קרנות אינדקס לעומת תעודות סל - כל מה שהמשקיעים צריכים לדעת

קרנות אינדקס מול תעודות סל

קרנות אינדקס הן קרנות נאמנות המנוהלות באופן פסיבי ועוקבות אחר מדד. זה יכול ליצור קצת בלבול שכן קרנות נאמנות מנוהלות בדרך כלל באופן אקטיבי, בעוד קרנות נסחרות בבורסה (ETF) מנוהלות בדרך כלל באופן פסיבי. פוסט זה אמור לעזור לך להבין את ההבחנה בין קרנות אינדקס לתעודות סל.

קרנות נאמנות (כולל קרנות אינדקס) ותעודות סל הן שני סוגים של קרנות מנוהלות מקצועית המאגדות הון ממספר משקיעים. ההבדל הגדול ביותר הוא שבעוד תעודות סל רשומות ונסחרות כמו מניות, קרנות נאמנות לא.

קרנות המנוהלות באופן פעיל מנוהלות על ידי מנהל קרן שמקבל החלטות השקעה באופן שוטף בניסיון להשיג ביצועים טובים יותר ממדד, או 'השוק'. לעומת זאת, קרנות המנוהלות באופן פסיבי נועדו לשקף מדד כך שביצועי הקרן עוקבים אחר ביצועי המדד בצורה קרובה ככל האפשר. השקעה פסיבית ידועה גם בשם מפתוח - למעשה, המונח אינדקס הוטבע ראשון.

למעשה אפשר לומר שתעודות סל הן קרנות אינדקס מאחר והן קרנות שעוקבות אחר מדד. עם זאת, המונח קרן אינדקס משמש בדרך כלל להתייחסות לקרנות נאמנות בניהול פסיבי - ולמטרות הפוסט הזה כשאנחנו אומרים קרן אינדקס אנו מתכוונים לקרנות נאמנות עוקבות אינדקס.

ההיסטוריה של קרנות אינדקס

קרנות הנאמנות הראשונות הושקו במהלך שנות ה-1920. רק ב-1975 הושקה קרן האינדקס הראשונה - אם כי זה עדיין עברו כ-18 שנים לפני שצמחו תעודות סל.

קרן האינדקס הראשונה הושקה על ידי ג'ק בוגל שרבים רואים בו את אבי ההשקעות הפסיביות. הקרן שעקבה אחר מדד S&P 500 נקראה בתחילה First Index Investment Trust. שמו שונה מאוחר יותר ל- קרן אינדקס ואנגארד 500, והוא עדיין קיים היום, למרות שהוא סגור למשקיעים חדשים.

הבדלים בין קרנות אינדקס ותעודות סל

קרנות אינדקס ותעודות סל ממלאות את אותה פונקציה, ומנקודת מבטו של מנהל הקרן, למעשה יש מעט מאוד הבדל. עם זאת, מנקודת מבטם של המשקיעים, ישנם כמה הבדלים בשל המבנה המשפטי שלהם ואופן המסחר בהם. לפירוט מקיף יותר של ההבדלים בין קרנות נאמנות לתעודות סל, תוכלו לקרוא הפוסט הקודם שלנו בנושא.

להלן ההבדלים הבולטים בין קרנות אינדקס ותעודות סל מנקודת מבט של משקיע.

מחיר כרטיס

קרנות אינדקס מתומחרות פעם אחת בכל יום, וכל עסקאות מבוססות על ה-NAV (שווי הנכס הנקי) של הקרן באותו זמן. כאשר אתה משקיע בקרן אינדקס או פודה את היחידות שלך בקרן אינדקס, העסקה תתבסס על השווי המדויק של הנכסים שהיחידות הללו מייצגות.

תעודות סל נסחרות בבורסה כמו מניות אחרות ונסחרות לאורך כל היום. כשאתה קונה תעודת סל, אתה משלם את מחיר ההצעה וכשאתה מוכר תעודת סל אתה מקבל את מחיר ההצעה. מחיר ההצעה יהיה בדרך כלל מעט גבוה מה-NAV, בעוד שמחיר ההצעה יהיה בדרך כלל נמוך מעט מה-NAV. לפיכך מרווח ההצעה הוא הוצאה נוספת למשקיעי תעודות סל. ככל שתעודת סל וניירות הערך שלה יהיו נזילים יותר, כך הקרן תיסחר קרוב יותר ל-NAV שלה, ומרווח ההצעה יהיה מצומצם יותר.

זמני מסחר

כאמור, תעודות סל נסחרות לאורך כל היום, בעוד שקרנות המדד נסחרות רק פעם אחת ביום, לרוב במחיר הסגירה. המשמעות היא שרק תעודות סל מתאימות לסוחרים פעילים. למעשה, כל מי שרוצה לתזמן את המסחר שלו במהלך יום יצטרך לסחור בתעודות סל.

אתה יכול גם לסחור בתעודות סל עם הוראת לימיט, מה שאומר שהמסחר שלך יתבצע רק אם הוא יגיע למחיר שאתה שמח לסחור בו.

עמלות

מכיוון שתעודות סל נסחרות בבורסה, יש לשלם עמלה לסוכן המניות. פעם זה היה נושא מרכזי, אבל העמלות כעת נמוכות מאוד ועושות הבדל משמעותי רק אם ערך המסחר נמוך למדי.

חלק מקרנות האינדקס אמנם גובות עמלות מראש, אבל אפשר גם למצוא קרן אינדקס שלא גובה עמלה.

הפצות

תעודות סל בדרך כלל מחלקות למשקיעים את כל הדיבידנדים שמשלמים החברות בקרן. אם אתה רוצה להשקיע מחדש את הכסף הזה בקרן תצטרך לקנות מניות חדשות, ותצטרך לשלם עמלה נוספת כדי לעשות זאת.

חלק מקרנות האינדקס משקיעות אוטומטית מחדש דיבידנדים במניות המדד. המשמעות היא שההפצות מושקעות מחדש בשמך, ללא עמלות. קרנות אלו נקראות קרנות צבירה, בעוד קרנות הפצה מחלקות דיבידנדים למשקיעים.

גודל סחר מינימלי

גודל המסחר המינימלי עבור תעודות סל הוא הערך של מניה אחת. לקרנות נאמנות יש בדרך כלל סכום מינימלי שניתן להשקיע. זה יהיה תלוי אם זו השקעה בסכום חד פעמי או הוראת חיוב חוזרת - אבל המינימום יכול להיות בין $50 ל$10,000. עם זאת, עבור רוב האינדקסים, סביר להניח שתמצא קרן אינדקס בקצה התחתון של הסקאלה הזו.

אתה יכול גם להשקיע בקרן אינדקס באמצעות הוראת קבע קבועה. זה אפשרי אך מעט יותר מסובך עבור משקיעי תעודות סל.

ברוקר תעודת סל מומלץ

סיכום

על פי רוב קרנות אינדקס ותעודות סל משרתות את אותה מטרה, אם כי ההבדלים הקטנים אומר שיש מצבים שבהם אחד מתאים יותר מהשני. ETFS בדרך כלל מתאימות יותר למשקיעים פעילים ולמשקיעים שרוצים יותר שליטה על הביצוע. קרנות נאמנות מתאימות היטב למשקיעים לטווח ארוך יותר וכאלה שרוצים להשקיע בפרקי זמן קבועים באמצעות הוראת קבע.