חדשות של Bitcoin
האם מחזור 4 השנים של ביטקוין סוף סוף נשבר?
Securities.io מקפיד על סטנדרטים מחמירים של עריכה ועשוי לקבל פיצוי מקישורים שנבדקו. איננו יועצי השקעות רשומים וזה אינו ייעוץ השקעות. אנא עיינו באתר שלנו גילוי נאות.
כל ארבע שנים מתרחש אירוע משמעותי שמשתנה בשוקי הקריפטו. מחזור 4 שנים זה התרחש 3 פעמים בעבר והוא נמצא בעיצומו של המחזור הרביעי. עם זאת, יש הרואים באסטרטגיית מסחר זו מיושנת, ומציינים מספר גורמים שהופכים גישה זו למיושנת. הנה כל מה שצריך לדעת על ביטקוין. (BTC ) מחזור של 4 שנים, כיצד הוא הדריך סוחרים בעבר, ואם הוא נותר אסטרטגיה בת קיימא.
(BTC )
מהו מחזור 4 שנים בקריפטו?
מחזור 4 שנים של ביטקוין הוא מונח המתייחס לדפוסי השוק בעבר של ביטקוין לאחר חצייתו. כמטבע הדיגיטלי הראשון, ביטקוין נהנה מהפריבילגיה שכל מדד נבדק מאז השקתו. ככזה, סוחרים הצליחו להסיק נתונים מדי שנה כדי ליצור מגמות שעוקבות אחר האירועים ומובילות אליהם.
החצייה
החצייה מתרחשת עקב המכניקה של אלגוריתם הקונצנזוס SHA-256. אלגוריתם הקריפטוגרפי של ביטקוין כולל הפחתה בתגמולי הכרייה כל 210,000 בלוקים. מכיוון שזמן הבלוק הממוצע הוא כ-10 דקות, זה שווה ערך לשינוי תגמול הכרייה כל 4 שנים, המכונה חצייה.
מטרת המבנה הזה הייתה להתחשב בערך הגדל של המטבע והרשת. במידה זו, התמרון הצליח, שכן ערך הביטקוין עלה משמעותית מאז השקתו לפני כמעט 16 שנה. ראוי לציין כי החצייה מייצגת גם ירידה בהיצע השנתי של הביטקוין ככל שהרשת מתקרבת לפליטות הכוללות שלה, העומדות על 21 מיליון גזי חממה.
למרות שתגמולים על הכרייה ירדו ב-50% כל 4 שנים מ-50 ביטקוין מקוריים, ועד ל-3.125 ביטקוין הנוכחיים, הערך הכספי של התגמולים עדיין גבוה בהרבה עקב מחירו הנוכחי של המטבע.
מהם שלבי המחזור של 4 שנים?
הודות לכמות יוצאת הדופן של נתונים על עלייתו ההיסטורית של הביטקוין לכוכבות עולמית, אנליסטים הצליחו לחלק את מחזור החצייה ל-4 שלבים נפרדים. כל שלב ניתן היה לזהות באירועי החצייה הקודמים. הם כללו עליית מחירים לפני, במהלך ומיד לאחר האירוע, ולאחר מכן תיקון שוק.
1. שלב הפריצה
השלב הראשון במחזור של 4 שנים הוא שלב הפריצה. בשלב זה סוחרים מתחילים לחזק את עמדותיהם לקראת תנועות עתידיות. שלב זה יתחיל בדרך כלל 2-4 חודשים לפני אירוע החצייה וימשיך עד חודשים לאחר חלוקת התגמולים.
2. שלב ההייפ
מיד לאחר החצייה, שלב ההייפ מגיע לשוק. באופן מסורתי, הפעם יראו עליות מחירים משמעותיות בשוק הביטקוין. משתמשי ביטקוין ואחרים שרק החלו ללמוד על הנכס יתאוששו ויחגגו 4 שנים נוספות של הצלחה. ראוי לציין ששלב ההייפ יכול להוביל לשיאים של כל הזמנים.
3. שלב התיקון
ברגע שההייפ יירגע ואלו שציפו לנסוע על תנועת שוק מהירה יתחילו לעזוב את השוק, המחירים יירדו. תקופה זו יכולה להימשך חודש או אפילו שנים. תיקון חד זה בוחן את "ידי היהלום" של ביטקוין, שכן המטבע חווה ירידה משמעותית בערכו ונשאר בשוק דובי במשך שנים.
