Investeren in platina – de universele katalysator

De unieke eigenschappen van platina

Sommige metalen, zoals goud, ontleenden hun waarde aan hun historische rol als valuta. Sommige zijn puur industriële metalen met unieke fysieke eigenschappen, zoals wolfraam en titanium, die we behandelden in “Wolfraam: het geheime hightechmetaal"En"Investeren in titanium: sterker dan staal en dichter dan aluminium. '

Een andere categorie metaal ontleent zijn waarde echter aan zijn chemische eigenschappen. De platinametaalgroep, die platina, palladium, rhodium, ruthenium, osmium en iridium omvat, is uniek vanwege zijn vermogen om chemische reacties te katalyseren.

Katalyse is het vermogen van een verbinding om chemische reacties te versnellen of mogelijk te maken die anders traag of onmogelijk zouden zijn.

Het is voor deze toepassing dat platina en de andere metalen in dezelfde groep het meest worden gebruikt. Het overgrote deel van de consumptie wordt aangestuurd door de auto-industrie, die platina, en soms palladium en rhodium, gebruikt in katalysatoren in ICE (Internal Combustion Engine) voertuigen om vervuiling te verminderen.

Bron: Natuurlijke Hulpbronnen Canada

Een klein deel van deze metalen wordt ook gebruikt voor sieraden en beleggingsdoeleinden, maar veel minder dan goud en zilver. En zoals we zullen zien, zou het een cruciaal metaal kunnen zijn in hightech- en groene energietoepassingen, naast de huidige ICE-katalysatoren en chemische toepassingen.

Platina is over het algemeen een zeer zeldzame hulpbron, met een overvloed in de aardkorst van ongeveer een miljoenste van 1%. Dit maakt de ontdekking van platina-erts erg moeilijk, althans geconcentreerd genoeg om economisch rendabel te zijn om te delven.

Het grootste deel van de productie van platina vindt plaats in Zuid-Afrika, gevolgd door Rusland en Zimbabwe. Zelfs dan is dit een relatief kleine productie, waarbij Zuid-Afrika in 140,000 slechts 2022 kg produceert en Rusland slechts 20,000 kg.

Bron: Natuurlijke Hulpbronnen Canada

Om deze zeldzaamheid nog groter te maken, zijn er maar een paar afzettingen bekend, waarbij de hulpbronnen van Zuid-Afrika zich hoofdzakelijk concentreren op het Bushveld Complex. Dit leidt tot buitengewone inspanningen om platina te vinden, met bijvoorbeeld de Zondereinde-mijn op 1,100-2,300 meter (0.6-1.4 mijl) onder het oppervlak, bediend door Northam (NPH.JO).

Bron: USGS

Platina prijs

Platina, een voornamelijk industrieel metaal, is historisch gezien erg gevoelig voor periodes van opleving en neergang. Zo explodeerde de prijs van 2006-2008, voordat het crashte, voordat het weer opveerde. Het bereikte ook een dieptepunt in meerdere decennia tijdens de Covid-19-paniek in 2020 op $ 740/kg.

Bron: BullionVault

Sindsdien is de prijs weer gestegen naar $1,000/kg, maar het is nog steeds ver verwijderd van de hogere prijzen van 2008 of 2010-2014, zelfs als we de wereldwijde inflatie niet meerekenen.

Hierdoor heeft platina veel ruimte om te stijgen en weinig om te dalen. Een blijvend lagere prijs zou in die zin leiden tot sluiting van de mijn.

Omdat Zuid-Afrika veruit de grootste platinaproducent ter wereld is, kunnen specifieke omstandigheden in het land van invloed zijn op de wereldwijde platinamarkt.

Het land heeft bijvoorbeeld geleden onder chronische politieke en sociale instabiliteit, evenals een aftakelende infrastructuur (zoals een steeds instabieler elektriciteitsnet) die regelmatig de industriële en mijnbouwproductie bedreigen.

Een andere potentiële factor is de schommeling van de waarde van de Zuid-Afrikaanse munteenheid, de Rand. Een sterkere Rand kan de concurrentiekracht van mijnwerkers verzwakken (door de lokale kosten in USD te verhogen) en een zwakkere Rand kan daarentegen de productiviteit van Zuid-Afrikaanse mijnwerkers stimuleren, omdat ze hun producten in USD verkopen.

Op dezelfde manier neemt een zwakkere dollar doorgaans een deel van de prikkel weg om platina te delven. Dit kan het aanbod verminderen en in het proces leiden tot hogere prijzen.

Hoe werkt platina?

Omdat platina voornamelijk wordt toegepast in katalysatoren, is het belangrijk om te begrijpen wat ze doen.

