Investering i Rhodium: Platinums ultraverdifulle fetter

rhodium

Når man diskuterer edle metaller, har oppmerksomheten en tendens til å være fokusert på gull, og kanskje noen få andre elementer som sølv og platina. Dette er alle metaller vi tidligere dekket i dedikerte artikler:

• Investering i platina – den universelle katalysatoren
• Investering i gull – alt du trenger å vite
• Investering i sølv – alt du trenger å vite

Likevel er det andre sjeldne metaller som er like edle som er mindre kjente, for eksempel rhodium. Det er en del av platinagruppen av metaller, sammen med rutenium, palladium, osmium og iridium.

kilde: Wikipedia

Rhodium er et sølvhvitt metall som er veldig kjemisk inert, noe som gjør det svært motstandsdyktig mot korrosjon fra selv de mest aggressive kjemikaliene. Den er også veldig stabil og relativt hard ved høye temperaturer.

Det er også et svært sjeldent metall, og utgjør bare 0.0002 deler per million av jordskorpen. Denne ekstreme sjeldenheten har gjort det vanskelig å finne i konsentrert malm, og dyrt.

Rhodium pris og marked

Som nevnt er rhodium svært sjelden samtidig som det er nyttig, noe som fører til høye priser. Prisen har sett noen få oksemarkeder i det siste, spesielt i perioder med økonomisk boom og høy markedsverdi i 2000, 2008 og 2021.

kilde: Penger metaller

Mesteparten av tiden er rhodiumprisene høyere enn rent gull.

Rhodiumprisen påvirkes hovedsakelig av tre faktorer:

• Svingninger i etterspørselen, spesielt fra bilindustrien (se nedenfor).
• Produksjon, med tilbud, sliter ofte med å møte etterspørselen.
• Resirkulering kan være en medvirkende årsak til å krasje rhodiumprisene under økonomiske nedgangstider.

Rhodium produksjon

På grunn av sin ekstreme sjeldenhet produseres rhodium vanligvis kommersielt som et biprodukt ved utvinning av andre metaller, spesielt nikkel-, kobber- og platinamalm.

De største kildene til rhodium er lokalisert i Sør-Afrika, Russland, Zimbabwe, Canada og USA. Av alle disse kildene er imidlertid de dominerende reservene eid med meget stor margin av Sør-Afrika (63,000 3,900 tonn), etterfulgt av Russland (70,000 XNUMX tonn), for en global total på XNUMX XNUMX tonn.

kilde: Råstoff Outlook

Den globale årlige primærproduksjonen av rhodium svinger rundt bare 20 tonn, med Zimbabwe og USA som relativt store produsenter sammenlignet med deres reserver.

kilde: Råstoff Outlook

Foruten produksjon fra gruver (primærproduksjon), bidrar resirkulering (sekundærproduksjon) betydelig til den globale forsyningen.

kilde: Råstoff Outlook

I lang tid ble rhodium ikke børshandlet, noe som førte til ganske ugjennomsiktig prisingspraksis og markeder. Dette endret seg i 2012 med introduksjonen av DB Physical Rhodium (XRH0).

Rhodiummarkedet er forventet å vokse 4.6 % CAGR fra $2.33B i 2023 til $3.5B i 2032.

Rhodium-applikasjoner

bilindustrien

Bilindustrien er den klart største forbrukeren av rhodium, og bruker opptil 85 % av den totale produksjonen.

kilde: Råstoff Outlook

Det brukes mest i autokatalysatorer i bileksos for å eliminere skadelige utslipp fra kjøretøyets eksosrør ved å katalysere nitrogenoksider til nitrogen.

Dette er en kjemisk reaksjon rhodium er enda mer effektiv til å katalysere enn platina, også brukt i katalytiske omformere.

Vanligvis legeres rhodium direkte med platina, og skaper en legering som er mer motstandsdyktig mot korrosjon og varme enn ren platina. Palladium legges noen ganger til eller erstatter platina, mest avhengig av deres respektive priser på et gitt tidspunkt.

Når de kombineres, danner disse platinagruppemetallene kjernen i en treveis katalysator, og utfører samtidig tre forskjellige kjemiske reaksjoner:

• Reduksjon av nitrogenoksider til nitrogen (N2)
• Oksidasjon av hydrokarboner (ubrent eller dårlig forbrent drivstoff) til CO2.
• Oksidasjon av giftig karbonmonoksid (CO) til CO2.