4. שלב הצבירה
השלב האחרון של מחזור 4 השנים הוא שלב הצבירה. תקופה זו מסמנת את סוף שוק הדובים, כאשר משקיעים שבעבר חששו מאורך החיים של הביטקוין מתחילים להחזיר את האמון בשוק. במהלך שלב זה, השוק יתייצב ויתחיל לראות עניין גובר מצד משקיעים, שבסופו של דבר מחדשים את המחזור.
מחזורי 4 שנים אחרונים
עד היום, מחזור 4 שנים היה שיטה אמינה לאמוד את חוסר הוודאות של שוק הביטקוין. הנה מבט על מחזורי 4 השנים האחרונים וכיצד התרחשו השלבים שלהם:
החלק כדי לגלול →
| מחזור | תאריך חציה | מחיר לפני חציה | מחיר שיא | % רווח | שוק דובי נמוך |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | נובמבר 2012 | $12 | $1,150 | +% 9,483 | $170 |
| 2016 | יולי 2016 | $650 | $20,000 | +% 2,976 | $3,200 |
| 2020 | מי ייתן 2020 | $8,700 | $69,000 | +% 693 | $16,500 |
| 2024 | אפריל 2024 | $73,000 | 120,000 דולר (הערכה) | +64% (מתמשך) | ? |
מה גורם למחזור של 4 שנים?
היו מספר תיאוריות לגבי הגורמים למחזור של 4 שנים. בעבר, האמינו כי הביקוש הגובר מצד סוחרים ופעילויות כרייה היו הגורמים העיקריים מאחורי תנועות שוק אלו. עם זאת, תיאוריה חדשה צצה לאחרונה לאחר שארתור הייז פרסם את "יחי המלךחיבור !". במאמר זה, הייז מציג טיעון משכנע לגבי הגורמים הבסיסיים למחזור של 4 שנים ומדוע ייתכן שהוא אינו ישים עוד.
גורמים נוספים שיכלו להניע את המחזורים?
הייז טוען שהסיבה האמיתית להתכווצויות והתרחבות השוק היא זרימת הכסף. הוא מציג את טיעונו בתמציתיות, וממחיש כיצד המחזורים של 2014, 2018 ו-2022 חפפו את הצמצום היצע הכסף של הכלכלות הגדולות, מה שהוביל לתיקוני ערך של כמעט 80%.
הייז מסביר כיצד הדולר והיואן הסיני הם האדונים האמיתיים של כלכלת הביטקוין וכיצד הלפיד הועבר כעת למשקיעים מוסדיים. הוא מצטט פרטים חיוניים, כולל כיצד ריצת השוורים הראשונה של הביטקוין התרחשה דווקא במהלך הרחבת אשראי סינית והסתיימה כאשר הרשויות הסיניות הידקו את ההיצע. הוא גם ציין את אסטרטגיית ההרחבה הכמותית של הפדרל ריזרב כגורם מניע נוסף במחזור הראשון.
המחזור השני הונע על ידי התרחבות אשראי סינית נוספת, שאפשרה למשקיעים להיכנס להשקעות ב-ICO, מה שהניע עוד יותר את הכלכלה. בטיעון שלו, הוא מראה כיצד השוק התקרר ככל שהגבלות האשראי הסיניות החלו להחמיר.
הייז מציין כי הכלכלה האמריקאית ומגפת הקורונה הניעו את מחזור המחצית השלישית. הוא מציין זרימה פתאומית של דולר אמריקאי שסיפקה הממשלה לאנשים בצורה של צ'קים והלוואות ישירות כתורם העיקרי מבחינת הון השקעה עבור סוחרי ביטקוין. הוא מציין שברגע שהפדרל ריזרב החל להדק את ההלוואות שלו, המומנטום של הביטקוין התקרר ושוק דובי השתלט עלינו.
למה מחזור 4 השנים הזה שונה?
