CoreWeave: de cloud-AI-hyperscaler

AI-computing als een service

AI wordt steeds belangrijker in bijna elk bedrijf, met steeds krachtigere modellen, waaronder zeer efficiënte, goedkope en open-source zoals DeepSeek.

Deze behoefte aan berekeningen die gekoppeld zijn aan AI kan echter zeer variabel zijn, waardoor het voor de meeste gebruikers rationeel is om afhankelijk te zijn van cloudservices om deze te leveren in plaats van direct eigenaar te zijn van de vereiste chips en datacenters. Hetzelfde kan gelden voor andere rekenintensieve taken, zoals het genereren van speciale effecten.

Eén oplossing om toegang te krijgen tot dergelijke clouddiensten is om te vertrouwen op de grote cloudproviders, zoals AWS van Amazon (AMZN + 0.32%), GoogleCloud (GOOGL + 0.17%), of Azure van Microsoft(MSFT + 0.07%).

Een andere optie is om rechtstreeks naar een AI-gerichte cloudprovider te gaan, met een infrastructuur die volledig is afgestemd op het type computerhardware dat nodig is voor AI-berekeningen.

Een van de grootste aanbieders van dit soort is CoreWeave, dat sinds 2017 GPU's op de markt brengt. CoreWeave overweegt nu een aanvraag in te dienen voor een IPO om $4 miljard op te halen, wat de waardering op $35 miljard zou brengen.

Investeerders willen misschien meer weten over het bedrijf en hoe het gepositioneerd is om te profiteren van de AI-hausse, ook al groeit de onzekerheid over de toekomst van de sector wat betreft de werkelijk benodigde rekenkracht.

Geschiedenis van CoreWeave

CoreWeave is een nieuwkomer in de cloud computing-industrie en werd opgericht in 2017. Het specialiseerde zich aanvankelijk in computing voor de cryptocurrency-industrie met GPU's (Graphics Processing Unit).

GPU's zijn in eerste instantie chips die zijn ontworpen voor grafische berekeningen, vaak voor 3D-videogames. Ze zijn bedoeld om duizenden eenvoudige berekeningen parallel uit te voeren, in plaats van een paar complexe tegelijk, zoals processors (CPU's).

Het bleek dat GPU's een perfect ontwerp waren voor het type berekening dat nodig was voor het minen van cryptovaluta, en ook voor AI met behulp van neurale netwerken, wat resulteerde in een explosieve groei en leiderschap in AI-hardware voor GPU-specialist Nvidia (NVDA + 0.73%).

(Je kunt er meer over lezen de investeringscase voor Nvidia in ons speciale rapportT).

In 2019 stapte het bedrijf over op een algemener cloudaanbod, nog steeds gespecialiseerd in GPU-gebaseerde berekeningen.

Doordat CoreWeave al in een vroeg stadium een ​​groot aantal GPU's had verworven, werd het bedrijf een belangrijke partner voor AI-startups die op zoek waren naar extra rekenkracht.

“Vorig jaar konden mensen nog steeds toegang krijgen tot GPU's, maar toen het extreem krap werd, vroegen ze zich ineens af: waar halen we die dingen vandaan?

AI-bedrijven die CoreWeave gebruikten, verspreidden het nieuws onder durfkapitalisten, voegde hij toe, die plotseling een goudmijn zagen: "Ze zeiden: 'Waarom praten we niet met deze jongens?'"

Brannin McBee – Medeoprichter en Chief Strategy Officer van CoreWeave

Doordat we op dat moment op de juiste plaats waren, kregen we toegang tot voldoende kapitaal voor groei voor CoreWeave, met meerdere financieringsrondes. tot $ 1.1 miljard in 2024.

"Wij geloven dat CoreWeave een belangrijke leider is geworden in het bouwen van de missiekritieke infrastructuurfundamenten die nodig zijn om te voldoen aan de huidige en toekomstige vraag van de maatschappij naar high-performance computing op schaal om de generatieve AI-revolutie te stimuleren."

Philippe Laffont, oprichter en portefeuillemanager van CoreWeave.

CoreWeave-overzicht

Tot nu toe heeft het bedrijf zijn infrastructuur vooral in de VS gebouwd, terwijl de meeste servers in Noord-Amerika zijn gehost en er 3 in Europa zijn geïnstalleerd.

Bron: KernWeef

Bron: KernWeef

CoreWeave bewaakt voortdurend de 'gezondheid' van haar apparatuur, identificeert proactief potentiële problemen en verkleint het risico op downtime of ondermaatse prestaties van haar servers.

Naast de rekencapaciteit biedt CoreWeave ook een hoog beveiligingsniveau voor zijn servers. Dit is een belangrijke vraag gezien de kwestie van gegevensprivacy en -veiligheid rondom AI en de hevige concurrentie van Amerikaanse en buitenlandse bedrijven.

