Inwestor Metalowy
Inwestowanie w tytan: mocniejszy niż stal i gęstszy niż aluminium
Securities.io utrzymuje rygorystyczne standardy redakcyjne i może otrzymywać wynagrodzenie z przeglądanych linków. Nie jesteśmy zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i nie jest to porada inwestycyjna. Zapoznaj się z naszymi ujawnienie informacji o stowarzyszeniu.
Rozwijająca się metalurgia
Cywilizacja była budowana na użyciu metali, od epoki brązu i żelaza do ery nowożytnej. Podczas gdy obecnie najczęściej używanymi metalami są stal i aluminium, inne są wymagane do zaawansowanej technologii.
Na przykład wolfram, najtwardszy metal na Ziemi, jest kluczowy w półprzewodnikach, broni i silnikach rakietowych, jak badaliśmy w „Wolfram – tajemniczy metal high-tech„. Albo antymon, kluczowy składnik amunicji, szkła fotowoltaicznego i czujników podczerwieni, jak omawialiśmy w „Chińskie ograniczenia w eksporcie antymonu podkreślają strategiczne znaczenie tego metaloidu".
Innym ważnym metalem jest tytan. Metal ten został odkryty jakiś czas temu, w 1791 r., a pierwszy czysty tytan wyprodukowano w 1910 r. Jednak dopiero w czasach nowożytnych zaczęto go używać w przemyśle lotniczym, chemicznym, implantach medycznych, jubilerstwie i elektronice użytkowej.
W obliczu ciągłego rozwoju technologii i rosnących napięć geopolitycznych inwestorzy powinni zwrócić uwagę na ten rzadziej omawiany metal.
Unikalne właściwości fizyczne i chemiczne tytanu
Kluczowym elementem użyteczności tytanu jest jego wysoki stosunek wytrzymałości do masy. Tytan jest o 60% gęstszy niż aluminium, ale ponad dwukrotnie wytrzymalszy niż najpopularniejszy stop aluminium. Jest również wytrzymalszy niż stal przy tej samej wadze, co sprzyja jego stosowaniu w sytuacjach, w których masa ma kluczowe znaczenie, na przykład w zastosowaniach lotniczych.
Tytan ma również bardzo wysoką temperaturę topnienia 1,668 °C (3,034 °F), co czyni go bardzo odpornym na ciepło. To również powód, dla którego nie był zbyt przydatny aż do czasów współczesnych, kiedy to huty na tyle zaawansowane, by uszlachetnić i nadać tytanowi użyteczne formy, zostały wynalezione dopiero po II wojnie światowej.
Tytan jest bardzo odporny na korozję, co czyni go dobrym materiałem do środowisk jak woda morska.
Marynarka Wojenna USA stosuje tytan w wielu jednostkach swojego departamentu do produkcji wyposażenia pokładowego, takiego jak zbiorniki, rury, drzwi i włazy, ze względu na rosnące koszty konserwacji i napraw spowodowane ekstremalnie trudnymi warunkami morskimi.
Materiał ten jest również dobrze tolerowany przez organizm ludzki, co czyni go dobrym wyborem w przypadku bioimplantów.
Produkcja tytanu
Zaletą tytanu jest to, że w porównaniu z innymi metalami o wysokiej rezystancji jest on stosunkowo powszechny. Dwa główne minerały, zawierające tytan, rutyl i ilmenit, stanowią 2% skorupy ziemskiej. Łącznie stanowi on 24% skorupy ziemskiej.
Tak więc tytan nie jest zbyt rzadki ani trudny do wytworzenia, co czyni go materiałem, dla którego można realistycznie przyjąć masowe zastosowanie przemysłowe. Ponieważ tytan jest dość reaktywny w wysokich temperaturach, masowa produkcja była wyzwaniem, dopóki w latach 1950. nie wynaleziono nowych procesów.
Ilmenit (FeTiO3) lub rutyl (TiO2) poddaje się działaniu węgla i chloru w wysokiej temperaturze, uzyskując czterochlorek tytanu, TiCl4, który poddaje się destylacji frakcyjnej w celu usunięcia zanieczyszczeń, takich jak chlorek żelaza (III), FeCl3.
