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Come iniziare a fare trading sui futures
Se sei seriamente interessato al trading, ti consigliamo di considerare il mercato dei futures. I futures sono tra i mercati più liquidi ed economici su cui fare trading. Anche la maggior parte dei mercati dei futures sono molto attivi, con sostanziali movimenti di prezzo ogni giorno. Possono essere negoziati in qualsiasi intervallo di tempo, da minuti a mesi. Questo post copre tutto ciò che devi sapere per iniziare a fare trading di futures.
Cosa sono i futures?
I futures sono un tipo di derivati finanziari negoziati in borsa. Un contratto futures è semplicemente un accordo per acquistare o vendere un asset sottostante ad un prezzo specifico in un giorno specifico nel futuro. Sono un tipo di derivato finanziario perché il loro prezzo deriva dal prezzo di un altro asset.
I futures vengono negoziati utilizzando il margine, quindi solo una frazione del valore di un contratto viene pagata in anticipo. Questo importo viene restituito quando la posizione viene chiusa.
I contratti futures vengono valutati al mercato ogni giorno. Se il prezzo di chiusura è superiore a quello del giorno precedente, sui conti che detengono posizioni lunghe viene accreditato l'aumento di valore della posizione, mentre sui conti che detengono posizioni corte viene addebitato. Se il prezzo è più basso accade il contrario.
Alcuni contratti futures vengono regolati fisicamente mentre altri vengono regolati in contanti. La liquidazione fisica implica che l'attività sottostante cambia di mano alla data di scadenza, mentre la liquidazione in contanti implica che il valore dell'attività cambia di mano.
Mercati dei futures
I futures originariamente si sono evoluti per consentire ad acquirenti e venditori di materie prime agricole di bloccare i prezzi prima della fine di una stagione. Ciò ha consentito una migliore pianificazione da parte degli agricoltori e di coloro che acquistavano i loro prodotti. Da allora, per gli stessi motivi, sono stati introdotti contratti futures su altre materie prime come metalli, petrolio e gas.
Future su materie prime I mercati possono essere suddivisi in tre categorie:
- Materie prime morbide includono prodotti agricoli come mais, caffè, cacao, carne di maiale, manzo, succo d'arancia e legname. Molti di questi prodotti sono stagionali e la domanda e l’offerta dipendono dalle condizioni meteorologiche e dall’andamento dei consumi.
- Materie prime dure sono metalli preziosi e metalli comuni e comprendono oro, argento e rame. Queste industrie hanno cicli molto lunghi e i prezzi sono strettamente legati alla crescita economica e all’inflazione.
- Materie prime energetiche comprendono petrolio, gas e gasolio da riscaldamento. Questi mercati sono influenzati dalla crescita economica, da eventi geopolitici e da catene di fornitura complesse.
Negli anni '1970 i contratti futures continuavano indici azionari e obbligazioni sono stati introdotti. Consentono alle istituzioni e ai fondi di coprire l'esposizione e consentono ai trader attivi di speculare su movimenti di prezzo positivi e negativi con leva finanziaria. I mercati dei futures più grandi del mondo sono i mercati dei futures sulle obbligazioni S&P500 e statunitensi.
Futures su valute sono utilizzati da importatori, esportatori e aziende per coprire la propria esposizione valutaria. Sebbene esistano mercati di futures valutari attivi, la maggior parte della copertura viene effettuata utilizzando in avanti che sono accordi personalizzati negoziati nell'OTC (mercato over the counter) anziché in borsa.
Terminologia e specifiche contrattuali
Un contratto futures è come qualsiasi altro contratto vincolante e ha specifiche standardizzate. Dovrai comprendere i seguenti termini quando fai trading di futures.
Attività sottostanti: Il bene su cui si basa il contratto
Data di scadenza: La data in cui il contratto scade e viene saldato.
Dimensione del contratto: Misurato in unità dell'attività sottostante.
Valore di spunta: Il valore dell'importo minimo che il prezzo del contratto può spostare.
Margine per contratto: Il requisito di margine per ciascun contratto.
Margine di mantenimento per contratto: In genere, dovrai mantenere un certo saldo di margine nel tuo conto per ogni contratto che detieni. Questo serve per compensare eventuali perdite mark-to-market e dovrai depositare fondi aggiuntivi se il saldo del tuo margine scende al di sotto della soglia.
Oltre a questi termini, è utile anche capire interesse aperto e giusto valore.
Interesse aperto: Le borse dei futures pubblicano il numero totale di posizioni aperte per ciascun contratto, noto come interesse aperto. Se l'interesse aperto è 1,000, ci sono 1,000 posizioni lunghe e 1,000 posizioni corte. Maggiore è l’interesse aperto con l’avvicinarsi della data di scadenza, più volatile sarà probabilmente il mercato.
Giusto valore: Alla scadenza, il prezzo di un contratto future sarà pari al prezzo dell'attività sottostante. Tuttavia, prima della data di scadenza, i futures vengono scambiati vicino al loro valore equo, che differisce dal prezzo spot.
Il valore equo viene calcolato aggiungendo il costo di detenzione dell'attività sottostante al prezzo spot e quindi sottraendo eventuali flussi di cassa che il detentore potrebbe ricevere. I costi aggiunti al prezzo spot includono il costo del capitale e tutti i costi associati allo stoccaggio, al trasporto o all'assicurazione del bene. I costi sottratti includono i dividendi e il pagamento delle cedole obbligazionarie, se applicabili.