Hoewel CoreWeave technisch gezien een concurrent is van de grote technologiebedrijven, kunnen zij het ook zien als een gewaardeerde partner, waarbij Microsoft de grootste klant van het bedrijf is.

In 2024 verdiende CoreWeave ongeveer $2 miljard aan inkomsten en heeft een zeer agressieve groeidoelstelling van $8 miljard voor 2025.

Bron: KernWeef

Een belangrijk centrum van AI-cloudservices die CoreWeave levert, is flexibiliteit. Het kan de beschikbare rekenkracht voor een snel groeiend bedrijf snel opvoeren of juist afbouwen als een project voorbij is. Door honderden verschillende klanten te hebben, kan CoreWeave optimaliseren voor het maximale gebruik van zijn kostbare GPU's.

“Twee maanden geleden bestond een bedrijf misschien nog niet, en nu hebben ze misschien $ 500 miljoen aan durfkapitaal. En het belangrijkste dat ze moeten doen, is toegang tot computertechnologie veiligstellen; ze kunnen hun product of bedrijf niet lanceren totdat ze het hebben,”

Brian Venturo – CTO van CoreWeave

Voordelen van CoreWeave

Kostenvoordelen

In de meeste branches loont het meestal om enigszins gespecialiseerd te zijn. Dit geeft het bedrijf een extra niveau van expertise en helpt het om zijn producten of diensten tegen de goedkoopste prijs aan te bieden.

Dit lijkt het geval te zijn voor CoreWeave, aangezien het beweert zijn service tot 35x sneller en 80% goedkoper dan traditionele providers.

Hoewel deze cijfers mogelijk een selectie van de concurrenten weerspiegelen waarmee het wordt vergeleken, lijkt het er in het algemeen op dat CoreWeave goedkoper is dan de meeste andere producten in de sector.

Bijvoorbeeld de uitgebreide database voor cloudproviders Digital Ocean geeft aan dat CoreWeave de goedkoopste GPU-provider is, met een prijs van $ 0.35/u voor toegang tot Quadro RTX 4000 GPU's.

Bron: KernWeef

Het lijkt er ook op dat CoreWeave qua prijs kan concurreren met de gigant Oracle (ORCL -0.13%), welke heeft agressief geprobeerd om de prijzen van cloud-GPU's te verlagen om marktaandeel te verwerven bij startups.

(Lees hier meer over in ons speciale rapport “Oracle (ORCL): Databasegigant, Stargate en DeepSeek")

Deze toewijding aan het leveren van GPU's en niets anders geeft CoreWeave een sterke expertise in het maximaliseren van het gebruik van de chips, waardoor de kosten per gebruik worden verlaagd.

Wanneer de Big Three een cloudregio bouwen, doen ze dat om honderdduizenden of miljoenen van wat ik generieke use cases zou noemen voor hun gebruikersbasis te bedienen, en in die regio's hebben ze misschien maar een klein deel van de capaciteit vrijgemaakt voor GPU-berekeningen.

Brian Venturo – CTO van CoreWeave

Kostenvoordelen worden ook behaald door een vroege leverancier van cloud GPU-diensten te zijn, waardoor het bedrijf de benodigde schaalgrootte kreeg om de kosten per computereenheid voor overhead, R&D, etc. te verlagen.

Technische Expertise

Als specialist kan CoreWeave ook aangepaste datacenters leveren voor AI-bedrijven. Dus wanneer een AI-bedrijf een heel specifiek type model wil bouwen, kan CoreWeave ook een op maat gemaakte infrastructuur bouwen die specifiek aan deze behoefte voldoet.

Deze expertise wordt ook gebruikt bij het bouwen van generalistische GPU-gerichte datacenters, wat leidt tot optimalisatie van de benodigde mankracht, het energieverbruik, koelsystemen, enzovoort.

Hierdoor hoeven klanten zich niet meer bezig te houden met het optimaliseren van de hardware-interface, de status van GPU's, etc., zodat ze zich in plaats daarvan kunnen concentreren op hun kerncompetenties.

Dit is de reden waarom top AI-bedrijven samenwerken met CoreWeave, zoals Inflection AI met een GPU-cluster van $ 1.3 miljard betaald door een nieuwe financieringsronde.

"Ze belden ons en zeiden: 'Jongens, we hebben jullie nodig om een ​​van de meest krachtige supercomputers ter wereld te bouwen ter ondersteuning van ons AI-bedrijf.

