Investering i platina – den universelle katalysatoren

Platinums unike egenskaper

Noen metaller, som gull, hentet sin verdi fra deres historiske rolle som valuta. Noen er rent industrielle metaller med unike fysiske egenskaper, som wolfram og titan, som vi dekket i "Tungsten – Den hemmelige høyteknologiske metallen"Og"Investering i titan: Sterkere enn stål og tettere enn aluminium».

Imidlertid henter en annen kategori metall sin verdi fra sine kjemiske egenskaper. Platinametallgruppen, som inkluderer platina så vel som palladium, rhodium, ruthenium, osmium og iridium, er unik for sin evne til å katalysere kjemiske reaksjoner.

Katalyse er en forbindelses evne til å fremskynde eller muliggjøre kjemiske reaksjoner som ellers ville vært sakte eller umulige.

Det er for denne applikasjonen at platina og de andre metallene i samme gruppe brukes mest. Det store flertallet av forbruket er drevet av bilindustrien, som bruker platina, og noen ganger palladium og rhodium, i katalysatorer i ICE-kjøretøyer (Internal Combustion Engine) for å redusere forurensning.

kilde: Naturressurs Canada

En liten del av disse metallene brukes også til smykker og investeringsformål, men langt mindre enn gull og sølv. Og som vi vil se, kan det være et avgjørende metall i høyteknologiske og grønne energiapplikasjoner, utover dagens ICE-katalysatorer og kjemibruk.

Platina er totalt sett en svært sjelden ressurs, med en overflod i jordskorpen på omtrent en milliondel av 1 %. Dette gjør oppdagelsen av platinamalm svært vanskelig, i det minste konsentrert nok til å være økonomisk levedyktig å utvinne.

Det meste av produksjonen av platina skjer i Sør-Afrika, etterfulgt av Russland og Zimbabwe. Selv da er dette en relativt liten produksjon, med Sør-Afrika som bare produserte 140,000 2022 kg i 20,000 og Russland bare XNUMX XNUMX kg.

kilde: Naturressurs Canada

For å forsterke denne sjeldenheten er bare noen få forekomster faktisk kjent, og Sør-Afrikas ressurser er hovedsakelig konsentrert om Bushveld Complex. Dette fører til enestående innsats for å finne platina, med for eksempel Zondereinde Gruve på 1,100-2,300 meter (0.6-1.4 miles) under overflaten, operert av Northam (NPH.JO).

kilde: USGS

Platina pris

Platina, et hovedsakelig industrielt metall, har historisk sett vært svært følsomt for høykonjunktur og høykonjunktur. For eksempel eksploderte den i pris fra 2006-2008, før den krasjet, før den slo tilbake. Den nådde også et lavpunkt i flere tiår i bunnen av Covid-19-panikken i 2020 på $740/kg.

kilde: BullionVault

Det har siden gått tilbake til $1,000/kg, men det henger fortsatt langt fra de tidligere høyere prisene i 2008 eller 2010-2014, selv uten å ta hensyn til global inflasjon.

Dette gir platina mye plass å gå opp og lite å gå ned, i den forstand at enhver varig lavere pris vil føre til gruvenstengning.

Siden Sør-Afrika er verdens desidert største platinaprodusent, kan spesifikke omstendigheter i landet påvirke det globale platinamarkedet.

For eksempel har landet lidd under kronisk politisk og sosial ustabilitet, samt råtnende infrastruktur (som et stadig mer ustabilt elektrisk nett) regelmessig truer industri- og gruveproduksjonen.

En annen potensiell faktor er svingningen i verdien av Sør-Afrikas valuta Rand. En sterkere rand kan svekke gruvearbeidernes konkurranseevne (ved å øke lokale kostnader målt i USD), og alternativt kan en svakere rand øke produktiviteten til sørafrikanske gruvearbeidere når de selger produktene sine i USD.

På samme måte fjerner en svakere dollar vanligvis et visst insentiv fra platinagruvedrift. Dette kan redusere tilbudet, og i prosessen føre til høyere priser.

Hvordan fungerer platina

Siden katalytiske omformere er hovedanvendelsen av platina, er det viktig å forstå hva de gjør.

