas da ação. Muitas vezes o preço cairá muito, oferecendo uma grande oportunidade. A chave é considerar cuidadosamente a probabilidade de o preço das ações recuperar de facto – as notícias que levaram à queda foram um revés temporário ou alteraram a imagem a longo prazo da empresa? Se o revés for temporário, você poderá ter a oportunidade de fazer um ótimo investimento de longo prazo

Finalmente, algumas indústrias são cíclicas e as ações das empresas destas indústrias são por vezes negociadas num intervalo de negociação claramente definido. Os exemplos incluem mineração, energia e construção. O momento de comprar ações cíclicas é depois que elas virarem a esquina, na borda inferior da faixa de negociação. O momento de vendê-los é se ou quando eles perderem impulso no limite superior da faixa.

Compre alto, venda mais alto

Algumas ações líderes de mercado permanecem em fortes tendências de alta durante anos. Os investidores que esperam por uma correção muitas vezes nunca a conseguem e perdem alguns dos melhores retornos que poderiam ter obtido. Estas são normalmente ações de crescimento com forte dinâmica de preços e muitas vezes são negociadas com rácios de PE muito elevados. Para esses tipos de ações, muitas vezes não há alternativa a não ser comprar na alta e vender ainda mais.

Investir em ações dinâmicas traz mais risco de queda do que comprar ações que já caíram, portanto, você precisará gerenciar o risco com cuidado. Você pode gerenciar seu risco fazendo o seguinte:

• Compre apenas as melhores ações de impulso ou crescimento. Atenha-se a empresas com uma vantagem competitiva única em um mercado em crescimento.
• Comece com uma posição pequena. Se um investimento for bem-sucedido, ele crescerá sozinho e assumirá uma posição significativa em seu portfólio.
• Decida quanto está preparado para perder antes de investir – quando a posição apresentar lucro, você pode arriscar um pouco mais, mas não se permita perder mais do que o valor inicial que estava preparado para perder.

Como encontrar ações para comprar

Com milhares de ações para analisar, é útil usar ferramentas que facilitam o trabalho. Você pode encontrar muitos avaliadores de ações online que pode usar gratuitamente. Um dos mais populares é finviz, um analisador de ações que você pode usar para filtrar mais de 7,500 ações de acordo com 70 critérios diferentes. Alguns corretores também possuem avaliadores de ações em seus sites.

Quando você deve vender?

De muitas maneiras, vender uma ação no momento certo é mais importante do que a decisão inicial de comprá-la. Às vezes, a coisa certa a fazer é manter as ações por muito tempo e enfrentar qualquer volatilidade. Para outras ações, pode ser melhor vender depois de uma forte corrida e quando o ímpeto diminui. E também haverá momentos em que a melhor coisa que você pode fazer é vender com um pequeno prejuízo antes que se torne um grande prejuízo.

Seus critérios para vender uma ação devem estar sempre relacionados ao motivo de sua posse. Se você investe em uma empresa porque acredita que o negócio tem potencial para continuar crescendo por um longo tempo, então você deve manter as ações até acreditar que a empresa não pode mais crescer. O preço irá subir e descer ao longo do caminho, mas a ação do preço não deve influenciar a sua decisão de vender.

Se você comprar uma ação que sabe ser muito cara e já precificar um grande crescimento futuro, talvez seja necessário observar o movimento do preço com mais cuidado. As ações dinâmicas podem facilmente cair 50% ou mais – nesse caso, você precisará que o preço suba 100% apenas para voltar ao ponto de equilíbrio. Não faz sentido manter uma ação como essa quando a tendência de alta é interrompida. Nesse caso, você pode precisar sofrer uma pequena perda ou desistir de parte do seu lucro, mas sempre poderá entrar novamente quando o preço se estabilizar e começar a subir novamente.

Gerenciando seu portfólio

A realidade do investimento é que alguns investimentos funcionam bem, enquanto outros não. Esta é apenas uma das razões para distribuir seus investimentos por uma carteira de ações. Com o tempo, você pode ficar com os vencedores e deixar de lado os perdedores e aqueles que você acredita que foram longe demais. Você também pode gerenciar o perfil de risco do seu portfólio comprando diferentes tipos de ações.

Diversificação e alocação de ativos – a chave para a gestão de risco

A diversificação é a melhor forma de gerenciar o risco de um portfólio. À medida que você adiciona mais ações, você reduz o impacto que uma escolha errada pode ter em seu portfólio. Contudo, a investigação sugere que os benefícios da diversificação tornam-se marginais quando o número de acções excede 20. Não há mal nenhum em possuir mais acções, mas no que diz respeito à diversificação é desnecessária. Também há algo a ser dito sobre como manter o foco com 15 a 20 ações.

Reduzindo a volatilidade

Se todo o seu portfólio for composto por ações voláteis, você terá que observar seu valor subir e descer substancialmente. Isso pode fazer com que você aja impulsivamente e venda ações exatamente na hora errada. Você pode reduzir a volatilidade do portfólio incluindo os seguintes tipos de ações e ETFs:

• Ações defensivas são as ações de empresas pouco sensíveis aos ciclos económicos. Estas são empresas que têm fluxos de rendimento relativamente previsíveis e conseguem vender os seus bens e serviços independentemente do estado da economia. Exemplos são empresas que vendem produtos domésticos (Procter and Gamble, Johnson and Johnson, etc), empresas farmacêuticas e serviços públicos (energia, água, etc).
• Obrigações têm retornos médios mais baixos do que as ações, mas também são menos voláteis. A atribuição de 10 a 20% de uma carteira a um ETF de obrigações pode ter um efeito substancial na volatilidade.
• Dourado é um ativo que muitas vezes sobe quando os preços das ações caem. Uma pequena alocação (2 a 5%) para um ETF de ouro também pode reduzir a volatilidade.
• dinheiro é obviamente o ativo menos volátil, embora os retornos também sejam muito baixos. No entanto, manter algum dinheiro é uma boa forma de reduzir a volatilidade.

Com o tempo, os seus retornos provavelmente virão de outras ações do seu portfólio – as blue-chips, as ações de crescimento e as pequenas capitalizações, mas manter algumas ações defensivas e ETFs irá ajudá-lo a enfrentar qualquer volatilidade sem perder a coragem.

Escolha uma corretora de valores

O primeiro passo em sua jornada deve ser escolher uma corretora de valores.

Recomendamos os principais corretores da bolsa nas seguintes jurisdições:

• Corretores de Bolsa da Austrália
• Corretores de Bolsa do Canadá
• Corretores da Nova Zelândia
• Corretores de ações de Singapura
• Corretores de Bolsa da África do Sul
• Corretores de ações do Reino Unido
• Corretores de ações dos EUA

Conclusão

Este artigo é sobre como investir em ações individuais. Conforme mencionado em artigos anteriores, você também pode investir em ações comprando ETFs. Você também pode fazer as duas coisas, com uma participação básica em ETF e um punhado de ações que você realmente deseja possuir. Se você está apenas começando sua jornada de investimento, uma abordagem sensata é começar com ETFs e adicionar gradualmente ações individuais à medida que você aprende mais sobre o mercado.