Securitize: da rete di partner a gigante verticale (BlackRock, BUIDL, SPAC)

Da “Securitize Ready” al dominio verticale

Nel 2019, Securitize ha lanciato il programma "Securitize Ready" con l'obiettivo di creare una rete collaborativa di partner esterni per gestire servizi di custodia, trading e servizi legali. Sebbene tale iniziativa abbia gettato le basi per il settore, da allora la strategia aziendale si è evoluta radicalmente. Anziché affidarsi a una federazione di partner, Securitize ha adottato un modello di integrazione verticale, acquisendo sistematicamente l'infrastruttura necessaria per diventare il primo vero punto di riferimento unico per i titoli digitali.

Attraverso una serie di acquisizioni strategiche, Securitize si è trasformata da fornitore di software in una potenza finanziaria completamente regolamentata, colmando il divario tra la tradizionale conformità di Wall Street e l'innovazione della blockchain.

Strategia di integrazione verticale

L'azienda si rese conto che, per servire i clienti istituzionali, era necessario controllare l'intero ciclo di vita della sicurezza. Ciò portò a una serie di acquisizioni cruciali:

• Agente di trasferimento: con l'acquisizione di Pacific Stock Transfer, Securitize è diventata uno dei 10 principali agenti di trasferimento regolamentati negli Stati Uniti. Questa acquisizione ha consentito all'azienda di gestire tabelle di capitalizzazione e operazioni societarie per oltre 1.2 milioni di azionisti, una portata mai vista prima nel settore delle criptovalute.
• Trading (ATS): la società ha acquisito Distributed Technology Markets (DTM) per lanciare Securitize Markets, il proprio Alternative Trading System (ATS) registrato presso la SEC. Questa piattaforma consente il trading secondario conforme alle normative di asset tokenizzati, risolvendo il problema di liquidità che affliggeva i primi STO.
• Gestione patrimoniale: nel 2023, ha acquisito Onramp Invest, una piattaforma tecnologica che collega i consulenti finanziari registrati (RIA) agli asset alternativi. Ciò ha di fatto aperto una pipeline di distribuzione per oltre 40 miliardi di dollari in asset gestiti, consentendo ai consulenti finanziari di collocare facilmente fondi crittografici e tokenizzati nei portafogli dei clienti.

La partnership BlackRock: il fondo BUIDL

Il culmine di questa espansione infrastrutturale è la storica partnership con BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo. Nel 2024, Securitize è stata selezionata come agente di trasferimento e piattaforma di tokenizzazione per il BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL).

Questo fondo rappresenta uno sviluppo epocale per il settore. Emesso sulla blockchain di Ethereum, BUIDL consente agli investitori istituzionali di ottenere rendimenti sui buoni del Tesoro statunitensi detenendo un token digitale che mantiene un valore stabile di 1 dollaro. A differenza dei fondi tradizionali, BUIDL offre:

• Liquidazione immediata: gli investitori possono sottoscrivere e riscattare 24 ore su 24, 7 giorni su 7, 365 giorni all'anno.
• Trasparenza: la proprietà viene registrata sulla blockchain pubblica.
• Utilità: il token può essere utilizzato come garanzia nell'ecosistema crittografico più ampio (ad esempio, con prime broker come FalconX).

Il fondo ha avuto un successo immediato, superando i 500 milioni di dollari di asset in gestione (AUM) nel giro di pochi mesi dal suo lancio, diventando il più grande fondo di tesoreria tokenizzato al mondo.

Quotazione in borsa: Cantor Fitzgerald SPAC

La rapida crescita di Securitize e la sua adozione da parte degli investitori istituzionali l'hanno posizionata per la quotazione in borsa. Alla fine del 2024, alcuni report hanno confermato che la società ha stipulato un accordo definitivo per quotarsi in borsa tramite una fusione con Cantor Equity Partners II, una Special Purpose Acquisition Company (SPAC) sponsorizzata dalla società di servizi finanziari Cantor Fitzgerald.

L'operazione valuta Securitize a circa 1.25 miliardi di dollari. Questa valutazione segna un enorme balzo in avanti rispetto al round di finanziamento di Serie A da 12.75 milioni di dollari menzionato nei primi articoli, riflettendo l'evoluzione dell'azienda da startup a pilastro fondamentale dell'infrastruttura di mercato.

Evoluzione dell'ecosistema

Mentre i partner originali "Securitize Ready" come OpenFinance Network hanno abbandonato la scena (acquisiti da INX nel 2021), l'attuale ecosistema di Securitize comprende i pesi massimi della finanza globale. La loro piattaforma ora si integra con i principali depositari come Anchorage Digital, Copper e BitGo e supporta l'emissione su diverse blockchain, tra cui Ethereum, Polygon, Avalanche e Aptos.