Resirkulering av gamle katalysatorer er også den primære kilden til sekundær rhodiumproduksjon. Mengden rhodium i en katalysator er rundt 1-2 gram.

Glass

Spesialglass utgjør rundt 7 % av det globale rhodiumforbruket.

Mer presist er hovedanvendelsen av glassproduksjonsverktøy for produksjon av glassfiber, et materiale som brukes i elektronikk, konstruksjon, romfart og transport. Glassfiber er også en nøkkelkomponent i vindturbiner.

I ett trinn av prosessen, kalt trådtrekking, føres det smeltede glasset gjennom en porøs bøssing for å trekkes inn i glassfiberstrenger.

kilde: Glassfiber Fiber

Det porøse materialet som brukes er laget av platina-rhodium-legeringer, takket være dets utmerkede termiske korrosjonsbestandighet.

kilde: Glassfiber Fiber

De samme egenskapene til varme- og korrosjonsbestandighet er nyttige for andre glassproduksjonsverktøy, som glassstøpeutstyr og korrosjonsbestandige foringer i ovner.

Det sikrer også den høye renheten til glass som brukes i optisk glass (kameraer, teleskoper og mikroskoper) og høytemperaturbestandige glass.

Dette segmentet forventes å øke i betydning, spesielt med økende etterspørsel etter vindkraft, høykvalitets solglass (beskytter solcelleceller), fleksibelt / ultratynt glass i sammenleggbare smarttelefoner og bærbare enheter, og smart glass (endrende egenskaper som opasitet som respons til elektriske signaler).

Kjemisk industri

Kjemikalie er den andre store sekundære anvendelsen av rhodium, også her utnytter dens ekstreme stabilitet og katalytiske aktiviteter.

På grunn av sin høye reaktivitet med nitrogenforbindelser, er den mye brukt til å produsere salpetersyre og eddiksyre. Den brukes også til hydrogeneringsreaksjoner, spesielt olefinhydroformylering, en nøkkelkjemisk reaksjon i produksjonen av organiske og hydrokarbon-type forbindelser.

Motstanden mot korrosjon brukes også til produksjon av rhodiumbelagte elektroder i elektrolyseceller.

Energi

Gassturbiner bruker rhodiumbelagte deler, som blader, skovler og forbrenningsforinger, fordi de er motstandsdyktige mot korrosjon. Dette forbedrer levetiden og ytelsen til delene.

Atomindustrien bruker også rhodium fordi det tåler høye nivåer av stråling, ekstreme temperaturer og korrosive miljøer i atomreaktorer.

Luftfart og telekom

Rhodiums utmerkede elektriske ledningsevne fører til bruk i kontakter og terminaler i romfartssystemer for signaler og dataoverføring.

Radiofrekvenskontakter (RF), mikrobølgeenheter og andre høyfrekvente kommunikasjonskomponenter bruker rhodium på grunn av dets stabile elektriske egenskaper ved høye frekvenser.

Den termiske motstanden til rhodium utnyttes også for komponenter som er utsatt for ekstreme varme- og temperatursvingninger, som rakettdyser og varmeskjold.

Olje gass

Boreverktøy og sensorer belagt med rhodium brukes av olje- og gassindustrien i brønnboring, så vel som av geotermisk energiindustri, for samme bruk.

Korrosjonsmotstandsventiler, armaturer, rør og lagertanker kan også bruke rhodiumbelegg.

Halvledere

Rhodium brukes til å beskytte halvlederelementer som sannsynligvis vil bli utsatt for fuktighet og etsende gasser, for eksempel industrielle sensorer.

Rhodium brukes også til å belegge elektriske kontakter i kontakter, brytere, releer, tennplugger og andre halvlederkomponenter, inkludert ladeuttak for smarttelefoner.

Medisinsk utstyr

Pacemakerelementer bruker platina-rhodium for å redusere risikoen for immunreaksjon og overføre elektrisitet trygt. Den isolerte ledningen som overfører det elektriske signalet til hjertemuskelen har en kontaktspiss laget av rhodiumlegert platina.

