Jak stakowane fundusze ETF uwalniają zyski dla inwestorów instytucjonalnych

Mimo że ETF-y stakowane zostały zatwierdzone dopiero w tym roku, wciąż zyskują na popularności wśród inwestorów. Te unikalne aktywa oparte na technologii blockchain łączą zalety stakingu z zabezpieczeniami ETF-ów, umożliwiając inwestorom instytucjonalnym oferowanie klientom ekspozycji, jednocześnie zachowując tradycyjne zabezpieczenia finansowe. Warto zauważyć, że niedawne zmiany legislacyjne sprawiły, że ETF-y stakowane stały się rzeczywistością, co wpłynęło na ich popularność. Oto, co warto wiedzieć.

Co to jest Staking?

Staking to termin z branży blockchain, który odnosi się do blokowania przez użytkowników swoich tokenów w inteligentnych kontraktach w celu ułatwienia walidacji sieci. Blockchainy stakingowe różnią się od tradycyjnych blockchainów PoW (Proof-of-Work) pod kilkoma kluczowymi względami.

Eliminują one konieczność konkurowania ze sobą górników o nagrody. Taka struktura redukuje finansowe i techniczne bariery utrudniające udział. W sieci PoS wszyscy użytkownicy mogą zabezpieczyć nagrody za swoje wysiłki. W związku z tym systemy te są uważane za znacznie bardziej demokratyczne i otwarte.

Sieci stakingowe zapewniają również większą skalowalność. Ta zwiększona wydajność wynika z wyeliminowania algorytmów kopania kryptowalut. Warto zauważyć, że najpopularniejsza na świecie sieć zdecentralizowanych aplikacji (dApp), Ethereum (ETH ), przekształcono z mechanizmu konsensusu PoW na mechanizm konsensusu PoS w ramach ulepszeń wydajności.

Czym są stakowane ETF-y?

Stakowane ETF-y opierają się na koncepcji aktywów papierowych, która po raz pierwszy pojawiła się na rynku w 1989 roku, i dodają do równania kolejny system generowania nagród. Warto zauważyć, że ETF-y te wykorzystują oryginalny format ETF, umożliwiając inwestorom uzyskanie ekspozycji na rynki bez konieczności bezpośredniego posiadania aktywów bazowych.

Różnią się one jednak tym, że posiadają stakowane tokeny sieciowe. Ta różnica umożliwia dostawcy ETF-ów stakowanie swoich tokenów w celu zapewnienia sobie dodatkowego dochodu. W przeciwieństwie do prywatnych tokenów stakowanych, stakowane ETF-y reinwestują zyski uzyskane dzięki swoim działaniom z powrotem w ETF. Strategia ta tworzy aktywa składane, które stale zabezpieczają nagrody, zwiększając pierwotną kwotę stakowania, co przekłada się na dodatkowe wypłaty dla inwestorów ETF.

10 najlepszych kryptowalutowych funduszy ETF według aktywów zarządzanych (AUM)

Zmiany regulacyjne umożliwiające wprowadzenie stakowanych ETF-ów

Zmiany legislacyjne umożliwiły uruchomienie w tym roku, po latach debat, ETF-ów stakowanych. W szczególności Departament Skarbu i Urząd Skarbowy (IRS) zatwierdziły w tym miesiącu Procedurę Podatkową 2025-31.

Zmiany w przepisach działają na korzyść ETF-ów stakowanych z kilku powodów. Po pierwsze, zapewniają emitentom większą jasność i przejrzystość. Orzeczenia te wyeliminowały niejasności prawne, które w przeszłości pozostawiały tradycyjne firmy inwestycyjne w niepewności co do opłacalności tych aktywów.

Co więcej, wprowadzenie kodów pomogło wyeliminować wiele barier podatkowych, co również zmniejszyło atrakcyjność tej koncepcji. Te manewry, w połączeniu z rosnącym popytem ze strony konsumentów, sprawiły, że firmy instytucjonalne zyskały zaufanie, co zaowocowało złożeniem przez wiele z nich wniosków o zezwolenia na stakowane ETF-y lub ich podwyższenie.

Dlaczego stakowane ETF-y przyciągają inwestorów

Stakowane ETF-y oferują rynkowi szereg korzyści. Po pierwsze, umożliwiają inwestorom uzyskanie ekspozycji na rynek blockchain bez konieczności bezpośredniego zaangażowania. Dzięki temu instytucjonalne firmy inwestycyjne mogą uczestniczyć w rynku blockchain z większym zaufaniem i bezpieczeństwem.

Aktywa te tworzą również nowe źródła dochodu dla inwestorów, co pomaga zrównoważyć zmienność rynku. Porównując stopy zwrotu z ETF-ów stakowanych z tradycyjnymi wersjami, oczywiste jest, że opcje stakowane zapewniały wyższe zyski bez zwiększania nakładu pracy i konieczności zarządzania.

