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Come gli ETF staking sbloccano i rendimenti per gli investitori istituzionali
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Nonostante siano stati approvati solo quest'anno, gli ETF in staking continuano a riscuotere crescente popolarità tra gli investitori. Questi asset unici basati su blockchain combinano i vantaggi dello staking con le tutele degli ETF, consentendo agli investitori istituzionali di offrire esposizione ai clienti pur rimanendo nell'ambito delle tutele finanziarie tradizionali. In particolare, le recenti modifiche legislative hanno reso gli ETF in staking una realtà, alimentandone la popolarità. Ecco cosa c'è da sapere.
Che cos'è il picchettamento?
Staking è un termine blockchain che si riferisce al blocco dei token da parte degli utenti in contratti intelligenti per contribuire alla convalida della rete. Le blockchain di staking differiscono dalle tradizionali blockchain PoW (Proof-of-Work) in diversi aspetti chiave.
Eliminano la necessità per i miner di competere tra loro per le ricompense. Questa struttura riduce gli ostacoli finanziari e tecnici alla partecipazione. In una rete PoS, tutti gli utenti possono ottenere ricompense per i loro sforzi. In quanto tali, questi sistemi sono considerati molto più democratici e aperti.
Le reti di staking offrono anche una maggiore scalabilità. Queste prestazioni aggiuntive derivano dall'eliminazione degli algoritmi di mining. In particolare, la rete dApp più popolare al mondo, Ethereum. (ETH ), convertito da un meccanismo di consenso PoW a un meccanismo di consenso PoS come parte dei suoi aggiornamenti delle prestazioni.
Cosa sono gli ETF Staked?
Gli ETF staked riprendono il concetto di asset cartacei, introdotto sul mercato per la prima volta nel 1989, e aggiungono un ulteriore sistema di generazione di rendimenti. In particolare, questi ETF utilizzano il formato ETF originale, consentendo agli investitori di ottenere un'esposizione ai mercati senza detenere direttamente l'asset sottostante.
Tuttavia, differiscono in quanto detengono token di rete staking. Questa differenza consente al fornitore di ETF di mettere in staking i propri token per ottenere ricavi aggiuntivi. A differenza dei token privati in staking, gli ETF in staking reinvestono i profitti ottenuti dai loro investimenti nell'ETF. Questa strategia crea un asset composto che garantisce costantemente rendimenti, aumentando l'importo originariamente staking, con conseguenti distribuzioni aggiuntive per gli investitori in ETF.
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Modifiche normative che rendono possibili gli ETF con stake
Le modifiche legislative hanno consentito agli ETF con stake di entrare in vigore quest'anno, dopo anni di dibattito sulla questione. Nello specifico, il Dipartimento del Tesoro e l'Internal Revenue Service (IRS) hanno approvato questo mese la Revenue Procedure 2025-31.
Le modifiche normative favoriscono gli ETF con stake in diversi modi. Innanzitutto, offrono maggiore chiarezza e trasparenza agli emittenti. Le sentenze hanno eliminato l'ambiguità giuridica che in passato aveva lasciato le società di investimento tradizionali incerte sulla sostenibilità dell'asset.
Inoltre, la codifica ha contribuito a rimuovere molti degli ostacoli fiscali, il che ha reso il concetto meno attraente. Queste manovre, unite alla crescente domanda da parte dei consumatori, hanno portato le società istituzionali ad acquisire fiducia, portando di recente diverse società a presentare domanda di autorizzazione o aggiornamento per gli ETF con stake.
Perché gli ETF staked attraggono gli investitori
Gli ETF in stake offrono diversi vantaggi al mercato. Innanzitutto, consentono agli investitori di ottenere un'esposizione al mercato blockchain senza un'esposizione diretta. In questo modo, le società di investimento istituzionali possono operare nel settore blockchain con maggiore fiducia e protezione.
Questi asset creano anche nuovi flussi di reddito per gli investitori, contribuendo a compensare la volatilità del mercato. Confrontando i rendimenti degli ETF in stake con quelli delle versioni tradizionali, è evidente che le opzioni in stake hanno offerto rendimenti più elevati senza aumentare il carico di lavoro o la gestione necessari.
Il veicolo di reinvestimento automatico su cui si basano questi ETF funziona come l'interesse composto. Nel tempo, questi asset aumentano di valore all'aumentare dell'importo in staking, così come le ricompense. A differenza di altri veicoli di ricompensa, le ricompense in staking sono determinate algoritmicamente dai parametri di protocollo di ciascuna rete, riducendo le congetture e creando meccanismi di ricompensa prevedibili rispetto ai prodotti a rendimento discrezionale.