Następnie TiCl4 jest redukowany stopionym magnezem w temperaturze około 800 °C (1,500 °F) w atmosferze argonu, a metaliczny tytan powstaje w postaci gąbczastej masy, z której nadmiar magnezu i chlorku magnezu można usunąć przez odparowanie w temperaturze około 1,000 °C (1,800 °F).
Ze względu na wysoką temperaturę topnienia i trudny proces rafinacji, produkcja tytanu jest bardziej energochłonna niż produkcja stali. Jest również trudniejszy do kucia i lutowania, co sprawia, że jest ogólnie droższy. Tytan jest ogólnie dostępny w cenach około 35-50 USD/kg, w porównaniu do 1.5 USD/kg za stal nierdzewną.
Różnica w cenie powoduje, że tytanu nie stosuje się w zastosowaniach, w których jego wyjątkowe właściwości nie są potrzebne, np. w materiałach konstrukcyjnych do produkcji stali w budownictwie, na statkach itp. Stopy tytanu można również produkować poprzez mieszanie tytanu z miedzią, żelazem lub manganem.
Przegląd tytanu
Rynek tytanu
Rynek tytanu jest wart 26 mld dolarów, a szacuje się, że do 47 r. wzrośnie do 2023 mld dolarów, co daje 6.5% CAGR.
Źródło: Badania nad pierwszeństwem
43% tytanu wykorzystuje się w regionie Azji i Pacyfiku, 30% w Ameryce Północnej i 19% w Europie.
Źródło: Inteligencja Mordoru
Metal czy dwutlenek?
Wśród zastosowań tytanu należy wyróżnić tytan metaliczny oraz dwutlenek tytanu.
Dwutlenek tytanu (TiO2) zużywa 95% wydobywanej rudy tytanu i jest stosowany jako silny, biały, trwały pigment w farbach, papierze, paście do zębów i tworzywach sztucznych. Ten pigment jest odporny na światło słoneczne i chemicznie obojętny.
Źródło: Brytyjski
Później można go mieszać z pigmentem w celu uzyskania żywych kolorów i farb.
Te właściwości optyczne sprawiają, że jest on stosowany także w kremach przeciwsłonecznych, dzięki swojej zdolności odbijania i pochłaniania promieni UV.
Źródło: Chemours
Strategiczny metal
W czystej postaci metalu i stopu tytan jest ceniony za swoją odporność (na ciepło, korozję i naprężenia mechaniczne) i niską gęstość w porównaniu ze stalą. Ze względu na cenę jest to obecnie głównie nisza, w której jest ograniczony.
Lotnictwo i wojsko
Jest to zdecydowanie najbardziej strategiczne i najczęściej omawiane zastosowanie.
Stopy tytanu łączące metal z aluminium, molibdenem i żelazem są używane w samolotach, statkach kosmicznych i pociskach. W zależności od przypadku użycia głównym powodem może być waga lub odporność na ciepło.
Lockheed A-12 – pierwszy samolot wykonany w 93% z tytanu – Źródło: Wektory powietrzne
Z tego samego powodu wykorzystuje się go także w płytach pancernych i podzespołach systemów uzbrojenia.
Odporność na korozję sprawia, że tytan jest materiałem pierwszego wyboru na kadłuby statków, łodzi podwodnych i innych konstrukcji narażonych na działanie wody morskiej.
Dotyczy to zastosowań wojskowych, ale także cywilnych, ponieważ Airbus i Boeing są bardzo dużymi użytkownikami tytanu w swoich najnowszych modelach samolotów. Jest to szczególnie ważne, ponieważ popyt na samoloty oszczędne pod względem zużycia paliwa rośnie ze względu na linie lotnicze o ograniczonych kosztach i rosnące podatki węglowe.
