홍콩 금융 당국, 암호 자산 및 스테이블코인 논문 결과 발표

홍콩 금융 당국(HKMA)은 암호 자산 및 스테이블코인에 대한 논문 결과를 발표했으며, 스테이블코인 규제를 위한 포괄적인 제안을 내놓았다. 규제 기관은 2023/24년을 새로운 규제 체제의 시행 목표로 설정하고 있다.

약 1년 전, 홍콩 금융 당국은 암호 자산 및 스테이블코인에 대한 논문을 발표하고 이해관계자들의 의견을 구했다. 규제 기관은 이에 대해 58명의 응답자를 통해 의견을 수집했다.

이 기간 동안 암호화폐 시장은 발전했지만, 특히 스테이블코인 시장은 가격 변동성이 높아졌다고 홍콩 금융 당국은 말했다. 2022년 5월에 테라USD가 붕괴되고 6개월 후에 FTX가崩壊한 것을 언급하면서 이러한 상황에서 규제 기관은 스테이블코인의 금융 안정성 위험을 해결하기 위해 더 포괄적인 규제가 필요하다고 말했다. 국제 규제 기관, 표준 설정 기관, 그리고 일부 주요 관할 지역이 이미 더 구체적인 정책 제안과 규제 조치를 내놓았으며 스테이블코인에 대한 제안도 포함되어 있다고 홍콩 금융 당국은 말했다.

이제, 최근의 논문에서 규제 기관은 “결제 관련 스테이블코인”에 대한 규제 프레임워크 개발을 우선적으로 다루고 있다. 여기서 홍콩 금융 당국은 널리 받아들여지는 결제 수단으로 발전할 가능성이 있는 스테이블코인을 말한다.同時에, 홍콩 금융 당국은 필요에 따라 규제의 범위를 조정할 수 있는 유연성을 제공하는 것을 목표로 한다.

금융 안정성에 대한 더 높은 위험

홍콩 금융 당국은 2023년 1월 논문에서 스테이블코인이 기술적으로 안정적인 값을 유지하려고 하는 암호 자산을 포함하지만, 국제 규제 기관과 주요 관할 지역은 결제 및/또는 가치 저장으로 사용될 가능성이 있는 스테이블코인에 더 높은 우선순위를 부여하고 있다고 말했다.

법정 화폐로 백업된다고 주장하는 스테이블코인은 규제 기관의 관심을 더 많이 받는데, 이는 결제에 사용될 가능성이 높고 전통적인 금융 시스템과 연결될 수 있기 때문이다. 이것은 홍콩 금융 당국이 말했다. 스테이블코인과 암호 자산의 다른 유형보다 금융 안정성에 더 높은 위험을 초래할 수 있다.

그러나, 주요 관할 지역은 빠르게变化하는 시장과 국제 규제 개발에 따라 규제 체제에 대한 유연성이 필요하다고認識하고 있다.

이에 따라, 규제 기관은 다음과 같은 주요 문제를 다루는 초안 법률을 제정할 예정이다:

(i) 규제 또는 비규제 대상이 되는 구조와 활동, 주요 규제 요구 사항, 및 규제 체제를 시행하기 위해 홍콩 금융 당국에 부여되어야 하는 효과적이고 비례적인 권한의 범위;

(ii) 규제 체제를 갱신하여 추가적인 구조 또는 활동을 포함시키기 위해 권한이 부여되어야 하는 범위;

(iii) 권한이 행사될 때 고려해야 하는 관련 지침 요소.

홍콩 금융 당국은 규제 접근 방식이 새로운 법률을 도입하고 기존 법률을 수정하는 것의 장단점을比較하는 것을 포함한다고 말했다.

또한, 홍콩 금융 당국은 스테이블코인의 가능성 있는 교차 국경 사용 사례에 대해 효율적이고 효과적인 협력과 조정이 관련 금융 규제 기관 사이에서 이루어져야 한다고 말했다. 홍콩 금융 당국은 또한 관련 국제 논의에 계속 참여하여 미래의 규제 체제에 적절한 협력과 조정安排을 포함하는 데 기여할 것이라고 말했다.