Calcolo della dimensione di una posizione futures
Un errore comune commesso dalle nuove operazioni di futures è quello di fraintendere la dimensione delle loro posizioni. Il numero più importante da tenere presente è il valore dell'esposizione (noto anche come valore nozionale) dei contratti che acquisti. Essere in grado di calcolare il valore nozionale di una posizione è fondamentale per un'efficace gestione del rischio.
Supponiamo che tu acquisti 2 contratti con un'esposizione di $ 100,000 ciascuno e che l'importo del margine che devi mantenere per ciascun contratto sia di $ 7,500. Sebbene siano necessari solo $ 15,000 di margine per aprire la posizione, la tua esposizione al mercato sottostante vale $ 200,000.
Una variazione del 5% nel prezzo dell’attività sottostante comporterà una variazione di $ 10,000 nel valore della posizione. Se la variazione di prezzo è a tuo favore, sul tuo conto verranno accreditati $ 10,000, mentre una mossa che non è a tuo favore comporterà un addebito di $ 10,000 sul tuo account.
Il valore nozionale di un contratto future spesso non è immediatamente disponibile, quindi dovrai essere in grado di calcolarlo. In genere, il valore nozionale per i diversi mercati viene calcolato in modo leggermente diverso e come segue:
Future su indici
Ogni contratto future su indici ha un moltiplicatore che viene moltiplicato per il livello dell'indice per arrivare al valore in dollari di un contratto.
Contratti e-mini S&P500 hanno un moltiplicatore di $50. Quindi, se i futures vengono scambiati a 3,450, un contratto ti dà un’esposizione di mercato di $ 172,500 (3,450×50).
Un tick equivale a 0.25 punti, quindi se il prezzo del contratto si sposta di un tick, il valore della posizione cambia di $ 12.50 ($ 50 x 0.25).
Future su materie prime
I futures su materie prime hanno ciascuno la propria unità di misura e un contratto riguarda un certo numero di unità.
Ad esempio, un contratto futures sul mais vale 5,000 bushel di mais. Se il prezzo per staio è $ 4.30, un contratto vale $ 21,500 ($ 4.32 x 5000).
Per i futures sul petrolio, un contratto è per 1,000 barili di petrolio. Quindi, se il petrolio viene scambiato a 40 dollari al barile, allora un contratto vale 40,000 dollari (40 dollari x 1,000).
Futures su valute
I futures su valute sono quotati in unità della valuta sottostante. Per ottenere il valore del contratto nella valuta di base, moltiplichi il tasso di cambio per il numero di unità della valuta di base.
Un contratto in dollari canadesi (CAD) vale 100,000 CAD. Se il tasso CAD/USD è 0.75, il contratto vale 75,000 USD.
Iniziare in 5 passaggi
- Decidi il mercato su cui vuoi operare
Il tuo primo passo è decidere il mercato su cui vuoi operare. Quando inizi, dovresti fare trading solo sui mercati dei futures che sono molto liquidi e che capisci.
Indici, oro e futures sul petrolio sono un buon punto di partenza poiché sono molto liquidi e abbastanza facili da seguire. Altre materie prime come i cereali e i metalli di base richiedono una maggiore conoscenza del settore. Se hai intenzione di fare trading su questi mercati, dovrai fare qualche ricerca per apprendere le sfumature di ciascun mercato.
- Decidi una strategia di trading
Diversi fattori determineranno la strategia che scambierai. Questi includono la quantità di capitale di cui disponi, il tempo che hai a disposizione per fare trading e i tipi di strategie che hanno senso per te.
Il day trading richiede meno capitale poiché i tuoi stop loss saranno più stretti. Tuttavia, il day trading richiede di osservare il mercato tutto il giorno. D’altro canto, lo swing trading, il position trading e il trend following richiedono meno tempo ma più capitale.
Qualsiasi strategia utilizzi dovrebbe avere senso anche per te. Se preferisci un approccio più sistematico, il trend following sarà più adatto. Se sei un trader fondamentale, il trading di posizione è più applicabile. Se preferisci un approccio più discrezionale basato sull’analisi tecnica, allora lo swing trading o il day trading saranno più adatti.
- Scegli un broker e una piattaforma
Scegliere un broker è una decisione importante e ci sono diversi fattori da considerare. Il tuo broker deve offrire i mercati che hai scelto di negoziare e avere un'eccellente reputazione e un servizio clienti. In alcuni casi, puoi scegliere un broker in base alle piattaforme che offre ai propri clienti, ma puoi anche scegliere prima una piattaforma e poi trovare un broker compatibile con la piattaforma.
Tratteremo questo argomento in modo più dettagliato in un prossimo articolo sulla scelta di un broker futures.
- Aprire un conto demo
I mercati dei futures possono muoversi molto rapidamente, il che può essere travolgente quando si è appena agli inizi. È una buona idea aprire un conto demo prima di iniziare a fare trading con capitale reale. Ciò ti consentirà di conoscere la piattaforma e i contratti. Ti consentirà inoltre di sviluppare un processo di gestione del rischio utilizzando dati di trading reali.
- Impara mentre fai trading sul tuo conto demo
Mentre fai trading sul tuo conto demo puoi continuare a conoscere i mercati che hai scelto di negoziare. Questo ti darà la possibilità di testare e perfezionare la tua strategia e assicurarti di essere in grado di gestire il rischio. Una volta acquisita familiarità con i mercati su cui stai operando e acquisito una certa sicurezza, sarai pronto per iniziare a fare trading con un conto reale.
