Voordelen van tokenisatie vergeleken met IPO en aandelencrowdfunding uitgelegd

Er bestaat een algemene consensus in de financiële sector dat tokenisatie een revolutionaire technologie is die de sector ontwricht. Er bestaat echter veel verwarring over de specifieke voordelen van tokenisatie. De meeste tokenisatieproviders gebruiken een te complexe of vage taal vol jargon. Bovendien is het vaak onduidelijk hoe het aanbieden van security tokens verschilt van IPO of equity crowdfunding. 

In dit artikel leggen we de specifieke voordelen van tokenized effecten uit en waarom ze zo ontwrichtend zijn. Onze focus op Stobox Het gaat in de eerste plaats om de toegang tot kapitaal en liquiditeit voor particuliere bedrijven, en niet om de efficiëntie van publieke markten of centrale effectenbewaarinstellingen.

Voor particuliere bedrijven zijn er drie belangrijke voordelen:

1. Het vermogen om kapitaal aan te trekken bij kleine investeerders

Wanneer processen handmatig en fysiek zijn, is het omgaan met duizenden investeerders duur. Tokenisatie stroomlijnt processen en maakt crowdfunding mogelijk.

Het voordeel van het werken met kleine investeerders is tweeledig:

1. a) Verminderd kosten van kapitaal vanwege de grotere onderhandelingsmacht in de omgang met kleine investeerders dan met grote.
2. b) Oprichting van de gemeenschap die kunnen ondersteunen met connecties, expertise etc.

Een redelijk bezwaar is dat aandelencrowdfundingplatforms al dezelfde service bieden. Veel mensen vergeten ze als een natuurlijke concurrent van tokenisatie.

Ze hebben echter twee beperkingen, veroorzaakt door het feit dat dit gecentraliseerde platforms zijn die gereguleerd moeten worden:

1. Gebrek aan internationale bekendheid. Dergelijke platforms hebben licenties nodig in elk land van waaruit ze investeerders accepteren, en dus bieden maar heel weinig platforms grensoverschrijdende toegang tot kapitaal.
2. Ze vragen een deel van het eigen vermogen of de opgehaalde opbrengst. Dit is acceptabel voor startups, maar niet voor meer volwassen ondernemingen. Als ze het prijsmodel veranderen, wordt dit te duur voor startups. Hun minimale kosten zijn hoger vanwege de noodzaak van rapportage en wettelijke naleving.

Deze nadelen zijn inherent aan het bedrijfsmodel van de crowdfundingplatforms en kunnen niet worden weggenomen.

Tokenisatie stelt daarentegen elk bedrijf in staat om namens zichzelf effecten te verkopen. Het verkopen van uw eigen effecten is gereguleerd, maar vereist geen licentie, wat betekent dat u niet geografisch beperkt bent en dat de kosten ook veel lager zullen zijn.

Er kan worden betoogd dat deze platforms bedrijven voordelen bieden door de kosten te verlagen, vooral voor marketing. In werkelijkheid worden de kosten echter niet veel verlaagd als u met tientallen of honderden andere projecten op het gegeven platform concurreert.

2. De mogelijkheid voor particuliere bedrijven om hun aandelen te laten verhandelen.

Dit is ook lastig. Ik ben sceptisch over gecentraliseerde uitwisselingen van beveiligingstokens, omdat een vermelding daarop vereist dat het bedrijf feitelijk naar de beurs gaat en alle daarmee samenhangende nalevingskosten moet ondergaan, die jaarlijks honderden of duizenden dollars kunnen bedragen.

Tokenisatie maakt echter het creëren van een liquiditeitspool mogelijk, afzonderlijk voor elk bedrijf en beheerd door een bedrijf. Het valt onder de regulering van privétransacties tussen tegenpartijen buiten gereguleerde handelsplatforms, waarvoor een bedrijf niet verplicht is naar de beurs te gaan en nalevingskosten te ondergaan.

De mogelijkheid om de aandelen van het bedrijf te verhandelen vermindert het risico voor investeerders, wat betekent dat het gemakkelijker is om deze aan te trekken en de kapitaalkosten te verlagen. Momenteel wordt slechts 0.4% van alle aandelen wereldwijd verhandeld, wat bedrijven tegen een fractie van de kosten in een eliteclub brengt.

3. Flexibiliteit van wat er met uw aandelen kan worden gedaan 

Stel dat u bijvoorbeeld geen officiële crowdfundingcampagne voert. In plaats daarvan kunt u uw klanten onder andere eenvoudig via uw app of website in u laten investeren. Of u kunt uw aandelen toekennen als onderdeel van het loyaliteitsprogramma. Of u kunt de winst dagelijks automatisch uitkeren aan investeerders. De mogelijkheden zijn eindeloos en ik ben een groot voorstander van de creativiteit van oprichters.

Merk ook op dat dit derde punt tokenisatie relevant maakt voor een bredere groep bedrijven. Niet elk bedrijf hoeft momenteel kapitaal aan te trekken, maar andere gebruiksscenario's kunnen interessant zijn.

Het hebben van een programma waarbij uw klanten lid worden van uw aandeelhoudersgemeenschap zal een nieuwe norm worden vanwege de impact ervan op de klantenloyaliteit en de kapitaalkosten.

Focus op gemeenschapsopbouw en democratisering zijn al bestaande trends, zelfs zonder tokenisatie, wat slechts het instrument is om deze trends nog verder te laten groeien. En het bedrijf dat hiervan gebruik kan maken, zal de volgende eenhoorn worden.