Wat is rentepariteit?

Naarmate u steeds meer betrokken raakt bij de forexmarkt, zult u zich realiseren dat er een groot aantal factoren zijn die de wisselkoersen op een bepaald moment kunnen beïnvloeden. Dit kan een reeks van zowel interne als externe factoren omvatten. Een van de grootste factoren bij het bepalen van de wisselkoersen is de rente van een land. De twee zijn met elkaar verweven en door naar het verschil tussen de rentetarieven van twee landen te kijken, kunt u zelfs de toekomstige koers van de wisselkoers uitstippelen. Dit is in overeenstemming met de theorie van de rentepariteit, die we hier in meer detail zullen toelichten en onderzoeken.

Wat is rentepariteit?

Op het meest fundamentele niveau betekent rentepariteit dat u niet in een situatie zou moeten verkeren waarin u meer kunt profiteren van het wisselen van geld in het ene land en het beleggen ervan in een ander land, dan wanneer u dat geld zou verdienen en het in uw eigen land zou investeren. eigen land en vervolgens de winst omrekenen naar de andere valuta.

Voordat we naar een voorbeeld kijken om dit punt te illustreren, is het belangrijk op te merken dat de termijnwisselkoers een integraal onderdeel is van de theorie van rentepariteit. Laten we dus snel het verschil tussen de contante koers en de termijnkoers bij forexhandel samenvatten.

Spottarief: Dit is de huidige wisselkoers voor een valuta als u momenteel op de forexmarkt handelt. Als reguliere forextrader is dit de koers die u vrijwel altijd bij uw broker zult zien staan.

Doorsturen Tarief: Dit is de koers die een bank of andere partij bij de overeenkomst op een bepaald tijdstip in de toekomst voor een valuta zal betalen. Dit is de koers die u ook ziet als u in forex futures handelt.

Voorbeeld van rentepariteit

De termijnrente is belangrijk als we het hebben over de theorie van rentepariteit. Om een ​​zeer vereenvoudigd voorbeeld te geven: u zou niet méér voordeel moeten halen uit het omwisselen van Amerikaanse dollars in euro's en het vervolgens in Europa te beleggen, en het vervolgens weer in dollars om te wisselen, dan wanneer u het geld in de VS zou beleggen en de daaruit voortvloeiende winsten vervolgens in euro's zou omwisselen.

Als we het voorbeeld verder uitwerken, ervan uitgaande dat de contante koers € 0.75 voor elke dollar bedraagt, ontvangt u € 7,500 voor een omwisseling van € 10,000. Ervan uitgaande dat de rente in Europa 3% bedraagt, zou uw rendement na 1 jaar € 7,720 zijn.

Als u dit geld tegen een hogere rente in de VS zou beleggen en vervolgens uw rendement aan het einde van een jaar zou omwisselen voor euro, zou u gebruik maken van de termijnrente. Dit zou, volgens de theorie van de rentepariteit, hetzelfde resultaat van € 7,720 opleveren als de formule wordt toegepast.

Wat de theorie en het voorbeeld in wezen moeten aantonen is dat het renteverschil tussen twee landen ook moet overeenkomen met het verschil tussen de contante en de termijnwisselkoers.

Gedekte of niet-gedekte rentepariteit

Als we het hebben over rentepariteit, kunnen we deze feitelijk in twee verschillende typen verdelen. Dit zijn gedekte rentepariteit en ongedekte rentepariteit. In de meest eenvoudige bewoordingen wordt gezegd dat er sprake is van gedekte rentepariteit wanneer er een termijncontract bestaat dat de termijnrente vastlegt. Dit mag geen ruimte laten voor enig verschil tussen wat er wordt gecontracteerd en wat er daadwerkelijk gebeurt.

De ongedekte rentepariteit is precies het tegenovergestelde, in die zin dat er hier doorgaans geen contracten bestaan ​​om de termijnrente vast te leggen. De pariteit is in dit geval eenvoudigweg gebaseerd op de verwachte contante koers in de toekomst. Hierdoor kan er ruimte zijn voor fouten en mogelijk een klein verschil tussen het resultaat van de formule en de werkelijke uitkomst. Dat gezegd hebbende, zijn voorspellingen over de spottarieven in de toekomst doorgaans behoorlijk accuraat.

Waarom is rentepariteit belangrijk?

Er zijn een aantal belangrijke redenen waarom rentepariteit belangrijk is. De eerste hiervan is het voorkomen dat acties zoals arbitrage op grote schaal plaatsvinden. Dit soort dingen komen zeker nog steeds voor, maar de mogelijkheden daartoe zijn aanzienlijk kleiner geworden. Dit is de gelijktijdige aankoop en verkoop van valuta of activa in twee verschillende markten of gebieden, waarbij gebruik wordt gemaakt van een kortetermijnverschil.

Meer in het algemeen verhindert het niet alleen de detailhandel, maar ook de machtigere handelaars om gaten in de markt te exploiteren die hen een gegarandeerd rendement zonder risico zouden opleveren. In het grotere geheel zou dit feitelijk de integriteit van de forexmarkt en andere in hele landen of regio's wegnemen. Een bijproduct hiervan zou zijn dat als handelaren deze gaten gingen exploiteren, er enorme en volatiele schommelingen op de markt zouden optreden. Rentepariteit biedt een zekere mate van zekerheid dat dit niet zal gebeuren, en dus een stabiliteit waar handelaren op kunnen vertrouwen.

Er zijn nog steeds enkele situaties waarin de theorie van rentepariteit ter discussie kan worden gesteld. Deze omvatten bepaalde arbitragesituaties, vooral omdat technologie en algoritmische forexhandel zich blijven ontwikkelen, en de carry trade lange tijd een uitdaging vormt voor de formule van rentepariteit, hoewel dit kan worden verzacht, afhankelijk van of deze gedekt of ongedekt is.

Conclusie

Het concept en de formule achter rentepariteit kunnen er een zijn die velen in de forexhandel, zelfs degenen met meer ervaring, complex vinden. Dit geldt tenminste op het eerste gezicht. Met een pragmatische aanpak wordt het echter duidelijk dat de kern van het concept relatief eenvoudig is en dat het u zelfs kan helpen toekomstige wisselkoersen nauwkeurig te voorspellen, als het correct wordt toegepast. Als u betrokken raakt bij complexere handelssituaties, met name waarbij meerdere valuta's en regio's betrokken zijn, wordt het hebben van de formule en een duidelijk begrip van het concept van rentepariteit essentieel om uw forex-handelsdoelen te bereiken.