Zastosowania przemysłowe
Również tutaj ekstremalna odporność na ciepło i korozję sprawia, że tytan jest ważny dla kluczowych zastosowań. Na przykład tytan jest używany do rurociągów i zbiorników w zakładach odsalania, co pozwala rurom opierać się korozji spowodowanej solą (zwłaszcza stężonymi solankami wytwarzanymi w procesie odsalania).
Ta sama odporność na korozję jest cenna w sprzęcie do przetwarzania chemicznego i na ciepło w wymiennikach ciepła. Jest również popularna w zastosowania odporne na korozję w przemyśle naftowym i gazowym.
Ogólnie rzecz biorąc, tytan jest również wykorzystywany w zastosowaniach, w których najważniejsza jest trwałość i bezpieczeństwo, aby ograniczyć ryzyko i wydłużyć żywotność materiału.
Dobra konsumpcyjne
Ze względu na niską wagę i trwałość tytan metaliczny i stopy na bazie tytanu są stosowane w wielu produktach konsumenckich wysokiej klasy. Obejmuje to na przykład kije golfowe, laptopy, rowery, sprzęt wspinaczkowy i kule. Jest również stosowany w biżuterii, zwłaszcza w pierścionkach dla mężczyzn.
Źródło: Gtycki
Zastosowania medyczne
Metal tytanowy dobrze łączy się z kością i jest znany z bardzo niewielkiej reakcji z tkankami organizmu i układem odpornościowym. Dzięki temu jest najlepszym metalem do endoprotez stawów (zwłaszcza stawów biodrowych i kolanowych) oraz implantów zębowych.
Źródło: Centrum stomatologiczne MW
Dodatkowa wytrzymałość jest także doceniana w przypadku wymiany stawów, gdyż ogranicza zużycie implantu.
Zrównoważony rozwój
Trwałość tytanu zapewnia mu dłuższą żywotność. W połączeniu z doskonałą podatnością na recykling sprawia, że tytan jest raczej przyjaznym dla środowiska wyborem, jeśli chodzi o metale.
Może być również okazjonalnie używany w aplikacjach takich jak turbiny wiatrowe ze względu na swoją odporność. Może być również przydatny w nowych projektach akumulatorów.
Geopolityka
Ze względu na znaczenie w zastosowaniach lotniczych i wojskowych tytan od dawna uważany jest za metal strategiczny.
Jako pierwsi metal ten zaczęli wykorzystywać Związek Radziecki, a później przejęły go również Stany Zjednoczone i ich sojusznicy.
Tytan był uważany za materiał strategiczny przez cały okres zimnej wojny przez rząd USA. Rząd, a mianowicie Defense National Stockpile Center, utrzymywał duże zapasy gąbek tytanowych, aż do ich ostatecznego wyczerpania w latach 2000.
Produkcja według kraju
Obecnie tytan wydobywa się głównie w Chinach, Mozambiku i Republice Południowej Afryki, a także w Norwegii i Kanadzie.
Jego rafinacja do gąbki tytanowej, składnika dwutlenku tytanu, tytanu metalicznego i stopów tytanu, maluje inny obraz. Tutaj Chiny są daleko z przodu, z produkcją 120,000 2023 ton metrycznych w 35,000 r. Za nimi jest Japonia z 27,000 16,000 ton metrycznych, Rosja z XNUMX XNUMX ton metrycznych i Kazachstan z XNUMX XNUMX ton metrycznych.
Źródło: World Population Review
Znacząco tytan jest wyłączony z zakazów importu z Rosji w następstwie wojny na Ukrainie. Łącznie w 375 r. import tytanu wyniósł 2023 mln USD.
„Uważamy, że nałożenie sankcji na tytan z Rosji byłoby równoznaczne z nałożeniem sankcji na nas samych”.
Guillaume Faury – Dyrektor Generalny Airbusa
Dzieje się tak, ponieważ kraje zachodnie nie dysponują znaczącą produkcją krajową tytanu i nie mogą polegać wyłącznie na Japonii.
„Rosja mogłaby odciąć dopływ tych … materiałów i pozostawić firmy kluczowe dla obrony narodowej i lotnictwa cywilnego w trudnej sytuacji”.