주요 활동

의견을 받은 대로, 홍콩 금융 당국은 규제 체제를 시행할 계획이다. 새로운 규정에 따르면, 스테이블코인과 관련된 주요 활동은 강제 라이선스 체제의 대상이 될 것이다.

홍콩 금융 당국은 규제 체제에서 스테이블코인 구조를 규제하기 위해 위험 기반 접근 방식을 사용할 것이라고 말했다. 규제 대상인 스테이블코인과 관련된 다음 활동은 정부에 의해 규제될 것이다:

• 거버넌스: 스테이블코인安排의 규칙을 설정하고 유지하는 것;
• 발행: 스테이블코인을 발행, 생성, 또는 파괴하는 것;
• 안정화: 스테이블코인의 안정화와 예약 관리安排, 이러한安排가 발행자에 의해 제공되거나 제공되지 않는지 여부에 관계없이;
• 지갑: 사용자의 암호화 키를 저장하고 이러한 스테이블코인에 대한 액세스와 관리를 허용하는 서비스를 제공하는 것.

우선적으로, 홍콩 금융 당국은 법정 화폐로 백업된다고 주장하는 스테이블코인을 규제하기 시작할 계획이다. 이러한 유형의 스테이블코인은 경제 안정성에 더 높은 및 더 즉각적인 위험을 초래할 수 있기 때문이다. 규제 기관은 또한 향후 규제 체제에서 다른 유형의 스테이블코인을 규제하기 위한 내장된 능력을 갖출 것이다.

라이선스 요구 사항

규제 체제하에서, 엔티티는 홍콩 금융 당국으로부터 라이선스를 얻어야 한다.

이러한 엔티티에는 홍콩에서 규제 대상 활동을 수행하는 것, 홍콩 공중에게 규제 대상 활동을积極적으로 홍보하는 것, 홍콩 달러(HKD)로 백업된다고 주장하는 스테이블코인과 관련된 규제 대상 활동을 수행하는 것, 또는 규제 기관이 공중의重大 관심사로 간주하여 규제되어야 하는 엔티티가 포함된다.

새로운 규제 체제와 함께, 홍콩 금융 당국은 적절한 규제 요구 사항을 개발하기 위한 포괄적인 규제 프레임워크를 제공할 계획이다. 이는 소유권, 거버넌스 및 관리, 재무 자원 요구 사항, 반대 돈 세탁 (AML) 및 테러 자금 제공 방지 (CFT), 위험 관리, 정기적인 감사 및 공개 요구 사항, 및 사용자 보호와 같은 영역을 포함한다.

또한, 스테이블코인의 완전한 백업과 상환을 다루며, 홍콩 금융 당국은 “스테이블코인 소지자는 합리적인 기간 내에 참조된 법정 화폐와 동일한 가치로 스테이블코인을 상환할 수 있어야 한다”고 말했다.

이것은 스테이블코인安排의 예약 자산의 가치가 항상 발행된 스테이블코인의 가치와 일치해야 함을 의미한다. 또한, 예약 자산은 높은 품질과 유동성이 있어야 한다고 말했다.

그러나, 알고리즘 스테이블코인은 算法에 기반하여 가치를 파생시키므로, 홍콩 금융 당국은 이러한 스테이블코인이 받아들여지지 않을 것이라고 말했다.

규제 기관은 또한 주요 사업 제한을 언급했으며, 규제 대상 엔티티는 라이선스에 따라 허용된 주요 사업에서 벗어난 활동을 수행해서는 안 된다고 말했다. 홍콩 금융 당국은 지갑 운영자가 대출 활동에 참여해서는 안 된다고 설명했다.

예금 보호 계획과 같은安排을 제공하는 문제에 관하여, 홍콩 금융 당국은 관련 국제 개발을 계속 모니터링할 계획이다. 이를 기반으로, 규제 기관은 동일한 보호 결과가 이미 다른 수단을 통해 제공될 수 있는지 고려할 것이라고 말했다.