Andre kirurgiske elementer implantert i kroppen kan også bruke rhodium, sammen med titan.

Hjertets rytme justeres av en endokardiell elektrode, og mange andre løsninger for biomedisinsk utstyr inkluderer rhodium.

Smykker og prestisjeartikler

På grunn av sin høye pris og ekstreme holdbarhet på linje med gull, brukes rhodium noen ganger som et høyverdig metall for smykker og andre prestisjefokuserte gjenstander.

Det brukes spesielt til å belegge sterling sølv for å beskytte mot anløp og med teknikken som kalles "rhodium flashing", galvanisering på gull- eller platinasmykker, noe som gir den en reflekterende hvit overflate.

Solide rene rhodiumsmykker brukes sjelden, på grunn av vanskelighetene med å smelte og forme dette metallet.

Når det brukes som et prestisjemerke, brukes det ofte for å markere en prestasjon der gull eller platina anses som utilstrekkelig, som for eksempel i 1979, da Guinness Book of World Records ga Paul McCartney en rhodiumbelagt plate for å være historiens bestselgende låtskriver og plateartist gjennom tidene.

Ammoniakkøkonomi?

Den ofte diskuterte, men så langt unnvikende, hydrogenøkonomien vil sannsynligvis kreve stor bruk av ammoniakk, inkludert direkte brenning av ammoniakk til drivstoff på skip eller til energiproduksjon.

Dette kan gi en ekstra bruk for rhodium, på grunn av sin utmerkede kapasitet til å bryte ned uønsket og giftig lystgass, et uheldig biprodukt av ammoniakkforbrenning.

Hybridbiler

I lang tid var en negativ investeringsoppgave om platina, palladium og rhodium dens kvasi-foreldelse med masseadopsjon av elbiler og, med det, foreldelse av katalysatorer.

Det begynner imidlertid å bli klart at EV-revolusjonen mange steder kan være litt tregere enn forventet.

Dette skyldes i stor grad ikke så mye EV-teknologi, som utvikler seg veldig raskt, men utilstrekkelige investeringer i kraftnettet og karbonnøytral energiproduksjon (inkludert kjernekraft).

Dårlige nettverk av ladestasjoner i mange land øker også rekkeviddeangsten for potensielle elbilbrukere og gjør det vanskelig for sjåfører å bo i leiligheter uten egen garasje.

Som et resultat er en økende trend en overgangsfase med en masseadopsjon av hybridbiler før en full overgang til elbiler. Spesielt, første halvdel av 2024 så et hopp i hybridsalg med 44 %!

"Hybrider fjerner det som kalles" rekkeviddeangst. Mange sier i stedet "Hei, hybridalternativet fungerer for meg". Eller kanskje jeg ikke har lademuligheter hjemme, og hybriden tilbyr den utvidede rekkevidden.»

Charlie Howard - Markedsdirektør for Bilforhandlerforeningen

Dette kan være en game changer for platina, ettersom hver million ekstra solgte hybridbiler skaper en etterspørsel etter omtrent 150,000 XNUMX unser PGM.

Det selges rundt 70 millioner biler hvert år. Hvis en betydelig del av dagens ICE-biler blir hybrid i stedet for EV i løpet av det kommende tiåret, kan dette øke etterspørselen etter platina med mye mer enn dagens produksjon kan reagere på.

Investering i Rhodium

Rhodium er kjent som både et industrielt og et edelt metall. En stund har vi vært forventet å oppleve en nedgang i bruk fra etterspørselen etter katalysatorer som forsvinner, erstattet av elbiler. Den kan ha fått en livline med den nylige populariteten til hybrider i energiomstillingsprosessen.

Det er faktisk mulig å kjøpe rhodium direkte for investering i fysisk metallform, med de fleste edelt metallbuljongselgere som tilbyr mynter og 1-5 oz metallstenger av rhodium. Rene rhodiumsmykker er også en mulighet.

Fysiske platinalagre kan også nås gjennom 1nvest Rhodium ETF.

Du kan investere i rhodium-relaterte selskaper gjennom mange meglere, og du kan finne her, på verdipapirer.io, våre anbefalinger for de beste meglerne i De Forente Stater, Canada, Australiaog Storbritannia, så vel som mange andre land.