Hoe platina-atomen werken in een katalysator is door het absorberen van zuurstofmoleculen (O2) en het afbreken van de zuurstof-zuurstofbindingVervolgens kan het dit ene zuurstofatoom afgeven aan giftig koolmonoxide (CO), waardoor het verandert in niet-giftig CO2.

Hetzelfde type proces speelt zich af bij de omzetting van stikstofoxiden en ethyleen in onschadelijke CO2, N2 en water.

Bron: Quizlet

Het is de universaliteit van de katalytische activiteit van platina die het uniek maakt. De meeste andere vormen van katalysatoren, zoals enzymen en organische katalysatoren (die de Nobelprijs voor Scheikunde 2021 wonnen), zijn over het algemeen zeer gespecialiseerd.

Platina breekt daarentegen met behulp van warmte (in het geval van katalysatoren afkomstig van de verbrandingsmotor) in één keer een groot aantal schadelijke moleculen af.

De robuustheid van de reactie en de weerstand van het metaal tegen schade zijn ook positief, omdat het de reactie in de meeste omstandigheden laat plaatsvinden, en niet alleen in laboratoriumachtige settings. De katalyse die door platina wordt aangestuurd, is ook opmerkelijk efficiënt en levert een hoge opbrengst op, waardoor het een favoriete optie is voor veel industriële chemische reacties die katalyse vereisen.

Het wordt bijvoorbeeld veel gebruikt als katalysator bij de productie van siliciumrubber, bij de productie van gehydrogeneerde plantaardige oliën en bij het raffineren van olie.

In een paar zeldzamere toepassingen wordt platina ook gebruikt voor kankerbehandelingen (op platina gebaseerde chemotherapiemedicijnen zoals cisplatine), om sterke permanente magneten te bouwen (samen met kobalt) en voor elektroden die in laboratoria worden gebruikt.

Innovatieve toepassingen

Brandstofcellen

De potentiële toekomstige vraag naar platina wordt vaak besproken in de context van brandstofcellen, aangezien de meeste brandstofcellen die momenteel worden gebruikt platina gebruiken in hun protonenuitwisselingsmembraan (PEM). Het is cruciaal om de waterstofbrandstof (H2) op te splitsen in positief geladen H+-atomen en elektronen om energie te genereren met de brandstofcel.

Bron: Wikiversiteit

Platina zou ook in andere stappen gebruikt kunnen worden een potentiële waterstofeconomie, met name in de oxidatie van ammoniakPlatina wordt gebruikt om waterstofbrandstof te produceren door elektrolyse, met name Polymer Electrolyte Membrane (PEM) elektrolyse.

Een ei- en kipprobleem

Deze afhankelijkheid van platina voor waterstofproductie en -gebruik kan daadwerkelijk een probleem zijn. Platina is zo zeldzaam dat het duur is om te produceren en daarom duur om te gebruiken. Maar tot nu toe zijn de belangrijkste obstakels voor een wijdverbreide acceptatie van waterstof als groene energiebron de productiekosten en de prijzen van brandstofcellen.

Beide hoge kosten worden grotendeels veroorzaakt door de prijzen van platina (en andere metalen uit de platinametaalgroepen).

Dus zolang de platinaprijzen te hoog zijn, zal waterstof geproduceerd met platina dat ook zijn. Maar dan blijft de waterstofeconomie een utopie en is er geen vraaggroei van waterstof naar platina.

Over het geheel genomen is de waterstofeconomie dus nooit goed nieuws voor investeerders in platina.

Ofwel worden er nieuwe bronnen voor platina gevonden, waardoor de platinaprijzen dalen en een waterstofeconomie mogelijk wordt, ofwel blijven de platinaprijzen hoog en komt de waterstofeconomie die platina gebruikt nooit van de grond.

En dan hebben we het nog niet eens over de snelle ontwikkeling van nieuwe technologieën die waterstof produceren zonder platina, zoals we die bijvoorbeeld hebben besproken in “Vooruitgang in de waterstofproductie met op nikkel gebaseerde elektrolyse"En"Waterstof genereren door water te splitsen met ingebedde spanen'.

Batterijen

Elektrische voertuigen zijn voortdurend op zoek naar een hogere energiedichtheid om het totale gewicht van de benodigde batterij te verminderen, wat vervolgens het brandstofverbruik van het voertuig verder verlaagt.

Sommige bedrijven, zoals Lion-batterij, een dochteronderneming van Platinum Group Metals Ltd. (PLG + 4.6%) onderzoeken platina nanodeeltjes om de capaciteit van batterijen te vergroten.

De onderzoekers die aan deze technologie werken, verwachten dat “de prijs zal naar verwachting gedeeltelijk worden gecompenseerd door de grotere efficiëntie van de batterij'.