Mechanizm automatycznego reinwestowania, na którym opierają się te ETF-y, działa na zasadzie odsetek składanych. Z czasem wartość tych aktywów rośnie wraz ze wzrostem kwoty stakowania, a wraz z nią rosną nagrody. W przeciwieństwie do innych mechanizmów nagradzania, nagrody za stakowanie są algorytmicznie ustalane na podstawie parametrów protokołu każdej sieci, co ogranicza domysły i tworzy przewidywalne mechanizmy nagradzania w porównaniu z produktami o dyskrecjonalnej stopie zwrotu.

Jak ewoluowały fundusze ETF oparte na stakowaniu: 2022–2025

Historia stakowanych ETF-ów rozpoczyna się w 2022 roku. To właśnie wtedy inwestorzy instytucjonalni zaczęli zauważać nagły wzrost zainteresowania produktami kryptowalutowymi. Ponieważ rynki spot kryptowalut pozostawały stosunkowo rozdrobnione i mniej uregulowane niż tradycyjne rynki papierów wartościowych, instytucje poszukiwały innych instrumentów, które mogłyby zapewnić klientom ekspozycję bez konieczności ponoszenia pełnego ryzyka regulacyjnego i operacyjnego związanego z bezpośrednim posiadaniem tokenów.

Pierwsze zgłoszenia dotyczące stakowanych ETF-ów miały miejsce w 2022 roku. Wśród nich znalazły się Polkadot ETP i CoinShares Tezos ETF. Co ciekawe, oba zgłoszenia nie uzyskały zatwierdzenia. Opóźnienia i wątpliwości regulacyjne utrudniłyby wprowadzenie stakowanych ETF-ów na 3 lata.

W listopadzie 2023 roku BlackRock i Fidelity złożyły wnioski o utworzenie ETF-ów kryptowalutowych. W styczniu 2024 roku BlackRock z powodzeniem uruchomił fundusz ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT). Przedsięwzięcie to odniosło ogromny sukces. W ciągu roku wartość aktywów zarządzanych (AUM) przekroczyła 70 mld USD.

Jednak dopiero w 2025 roku zmiany regulacyjne zapewniły niezbędne wytyczne i jasną ścieżkę do zatwierdzenia ETF-ów stakowanych. Nowe wytyczne zostały natychmiast przyjęte przez społeczność inwestycyjną, a wiele firm złożyło wnioski o ETF-y stakowane w krótkim odstępie czasu.

Pierwszy ETF oparty na stawkach

Fundusz ETF REX-Osprey Solana Staking (SSK) był pierwszym aktywem, który uzyskał aprobatę i został wprowadzony na rynek w całym kraju. Oficjalna data jego wprowadzenia to 2 lipca 2025 roku. Ten manewr był kamieniem milowym dla społeczności inwestorów blockchain, zapoczątkowując nową erę w technologii ETF. Wersja Ethereum została uruchomiona 25 września 2025 roku.

Aktualizacje ETF-ów stakowanych

Minęło zaledwie kilka miesięcy, odkąd stakowane ETF-y stały się możliwe, a już teraz wywołują falę zainteresowania inwestorów. Te nowoczesne narzędzia finansowe przewyższyły swoje niestakowane odpowiedniki, a niektóre produkty odnotowały roczne zyski przekraczające 40%, biorąc pod uwagę ich wyniki w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Jeszcze bardziej imponujący jest fakt, że zyski te miały miejsce w okresie dużej zmienności rynku.

Stakowane ETF-y, które warto znać

Przesuń, aby przewijać →

Na rynku dostępnych jest obecnie wiele opcji ETF opartych na stakowaniu. Każdy z tych funduszy oferuje inwestorom unikalny sposób uczestnictwa w zabezpieczeniu blockchaina PoS, jednocześnie pozostając w zgodzie z tradycyjnymi ramami regulacyjnymi rynku finansowego.

iShares Ethereum Trust (ETHA) firmy BlackRock

BlackRock uruchomił swój fundusz powierniczy iShares Ethereum Trust (ETHA) 23 lipca 2024 roku. W tym miesiącu firma złożyła wniosek o przyznanie możliwości stakingu dla swojego funduszu. Fundusz ETHA jest jednym z najpopularniejszych. Oferuje użytkownikom niskie opłaty, wynoszące około 0.25%. Co imponujące, fundusz dysponuje aktywami o wartości 11.5 mld USD.

Ten popularny fundusz ETF, wyemitowany przez jedną z największych na świecie instytucjonalnych firm inwestycyjnych, odniósł ogromny sukces zarówno dla firmy, jak i jej inwestorów. Roczna stopa zwrotu z ETF-u wynosi obecnie około 59.57%. Warto zauważyć, że w ostatnim czasie kurs tego aktywa znacznie wzrósł – jego cena wzrosła o 3.24% po ogłoszeniu wniosku o staking.

Fundusz Fidelity Ethereum (FETH) firmy Fidelity

Fundusz Fidelity Ethereum Fund (FETH) został uruchomiony 23 lipca 2024 roku, stając się jednym z pierwszych funduszy ETF. Ten oparty na Ethereum fundusz ETP łączy w sobie ochronę instytucjonalną z ekspozycją na największy ekosystem zdecentralizowanych aplikacji (dApp). Jest obecnie notowany na giełdzie Chicago Board Options Exchange z aktywami o wartości 3.17 mld USD.