Hvordan platinaatomer fungerer i en katalysator er ved å absorbere oksygen (O2) molekyler og bryte fra hverandre oksygen-oksygen bundet. Det kan deretter gi dette enkelt oksygenatomet til giftig karbonmonoksid (CO), og gjøre det om til ikke-giftig CO2.

Samme type prosess er i ferd med å omdanne nitrogenoksider og etylen til ufarlig CO2, N2 og vann.

kilde: Quizlet

Det er universaliteten til platinakatalytisk aktivitet som gjør den unik. De fleste andre former for katalysatorer, som enzymer og organiske katalysatorer (som vant Nobelprisen i kjemi i 2021), har en tendens til å være veldig spesialisert.

Platina bryter i stedet ned mange skadelige molekyler på en gang ved hjelp av varme (levert av ICE-motoren når det gjelder katalytiske omformere).

Reaksjonens robusthet og metallets motstand mot skade er også positiv, da det lar reaksjonen skje under de fleste forhold, og ikke bare i laboratorie-lignende omgivelser. Katalysen drevet av platina er også bemerkelsesverdig effektiv og gir høyt utbytte, noe som gjør den til et foretrukket alternativ for mange industrielle kjemiske reaksjoner som krever katalyse.

For eksempel er det mye brukt som en katalysator i produksjonen av silisiumgummi, for å lage hydrogenerte vegetabilske oljer og i oljeraffinering.

Noen få sjeldnere brukstilfeller bruker også platina til kreftbehandlinger (platinabaserte kjemoterapimedisiner som cisplatin), for å bygge sterke permanente magneter (sammen med kobolt) og for elektroder som brukes i laboratorier.

Innovative applikasjoner

Brenselsceller

Platinas potensielle fremtidige etterspørsel diskuteres ofte i sammenheng med brenselceller, da de fleste brenselceller som brukes i dag, bruker platina i protonutvekslingsmembranen (PEM). Det er avgjørende å bryte opp hydrogenbrenselet (H2) til positivt ladede H+-atomer og elektroner for å generere kraft med brenselcellen.

kilde: Wikiversity

Platina kan også brukes i andre trinn av en potensiell hydrogenøkonomi, spesielt i oksidasjon av ammoniakk. Platina brukes til å produsere hydrogenbrensel ved elektrolyse, spesielt Polymer Electrolyte Membrane (PEM) elektrolyse.

Et problem med egg og kylling

Denne avhengigheten av platina for produksjon og utnyttelse av hydrogen kan faktisk være et problem. Platina er så sjelden at det er dyrt å produsere, og derfor dyrt å bruke. Men så langt har hovedveien for en utbredt bruk av hydrogen som en grønn energikilde vært produksjonskostnadene så vel som brenselcelleprisene.

Begge de høye kostnadene er for det meste drevet av priser på platina (og andre platinametallgrupper).

Så lenge platinaprisene er for høye, vil hydrogen produsert med platina også være det. Men så forblir hydrogenøkonomien en drøm, og det er ingen etterspørselsvekst fra hydrogen for platina.

Så totalt sett er hydrogenøkonomien aldri gode nyheter for platinainvestorer.

Enten blir det funnet nye kilder til platina, kollapsende platinapriser og åpner for en hydrogenøkonomi, eller platinaprisene holder seg høye, og hydrogenøkonomien som bruker platina tar aldri av.

Og dette er å ignorere den raske utviklingen av ny teknologi som produserer hydrogen uten platina, som for eksempel de vi dekket i "Hydrogenproduksjonsfremskritt med nikkelbasert elektrolyse"Og"Generer hydrogen ved å spalte vann med innebygde spon".

Batterier

Elbiler leter hele tiden etter høyere energitetthet for å redusere den totale vekten på batteriet som trengs, som deretter reduserer kjøretøyets forbruk ytterligere.

Noen selskaper, som Løvebatteri, et datterselskap av Platinum Group Metals Ltd. (PLG -1.33%) ser på platinananopartikler for å øke batterikapasiteten.

Forskerne som jobber med denne teknologien forventer at "prisen forventes delvis å bli oppveid av batteriets større effektivitet".