Ze bellen ons en zeggen: 'Dit is wat we zoeken, kun jij het doen?' — en ik denk dat we twee van de vijf beste supercomputers hebben die we op dit moment bouwen in termen van flops. '

Brannin McBee - Medeoprichter en Chief Strategy Officer van CoreWeave

Symbiose met Nvidia

Hoewel er ook andere chips worden geleverd, is het grootste deel van de CoreWeave-rekenkracht gebaseerd op Nvidia-chips. GPU's zijn schaars sinds de cryptoboom en daarna de AI-boom, waarbij halfgeleidergieterijen moeite hebben om aan de vraag te voldoen.

Dit heeft geleid tot een situatie waarin bedrijven als Nvidia de winnaar van de AI-markt kunnen aanwijzen door simpelweg sneller of langzamer te leveren aan bepaalde klanten.

Nvidia is vrij genereus geweest met CoreWeave, en heeft het vaak een vooraanstaande plek gegeven in GPU-levering boven cloudleiders zoals AWS. Dit komt omdat AWS, net als de meeste andere grote cloudproviders, wil zijn afhankelijkheid van Nvidia verminderen door zijn eigen AI-chips te ontwikkelen.

Op de lange termijn kan dit een probleem zijn voor Nvidia, aangezien veel van zijn huidige klanten naar de dikke marges van het bedrijf kijken en denken dat ze het geld in plaats daarvan kunnen houden door verticale integratie. Dit blijkt echter een voordeel te zijn voor CoreWeave, omdat het bedrijf zich alleen richt op het bouwen van een datacenter, waardoor het een perfecte partner is voor Nvidia.

“Het is zeker geen nadeel om onze eigen chips niet te bouwen. Ik kan me voorstellen dat dat ons zeker helpt in onze constante inspanning om meer GPU's van Nvidia te krijgen ten koste van onze collega's.”

Brannin McBee - Medeoprichter en Chief Strategy Officer van CoreWeave

Hierdoor ontstaat het beeld van CoreWeave als een bedrijf dat zijn beloften en de benodigde rekenkracht kan waarmaken, terwijl grotere cloudproviders moeite hebben om bij te blijven. Tegelijkertijd heeft CoreWeave toegang tot veel van de nieuwste GPU's van Nvidia, waaronder de H100 en H200.

Bron: KernWeef

Het Super GPU-tijdperk

Recenter, CoreWeave werd de eerste cloudprovider met algemeen beschikbare Nvidia gb200 nvl72-instanties. Nvidia GB200 NVL72 is ontworpen om te fungeren als een enkele enorme GPU, waardoor het veel krachtiger is dan zelfs het eerder recordbrekende H100-model. Dit zou ook veel energiezuiniger moeten zijn, een cruciaal punt aangezien de AI-industrie mogelijk te weinig energie heeft voordat er te weinig chips zijn met de snelheid waarmee AI-datacenters worden gebouwd.

Bron: Nvidia

Dit is belangrijk, omdat het ontwerp waarbij simpelweg meer GPU's op elkaar worden gestapeld om een ​​AI-datacenter te bouwen, steeds meer achterhaald raakt.

“In datacenters kun je tegenwoordig niet hetzelfde aantal NVIDIA H100-servers of GB200 Superchip-computertrays in een kast kwijt als in eerdere GPU-generaties, vanwege de hogere eisen aan vermogen en koeling.

Dankzij de verbeterde thermische efficiëntie en energiebesparing kunnen we guller zijn met het aantal GPU's dat we in een rack kunnen plaatsen, wat betekent dat we meer GPU's voor onze klanten hebben."

CoreWeave-toekomst

Hoeveel rekenkracht?

De open vraag in de techindustrie is de toekomst van AI, een vraag die vele biljoenen dollars waard is.

Aan de ene kant is het duidelijk dat de technologie sneller vordert dan de meesten verwachtten. Dit zou in theorie ideaal moeten zijn voor bedrijven als CoreWeave, die van nature minstens zo snel zullen groeien als de hele AI-industrie. En waarschijnlijk sneller, aangezien hyperscalers en cloudproviders tot de grootste begunstigden van AI zullen behoren, die alomtegenwoordig genoeg zal worden voor elk bedrijf om het in de een of andere vorm te gebruiken.

Aan de andere kant is het niet duidelijk wat de rekenkracht is die op de lange termijn nodig is voor AI-toepassingen. De industrie probeert nog steeds rekening te houden met de onthulling dat China's DeepSeek vergelijkbare resultaten kan bieden voor 1/25^th van de prijs van American OpenAI.

Tot nu toe werd aangenomen dat betere modellen altijd gretig zouden zijn om rekenkracht te verkrijgen, tot het punt dat de beschikbaarheid van ruwe elektrische energie een zorg is geworden en dat Grote technologiebedrijven haastten zich om te vechten over de toekomstige levering van kerncentrales.