Fundusz Grayscale Ethereum Mini Trust (ETHE)

Grayscale Ethereum Mini Trust to kolejny ETF, który aktywował staking w październiku 2025 roku. Ten popularny fundusz zyskał rozgłos dzięki niskiemu współczynnikowi kosztów wynoszącemu 0.20% i wsparciu. Warto zauważyć, że Grayscale oferuje obecnie kilka ETF-ów.

Firma złożyła w tym miesiącu wniosek o dodanie możliwości stakingu. Warto zauważyć, że wniosek obejmował również kilka innych funduszy ETF Grayscale, w tym Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) i Grayscale Solana Trust (GSOL).

Czy można spodziewać się szybszych zatwierdzeń dzięki nowemu, usprawnionemu procesowi SEC?

Organy regulacyjne otworzyły emitentom ETF-ów drogę do wprowadzenia swoich aktywów na rynek. Nowe wytyczne po raz pierwszy określają wymogi, które należy spełnić, aby móc emitować te aktywa. Ta jasna ścieżka do uzyskania zgody organów regulacyjnych już przyniosła pozytywne rezultaty instytucjonalnym firmom inwestycyjnym, które nadal wnioskują o aktualizacje swoich istniejących ETF-ów lub o możliwość emisji nowych aktywów.

Ta aktualizacja przepisów nastąpiła w związku z nowym, prokryptowalutowym nastrojem regulatorów. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), w szczególności, wycofała się ze swoich zwyczajowych opóźnień i zawiłego uzasadnienia, które opóźniały poprzednie ETF-y. W tym roku agencja zaczęła stosować nowe podejście, mające na celu stymulowanie innowacji na rynku. Rezultaty okazały się pozytywne, a na amerykański rynek kryptowalut napłynął większy niż kiedykolwiek kapitał inwestycyjny.

Czy sieci odniosą korzyści z nowych wytycznych?

Zatwierdzenie stakowanych ETF-ów będzie miało interesujący wpływ na rynek. Należy pamiętać, że aktywa te koncentrują się na blockchainach PoS, co oznacza, że ​​sieci PoS odnotują gwałtowny wzrost popytu w nadchodzących miesiącach.

Blockchainy PoS mogą spodziewać się zwiększonego ruchu, płynności, popytu i rosnącej kapitalizacji rynkowej dzięki napływowi inwestycji instytucjonalnych. Sieci takie jak Ethereum, Solana, Polkadot i wiele innych znajdują się na tej liście. Jednak Ethereum jest zdecydowanym liderem branży.

Ethereum prowadzi ruch

Chociaż kilka sieci stakingowych odnotuje wzrost ruchu, to Ethereum najprawdopodobniej skorzysta na zmianach. Ekosystem Ethereum to prężnie rozwijająca się sieć inwestorów, deweloperów i użytkowników kryptowalut z całego świata. Projekt jest jednym z najbardziej uznanych blockchainów i nadal ma znaczący wpływ na rynek.

Warto zauważyć, że rosnąca popularność stakowanych ETF-ów może napędzać popyt na ETH. Obecnie około 29.4% całej podaży ETH jest stakowane, a wskaźnik uczestnictwa walidatorów wynosi 99.9%. Sytuacja ta przyczyniła się do wzrostu popytu na to aktywo i rekordowego wzrostu. Zyski.

Ten wzrost widać już w ekosystemie Ethereum. Od lipca tego roku sieć odnotowała gwałtowny wzrost wartości aktywów zarządzanych (AUM). Dokładniej, jej AUM wzrosło o 177% w trzecim kwartale, z 10.3 mld USD w lipcu 2025 r. do 28.6 mld USD. Ten wzrost pomógł sieci osiągnąć znaczący kamień milowy po raz pierwszy w historii prześcignął fundusze ETF na Bitcoina pod względem napływu kapitału instytucjonalnego.

Przyszłość ETF-ów opartych na Ethereum

Rosnący popyt na ETF-y Ethereum i inne stakowane aktywa sieciowe będzie miał pozytywny wpływ na ich wartość. Analitycy już teraz przewidują, że popyt może doprowadzić ceny Ethereum do rekordowych poziomów w nadchodzących miesiącach.

ETF-y stakowane w Ethereum – istotna aktualizacja na miarę całego rynku

Wspaniale jest widzieć, jak ostatnie zmiany regulacyjne wywołały ponowne zainteresowanie protokołami stakingowymi. Ten najnowszy trend przyniesie dodatkową wartość w obszarze blockchain i dalszą integrację aktywów cyfrowych z tradycyjnymi rynkami finansowymi. W związku z tym można spodziewać się większego popytu na Ethereum i inne sieci PoS w przyszłości.

Dowiedz się więcej o innych fajnych zasobach cyfrowych Tutaj.