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Cosa sono i token di sicurezza? Una guida alle risorse digitali
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I security token funzionano come contratti di investimento in cui l'acquirente anticipa profitti futuri derivanti da dividendi, quote di fatturato o apprezzamento del mercato. I security token differiscono dagli utility token per un paio di motivi. La differenza principale tra questi token è che i security token seguono rigide linee guida su chi può acquistarli e su come vengono trasferiti.
Sicurezza e token di utilità
Attualmente esistono due tipi di token nello spazio blockchain: token di sicurezza e token di utilità. È importante comprendere le differenze tra questi due tipi di asset digitali. È inoltre importante comprendere che alcuni token nascono come token di sicurezza durante la loro offerta iniziale, ma in seguito si trasformano in token di utilità in seguito allo sviluppo della piattaforma.
Molti investitori preferiscono i security token perché rispettano le restrizioni legali imposte dalla SEC. I security token sono il risultato diretto del desiderio di investitori e aziende di utilizzare un sistema di crowdfunding basato su blockchain conforme agli attuali requisiti delle IPO. Tali normative includono l'implementazione dei protocolli Know Your Customer (KYC). Le leggi KYC impongono a tutti gli investitori di rivelare la propria identità prima di poter partecipare all'evento di crowdfunding.
Vantaggi dei token di sicurezza
I token di sicurezza offrono ai partecipanti un'esperienza di investimento più trasparente. Le startup che offrono token di sicurezza devono fornire agli investitori una serie di informazioni legalmente richieste, come la sede legale dell'azienda, i bilanci, gli scopi aziendali e la gestione. Si tratta di dati preziosi da verificare prima di effettuare qualsiasi investimento. Sebbene gli investimenti in token di utilità possano fornire queste informazioni, al momento non sono obbligatorie per legge.
Inoltre, ci sono alcuni esempi di conseguenze per i fornitori di token di utilità che hanno falsificato le informazioni fornite. Queste leggi offrono una preziosa protezione a tutte le parti coinvolte e molti nel settore le ritengono fondamentali per contrastare le frodi e stimolare l'adozione su larga scala delle criptovalute.
A causa della natura non regolamentata del mercato delle criptovalute agli albori, il settore era caratterizzato da un numero significativo di truffatori. Questi individui sfruttavano i dubbi e le perplessità dei nuovi investitori per ottenere profitti. Uno di questi studio stimano che il numero di ICO fraudolente nel 2017 sia stato dell'80%. Data la quantità di attività fraudolente sul mercato, non sorprende che gli investitori cerchino un'alternativa più sicura allo status quo.
Investitori su larga scala
I token di sicurezza attraggono investimenti su larga scala perché sono soggetti a una legislazione che tutela gli investitori, come la Securities Act di 1933 e la Sezione 3 del Legge sullo scambio di titoli del 1934. Queste protezioni sono necessarie per prevenire il verificarsi di attività fraudolente nel mercato. Questa maggiore sicurezza fornisce una transazione più sicura sia per gli investitori che per le aziende che desiderano utilizzare strategie di raccolta fondi blockchain.
Più sicurezza per la tua azienda
Gli utenti non sono gli unici a trarre vantaggio dai token di sicurezza. Un'azienda che sceglie di offrire token di sicurezza acquisisce la sicurezza di non essere soggetta a successive conseguenze legali o finanziarie derivanti dalla sua offerta. I suoi token sono conformi alle normative SEC e, pertanto, l'azienda può operare con maggiore sicurezza.
Token di utilità
Gli utility token hanno uno scopo specifico all'interno di una piattaforma. Inoltre, non pagano agli investitori alcun dividendo o compartecipazione ai ricavi per il possesso della moneta. Un esempio perfetto di utility coin ben nota è Ethereum. (ETH ) rete. Nel luglio 2018, la SEC governato Che Ethereum non fosse un titolo. Un alto funzionario della SEC ha affermato che, sebbene Ethereum potesse essere stato un titolo durante la sua offerta iniziale di monete (ICO), nel suo stato attuale funziona come un utility token.
Il test di Howey
Non è sempre facile determinare se una moneta è un token di sicurezza o un token di utilità. Inoltre, è importante ricordare che la SEC potrebbe modificare il suo linguaggio e considerare anche i token di utilità come soggetti alle leggi sui titoli in futuro. Nonostante l'incertezza del mercato, è possibile utilizzare il test di Howey per autoverificare la validità di un token nella maggior parte degli scenari.
- Stai investendo denaro?
- Ti aspetti profitti in cambio del tuo investimento?
- Stai investendo in un'impresa comune?
- I tuoi profitti proverranno dagli sforzi di un promotore o di terze parti?
Se hai risposto affermativamente a queste domande, è probabile che il token che stai analizzando sia un token di sicurezza. Inoltre, se il profitto derivante dall'investimento è completamente al di fuori del tuo controllo, è probabile che il token in questione rientri nelle leggi sulla sicurezza. Il test di Howey ha avuto origine durante un caso della Corte Suprema. SEC v. WJ Howey Co. La SEC ha sostenuto che la Howey Company of Florida ha violato le leggi sui titoli azionari non registrando un accordo di investimento fondiario presso la SEC. L'accordo prevedeva che un investitore acquistasse metà dei terreni inutilizzati della società, in modo che quest'ultima potesse trasformare il resto dei terreni in ulteriori campi di agrumi.
La Corte Suprema ha stabilito che, poiché gli investitori non possedevano "le conoscenze, le competenze e le attrezzature necessarie per la cura e la coltivazione degli agrumi", si comportavano come speculatori. In altre parole, avevano investito nel terreno con la speranza di trarre profitto dagli sforzi di qualcun altro.
La SEC ha stabilito che gli investimenti effettuati non erano destinati al terreno, ma alla possibilità di condividere i profitti futuri della grande azienda agrumicola. Il test di Howey funziona quando applicato alle criptovalute, ma data la natura mutevole dei token, non tutte le monete possono essere definite con precisione utilizzando questa tecnica.
Svantaggi dei token di sicurezza
I token di sicurezza presentano anche alcuni svantaggi. Il principale ostacolo a questo tipo di token è la ridotta liquidità. Non è possibile inviare un token di sicurezza a chiunque senza rispettare i protocolli KYC. Queste restrizioni aggiungono un ulteriore livello di complessità ai requisiti di raccolta fondi.
Le aziende necessitano di piena trasparenza per ospitare una Security Token Offering (STO). La SEC richiede una vasta gamma di informazioni alle aziende che desiderano ospitare STO, inclusi bilanci finanziari completi. L'organizzazione approva solo le aziende che soddisfano al 100% queste rigorose linee guida.
Un'opzione più sicura
I security token riempiono una nicchia di mercato molto richiesta. La maggiore trasparenza offerta da questi token dovrebbe contribuire a stimolare un aumento degli investimenti. Mentre molti apprezzano l'anonimato garantito da numerose piattaforme nell'economia decentralizzata, i grandi investitori cercano la stabilità richiesta dagli attuali sistemi finanziari. I security token svolgono perfettamente questo compito.