William George – dyrektor ds. badań w ImportGenius w Washington Post
Inwestowanie w tytan
Tytan jest materiałem znanym opinii publicznej głównie jako materiał high-tech w klubach ze złota lub implantach biodrowych. Ale jest on w rzeczywistości wszechobecny, najpierw jako farba i pigment wszędzie, a następnie jako kluczowy materiał w samolotach, broni, fabrykach, rurach itp.
Gdy tytan został uznany za zagrożony deficytem z powodu możliwego zakazu eksportu z Rosji na początku 2022 r., nastąpił nagły wzrost cen. Ceny spadły do poziomów sprzed wojny, ale powyżej trendu z lat 2018–2021.
Źródło: Ekonomia handlowa
Oczywiście, eskalacja napięć handlowych z Chinami może mieć jeszcze większy wpływ. Biorąc pod uwagę niedawne zmniejszenie eksportu strategicznych minerałów ziem rzadkich i antymonu przez Chiny, może to być kolejny wystawiony na działanie strategicznych metali (wraz z wolframem).
Chociaż istnieje możliwość bezpośredniego zakupu tytanu w formie fizycznej jako inwestycji, nie jest on uważany za metal szlachetny lub inwestycyjny w takim sensie, jak złoto, srebro, a nawet platyna.
Źródło: Bohater Bullion
Ogólnie rzecz biorąc, na rynkach tytanu od pewnego czasu występuje niedobór podaży. Oczekuje się, że sytuacja ta utrzyma się i pogorszy w nadchodzących latach. Do 3 r. konieczne będzie dostarczenie 2027 milionów ton nowego ilmenitu, aby zaspokoić popyt.
Źródło: Zasoby Kenmare
Możesz inwestować w spółki związane z tytanem za pośrednictwem wielu brokerów, a znajdziesz je tutaj, na papiery wartościowe.io, nasze rekomendacje dla najlepszych brokerów w USA, Kanada, Australia, UK, jak i wiele innych krajów.
Jeśli nie jesteś zainteresowany wyborem konkretnych spółek powiązanych z tytanem, możesz również przyjrzeć się funduszom ETF, takim jak VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) co zapewni bardziej zdywersyfikowaną ekspozycję w celu wykorzystania przemysłu wydobywczego.
Możesz też przeczytać nasze artykuły poświęcone „Wolfram – tajemniczy metal high-tech" I "Chińskie ograniczenia w eksporcie antymonu podkreślają strategiczne znaczenie tego metaloidu”, które stwarzają podobne możliwości i warunki, jakie stwarzało długie zaniedbanie, po którym nastąpiło pilne odnowienie geopolitycznego znaczenia tych strategicznych metali.
Firmy tytanowe
1. Zasoby Kenmare (KMRPF)
Ta firma górnicza jest właścicielem kopalni Moma Titanium Minerals w Mozambiku, jednego z największych złóż tytanu na Ziemi. Szacuje się, że zawiera aż 14.4 miliarda ton rezerw rudy, z 2.6% ilmenitu.
Zasoby mineralne w Moma wystarczają na utrzymanie produkcji na obecnym poziomie przez ponad 100 lat i stwarzają znaczne możliwości dalszej rozbudowy kopalni w przyszłości w celu zaspokojenia rosnącego popytu na te produkty.
Firma odpowiada za 7% światowego zapotrzebowania na surowiec do produkcji tytanu.
Źródło: Zasoby Kenmare
W ostatnich latach spółka znacząco zwiększyła wysokość dywidendy dzięki rekordowym zyskom osiągniętym dzięki wzrostowi cen w 2022 r.
W 15.6 r. spółka odkupiła również 2021% wszystkich akcji (za 83 mln USD), a w 5.9 r. odkupiła 2023% wszystkich akcji (za 30 mln USD).