Het is nog maar de vraag of deze alternatieve chemie commercieel levensvatbaar zal zijn, aangezien velen strijden om de eerste plaats bij het vervangen van de lithium-iontechnologie, van in vaste toestand naar vele anderen zoals LFP, natrium-ion, glas, grafeen, lithium-zwavel, etc.

Halfgeleiders

Platina wordt gebruikt voor halfgeleiders in nichetoepassingen, hoewel het snel groeit. Het wordt meestal gedaan met een dunne film van een paar atomen dik, waardoor de bijbehorende kosten aanzienlijk worden verlaagd, zelfs als het materiaal duur is.

Platina wordt vooral gebruikt in sensoren (bijvoorbeeld glucose- en bloeddrukbewaking in een smartwatch), micro-elektromechanische systemen (MEMS) en nanotechnologies.

Hybride auto's

Een negatieve beleggingshypothese voor platina was lange tijd dat het bijna niet meer bruikbaar zou zijn door de massale adoptie van elektrische auto's en de daarmee gepaard gaande veroudering van katalysatoren.

Het wordt echter steeds duidelijker dat de revolutie op het gebied van elektrische auto's op veel plekken wat langzamer zal verlopen dan verwacht.

Dit komt grotendeels niet zozeer door EV-technologie, die razendsnel vooruitgaat, maar door onvoldoende investeringen in het elektriciteitsnet en koolstofneutrale energieopwekking (inclusief kernenergie). Slechte netwerken van laadstations in veel landen vergroten ook de actieradiusangst voor potentiële EV-gebruikers en maken het moeilijk voor bestuurders die in appartementen wonen zonder eigen garage.

Als gevolg hiervan is er een groeiende trend een overgangsfase waarin sprake is van een massale adoptie van hybride voertuigen voordat er een volledige overgang naar elektrische voertuigen plaatsvindt. Met name de In de eerste helft van 2024 steeg de verkoop van hybride auto's met 44%!

“Hybriden nemen wat ‘range anxiety’ wordt genoemd weg. Veel mensen zeggen in plaats daarvan: ‘Hé, de hybride optie werkt voor mij’. Of misschien heb ik thuis geen oplaadmogelijkheden en biedt de hybride die grotere actieradius.”

Charlie Howard – Marketingdirecteur van de Auto Dealer Association

Hybriden stimuleren de vraag naar platina

Dit zou een gamechanger kunnen zijn voor platina, aangezien elke extra miljoen verkochte hybride auto's een vraag creëert naar ongeveer 150,000 ounces aan PGM's.

Er worden jaarlijks ongeveer 70 miljoen auto's verkocht. Als een aanzienlijk deel van de huidige ICE-auto's in het komende decennium hybride wordt in plaats van EV, kan dit de vraag naar platina veel meer doen toenemen dan de huidige productie kan verwerken.

Bron: Onze wereld in data

Asteroïde mijnbouw

Hoewel platina extreem zeldzaam is op aarde, is het verrassend overvloedig aanwezig in de ruimte. Dus het zou kunnen zijn om het te delven een belangrijk centrum van een toekomstige ruimte-gebaseerde economie.

Terwijl we op aarde zijn, graven we tot wel 2-4 km diep naar goud of platina, slechts één asteroïde, 16 Psyche, zou een stuk metaal van 200 km kunnen zijn dat wacht om te worden gedolven voor een waarde (tegen huidige prijzen) van $ 10-700 triljoenNatuurlijk zou deze waarde niet standhouden en zouden de prijzen van goud en platina instorten.

Het is mogelijk dat platina op de lange termijn een zeer goedkoop en veelvoorkomend metaal wordt, dankzij technologische vooruitgang waardoor het delven van asteroïden een routineklus wordt.

Het zou dan het traject van aluminium volgen, dat in eerste instantie een zeldzame en exotische grondstof was, maar tegenwoordig een veelgebruikt metaal is op miljoenen tonnen schaal. Maar aangezien asteroïde-mijntechnologie waarschijnlijk nog tientallen jaren in de toekomst ligt voordat het volwassen wordt, zou dit geen grote zorg moeten zijn voor de huidige investeerders.

Investeren in platina

Platina staat bekend als zowel een industrieel als een edelmetaal. Er werd een tijdje verwacht dat de vraag zou afnemen doordat de vraag naar katalysatoren zou afnemen, maar het zou een reddingsboei kunnen hebben gekregen met de recente populariteit van hybride in het energietransitieproces.

Het is daadwerkelijk mogelijk om platina direct te kopen voor investering in fysieke metaalvorm, waarbij de meeste verkopers van edelmetaal munten en metalen staven van platina aanbieden. Platina sieraden zijn ook een mogelijkheid.