Det er ennå å se om denne alternative kjemien vil være kommersielt levedyktig, med mange som kjemper om topplasseringen for å erstatte litium-ion-teknologi, fra solid-state til mange andre liker LFP, natriumion, glass, grafen, litium-svovel, etc.

Halvledere

Platina brukes til halvledere i nisjeapplikasjoner, selv om de vokser raskt. Det gjøres for det meste med en tynn film noen få atomer tykk, noe som reduserer de tilknyttede kostnadene sterkt, selv når materialet er dyrt.

Platina er spesielt brukt i sensorer (for eksempel glukose- og blodtrykksovervåking i en smartklokke), mikroelektromekaniske systemer (MEMS) og nanoteknologis.

Hybridbiler

I lang tid var en negativ investeringsoppgave om platina dens kvasi-foreldelse med masseadopsjon av elbiler og, med det, foreldelse av katalytiske omformere.

Det begynner imidlertid å bli klart at EV-revolusjonen mange steder kan være litt tregere enn forventet.

Dette skyldes i stor grad ikke så mye EV-teknologi, som utvikler seg veldig raskt, men utilstrekkelige investeringer i kraftnettet og karbonnøytral energiproduksjon (inkludert kjernekraft). Dårlige nettverk av ladestasjoner i mange land øker også rekkeviddeangsten for potensielle elbilbrukere og gjør det vanskelig for sjåfører som bor i leiligheter uten egen garasje.

Som et resultat er en økende trend en overgangsfase med en masseadopsjon av hybridbiler før en full overgang til elbiler. Spesielt, første halvdel av 2024 så et hopp i hybridsalg med 44 %!

"Hybrider fjerner det som kalles" rekkeviddeangst. Mange sier i stedet "Hei, hybridalternativet fungerer for meg". Eller kanskje jeg ikke har lademuligheter hjemme, og hybriden tilbyr den utvidede rekkevidden.»

Charlie Howard - Markedsdirektør for Bilforhandlerforeningen

Hybrider som øker etterspørselen etter platina

Dette kan være en game changer for platina, ettersom hver million ekstra solgte hybridbiler skaper en etterspørsel etter omtrent 150,000 XNUMX unser PGM.

Det selges rundt 70 millioner biler hvert år. Hvis en betydelig del av dagens ICE-biler blir hybrid i stedet for EV i løpet av det kommende tiåret, kan dette øke etterspørselen etter platina med mye mer enn dagens produksjon kan reagere på.

kilde: Vår verden i data

Asteroide gruvedrift

Mens platina er ekstremt sjelden på jorden, er det faktisk overraskende rikelig i verdensrommet. Så gruvedrift kan det være et sentralt senter for en fremtidig rombasert økonomi.

Mens vi er på jorden, graver vi så dypt som 2-4 km etter gull eller platina, bare én asteroide, 16 Psyche, kan være en 200 kilometer lang metallbit som venter på å bli utvunnet til en verdi (i gjeldende priser) på $10-700 quintillion. Selvfølgelig ville ikke en slik verdi holde, og prisen på gull og platina ville krasje.

Totalt sett er det mulig at platina på svært lang sikt vil bli et veldig billig og rikelig metall, takket være teknologiske fremskritt som gjør asteroidegruvedrift til en rutineoppgave.

Det ville da følge banen til aluminium, som til å begynne med var en sjelden og eksotisk vare, men i dag er det et veldig vanlig metall som brukes i millioner av tonns skala. Men ettersom teknologi for gruvedrift av asteroider sannsynligvis ligger flere tiår frem i fremtiden før den blir moden, burde ikke dette være mye bekymring for dagens investorer.

Investering i platina

Platina er kjent som både et industrielt og et edelt metall. For en stund forventet å oppleve en nedgang i etterspørselen fra etterspørselen etter katalysatorer som forsvinner, kan den ha fått en livline med den nylige populariteten til hybrid i energiomstillingsprosessen.

Det er faktisk mulig å kjøpe platina direkte for investering i fysisk metallform, med de fleste selgere av edelt metallbuljong som tilbyr mynter og metallstenger av platina. Platinasmykker er også en mulighet.

