10 מניות התרופות המובילות לחדשנות בתחום הבריאות (יולי 2025)

חדשנות פרמצבטית בליבת שירותי הבריאות

תעשיית התרופות נבנתה על גב של חדשנות מדעית. המחדשים הראשונים לפני מאה שנה הפכו לחברות תרופות גדולות הממציאות את עצמן מחדש באופן קבוע.

הסיבה לכך היא שמדעי החיים והרפואה התפתחו מהר באותה מידה בדורות האחרונים. בנוסף, תוקפו של הגנת הפטנט פג פחות מ-10-15 שנים לאחר מסחור של טיפול חדש, מה שמאלץ חברות תרופות להמציא מוצרים חדשים ללא הרף.

הודות ללחץ הזה לחדש כל הזמן, אפילו חברות גדולות שמרו על התמריצים כדי להישאר מסוגלים להמציא באופן קבוע רפואה משנה חיים.

במאמר זה נראה כמה מחדשני שירותי הבריאות הטובים ביותר בכל מערכי הרפואה, החל מטיפולי סרטן ועד חיסונים, מחלות נדירות, מדעי המוח או טיפולים מטבוליים.

10 מניות התרופות המובילות לחדשנות בתחום הבריאות

(מניות אלו מאורגנות לפי שווי שוק בזמן כתיבת מאמר זה)

1. גונסון וגונסון

גונסון וגונסון (JNJ -0.5%)

חברת התרופות הגדולה ביותר לפי הכנסות ב-2022, עם 94 מיליארד דולר. החברה פועלת כקונגלומרט של 3 תתי-עסקים: תרופות, מכשור רפואי ושירותי בריאות לצרכן (לפי צו חשיבות).

מקור: J&J

היא מפעילה לא פחות מ-29 מוצרים או פלטפורמות עם יותר ממיליארד דולר במכירות שנתיות. אנשי מקצוע שאינם רפואיים עשויים להכיר יותר חלק ממוצרי בריאות הצרכן כמו ליסטרין, ניוטרוגניה או טיילנול. ובכל זאת, יותר ממחצית מההכנסות שלה הן מתרופות, עם התמקדות ב-1 תחומים טיפוליים:

• תוֹרַת הַחִסוּן.
• מחלות מדבקות.
• מדעי המוח
• אונקולוגיה
• קרדיווסקולרי ומטבוליזם.
• יתר לחץ דם ריאתי.

J&J הייתה חברת התרופות השנייה בגודלה לפי השקעת מו"פ ב-2022 ומתגאה בהרכב מרשים:

• 6 מוצרים חדשים אושרו בשנת 2022.
• 20 תוכניות צנרת גדולות של MedTech.
• 81 עסקאות חדשנות.
• 20 השקעות מניות חדשות בשנת 2022.
• 8 הסכמי רישוי ב-2022.

עם הפעילויות המגוונות ביותר שלה בתחום בריאות הצרכנים, תרופות ומכשור רפואי, J&J היא בחירה טובה למשקיעים המעוניינים להמר על חדשנות פרמצבטית עם כמה שפחות תנודתיות.

(תוכל לקרוא עוד על אסטרטגיית החדשנות של J&J מ תמליל זה של נאום שנישא בכנס ההחלטות האסטרטגיות של סנפורד סי ברנשטיין)

2. חברת סקריב בריסטול-מאיירס

חברת סקריב בריסטול-מאיירס (BMY -3.42%)

BMS היא חברת תרופות עם נוכחות חזקה בתחום הסרטן, המטולוגיה, אימונולוגיה וקרדיולוגיה.

החברה מכוונת את מכירותיה המותאמות לסיכון לצמוח מ-10-13 מיליארד דולר ב-2025 ל-25+ מיליארד דולר ב-2030, כאשר הצמיחה מגיעה משתי תרופות שוברי הקופות הממוסחרות כיום מגדילות את השוק שלהן וטיפולים חדשים. הטיפולים החדשים צומחים מהר מאוד, עם יותר מהכפיל את ההכנסות בין 2022 ל-2023.