De fysieke platinavoorraad is ook toegankelijk via de abrdn Fysieke Platinum Aandelen ETF (PPLT) en GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

U kunt via veel brokers in platina-gerelateerde bedrijven investeren, en u kunt hier terecht, op effecten.io, onze aanbevelingen voor de beste makelaars in de Verenigde Staten, Canada, Australiëen  Brittannië, evenals vele andere landen.

Als u niet geïnteresseerd bent in het kiezen van specifieke platina-gerelateerde bedrijven, kunt u ook kijken naar ETF's zoals VanEck zeldzame aardmetalen en strategische metalen ETF (REMX) wat een meer gediversifieerde blootstelling zal opleveren om te profiteren van de mijnbouwsector.

Misschien als indicatie van hoe uit de gratie (ondergewaardeerd?) platinametaal is geraakt, iPath Serie B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) werd in juni 2023 van de beurs gehaald.

Of u kunt onze speciale artikelen lezen over "Wolfraam – het geheime hightech metaal","Investeren in titanium: sterker dan staal en dichter dan aluminium", En "Chinese beperkingen op de export van antimoon benadrukken het strategische belang van dit metalloïde”, die vergelijkbare kansen en voorwaarden bieden voor vaak genegeerde belangrijke strategische industriële metalen.

Platina bedrijven

1. Sibanye Stillwater

Het veruit grootste bedrijf dat zich richt op platina, Sibanye Stillwater, is een leider in zijn sector.

Zuid-Afrika produceert 80% van het platina ter wereld en Sibanye Stillwater is verantwoordelijk voor een kwart van die productie (Anglo-American is een veel grotere, gediversifieerde mijnbouwer die zich richt op koper en ijzer).

Bron: Mijnbouwtechnologie

Het bedrijf produceert ook platinametaalgroepen, zoals palladium, rhodium en ruthenium.

Momenteel diversifieert het bedrijf de goud- en batterijmetaalmarkten, met name voor een lithiummijnproject in Finland.

Bron: Sibanye Stillwater

In september 2024, Sibanye Stillwater heeft aangekondigd dat het zijn Montana's Stillwater-mijn zal herstructureren, waardoor de output van deze mijn met 45% werd verlaagd om de kosten te verlagen. De mijn, die meer palladium dan platina bevat, heeft geleden onder aanhoudend lage prijzen van palladium.

Dit leidde tot een enorme afschrijving van $ 435 miljoen, waardoor het bedrijf in de eerste helft van 1 een verlies boekte.

Het is ook opmerkelijk dat de huidige prijzen nauwelijks voldoende zijn om de productiekosten voor de meeste platinarijke regio's te dekken. Dit is een dieptepunt voor de industrie voordat de mijn sluit.

Bron: Sibanye Stillwater

2. Platina Groep Metalen Ltd

PLG is een junior platina mijnwerker die het metaal nog niet heeft geproduceerd. De toekomstige mijn ligt net ten noorden van 's werelds grootste platina afzetting, het Bushveld Complex, waar Anglo-American het grootste deel van het Zuid-Afrikaanse platina produceert.

Bron: PGM

De vindplaats werd pas in 2011 ontdekt en er werd 89 miljoen dollar geïnvesteerd in het testen van de haalbaarheid ervan als toekomstige platinamijn.

De afzetting ligt relatief dicht bij het oppervlak, op “slechts” 140 meter diepte. Het bevat metalen uit de platinametaalgroep (PGN) en ook goud, nikkel en koper.

Bron: PGM

Op basis van deze reserves en de geologie wordt verwacht dat de levensduur van de mijn ongeveer 54 jaar zal bedragen, met gemiddelde contante kosten van $ 658/ounce productie. Dit vertegenwoordigt een cashflow van $ 6.5 miljard gedurende de levensduur van de mijn en plaatst de mijn stevig in de laagste productiekostencategorie van alle PGM-producenten ter wereld.

Ondanks het veelbelovende profiel moet PGM als junior mijnwerker financiering vinden om de mijn daadwerkelijk te bouwen. Dit proces gaat vaak gepaard met hoge kosten en vertragingen.

PGM heeft in 9.1-2022 $ 2024 miljoen opgehaald en verwacht nog eens $ 11.9 miljoen te moeten ophalen voor infrastructuur vóór de bouw, zoals sociale en arbeidsplannen, gemeenschap, elektriciteit, water, wegen, omheiningen en accommodaties.

Het bouwproces zal naar verwachting 5 jaar duren en de opstart naar volledige productie 2 jaar. De terugverdientijd voor de initiële investering na de eerste productie zal naar verwachting 5.8 jaar duren.

Bron: PGM

(Lezers moeten weten dat junior miners inherent riskanter en potentieel lucratiever zijn dan grote gevestigde miners. Investeerders moeten de situatie dus nauwlettend in de gaten houden en zich bewust zijn van de bijbehorende risico's).