Is er behoefte aan een derde uitwisselingslicentie in Hong Kong?

De Securities and Futures Commission (SFC) van Hong Kong is inderdaad toegewijd aan de ontwikkeling van een centrum voor digitale activa in Hong Kong. De proactieve benadering van de SFC ten aanzien van het reguleren en omarmen van digitale activa is een belangrijke stap in de richting van het versterken van de rol van Hongkong als belangrijk financieel centrum. Door duidelijke regelgevingsrichtlijnen te bieden en licenties te verlenen voor de uitwisseling van digitale activa, bevordert de SFC een veilige en gereguleerde omgeving voor de handel in digitale activa. Dit trekt niet alleen meer institutionele beleggers naar de markt voor digitale activa, maar versterkt ook het vertrouwen van beleggers in digitale activa. Verwacht wordt dat de initiatieven van de SFC de groei en ontwikkeling van de digitale activa-industrie in Hong Kong verder zullen bevorderen.

Het besluit van de SFC om cryptohandel te omarmen heeft meer gelicentieerde spelers in de Hong Kong-scene mogelijk gemaakt. De recente goedkeuring van de Hong Kong Virtual Asset Exchange (HKVAX) aangezien de derde gelicentieerde crypto-uitwisseling in Hong Kong een belangrijke stap markeert in het evoluerende cryptolandschap van Hong Kong. De reis om Hong Kong te vestigen als een robuust knooppunt voor crypto en digitale activa is met uitdagingen geconfronteerd, maar de opkomst van nieuwe spelers zoals HKVAX roept vragen op over de noodzaak van een derde uitwisselingslicentie en de potentiële financiële levensvatbaarheid van een andere speler op de markt.

Overzicht van de huidige beurzen

HashKey-uitwisseling is de eerste gelicentieerde virtuele handelsbeurs van Hong Kong. Het biedt een veilig en betrouwbaar cryptohandelplatform voor BTC, ETH en andere cryptocurrencies. HashKey Exchange heeft een licentie van de Securities and Futures Commission of Hong Kong (SFC) met een Type 1-licentie (Handelen in effecten) en Type 7-licentie (Het aanbieden van geautomatiseerde handelsdiensten). Het beschikt ook over een TCSP-licentie (certificeringsnr. TC006486).

OSL is een platform voor digitale activa dat gereguleerde oplossingen biedt voor instellingen, bedrijven en professionele beleggers. Ze krijgen ook Type 1 & 7 digitale activalicenties van de SFC in Hong Kong. Op 3 augustus 2023 ontving OSL een verhoging van de SFC-licentie, waardoor particuliere beleggers Bitcoin en Ethereum konden verhandelen.

Aan de ene kant zou kunnen worden gesteld dat de bestaande twee beurzen, HashKey Exchange en OSL, al voldoen aan de vraag naar cryptohandelsdiensten in Hong Kong. Deze beurzen bieden een breed scala aan functies en diensten, waaronder spothandel, margehandel en derivatenhandel. Ze hebben ook een goede reputatie op het gebied van beveiliging en compliance.

Aan de andere kant zijn er een aantal factoren die erop kunnen wijzen dat er nog ruimte is voor een nieuwe beurs in Hong Kong. Ten eerste groeit de cryptomarkt nog steeds snel en is er vraag naar meer keuze en concurrentie tussen beurzen. Ten tweede zijn de bestaande uitwisselingen niet zonder kritiek. Sommigen hebben hen ervan beschuldigd te restrictief te zijn in hun handelsbeleid, terwijl anderen hun bezorgdheid hebben geuit over hun veiligheidspraktijken.

Of er in Hong Kong al dan niet behoefte is aan een derde uitwisselingsvergunning, is een kwestie van mening. De goedkeuring van HKVAX suggereert echter dat de SFC gelooft dat er nog steeds ruimte is voor groei op de cryptomarkt in Hong Kong.

Is er voldoende ruimte voor groei?

Het antwoord op deze vraag hangt af van een aantal factoren, waaronder de omvang van de cryptomarkt in Hong Kong, de vergoedingen die door beurzen in rekening worden gebracht en de mate van concurrentie.

De cryptomarkt in Hong Kong is nog relatief klein, maar groeit snel. In 2022 werd het totale handelsvolume van cryptocurrencies in Hong Kong geschat op ongeveer $100 miljard. Verwacht wordt dat dit in 200 zal groeien tot ruim 2025 miljard dollar.

De kosten die door beurzen in rekening worden gebracht variëren, maar bedragen doorgaans ongeveer 0.1% tot 0.2% van het handelsvolume. Dit betekent dat een beurs met een handelsvolume van $100 miljard ongeveer $100 miljoen aan vergoedingen per jaar zou genereren.

De vergoedingen zijn niet de enige bepalende factor. Hoewel het regelgevingskader prioriteit geeft aan consumentenbescherming, is het belangrijk om te overwegen of het evenwicht tussen het beschermen van investeerders en het bevorderen van innovatie voldoende wordt gevonden. De huidige wettelijke beperkingen, zoals de afkoelingsperiode van twaalf maanden voor tokennoteringen, beperkingen op cryptoderivaten, staking, airdrops en het verbod op stablecoins, lijken de ontwikkeling van een alomvattende markt voor digitale activa te belemmeren. Dit zou ook betekenen dat de beurzen de huidige hype en inkomsten uit nieuw gehypte tokens zullen missen.

Is er voldoende liquiditeitsdiepte voor het Hong Kong Dollar-paar? Dat is een heel ander probleem. Het concurrentieniveau op de crypto-uitwisselingsmarkt in Hong Kong groeit ook. Naast de drie gelicentieerde beurzen zijn er een aantal niet-gelicentieerde beurzen actief in de stad. Deze concurrentie zou de vergoedingen kunnen verlagen en het voor nieuwkomers moeilijker kunnen maken om winst te maken.

Conclusie

Over het geheel genomen is het moeilijk om definitief te zeggen of er wel of niet genoeg geld kan worden verdiend voor nog een speler op de crypto-uitwisselingsmarkt in Hong Kong. De hierboven besproken factoren suggereren echter dat er een goede mogelijkheid bestaat dat een derde uitwisseling succesvol zou kunnen zijn.

Misschien is een laatste opmerking van mijn kant vanuit het oogpunt van de economische levensvatbaarheid. Met de opkomst van HKVAX als de derde gelicentieerde beurs rijzen er vragen over de potentiële winstgevendheid van extra spelers op de markt. Hoewel het hebben van een competitief landschap innovatie kan stimuleren en de gebruikerservaring kan verbeteren, is het essentieel om te beoordelen of de bestaande vraag naar cryptohandelsdiensten een andere nieuwkomer kan ondersteunen. Het omzetpotentieel, de groei van het gebruikersbestand en het gedifferentieerde aanbod zijn factoren waarmee rekening moet worden gehouden voordat verdere licenties worden verleend.

De goedkeuring van HKVAX als de derde erkende cryptobeurs in Hong Kong is een belangrijke mijlpaal voor de crypto-industrie van de stad. Het suggereert dat de SFC zich inzet voor het creëren van een gunstig regelgevingsklimaat voor cryptobedrijven. Het valt echter nog te bezien of er voldoende vraag en winstpotentieel is om een ​​nieuwe beurs in Hong Kong te ondersteunen.