מספר גורמים הופכים את מחזור 4 השנים הזה לשונה מקודמיו. ראשית, ביטקוין מבוסס יותר מאי פעם. הוא אומץ על ידי ממשלות, משקיעים מוסדיים, מפתחים ועוד. הוא כבר לא נחשב להשקעה שולית או משמש בעיקר לביצוע פעילויות ברשת האפלה. כיום, הוא נתפס כמאגר אמין ואגנוסטי לערך ולמטבע דיגיטלי.
למרות שייתכן שמדובר בעיכוב בלבד, מספר סימנים מצביעים על שינוי בהתפתחות המחזור המסורתי של 4 שנים. לדוגמה, 18 חודשים חלפו מאז העלייה, אך עדיין אין אינדיקציה לשוק דובי. אפילו אותות טכניים כמו ה-RSI, שבדרך כלל עוזרים לסוחרים לראות אם נכס נמצא במתח יתר על המידה, מראים צמיחה מבוקרת.
לשם השוואה, מדד ה-RSI הצליח להגיע לשיא של +90 בשלושת מחזורי החצייה הקודמים. עם זאת, במחזור זה מדד ה-RSI לא הגיע ל-80. ככזה, זה מראה שהנכס אינו נמצא כלל בבלון, אלא חווה קצב צמיחה יציב, שיכול להימשך בקלות.
תמיכה מוסדית
ההבדל העיקרי בין חציית המניות הזו לבין העבר הוא התמיכה המוסדית ההולכת וגדלה שמקבל ביטקוין. מאחורי הנכס הזה כבר לא עומדים רק מפתחים וסוחרים. המוסדות הפיננסיים המובילים בעולם מציעים כעת תמיכה בביטקוין ובמוצרים קשורים כמו קרנות סל של ביטקוין.
מוסדות גדולים, כולל BlackRock, Fidelity ו-MicroStrategy, ממשיכים להשקיע מיליארדים בקרנות ה-ETF שלהם ובכלי השקעה דיגיטליים אחרים. החודש, גם ה-SEC הודיע שהיא תנהיג הנחיות הגשה כלליות לנכסים הקשורים לבלוקצ'יין, כגון קרנות סל. תמרון זה סימן שדרוג משמעותי בגישה הספציפית ליישום שנדרשה בעבר על ידי ה-SEC.
ראוי לציין כי קרנות סל אמריקאיות לביטקוין הושקו בשנת 2024 ומאז צברו עשרות מיליארדי נכסים - ה-IBIT של BlackRock מתקרב ל-100 מיליארד דולר תחת ניהול, קרנות הסל הצומחות ביותר אי פעם - דבר המדגיש שינוי מבני לכיוון ביקוש מוסדי. צמיחה זו מייצגת שינוי בסנטימנט מצד מובילי ההשקעות בעולם. שינוי זה הוא בדיוק מה שיכול לשלול את מחזור 4 השנים בהמשך.
בניגוד למחזורים קודמים, שבהם כורים, סוחרים ואפילו היצע כספי היו גורמים מגבילים, הצגתן של חברות השקעה מסורתיות משנה הכל. ארגונים אלה פועלים אך ורק על סמך מדדים, כלומר הם יבצעו השקעות לטווח ארוך ויהיו בעלי היציבות הפיננסית הדרושה כדי להתמודד עם כל שווק דובי.
בנוסף, למוסדות יש מחזורי קנייה קבועים מראש, המספקים לשוק כלכלה חלקה יותר. יתרה מזאת, לחץ קנייה מתמיד זה מסייע לייצב את ירידות המחירים ומגביר את הביקוש.
הרחבת נזילות
גורם נוסף שלטענת הייז יהפוך את מחזור ה-4 שנים למיושן הוא העובדה שכלכלות גדולות מרחיבות את הנזילות שלהן במקום להגביל אותה כמו במחזורים קודמים. לדוגמה, הפדרל ריזרב קיצץ את הריבית ב-25 נקודות בסיס בספטמבר. ראוי לציין שזה חלק ממטרתו הגדולה יותר להפחית אותה ב-100 נקודות בסיס במהלך השנה הקרובה.
באופן ספציפי, לבנק הפדרלי של ארה"ב יש שתי קיצוצי ריבית נוספים מתוכננים לחודשים הקרובים לפני סוף 2025. קיצוץ הריבית הראשון צפויה החודש, והקיצוץ השני צפויה בדצמבר. פעולות אלו יגדילו את זרימת הכסף, ויספקו למשקיעים הכנסה נוספת להשקיע בביטקוין.
