Computing
Teradyne (TER): gigantyczna i robotyczna spółka zajmująca się testowaniem półprzewodników
Securities.io utrzymuje rygorystyczne standardy redakcyjne i może otrzymywać wynagrodzenie z przeglądanych linków. Nie jesteśmy zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i nie jest to porada inwestycyjna. Zapoznaj się z naszymi ujawnienie informacji o stowarzyszeniu.
Główna działalność Teradyne: wiodąca pozycja w testowaniu półprzewodników
W okresie prosperity akcji spółek z branży sztucznej inteligencji i robotyki, większość uwagi skupia się na konsumenckiej stronie tych sektorów – od robotów humanoidalnych po LLM (Large Language Models).
Poza zasięgiem uwagi opinii publicznej i inwestorów, sporo pieniędzy zarabia się również na rynku B2B (Business To Business) w ramach trendu cyfryzacji.
Jednym z takich działań jest testowanie półprzewodników — działalność rozwijająca się wraz ze wzrostem produkcji układów scalonych, pamięci, anten, czujników itp.
Od dawna liderem w dziedzinie testowania półprzewodników jest firma Teradyne, pionier w tej branży.
Firma jest obecnie także znaczącym producentem robotów przemysłowych, co powinno przynieść korzyści automatyzacji oraz szybkiej reindustrializacji i przenoszeniu przemysłu z USA do innych krajów.
(TER )
Historia Teradyne
Firma została założona w 1960 roku przez dwóch absolwentów MIT, Alex d'Arbelof oraz Nick DeWolf, ze świadomością, że wraz z masową produkcją i wykorzystaniem półprzewodników, testy muszą być wykonywane w sposób zautomatyzowany.
Ich pierwszym produktem był tester diod dla firmy zbrojeniowej Raytheon, a następnie kolejne systemy testowe dla wczesnych produktów półprzewodnikowych. Firma weszła na giełdę w 1970 roku.
W kolejnych dekadach firma nieustannie opracowywała nowe produkty oraz przejmowała konkurentów i główne firmy technologiczne, aby poszerzyć swoją obecność na rynku testowania półprzewodników.
Źródło: Teradyna
Podstawą filozofii firmy było nie tylko reagowanie na potrzeby rynku, ale także przewidywanie rzeczywistych potrzeb.
„Klient żąda zeszłorocznego modelu, ale tańszego. Aby dowiedzieć się, czego potrzebuje klient, trzeba zrozumieć, co robi, tak samo dobrze, jak on to rozumie.
Następnie budujesz to, czego potrzebuje i uświadamiasz mu, że tego potrzebuje.
Początkowo firma działała głównie w sektorze komputerowym i obronnym, jednak po przejęciu General Radio (GenRadNastępnie firma weszła na rynek testowania elektronicznych artykułów konsumpcyjnych, przejmując Nextest i Eagle Test Systems (pamięci, dyski) oraz LitePoint Corporation (komputery osobiste, tablety, telefony komórkowe itp.).
Istotne odejście od historycznego skupienia się na testowaniu półprzewodników nastąpiło w 2015 r., kiedy firma przejęła duńską firmę Uniwersalne roboty, lidera na rynku robotów współpracujących (więcej informacji poniżej).
Przejęcie MiR w 2018 r. i Roboty mobilne AutoGuide w 2019 r. firma Teradyne rozszerzyła swoją ofertę o kolejne produkty z zakresu robotyki na rynku autonomicznych robotów mobilnych (patrz poniżej).
„Siła finansowa i globalny zasięg Teradyne pomogą wesprzeć rozwój AutoGuide, umożliwiając nam utrzymanie elastycznego podejścia do opracowywania i wdrażania wysokiej jakości systemów automatyzacji, które przynoszą naszym klientom wiodącą w branży wartość”.
— Rob Sullivan, były prezes i dyrektor generalny AutoGuide
Testowanie półprzewodników Teradyne
Teradyne jest dziś nadal firmą zajmującą się głównie testowaniem półprzewodników i urządzeń elektronicznych, a robotyka stanowi jedynie niewielką część całkowitych przychodów (13% sprzedaży w 2024 r. i 9.8% w II kwartale 3 roku(dzięki wzrostowi w segmencie testowym).
Źródło: Teradyna
Testowanie półprzewodników stanowi kluczowy etap produkcji tych towarów, gdyż pozwala zapewnić kontrolę jakości i ograniczyć ryzyko oraz straty wynikające z wadliwych chipów lub pamięci.