DeepSeek heeft dit idee flink aan het wankelen gebracht. Wat als de toekomst van AI bestaat uit een hoop kleine, ultra-efficiënte open-source AI's in plaats van gecentraliseerde applicaties in gigawatt datacenters?

Als dit de toekomst van AI is, dan zou dat een ernstige bedreiging vormen voor bedrijven als OpenAI, die ervan uitgaan dat hun computervoorsprong voldoende is om een ​​'business moat' te creëren.

Dit zou echter nauwelijks de lange termijn vooruitzichten van CoreWeave kunnen schaden. Als AI zo goedkoop wordt om te trainen en te gebruiken, betekent dit dat vrijwel elk bedrijf zijn eigen AI-modellen wil voor hun klantenservice, onderhoudsbeheer, HR, verkoop, marketing, etc. De meeste van deze bedrijven willen hun eigen hardware niet beheren om deze AI's te laten draaien. Een model-agnostische, goedkope leverancier als CoreWeave zal waarschijnlijk Big Tech cloud leveranciers overtuigen die eerder verdacht worden van het pushen van hun oplossingen en AI.

Welke GPU's?

Tot nu toe heeft CoreWeave vooral vertrouwd op chips van de marktleider, Nvidia. Met de adoptie van de GB200 zal dit niet snel veranderen.

Op de lange termijn zou het echter kunnen dat sommige bedrijven erin slagen om Nvidia's bekwaamheid in parallel computing en GPU-achtige technologie te repliceren. Als dat het geval is, kan CoreWeave langzaam overstappen naar zo'n nieuwe provider als dat nodig is.

Hetzelfde kan worden gezegd als er een nieuwe radicale manier van AI-berekening ontstaat. CoreWeave's schaal en netwerk van AI-gerichte klanten zouden het een belangrijke partner maken voor de implementatie van deze nieuwe technologie.

Dit geldt met name om dezelfde reden waarom CoreWeave een belangrijke partner van Nvidia is: CoreWeave zal nooit proberen om een ​​dergelijke AI-chip intern te kopiëren (in tegenstelling tot Google, Microsoft, Meta, AWS, etc.), maar kan in plaats daarvan helpen om de chip zo snel mogelijk te implementeren.

(U kunt meer lezen over de potentiële toekomstige GPU's voor AI-toepassingen in dit artikel van DigitalOcean)

crypto

Een ander potentieel voor CoreWeave in de toekomst is met betrekking tot cryptocurrency. Hoewel het bedrijf in grote mate is overgestapt op de nog grotere AI-markt, is dit nog steeds een activiteit die veel rekenkracht vereist.

As Donald Trump plant een nationale reserve voor cryptovaluta, met daarin Bitcoin, ether, XRP, Solana en CardanoHet is duidelijk dat cryptovaluta een belangrijk onderdeel kunnen worden van het financiële en betalingsecosysteem van de VS.

En hoe officiëler cryptovaluta worden, hoe waarschijnlijker het is dat ze vertrouwen op veilige en bekende infrastructuuraanbieders zoals CoreWeave.

We kunnen dus verwachten dat dit ook in de toekomst een niet onbelangrijk onderdeel van de bedrijfsvoering zal zijn.

Conclusie

CoreWeave is niet zozeer een AI als wel een dienstverlener aan een explosief groeiende industrie. Dit betekent dat het veel minder blootgesteld is aan de grilligheid van het moeten kiezen van het juiste type neurale netwerktechnologie, trainingsmethode, etc., dan de meeste AI-bedrijven.

Zolang het bedrijf toegang heeft tot de nieuwste en krachtigste GPU, zal het waarschijnlijk een voorkeurspartner blijven voor elke startup die zich bezighoudt met AI.

De komst van krachtige open-sourcemodellen zoals DeepSeek is potentieel een sterke boost voor CoreWeave's business, zelfs als het de rekenintensiteit van de industrie als geheel vermindert. Dit komt omdat het de weg opent voor veel meer concurrenten voor OpenAI door het verminderen van het VC-geld dat nodig is om te beginnen.

Zulke kleinere en wendbaardere startups gaan niet hun eigen AI-datacenter en -infrastructuur bouwen, maar vertrouwen op cloudproviders. Hetzelfde geldt voor grotere ondernemingen die hun eigen gepatenteerde AI's willen ontwikkelen en niet bereid zijn om deze te hosten op de server van bedrijven die mogelijk geïnteresseerd zijn in hun geheime gegevens.

Nu er een beursgang in het verschiet ligt, kan CoreWeave voor investeerders een manier zijn om te investeren in de gehele AI-industrie, zonder dat ze de subtiliteiten van verschillende AI-modellen en -technologieën hoeven te begrijpen.