Come si sono evoluti gli ETF con stake: 2022-2025
La storia degli ETF in stake inizia nel 2022. Fu in questo periodo che gli investitori istituzionali iniziarono a notare un improvviso aumento dell'interesse degli investitori per i prodotti crittografici. Poiché i mercati spot delle criptovalute rimanevano relativamente frammentati e meno chiaramente regolamentati rispetto ai mercati azionari tradizionali, gli istituti cercarono altri veicoli che potessero offrire ai clienti esposizione senza assumersi l'intero rischio normativo e operativo di detenere direttamente i token.
I primi depositi di ETF con stake sono stati effettuati nel 2022. Questi primi depositi includevano gli ETP Polkadot e gli ETF Tezos di CoinShares. In particolare, entrambi i depositi non hanno ottenuto l'approvazione. Ritardi e questioni normative ostacolerebbero il lancio di un ETF con stake per 3 anni.
Nel novembre 2023, BlackRock e Fidelity hanno presentato le loro richieste per gli ETF sulle criptovalute. Nel gennaio 2024, BlackRock ha lanciato con successo il suo iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT). Questa iniziativa ha avuto un enorme successo. Nel giro di un anno, l'asset ha superato i 70 miliardi di dollari di asset in gestione (AUM).
Tuttavia, solo nel 2025 le modifiche normative hanno fornito le linee guida necessarie e un percorso chiaro per l'approvazione degli ETF con stake. Queste nuove linee guida sono state immediatamente accolte dalla comunità degli investitori, con diverse società che hanno presentato domanda di approvazione per gli ETF con stake in rapida successione.
Il primo ETF con stake
Il REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK) è stato il primo asset a ottenere l'approvazione e a essere lanciato a livello nazionale. La data di lancio ufficiale è stata il 2 luglio 2025. Questa operazione ha segnato una pietra miliare per la comunità degli investitori blockchain, inaugurando una nuova era nella tecnologia degli ETF. Una versione per Ethereum è stata lanciata il 25 settembre 2025.
Aggiornamenti sugli ETF in Staked
Sono passati solo pochi mesi da quando gli ETF con stake sono diventati possibili, e stanno già scatenando una corsa agli investimenti. Questi strumenti finanziari di nuova generazione hanno sovraperformato le loro controparti non-stacked, con alcuni prodotti che hanno registrato guadagni annualizzati equivalenti a oltre il 40% sulla base della loro performance negli ultimi due mesi. Ancora più impressionante è che questi guadagni si sono verificati in un mercato volatile.
ETF in Staked da conoscere
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| ETF | Emittente | Attività | AUM | Rapporto di spesa | Stato di picchettamento |
|---|---|---|---|---|---|
| ETA | BlackRock | Ethereum | $ 11.5B | 0.25% | Archiviato |
| FETH | Fidelity | Ethereum | $ 3.17B | 0.25% | Previsto |
| ETHE Mini | Scala di grigi | Ethereum | - | 0.20% | "Live" |
Oggi sul mercato sono disponibili diverse opzioni di ETF con stake. Ognuno di questi fondi offre agli investitori un modo unico per partecipare alla protezione di una blockchain PoS, pur rimanendo nell'ambito delle tutele dei tradizionali quadri normativi finanziari.
iShares Ethereum Trust (ETHA) di BlackRock
BlackRock ha lanciato il suo iShares Ethereum Trust (ETHA) il 23 luglio 2024. Questo mese, la società ha presentato domanda per abilitare lo staking sul proprio fondo. Il fondo ETHA è uno dei più importanti. Offre agli utenti commissioni basse, intorno allo 0.25%. Il fondo vanta un patrimonio gestito di 11.5 miliardi di dollari.
Questo popolare ETF, emesso da una delle più grandi società di investimento istituzionali al mondo, ha riscosso un enorme successo sia per l'azienda che per i suoi investitori. I rendimenti annui dell'ETF si attestano attualmente intorno al 59.57%. In particolare, l'asset ha registrato un aumento significativo di recente, con un balzo del prezzo del 3.24% in seguito alla notizia della richiesta di staking.
Fondo Fidelity Ethereum (FETH) di Fidelity
Il Fidelity Ethereum Fund (FETH) di Fidelity è stato lanciato il 23 luglio 2024, diventando uno dei primi ETF ad essere lanciato. Questo ETP basato su Ether combina protezioni istituzionali con l'esposizione al più grande ecosistema di dApp. Attualmente è quotato sul Chicago Board Options Exchange con 3.17 miliardi di dollari di patrimonio gestito.