Źródło: Zasoby Kenmare
Inwestorzy w Kenmare muszą być świadomi położenia geograficznego głównej kopalni, gdyż Afryka jest krajem oddalonym od najlepszych warunków górniczych, a także z uwagi na niestabilność cen niszowych surowców, takich jak tytan.
2. ATI – Allegheny Technologie
(ATI )
AIUT jest producentem metali krytycznych dla światowych rynków lotnictwa i obrony. Obejmuje to tytan, a także stal, nikiel, kobalt, cyrkon, wolfram, niob, hafn, tantal i stopy wanadu.
W 2024 r. firma odnotowała 45% wzrost sprzedaży tytanu rok do roku, napędzany silnym popytem na przemysł lotniczy i kosmiczny. Odnotowała również 47% wzrost na rynkach medycznych i 12-18% na rynkach obronności, specjalistycznej energii i elektroniki.
Ogólnie rzecz biorąc, największą część działalności przedsiębiorstwa stanowiły silniki odrzutowe do samolotów (cywilnych/komercyjnych) oraz sprzęt obronny.
Źródło: ATI
Do końca roku wydajność topienia tytanu wzrośnie o 45%.
Firma odgrywa kluczową rolę w reindustrializacji i lokalizacji w USA strategicznych dostaw, takich jak tytan, wspólnie z konkurentami Korporacja Tytanu Metalu.
Jest to ważny trend dla firmy, gdyż firmy z branży lotniczej (w tym cywilnej) i zbrojeniowej uważają obecnie, że bezpieczne dostawy są koniecznością, po ponad dekadzie bezczynności i korzystania z dostaw rosyjskich i chińskich.
Stawia to ATI w dobrej pozycji umożliwiającej rozszerzenie działalności w przyszłości i zapewnienie inwestorom zabezpieczenia przed zjawiskiem deglobalizacji.
3. Chemury
(CC )
Chemours jest spółką wydzieloną z giganta przemysłu chemicznego DuPont, z siedzibą w USA. Specjalizuje się w produkcji tlenku tytanu, a także produkuje teflon. Produkuje również gazy chłodnicze.
Tytan jest zdecydowanie najważniejszą częścią działalności firmy i generuje ponad połowę jej przychodów.
Źródło: Chemours
Chemours sprzedaje swoje produkty głównie do Ameryki Północnej (45%), następnie do regionu Azji i Pacyfiku (24%) i regionu EMEA (20%).
Sekcja chłodnicza zawiera starszy Freon i nowszy Opteon, który emituje znacznie mniej gazów cieplarnianych.
Segment materiałów zaawansowanych obejmuje antyadhezyjny teflon, elastyczny materiał Viton, wysokowydajne środki smarne Krytox i membranę Nafion.
Źródło: Chemours
Nafion można stosować do oczyszczania i odsalania wody, a także do produkcji i wykorzystania wodoru w ogniwach paliwowych.
Zastosowania teflonu wykraczają daleko poza patelnie z powłoką zapobiegającą przywieraniu i obejmują produkcję łopat turbin wiatrowych, stosowanie go jako spoiwa w akumulatorach pojazdów elektrycznych, uszczelnień redukujących emisję CO2 lub jako spoiwa w elektrodach do produkcji wodoru.
Teflon został niedawno zatwierdzony do stosowania w półprzewodnikach. Dzięki temu Chemours jest jedynym producentem żywicy PFA z siedzibą w USA, co jest kluczowe dla bezpiecznego łańcucha dostaw na mocy ustawy CHIPS and Science Act.
Ogólnie rzecz biorąc, Chemours jest wysoce wyspecjalizowaną firmą chemiczną, która odziedziczyła po swojej poprzedniej spółce macierzystej DuPont silną pozycję lidera w swoim segmencie.
Oprócz tytanu, firma posiada również cenne specjalistyczne prawa własności intelektualnej w zakresie chemikaliów. Od emisji czynników chłodniczych po produkcję i wykorzystanie wodoru, Chemours prawdopodobnie skorzysta na trendach redukcji emisji dwutlenku węgla, a także na rosnącym światowym zapotrzebowaniu na farby i barwniki.
