SPiCE VC leverer utbetaling til tredje investor, og omdefinerer hva som er mulig innen digitale verdipapirer

SPiCE VC, et av de tidligste venturekapitalfondene som tok i bruk en fullstendig tokenisert struktur, har annonsert sin utbetaling til tredje investor, planlagt gjennomført i slutten av juni 2025. Denne siste utdelingen bringer totalavkastningen til investorene til over 2.1x utdelinger til innbetalt kapital (DPI)– mer enn det dobbelte av hva selv venturekapitalfond i den øverste tiendedelen vanligvis leverer innen år sju.

Mens Blockchain Capitals BCAP-token var den først til å tokenisere tilgang til midler tidlig i 2017 tok SPiCE – lansert senere samme år – et større sprang fremover ved å bringe hele fondsarkitekturen på kjedenFra onboarding av investorer og samsvar med regelverk til resultatsporing og utbetalinger, var SPiCE pioner innen en modell som fullt ut integrerte blokkjede i venturekapitalvirksomhet.

Digitale verdipapirer: Fra konsept til markedskraft

Digitale verdipapirer – også kjent som sikkerhetstegn– er blokkjedebaserte representasjoner av reelle finansielle instrumenter som aksjer, gjeld eller fondsandeler. I motsetning til kryptovalutaer er disse tokenene regulert av eksisterende verdipapirforskrifter og er knyttet til underliggende eiendeler, ikke spekulasjon.

Ideen tok av i 2017, da de første sikkerhetstokenene ble utstedt under kompatible rammeverk. Disse tokenene tilbyr en overbevisende oppgradering i forhold til eldre systemer ved å kombinere investorbeskyttelsen fra tradisjonell finans med åpenheten og effektiviteten til blokkjede.

Hvorfor de betyr noe:

• Programmerbar samsvar: Smarte kontrakter automatisere regelhåndhevelse for hvem som kan kjøpe, selge og holde.
• Åpenhet: Eierskaps- og transaksjonshistorikk i sanntid registreres i kjeden.
• Likviditetspotensial: Investorer i tradisjonelt illikvide eiendeler (som venturefond) kan oppnå tidligere, delvise exit gjennom sekundærmarkeder.

SPiCE VC tok ikke bare i bruk denne modellen – den bidro til å definere den.

Hvorfor det var viktig å være tidlig ute

Som en av de første investorene i SPiCE VC, så jeg på dette som mer enn en ny fondsstruktur – det var en veddemålsstrategi for kapitalmarkedene. I stedet for å jage etter hype, fokuserte SPiCE sin tese på infrastruktur: å støtte selskapene som bygger kjernen i blokkjede- og tokeniseringsøkonomien.

Og det har lønnet seg.

Fondets portefølje inkluderer:

• securitize, bransjelederen innen utstedelse av digitale verdipapirer som er kompatible med regelverket;
• Blockdaemon, som driver blokkjedeinfrastruktur på tvers av dusinvis av nettverk;
• ripio, en fintech-bedrift som driver kryptoadopsjonen i Latin-Amerika.

Dette var ikke spekulative investeringer. Dette var grunnleggende investeringer – og de har blitt noen av de største driverne bak SPiCE VCs fremragende resultater.

Fra låst kapital til tidlig likviditet

Risikokapital er notorisk illikvid. Investorer venter vanligvis 8 til 12 år på avkastning – hvis den i det hele tatt kommer.

SPiCE VC brøt den sirkelen.

Etter å ha utført første investorutdeling noensinne fra et tokenisert VC-fond i 2022, har firmaet nå fulgt opp med to utbetalinger til, og tilbyr reell, tidlig likviditet til over 400 globale investorer.

Én ting er å bruke tokener som et fond. En annen er å levere verdi gjennom det. SPiCE gjør begge deler.

Ytelse som er vanskelig å ignorere

Med en Total verdi til innbetalt kapital (TVPI) nå over 6.3xSPiCE VC befinner seg i et usikkert territorium. Venturefond i den øverste desilen gir vanligvis en avkastning på rundt 3.0x–4.5x. Medianmarkedet ligger mellom 1.3x og 1.8x.

SPiCE mer enn dobler bransjens beste.

Grunnlegger og administrerende partner Tal Elyashiv uttrykker det kortfattet:

«Vi bygde SPiCE med en klar visjon: å lede an innen blokkjedeinvesteringer og levere enorm verdi til investorene våre.»

Han overdriver ikke.

Å lede ved eksempel i en bransje i transformasjon

 Med virksomhet i USA, Singapore og Israel, legemliggjør fondet det grenseoverskridende potensialet til tokenisert finansiering og den institusjonelle kvaliteten som blokkjedekapital lenge har lovet.

Hvis den første bølgen av tokenisering handlet om å bevise levedyktighet, viser SPiCE hvordan suksess ser ut i stor skala. Den fullstendig tokeniserte strukturen – fra onboarding til exit – gir et glimt av hvordan neste generasjon av venturefond kan bygges: global, transparent, programmerbar og likvid.

Selv om de fleste digitale verdipapirfond i dag fokuserer på blokkjedeprosjekter, er det bare et spørsmål om tid før vi ser tokeniserte fond rettet mot andre bransjer, inkludert det som kan være den mest transformative teknologien i menneskets historie: kunstig intelligens.

Hvorfor denne utbetalingen signaliserer mer enn bare ytelse

Denne tredje utbetalingen er ikke bare en gevinst for investorer – det er et bredere signal om at digitale verdipapirer har gått fra teori til traksjon. SPiCE VC omfavnet ikke bare tokenisering. Det bidro til å modne den.

Og for de av oss som støttet det tidlig, bekrefter det det vi trodde hele tiden: at blokkjede ville transformere mer enn valuta – den ville transformere selve kapitalen. Securities.io, vi har rapportert om dette skiftet siden 2018, og ser tokenisering utvikle seg fra et tidlig konsept til en håndgripelig kraft i global finans.

«Vi investerer ikke bare i blokkjedeteknologi – vi bygger økosystemet», sa Elyashiv.

I 2025 leverer dette økosystemet. Og det er bare så vidt i begynningen.