Il Grayscale Ethereum Mini Trust (ETHE)
Il Grayscale Ethereum Mini Trust è un altro ETF che ha attivato lo staking nell'ottobre 2025. Questo popolare trust ha guadagnato notorietà grazie al suo basso rapporto di spesa dello 0.20% e al supporto. In particolare, Grayscale offre attualmente diversi ETF.
La società ha presentato la richiesta per aggiungere funzionalità di staking questo mese. In particolare, la richiesta includeva anche diversi altri ETF Grayscale, tra cui il Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), il Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) e il Grayscale Solana Trust (GSOL).
È possibile aspettarsi approvazioni più rapide con il nuovo processo semplificato della SEC?
Le autorità di regolamentazione hanno aperto la strada agli emittenti di ETF per immettere i propri asset sul mercato. Le nuove linee guida stabiliscono, per la prima volta, quali requisiti devono essere soddisfatti per emettere questi asset. Questo percorso chiaro verso l'approvazione normativa ha già generato risultati positivi da parte delle società di investimento istituzionali, che continuano a richiedere aggiornamenti ai loro ETF esistenti o la possibilità di emettere nuovi asset.
Questo aggiornamento normativo è avvenuto in un contesto di rinnovato entusiasmo da parte delle autorità di regolamentazione per le criptovalute. La SEC, in particolare, ha abbandonato i consueti ritardi e ragionamenti complessi che avevano ritardato il lancio dei precedenti ETF. Quest'anno, l'agenzia ha iniziato ad adottare un nuovo approccio volto a promuovere l'innovazione nel mercato. I risultati sono stati positivi, con un afflusso di capitali di investimento nel mercato crypto statunitense superiore a quello mai registrato prima.
Quali reti dovrebbero trarre vantaggio dalle nuove linee guida?
L'approvazione degli ETF in stake avrà un effetto interessante sul mercato. Ricordiamo che questi asset si basano su blockchain PoS, il che significa che le reti PoS sono destinate a registrare un forte aumento della domanda nei prossimi mesi.
Le blockchain PoS possono aspettarsi un aumento del traffico, della liquidità, della domanda e un'espansione della capitalizzazione di mercato grazie all'afflusso di investimenti istituzionali. Reti come Ethereum, Solana, Polkadot e molte altre figurano in questa lista. Tuttavia, Ethereum è di gran lunga il leader del settore.
Ethereum in testa alla carica
Sebbene diverse reti di staking vedranno un aumento del traffico, Ethereum è quella che avrà maggiori probabilità di beneficiare dei cambiamenti. L'ecosistema di Ethereum è una fiorente rete di investitori, sviluppatori e utenti di criptovalute in tutto il mondo. Il progetto è una delle blockchain più consolidate e continua a esercitare un'influenza significativa sul mercato.
(ETH )
In particolare, la crescente popolarità degli ETF in staking potrebbe stimolare la domanda di ETH. Attualmente, circa il 29.4% dell'intera offerta di ETH rimane in staking, con un tasso di partecipazione dei validatori del 99.9%. Questa situazione ha contribuito a stimolare la domanda per l'asset e a registrare utile.
Questa crescita nell'ecosistema Ethereum è già in atto. Da luglio di quest'anno, la rete ha registrato un'impennata nel valore degli AUM. Nello specifico, gli AUM sono cresciuti del 177% nel terzo trimestre, passando da 10.3 miliardi di dollari a luglio 2025 a 28.6 miliardi di dollari. Questa crescita ha aiutato la rete a raggiungere un importante... pietra miliare poiché ha superato gli ETF Bitcoin in termini di afflusso istituzionale per la prima volta nella storia.
Il futuro degli ETF basati su Ethereum
L'aumento della domanda di ETF su Ethereum e di altri asset di rete in stake avrà un effetto positivo sul loro valore. Gli analisti prevedono già che la domanda potrebbe spingere i prezzi di Ethereum a livelli record nei prossimi mesi.
ETF Ethereum Staked: un importante aggiornamento adatto all'intero mercato
È fantastico vedere come i recenti cambiamenti normativi abbiano suscitato un rinnovato interesse per i protocolli di staking. Quest'ultima tendenza si tradurrà in un valore aggiunto nel settore blockchain e in una maggiore integrazione degli asset digitali nei mercati finanziari tradizionali. Pertanto, è prevedibile una maggiore domanda per Ethereum e altre reti PoS in futuro.
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