다음 단계

홍콩 금융 당국의 제안이 광범위한 동의를 얻으면, 규제 체제를 개발할 계획이다. 이 규제 체제는 요구 사항을 비례적으로 적용하여 위험을 최소화하고 사용자를 보호하며 금융 안정성을 보장하기 위한 것이다.

홍콩 금융 당국은 받은 모든 응답을 고려하고 시장 개발을 모니터링하며 산업과 협력하고 관련 국제 논의를 참조하여 규제 체제의 세부 사항을 작업할 계획이다.

보다 자세한 협의가 예정되어 있으며, 규제 체제에 대한 더 자세한 정보가 제공될 것이다. 또한, 새로운 법률을 도입하거나 기존 법률을 수정하는지 여부, 가능한 규제 중복을 최소화하는 방법, 현지 법인화 요구 사항, 및 관련 금융 서비스를 제공하는 관련 엔티티에 의해 발생할 수 있는 위험을 해결하는 방법에 대한 추가 평가가 이루어질 것이다.

전반적으로, 홍콩 금융 당국의 논문은 정부가 디지털 원장 기술과 스테이블코인 규제 체제를 개발하면서 금융 규제 시스템을 유지하는 의도를 명확히 나타낸다. 또한, 금융 서비스의 맥락에서 규제 기관, 기타 이해관계자, 및 이해관계자 간의 추가적인 협력을 위한 신호이다.

아시아 블록체인 허브로의 발전

이 보고서의 결과는 홍콩이 아시아 블록체인 허브로 발전하고 있음을 나타낸다. 홍콩 금융 당국은 블록체인 기술, 암호 자산, 및 스테이블코인의 책임 있는 개발을 강조하며, 이러한 개발에 적절한 규제 프레임워크를 마련하기 위해 정부 규제 기관의 참여가 중요하다고 강조했다.

홍콩은 글로벌 암호화폐 허브가 되기 위한 의지를 유지하고 있으며, 이는 시장과 경쟁자의 도전에도 불구하고如此이다. 홍콩 재무장관 Paul Chan Mo-po는今年초에 “일부 암호화폐 거래소가 하나씩 붕괴함에 따라 홍콩은 디지털 자산 기업들에게 품질 높은 기준점이 되었다”고 말했다. 그는 또한 홍콩이 국제 기준과 규범에 부합하는 암호화폐 산업을 위한 강력한 규제 프레임워크를 가지고 있다고 말했다.

同じ 행사에서, 홍콩 정부의 재무 및 재정 부차관인 Joseph Chan은 홍콩이 디지털 자산 거래 회사들에게 더 많은 라이선스를 발급할 준비를 하고 있다고 밝혔다.

중국이 2021년 9월에 중국 본토에서 암호화폐 거래를 금지한 이후, 홍콩은 블록체인과 암호화폐에 대한 일련의 정책 문서를 발표하며 지역 암호화폐 산업 허브로 자리매김하려고 노력해왔다.

지난해 말, 홍콩은 공식적으로 새로운 암호화폐 접근 방식을 발표했으며, 이는 웹3 통합을 강조했다. 얼마 후, 官員들은 홍콩의 첫 번째 암호화폐 기반 ETF를 상장시키는 것을 허용했으며, 이는 지금까지 8,000만 달러 이상을 모금했다.

이 개발은 홍콩의 SFC가 소매 투자자가 “고액 유동성” 디지털 자산을 거래할 수 있도록 발표한 이후에 이루어졌다. 이러한 개발과 의무적인 교환 라이선스 체제는 2023년 6월에 시행될 예정이며, 신청자에게 9개월의 유예 기간이 주어진다.

이러한 모든 개발은 홍콩이 웹 3.0 산업의 개발을 앞으로 추진하고 있으며, 이 산업의 지역 허브가 되기 위한 의지를 명확히 나타낸다.