ל-BMS יש גם יותר מ-50 טיפולים בשלב מוקדם של ניסויים קליניים, מתוכם מחציתם באונקולוגיה.

עם מחצית מההכנסות של 2020-2025 שצפויות להגיע מתיק המוצרים החדשים, BMS כבר השיגה חידושים יוצאי דופן וצריכה להגדיל מאוד את שולי התפעול שלה.

ההצלחה היא שפורטפוליו המוצרים החדשים הממוסחרים מעודדים מאוד, ו-BMS עשויה להיות על סף עשור של צמיחה נפיצה המונעת על ידי סל המוצרים החדשים שלה והביצועים החזקים שלה בכל 4 מגזרי הליבה שלה.

המשקיעים ירצו לשים לב היטב לשלב 3 של ניסויים קליניים ולצמיחה המתמשכת במכירות מוצרים חדשים.

3. נובו נורדיסק

נובו נורדיסק A / S (NVO -2.93%)

החדשנות של נובו נורדיסק התמקדה באופן מסורתי בתער בסוכרת, פלח הליבה של החברה. זה עדיין נכון, עם 10 ניסויים קליניים נמשכים בשטח.

מקור: נובו נורדיסק

עם זאת, החידוש העיקרי של נובו נורדיסק הוא בשוק ההשמנה, עם השקתו החדשה ווגובי, תרופה להזרקה לירידה במשקל ששימשה בתחילה לסוכרת.

התרופה מציגה תוצאות רפואיות חזקות ונמכרה באופן קבוע, אפילו כאשר נובו נורדיסק מגדילה את כושר הייצור מספר פעמים. התרופה מתגלה כפופולרית כל כך שמאניה הנגרמת על ידי TikTok אפילו הגבירה את המחסור.

החברה גם עובדת על צמיחה הורמונים ורכישת המכשיר הרפואי המחובר BIOCORP.

בעוד שעסקי הסוכרת שלה עשויים להיות יציבים בעשור הבא, טיפול חדשני עלול לסכן לאט את השוק הזה, במיוחד עבור סוכרת מסוג 1.

לכן, ההתרחבות בשוק ההשמנה עשויה לייצג את הסיכוי לצמיחה ארוך הטווח של נובו נורדיסק. דנו בשוק זה ביתר פירוט במאמר שלנו "חברות מובילות בטיפולי השמנת יתר".

4. מרק ושות '

Merck & Co., Inc. (MRK -0.79%)

Merck השתנתה מאז הספין-אוף שלה ב-2021 של בריאות נשים ומוצרים ביוסימילרים in Organon. החברה פעילה כיום ביותר במחלות זיהומיות, חיסונים, אונקולוגיה והפרעות קרדיווסקולריות ומטבוליות.

בבסיסה, Merck היא חברת טכנולוגיה שחורגת מעבר לתרופות בלבד. למשל, יש לו הצעת מוליכים למחצה (שימושי באותה מידה עבור ציוד ביוטק רבים כמו קוראי DNA). זה גם שולט Sigma Aldrich, ספקית מובילה של חומרי מעבדה ובדיקה ומתכליםs, שהוא חלק מהרחבה יותר היצע מדעי החיים, המסתמכת על 59 אתרי ייצור ומציעה 300,000 מוצרים.

לחברה יש מפת דרכים שאפתנית של מו"פ, עם השקה פרמצבטית חדשה אחת כל 1 שנים. זה כולל את הפוטנציאל של שיטה טיפולית חדשה לסרטן, הנשענת על שיבוש DNA ממוקד.

מקור: מרק

Merck משלבת תזרים מזומנים קבוע מהיכולות התעשייתיות שלה (מוליכים למחצה ומדעי החיים) עם הפוטנציאל של תרופות שוברות קופות חדשות בסרטן ובנוירולוגיה.

כשתרופת הדגל של Merck, Keytruda, איבדה את הגנת הפטנט שלה ב-2028, חידושים אלה יהיו נחוצים כדי לשמור על גידול הכנסות החברה.