ברחבי האוקיינוס השקט, סין ממשיכה לרסן את הדפלציה. פעולה זו תיצור נזילות רבה יותר בכלכלתה, מה שאמור לתמוך בעליות מחירים נוספות בשוק הביטקוין. ראוי לציין ששתי הכלכלות הללו אינן לבד באסטרטגיית הנזילות שלהן, ומשפיענים משמעותיים אחרים כמו הודו, האיחוד האירופי, יפן וברזיל עשויים גם הם להשפיע על היצע הכסף.
המתמטיקה סביב החצייה שונה
גורם נוסף מאחורי האמונה שמחזור 4 השנים עשוי להיות מיושן הוא העקרונות המתמטיים הבסיסיים השולטים באירוע. זכרו, החצייה מסמנת ירידה של 50% בתגמולים של כרייה עבור צמתי הרשת. כל אחת מהפעולות הללו הורידה את האינפלציה בתוך הרשת, ויצרה זעזוע היצע.
כיום, מחירי השוק קובעים במידה רבה את תנועות המחירים של סחורות רבות לאורך זמן. בנוסף, מכיוון שהתגמולים הם הרבה פחות ביטקוין מאשר בעבר, לכורים אין כל כך הרבה מטבעות נוספים למכור. זכרו, כורים מוקדמים קיבלו 50 מטבעות עבור פעולותיהם, כלומר הם יכלו למכור רבים ועדיין לשמור על חלק מהאחזקות.
עם זאת, כאשר התגמולים יהיו רק 1.5625 ביטקוין לאחר החצייה הבאה, יהיו פחות מטבעות למכירה. כתוצאה מכך, יש הרבה פחות היצע מצד כורים שעשויים לבחור להשאיר את האסימונים שלהם ב-HODL במקום למכור אותם במהלך שלב ההייפ של השוק.
HODLers
גורם נוסף שאי אפשר להתעלם ממנו הוא המספר ההולך וגדל של HODLers לטווח ארוך. מעט נכסים בהיסטוריה זכו להצלחה כזו כמו ביטקוין, ואלו שהצליחו להחזיק את האסימון ב-HODL דרך כל העליות והירידות יושבים כעת על תשואות משמעותיות. ככל שההיצע ממשיך להצטמצם, זה הופך פופולרי יותר ויותר בקרב סוחרים לנקוט בגישה של HODLers במקום לחפש תשואות מהירות.
כוחות מאקרו מניעים כעת את הביטקוין (שערים, נזילות, מדיניות)
גורם נוסף שיש לקחת בחשבון הוא שביטקוין כבר לא קיים בבועה דיגיטלית. נכס זה הוא כעת חלק מהכלכלה העולמית, וככזה, הוא נתון ללחצי שוק המצויים בכל הנכסים. תנועות שוק יכולות להתרחש כעת בגלל אינפלציה, ריביות, היצע מטבעות פיאט ומגמות מאקרו אחרות.
האם כל מחזור של 4 שנים צפוי להיות האחרון?
מעניין לציין, כי לפני ובמהלך כל חציה מתקיים ויכוח ארוך שנים. בכל אירוע ישנם כאלה שחושבים שזו תהיה הפעם האחרונה שהנכס יעקוב אחר המחזור, וכאלה שמאמינים שזה חלק ממאפייני השוק. נכון לעכשיו, נראה שהמחזור הזה שונה, במיוחד בשלב התיקון המאוחר שלו. עם זאת, עדיין מאוחר מדי לגבש פסק דין סופי.
מחשבות אחרונות: האם מחזור 4 השנים של ביטקוין הסתיים?
אם הייז ואחרים שמאמינים שגורמים חיצוניים הניעו את מחזור המסחר בחציית השוק צודקים, אז השוק עומד להיכנס לטריטוריה לא מוכרת. בהתחשב בכך שביטקוין יקר ומובן מאי פעם, יש סיבה טובה להאמין שהוא אולי גדל מעבר למחזור של 4 שנים. לעת עתה, רק הזמן יגיד.
למדו על חדשות נכסים דיגיטליים מגניבות נוספות כאן.