Wymaga to specjalistycznego sprzętu dla każdego rodzaju produktu półprzewodnikowego oraz elastycznych projektów, które można dostosować do specyficznych wymagań każdego producenta. Precyzyjne pomiary wykrywają na przykład wysoce techniczne parametry półprzewodników, takie jak „usuwanie defektów poprzez scalanie, skanowanie brzegowe, test BIST po włączeniu zasilania, miganie równoległe urządzeń”.
Źródło: Teradyna
Ogólnie rzecz biorąc, Teradyne jest liderem branży, obok swojego japońskiego konkurenta Advantest (6857.T), podczas gdy wszyscy inni pozostają daleko w tyle pod względem udziału w rynku ATE (automatycznego sprzętu testowego) półprzewodników.
Firma uważa, że rozwój jej działalności testowej będzie napędzany przez 3 podstawowe trendy: wertykalizacja, elektryfikacja i sztuczna inteligencja.
Przesuń, aby przewijać →
| metryczny | Teradyna | Przewaga |
|---|---|---|
| Skupienie rdzenia | SOC, pamięć, zasilanie, fotonika | Testowanie pamięci i logiki |
| Ekspozycja na robotykę | Tak (roboty współpracujące i roboty AMR) | Nie |
| Gotowość do testowania sztucznej inteligencji | Wysokie (HBM, chiplety, fotonika) | Wysoki (o dużej koncentracji pamięci) |
Pionizacja
Pionizacja odnosi się do większości czołowych firm technologicznych z indeksu S&P 500, które stopniowo integrują produkcję i technologię wewnętrznie, zwłaszcza w przypadku układów scalonych, po dziesięcioleciach przenoszenia i outsourcingu łańcuchów dostaw.
Źródło: Teradyna
Wzrost był napędzany przede wszystkim rozwiązaniami System-on-a-Chip (SOC) dla aplikacji wykorzystujących sztuczną inteligencję oraz wysoką wydajnością pamięci.
Patrząc w przyszłość, na czwarty kwartał, popyt na testy związane ze sztuczną inteligencją pozostaje silny w segmentach obliczeniowych, sieciowych i pamięci. Oczekuje się, że sprzedaż w czwartym kwartale 2025 roku wzrośnie o 25% w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 27% w porównaniu z czwartym kwartałem 2024 roku.
Elektryfikacja
Elektryfikacja dotyczy nie tylko pojazdów elektrycznych, ale także rosnącego zapotrzebowania na energię elektryczną w centrach danych i późniejszego spodziewanego wzrostu zapotrzebowania na energię w innych zastosowaniach, co zwiększa zapotrzebowanie na półprzewodniki (w przemyśle wytwórczym, przemyśle ciężkim, ogrzewaniu itp.).
Źródło: Teradyna
Powinno to doprowadzić do powstania nowego, stabilnego rynku, na którym na przykład samochody elektryczne będą wymagały dwukrotnie więcej testów półprzewodników niż modele z tradycyjnymi silnikami spalinowymi.
W styczniu 2025 r. Teradyne i Infineon, niemiecka firma zajmująca się projektowaniem i produkcją półprzewodników, podpisali umowę o partnerstwie dotyczącą testowania urządzeń energetycznych.
W ramach tej transakcji Teradyne przejmuje część zespołu Infineon zajmującego się sprzętem do zautomatyzowanych testów (AET), ze szczególnym uwzględnieniem materiałów przeznaczonych do zastosowań w energetyce, takich jak węglik krzemu i azotek galu.
„Technologia firmy Infineon wzbogaci nasze wiodące na rynku portfolio produktów ETS, co pokazuje nasze zaangażowanie w dalsze dostarczanie innowacyjnych rozwiązań, które spełniają zmieniające się potrzeby naszych klientów”.
- Rick Burns, prezes grupy ds. testów półprzewodników w Teradyne
Infineon skorzysta na możliwościach Teradyne w zakresie zwiększenia skali tej działalności i jej globalnego rozwoju.
Teradyne jest strategicznym partnerem Infineon, który pomaga nam rozwijać możliwości testowania półprzewodników mocy.
Wspólnie stawiamy czoła wyzwaniom związanym z testami dynamicznymi w nowych technologiach, takich jak węglik krzemu i azotek galu, w skali i z elastycznością wymaganą przez nasze rynki i klientów. Jednocześnie zapewniamy naszym pracownikom długoterminową perspektywę w wysoce wyspecjalizowanej firmie.