לכן, משקיעים ב-Merk ירצו לפקוח עין על תיק המו"פ כדי לראות אם החברה הצליחה להמציא את עצמה מחדש לאחר תאריך זה.

5. פייזר

פייזר (PFE -0.5%)

כבר חברה גדולה, פייזר עשתה את זה בגדול עם חיסון Covid-19. היא הניבה לא פחות מ-37 מיליארד דולר ב-2021, למשל, כמעט מחצית מהכנסות החברה. המגיפה גם הקפיצה את מכירת הגלולה האנטי-ויראלית Paxlovid ב-20 מיליארד דולר נוספים.

פייזר רואה ברווחי הרוחות של המגיפה כמנוף להתרחבות עם מוצרים חדשים וכדי "לאפשר לנו לרדוף אחרי הזדמנויות פיתוח עסקיות חדשות בעתיד, שיכולות להוסיף לפחות 25 מיליארד דולר של הכנסות מותאמת סיכון לצפי לשורה העליונה שלנו לשנת 2030."

בין ההזדמנויות הללו לשנתיים הקרובות יש 2 חיסונים, מתוכם 4 הם mRNA, טיפול אחד למחסור בהורמון גדילה ושניים למחלות דלקתיות. הוא מכסה גם 3 אינדיקציות חדשות לתרופות קיימות ו-7 עסקאות לפיתוח עסקי.

מקור: פייזר

בטווח הארוך יותר, הרבה יותר השקות פוטנציאליות יכולות לעבוד גם במגוון גדול של יישומים. זה כולל מתחרה פוטנציאלי בנושא השמנת יתר ל-Wegovy של נובו נורדיסק, חיסונים חדשים, טיפולי המופיליה וטיפולים בסרטן.

פייזר היא חברה שהוכיחה עם המגיפה את יכולתה להרוויח כסף מחדשנות ולקחה מוביל חזק בתחום החיסונים. בשילוב עם קווי העסקים המבוססים בעבר באונקולוגיה ומחלות דלקתיות, זה אמור להרגיע את המשקיעים ביכולתה של פייזר להמשיך ולהביא טיפולים חדשים לשוק.

6. בוואריה

באייר היא חלקים שווים חברת חקלאות וחברת תרופות.

לאחר המיזוג שלה עם מונסנטו, היא אחת מחברות הביוטק והסיד הגדולות בעולם. הוא שולט ברוב שוק הזרעים המסורתיים של GMO ועובד גם על שימוש ב-CRISPR עבור הדור הבא של זרעים לתירס, פולי סויה, חיטה וכו'...

הפעילות הפרמצבטית, במרשם רופא ללא מרשם (OTC), היא בערך מחצית מהכנסות החברה, כאשר המחצית השנייה היא מהעסק החקלאי. הוא מכסה קשת גדולה של תחומים טיפוליים, כאשר שליש ממכירותיו במגזר הלב וכלי הדם.

מקור: מצגת באייר

ההתמקדות של באייר בחדשנות היא

• טיפולי עיניים, בשיתוף עם רג'נרון (אייליה היא התרופה השנייה הנמכרת ביותר של באייר)
• טיפולי תאי גזע למחלת פרקינסון והתקפי לב, בשיתוף עם טיפולי BlueRock.
• טיפולים גנטיים, בשיתוף עם AskBio.
• אונקולוגיה (טיפולים בסרטן): 2 תרופות בניסויים קליניים בשלב III, 2 בשלב II ו-8 בשלב I

הרחק מלהפריע, מגזר החקלאות של החברה חולק יכולות מו"פ ומשאבי אנוש רבים עם מגזר התרופות.

עם זאת, הערכת המניות של באייר נפגעה עקב סיכון משפטי מרכישתה של מונסנטו וממשפט בית המשפט על הפוטנציאל של חומר ההדברה RoundUp לגרום לסרטן.