Fysisk platinalager kan også nås gjennom abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) og GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

Du kan investere i platina-relaterte selskaper gjennom mange meglere, og du kan finne her, på verdipapirer.io, våre anbefalinger for de beste meglerne i De Forente Stater, Canada, Australiaog Storbritannia, så vel som mange andre land.

Hvis du ikke er interessert i å velge spesifikke platina-relaterte selskaper, kan du også se på ETF-er som VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) som vil gi en mer diversifisert eksponering for å utnytte gruveindustrien.

Kanskje som en indikasjon på hvor ute av favør (undervurdert?) platinametall har blitt iPath Series B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) ble avnotert i juni 2023.

Eller du kan lese våre dedikerte artikler om "Tungsten – The Secret High-Tech Metal","Investering i titan: Sterkere enn stål og tettere enn aluminium", og "Kinesiske restriksjoner på antimoneksport fremhever den strategiske betydningen av denne metalloiden”, som presenterer lignende muligheter og forhold med ofte ignorerte viktige strategiske industrielle metaller.

Platinaselskaper

1. Sibanye Stillwater

Det desidert største platinafokuserte selskapet, Sibanye Stillwater, er ledende i sin bransje.

Sør-Afrika produserer 80 % av verdens platina, og Sibanye Stillwater er ansvarlig for en fjerdedel av den produksjonen (Anglo-American er en mye større, diversifisert gruvearbeider med fokus på kobber og jern).

kilde: Gruveteknologi

Det er også en produsent av platinametallgrupper, som palladium, rhodium og rutenium.

Det diversifiseres for tiden for å komme inn på gull- og batterimetallmarkedene, spesielt for et litiumgruveprosjekt i Finland.

kilde: Sibanye Stillwater

I september 2024, Sibanye Stillwater kunngjorde at de ville omstrukturere Montanas Stillwater-gruve, redusere denne gruvens produksjon med 45 % for å redusere kostnadene. Gruven, som inneholder mer palladium enn platina, har lidd under vedvarende lave priser på palladium.

Dette førte til en enorm nedskrivning på 435 millioner dollar, noe som førte til at selskapet registrerte et tap i første halvår 1.

Det er også verdt å merke seg at dagens priser knapt er nok til å dekke produksjonskostnadene for de fleste platinarike regioner, noe som gjør det til et bunnplatå for industrien før gruvene stenges.

kilde: Sibanye Stillwater

2. Platinum Group Metals Ltd

PLG er en junior platinagruvearbeider som ennå ikke har produsert metallet. Dens fremtidige gruve ligger like nord for verdens største forekomst av platina, Bushveld Complex, hvor anglo-amerikansk produserer hoveddelen av sørafrikansk platina.

kilde: PGM

Nettstedet ble oppdaget først i 2011 og har sett $89 millioner investert i å teste gjennomførbarheten som en fremtidig platinagruve.

Forekomsten er relativt nær overflaten, på «bare» 140 meters dyp. Den inneholder metaller fra platinametallgruppen (PGN) samt gull, nikkel og kobber.

kilde: PGM

Basert på disse reservene og geologien, forventes gruvens levetid å være rundt 54 år, med en gjennomsnittlig kontantkostnad på 658 USD/unse produksjon, som representerer en kontantstrøm på 6.5 milliarder USD over gruvens levetid og legger den godt inn i gruven. laveste produksjonskostnadskategori blant globale PGM-produsenter.

Til tross for den lovende profilen, som junior gruvearbeider, trenger PGM å finne midler for å faktisk bygge gruven, en prosess ofte preget av overkostnader og forsinkelser.

PGM har samlet inn 9.1 millioner dollar i 2022-2024 og forventer å måtte samle inn ytterligere 11.9 millioner dollar til tidlig infrastruktur før bygging som sosiale og arbeidsplaner, samfunn, strøm, vann, veier, gjerder og overnattingssteder.

Byggeprosessen forventes å ta 5 år, og opptrappingen til full produksjon 2 år. Tilbakebetalingstid for den første investeringen etter første produksjon forventes å ta 5.8 år.

kilde: PGM

(Leserne bør vite at yngre gruvearbeidere i seg selv er mer risikable og potensielt mer lukrative enn store etablerte gruvearbeidere. Så investorer må overvåke situasjonen nøye og være klar over risikoen forbundet med dette).