AI
Teradyne najwyraźniej uważa, że sektor ten będzie stanowił dynamicznie rozwijające się źródło popytu na produkcję półprzewodników.
Choć obecnie siłą napędową są sektor obliczeniowy, centra danych i firmy IT, w średnioterminowej perspektywie spodziewane jest, że siłą napędową będą samochody autonomiczne, mobilni agenci AI (smartfony obsługujące sztuczną inteligencję) oraz IoT.
Jeśli chodzi o sztuczną inteligencję (AI), wiele nowych projektów, koncepcji i kategorii komponentów półprzewodnikowych specyficznych dla AI zacznie być wdrażanych dopiero w 2025 lub 2026 roku, a firma Teradyne jest już przygotowana na obsługę wszystkich z nich.
Źródło: Teradyna
fotonika
Ponieważ centra danych AI wymagają coraz większej mocy obliczeniowej przy jednoczesnej konieczności zmniejszenia zużycia energii elektrycznej, zwracają się w stronę nowych technologii obliczeniowych, szczególnie fotoniki.
Oczekuje się, że fotonika krzemowa zmniejszy całkowite zużycie energii w centrach danych o 30%, a jednocześnie zwiększy przepustowość centrów danych 10-krotnie.
„Niezwykły wzrost i złożoność napędzane przez sztuczną inteligencję w chmurze będą wymagać rozwiązań połączeń optycznych, które będą obsługiwać przepustowość i zmniejszać zużycie energii przez sieci nowej generacji”.
Aby zająć pozycję na tym rynku, Teradyne przejęte w marcu 2025 r. Quantifi Photonics, firma zajmująca się testowaniem półprzewodników w celu „skalowalnej i opłacalnej produkcji wielkoseryjnej układów scalonych fotonicznych (PIC), optyki w obudowach i optyki wtykowej”.
Rynek fotoniki krzemowej znajduje się w punkcie zwrotnym, w którym do wykorzystania pełnego potencjału potrzebne są innowacyjne, najnowocześniejsze rozwiązania.
Łącząc nasze mocne strony, Teradyne i Quantifi Photonics zapewnią klientom kompletne, gotowe do użycia rozwiązania do testowania fotoniki, które pozwolą im na skalowanie.
- Współzałożyciel i dyrektor generalny Quantifi Photonics Iannick Monfils
To przejęcie jest kluczowe dla realizacji celu firmy Teradyne, jakim jest powrót do dwucyfrowego tempa wzrostu (dążenie do 12% CAGR do 2028 r.) przy wykorzystaniu przełomu, jaki fotonika krzemowa wprowadza do tradycyjnych rozwiązań sieciowych w centrach danych.
Robotyka
Roboty współpracujące
Roboty współpracujące (Coboty) to ekonomiczne i łatwe do wdrożenia roboty przeznaczone do automatyzacji powtarzalnych i niebezpiecznych prac, na przykład: obsługa maszyn, pakowanie i paletyzowanie, montaż, klejenie, lutowanie, polerowanie, wkręcanie śrub i nakrętek, itp.
Dzięki temu tego typu robot może znaleźć zastosowanie nie tylko w ciężkim przemyśle, który jest obecnie największym segmentem robotyki, ale także w niemal każdym typie fabryk i magazynów zajmujących się produkcją, montażem, pakowaniem lub przetwarzaniem, w tym także towarów o niskich kosztach.
Niższe koszty i łatwość wdrożenia przekładają się na średni czas zwrotu inwestycji wynoszący 12–18 miesięcy, co sprawia, że jest to oczywisty wybór, niezależnie od miejsca wdrożenia.
Źródło: Teradyna
Daje to również firmie Teradyne segment robotyki, w którym masowa produkcja może być już wysoce opłacalna, co daje jej skalę potrzebną do późniejszego zdobycia udziałów w innych pojawiających się segmentach rynku robotyki.
Autonomiczne roboty mobilne
Autonomiczne roboty mobilne są zaprojektowane do przenoszenia ładunków o masie od 250 kg (551 funtów) do 1,350 kg (2,976 funtów), w zależności od modelu.
Źródło: Teradyna
Autonomiczne roboty mobilne (AMR) AutoGuide firmy Teradyne udowodniły swoją wartość u czołowych producentów i dostawców usług magazynowych, w tym Pactiv, Ford i Husqvarna.