אז משקיעים ירצו להעריך אם פלח התרופות נמצא בהנחה עמוקה בגלל בעיות משפטיות אלה או שהסיכון גבוה מדי למרות ה-IP האחרות של באייר ואיכות צינור המו"פ.

7. Amgen

אמגן בע"מ (AMGN -0.99%)

אמגן היא אולי הפוסטר-ילד של ההצלחה בביוטכנולוגיה, הן בשל ההישג הטכנולוגי והן מנקודת מבט השקעה. זה עבר ממחיר של 0.11 דולר למניה ב-1984 למחיר עדכני בטווח של 225-285 דולר למניה ב-2022.

ההישג הראשון שלו היה יצירת האריתרופואטין האנושי הרקומביננטי הראשון בשנת 1989. זה יגיע לאחר מכן עם טיפולים עבור דלקת מפרקים שגרונית בשנת 1998 ואוסטאופורוזיס וסרטן בשנת 2010, בין תרופות אחרות על בסיס חלבון וביולוגי.

יש לה כיום סך של 27 טיפולים מאושרים, המטפלים ב-11 מיליון חולים. המוצרים הגדלים במהירות הגבוהה ביותר שלה (9 מוצרים במכירות של 10.5 מיליארד דולר) הגדילו את נפח המכירות שלהם ב-16% בשנת 2022.

יש לה 39 תרופות פוטנציאליות בצנרת שלה, מתוכן 18 כבר בשלב 3 של ניסויים קליניים, עם דומיננטיות חזקה של דלקת ואונקולוגיה עבור הניסויים הקליניים המתקדמים ביותר הללו.

חידוש נוסף הוא AMG 133, טיפול בהשמנת יתר שמקווים להיות חזק יותר מהטיפולים הקיימים. היתרון הייחודי של AMG 133 יהיה גם זמן מחצית חיים ארוך, עם מינון כל 4 שבועות במקום הטיפול השבועי הנדרש של Wegovy.

מכיוון שהיא נכנסת רק לשלב 2 של ניסויים קליניים ומכיוון שהחברה מתמקדת במגוון רחב של טיפולים, AMG 133 פחות מרכזי בעבודת ההשקעה של Amgen. ובכל זאת, תרופה שובר קופות פוטנציאלית של 5-20 מיליארד דולר יכולה להגביר ברצינות את השורה התחתונה של החברה. אז, כאשר Wegovy מראה שהשוק גדול מהצפוי, זה משהו שמשקיעים באמג'ן ירצו לפקוח עליו עין.

גם החברה בעלת מחלקה ביוסימיליר (מקבילה לתרופות גנריות לטיפולי ביוטק), עם 5 תרופות מאושרות ו-3 תרופות בצנרת המו"פ.

Amgen הייתה היסטורית אחת מחברות התרופות החדשניות ביותר שנוצרו אי פעם, ויצרה כמעט לבד את מגזר הביוטק. צינור המחקר והפיתוח המרשים שלה מראה ש-Amgen נחושה לשמור על המוניטין הזה על כנו, כולל על ידי יציאה למגזרים חדשים כמו שוק ההשמנה.

8. מדעי גלעד

מדעי הגלעד בע"מ (גילד -3.43%)

גילעד הוא סיפור ההצלחה הביוטק הגדול השני של 30 השנים האחרונות. היכן ש-Amgen מתמקדת בחלבונים ייחודיים, גלעד מתרכז סביב תחומים טיפוליים ספציפיים, עם נטייה למחלות לא מטופלות, בעיקר בווירולוגיה בהתחלה ולאחר מכן באונקולוגיה.

מוקד מתעורר הוא גם דלקת, הגורם העיקרי למחלות רבות אחרות שקשה לטפל בהן. ובכל זאת, HIV מייצג ללא ספק את עיקר ההכנסה הנוכחית של גילעד.

מקור: גלעד

יש לה כיום 30 תרופות מאושרות, רובם עבור HIV, הפטיטיס וסרטן. שלה R & D צינור מכיל 59 תוכניות ניסויים קליניים, מתוכן 19 בשלב 3.