Hvis du ikke er interessert i å velge spesifikke rhodium-relaterte selskaper, kan du også se på ETF-er som VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) som vil gi en mer diversifisert eksponering for å utnytte gruveindustrien.

Eller du kan lese våre dedikerte artikler om "Investering i platina – den universelle katalysatoren","Tungsten – The Secret High-Tech Metal","Investering i titan: Sterkere enn stål og tettere enn aluminium", og "Kinesiske restriksjoner på antimoneksport fremhever den strategiske betydningen av denne metalloiden”, som presenterer lignende muligheter og forhold med ofte ignorerte viktige strategiske industrielle metaller.

Rhodium-produserende selskaper

Siden rhodium nesten aldri finnes alene, er det for det meste biproduktet av utnyttelsen av platinarike malmer. Som sådan er det mye overlapping mellom platinagruvearbeidere og rhodiumgruvearbeidere.

1. Sibanye Stillwater

Det desidert største platinafokuserte selskapet, Sibanye Stillwater, er ledende i sin bransje. Det er også verdens største rhodiumprodusent.

Sør-Afrika produserer 80 % av verdens platina, og Sibanye Stillwater er ansvarlig for en fjerdedel av den produksjonen (Anglo-American er en mye større, diversifisert gruvearbeider med fokus på kobber og jern).

kilde: Gruveteknologi

Foruten platina og rhodium, er det også en produsent av andre platinagruppemetaller, som palladium, iridium og rutenium.

kilde: Sibanye Stillwater

Det diversifiseres for tiden for å komme inn på gull- og batterimetallmarkedene, spesielt for et litiumgruveprosjekt i Finland.

kilde: Sibanye Stillwater

I september 2024, Sibanye Stillwater kunngjorde at de ville omstrukturere Montana Stillwater-gruven, redusere denne gruvens produksjon med 45 % for å redusere kostnadene. Gruven, som inneholder mer palladium enn platina, har lidd under vedvarende lave priser på palladium.

Dette førte til en enorm nedskrivning på 435 millioner dollar, noe som førte til at selskapet registrerte et tap i første halvår 1.

Det er også verdt å merke seg at dagens priser knapt er nok til å dekke produksjonskostnadene for de fleste platinarike regioner, noe som gjør det til et bunnplatå for industrien før gruvene stenges.

kilde: Sibanye Stillwater

Fordi rhodium er et co-produkt av platina- og palladiumutvinning, er det generelt en fin "ekstra" å ha for Sibanye Stillwater, som kan være en svært lønnsom tilleggsinntektskilde når prisene skyter opp, siden malmen utvinnes uansett for utvinning av platina.

Rhodium er også et produkt som sannsynligvis vil dra nytte av oppgangen i salget i hybridbiler, ettersom det er mest brukt i platinalegeringer som brukes i katalysatorer.

2. Impala Mining / Implats

Impala Mining er den 3^rd største platinaprodusenten i Sør-Afrika, har også stor gruveaktivitet i nabolandet Zimbabwe, og en palladiumgruve i Canada.

kilde: Impala gruvedrift

Selskapet produserte 3 millioner unser "6E"-metaller i 2023 (6E = 5PGM+Au, det vil si platina, palladium, rhodium, ruthenium, osmium og gull).

På grunn av svingningene i råvareprisene har rhodium til tider vært den største inntektskilden for selskapet, som i 2023, samtidig som det er en fjern 3.^rd i andre år som i 2024. Så det er et viktig metall for selskapet, sammen med platina og palladium.

kilde: Impala gruvedrift

Selskapets 2 største gruver er Rustenburg i Sør-Afrika og Zimplats i Zimbabwe (Zimplats eies med 87 % av Impala, med andre aksjer handlet uavhengig på det australske aksjemarkedet, under tickeren ZIM.AX).

kilde: Impala gruvedrift

Impala er totalt sett et mer rhodiumfokusert selskap enn Sibanye-Stillwater, noe som gjør det mer sårbart for prissvingningene til dette sjeldne metallet. Kombinert med drift i mindre stabilt økonomisk og politisk Zimbabwe, gir dette en mer risikabel, men også potensielt mer givende investering i PGM.