Roboty te korzystają z solidnego oprogramowania, takiego jak SurePath, które wspomaga zarządzanie flotą, zwiększając ich bezpieczeństwo i wydajność w danym magazynie. W dłuższej perspektywie bardziej zaawansowane rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji jeszcze bardziej zwiększą ich użyteczność i wydajność.
Rynek wózków widłowych o dużej ładowności to rozwijający się, szybko rozwijający się segment światowego rynku wózków widłowych.
Modułowa architektura i innowacyjne technologie AutoGuide zapewniają bezpieczne i łatwe we wdrożeniu produkty, które w naturalny sposób uzupełniają nasze roboty AMR MiR o małym i średnim udźwigu, zwiększając zasięg Teradyne na tym atrakcyjnym rynku”.
— Marek Jagiela, były dyrektor generalny Teradyne
Firma Teradyne szybko poszerza swoją ofertę w dziedzinie robotyki, dodając wiele specjalistycznych narzędzi dla poszczególnych branż, na przykład roboty przystosowane do pracy w pomieszczeniach czystych lub moduły spawalnicze.
Źródło: Teradyna
Firma stopniowo pogłębia integrację między kilkoma przejętymi przedsiębiorstwami działającymi w branży robotyki, takimi jak Universal Robots i MiR (Mobile Industrial Robots), w szczególności poprzez konsolidację działań marketingowych, sprzedażowych i serwisowych tych segmentów.
Teradyne przewiduje, że do 2028 r. rynek robotyki podwoi się, przy czym najszybciej rozwijającymi się segmentami będą te, na których koncentruje się firma: logistyka, nauki przyrodnicze, żywność i napoje oraz półprzewodniki.
Źródło: Teradyna
Rola Teradyne w testach obronnych i aeronautycznych USA
Budżet wojskowy USA ma wzrosnąć z ogromnego 1 biliona dolarów rocznie do jeszcze większego poziomu 1.5 biliona dolarów w ciągu najbliższych 2 lat. W tym sektorze relokalizacja łańcucha dostaw do Ameryki jest priorytetem, nawet ważniejszym niż w innych sektorach przemysłu.
Źródło: Donald Trump
Ponieważ prezydent USA domaga się szybszej produkcji broni i przeznaczenia większej ilości pieniędzy na rozbudowę mocy produkcyjnych zamiast na dywidendy lub wykup akcji, spowoduje to ogromny wzrost popytu na sprzęt do testowania półprzewodników, działalność, w ramach której Teradyne oferuje „wszystko w jednym miejscu”.
W tym kontekście półprzewodniki oznaczają nie tylko układy scalone, ale także radary, broń elektroniczną, pociski rakietowe itp.
Źródło: Teradyna
Maszyny Teradyne mogą być również wykorzystywane do konserwacji, napraw i testowania czynnego sprzętu wojskowego („na poziomie składu, na poziomie pośrednim i na poziomie operacyjnym”), co będzie budzić większe zapotrzebowanie, gdyż armia amerykańska wyraźnie będzie dążyć do osiągnięcia wyższego poziomu gotowości.
Tak więc, chociaż dodatkowe 500 mld dolarów z budżetu wojskowego przypadnie głównie kontrahentom wojskowym, prawdopodobne jest, że ich własni dostawcy, w tym Teradyne, również znacznie skorzystają na tym ogromnym i nagłym wzroście wydatków publicznych.
Wniosek
Teradyne to firma, która historycznie rozwijała się wraz z przemysłem półprzewodników, w miarę jak coraz więcej układów scalonych i systemów komputerowych trafiało do naszego codziennego życia i produktów konsumenckich, np. samochodów.
Obecnie, gdy sztuczna inteligencja dynamicznie się rozwija, elektryfikacja przyspiesza, a wszystkie duże firmy pionizują swoją produkcję związaną z IT, Teradyne znajduje się w dobrej pozycji, by skorzystać z kilku silnych trendów wzrostowych.
Ponadto firma chce przygotować się na nadchodzący boom w robotyce w przemyśle wytwórczym i logistyce, w tym w sektorach o niższych nakładach inwestycyjnych i szybszym zwrocie z inwestycji, takich jak roboty współpracujące.
Wreszcie, pozycja firmy jako kluczowego dostawcy usług i możliwości testowania dla armii USA sprawi, że stanie się ona głównym beneficjentem wzrostu wydatków na wojsko za prezydentury Trumpa, przynajmniej biorąc pod uwagę jej wielkość.
Najnowsze wiadomości i wydarzenia dotyczące akcji Teradyne (TER)