תוכניות המחקר והפיתוח נשלטות ברובן על ידי מחלות זיהומיות וניסויים קליניים אונקולוגיים, מה שמעמיק את ההתמחות של גילעד, במיוחד עם 13 ניסויים קליניים הקשורים ל-HIV.

Gilead היא ביוטכנולוגיה "נישתית" באופן מפתיע עבור שווי השוק שלה, המתמקדת מאוד ב-HIV ובמידה מסוימת גם באונקולוגיה. משקיעים בגלעד עשויים לרצות להבין את הדינמיקה של שוק תרופות ה-HIV שכן רוב תזרים המזומנים השוטף של החברה קשור אליו.

9. ביו-טק

החברה מאחורי חיסון ה-Covid mRNA שנמכר על ידי פייזר משתמשת כעת בכסף שנעשה במהלך המגיפה כדי להרחיב את ההיצע שלה באופן נרחב.

כעת היא מפתחת חיסוני mRNA לשלבקת חוגרת, שחפת, מלריה, HIV ונגיף הרפס. זה הופך אותה לחברה מובילה בתחום חיסוני ה-mRNA, רק עם המתחרה שלה Moderna (mRNA) מפתחים יותר חיסוני mRNA מאשר BioNTech. אתה יכול לקרוא עוד על העתיד של טכנולוגיית mRNA במאמר שלנו "היישום הבא לטכנולוגיית mRNA: טיפולים בסרטן".

BioNTech עובדת גם על שיטות טיפוליות שונות אחרות, כולל טיפולי תאים וגנים, נוגדנים ותרופות כימיות.

כמנצח הגדול של חדשנות טרנספורמציה אמיתית עם הגעתו של mRNA במהלך המגיפה, ל-BioNTech יש תדמית ללא רבב עם משקיעים, גם אם מחיר המניה הנוכחי התקרר משיא המגיפה.

עתידה של החברה יהיה תלוי בהרחבת ה-mRNA להחלפת חיסונים ישנים רבים וביכולת ה-mRNA לשמש ליישומים אחרים, שסרטן הוא המבטיח ביותר מבחינה כלכלית.

10. מודרני

מודרנה בע"מ (mRNA -1.15%)

הזוכה הגדולה האחרת של המגיפה וטכנולוגיית חיסון ה-mRNA, Moderna, מכפילה את צריכת החיסון של mRNA. יש לו לא פחות מ-32 ניסויים קליניים לחיסוני mRNA, המכסים 14 פתוגנים כמו  RSV, Zika, HIV, Epstein-Barr virus, או cytomegalovirus.

למרות ההתמקדות ביישום חיסונים, למודרנה יש גם כמה תוכניות מחקר בנוגע ליישום סרטן, התחדשות לב ומחלות נדירות, כולל סיסטיק פיברוזיס בשיתוף עם המובילה בתחום זה, Vertex.

טירוף המו"פ הזה ניזון מההכנסות מהחיסון נגד COVID-19 ומייצג פי שלושה מהוצאות המו"פ ב-2023 בהשוואה ל-2020.

מקור: מודרני

מודרניה גם מעוניינת להשתמש במזומן הזמין שלה, 16.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 1, כדי לרכוש רישיונות מביוטק קטנות יותר או לרכוש ישירות את החברות הללו. נראה שהפוקוס הוא על פלטפורמות טכנולוגיות, הכוללות חברת הגנום הסינטטי OriCiro, metagenomics וגילוי גן AI Metagenomi, ו טיפולי מקרופאגים Carisma Therapeutics.

Moderna היא, לעת עתה, חברת mRNA עם סיכויים חזקים במחלות זיהומיות ומחלות גנטיות נדירות. בטווח הארוך, שיתוף הפעולה שלה עם סטארטאפים שעובדים על טכנולוגיות ביוטכנולוגיה חדשות עשוי להניב תוצאות גדולות, בדומה לאופן שבו mRNA היה פעם רק מושג תיאורטי במשך עשרות שנים.